Visa, uno dei più grandi processori di pagamenti al mondo, ha riconosciuto il potenziale delle stablecoin per il futuro dei pagamenti ma ha sottolineato che l'adozione rimane limitata a causa delle incertezze normative in corso e delle dimensioni relativamente piccole dei regolamenti stablecoin. L'azienda ha elaborato solo 200 milioni di dollari in transazioni stablecoin nel secondo trimestre fiscale del 2025, una cifra modesta rispetto ai suoi volumi di regolamento più ampi, segnalando che, sebbene le stablecoin siano viste come un'opportunità a lungo termine, la loro integrazione nei sistemi finanziari tradizionali è ancora nelle fasi iniziali.
Il CEO Ryan McInerney ha affrontato questa limitata adozione durante la chiamata sugli utili dell'azienda, osservando che le stablecoin sono "ancora agli inizi". Ha sottolineato la necessità di quadri normativi più chiari per facilitare un'adozione più ampia e su larga scala. "È ancora presto, ma vediamo un vero potenziale", ha detto McInerney, riconoscendo che mentre i 200 milioni di dollari in regolamenti stablecoin rappresentano una pietra miliare significativa, costituiscono ancora una piccola porzione del volume totale delle transazioni di Visa.
Visa ha riportato un fatturato di 10,17 miliardi di dollari per il secondo trimestre fiscale, segnando un aumento del 14% anno su anno. Anche l'utile netto rettificato dell'azienda è salito a 5,83 miliardi di dollari, rispetto ai 4,91 miliardi dell'anno precedente. Nonostante questi forti risultati finanziari, il contributo dei regolamenti stablecoin al business complessivo di Visa è minimo. Le stablecoin - criptovalute ancorate a valute tradizionali come il dollaro statunitense - offrono il potenziale per pagamenti transfrontalieri rapidi e sicuri senza la volatilità tipicamente associata ad altri asset digitali. Tuttavia, la tecnologia non è ancora ampiamente adottata per le transazioni quotidiane.
Il settore delle stablecoin ha una capitalizzazione di mercato di oltre 272 miliardi di dollari, secondo CoinGecko, ma l'uso effettivo delle stablecoin nelle operazioni di pagamento rimane limitato. Secondo Zakhil Suresh, CEO del gestore di cripto asset BitSave, solo il 10-20% delle transazioni stablecoin rappresenta attualmente attività di pagamento reale. Il resto viene utilizzato principalmente per il trading e il provisioning di liquidità all'interno dell'ecosistema cripto. Tuttavia, Suresh si aspetta che questa quota aumenti, prevedendo che le transazioni stablecoin legate ai pagamenti supereranno il 50% entro il prossimo anno, man mano che le aziende iniziano a adottare le stablecoin per pagamenti transfrontalieri e pagamenti di stipendio, grazie a linee guida normative più chiare.
Mosse strategiche di Visa nel settore delle stablecoin
Visa ha già intrapreso diversi passi per integrare le stablecoin nella sua infrastruttura di pagamento più ampia. L'azienda ha testato la tecnologia tramite Visa Direct, che consente trasferimenti transfrontalieri in tempo reale - un caso d'uso in cui i sistemi finanziari tradizionali spesso sperimentano ritardi. Inoltre, Visa sta lavorando per migliorare la programmabilità delle stablecoin con la sua piattaforma Visa Tokenized Asset.
Questa iniziativa è progettata per aiutare le banche a emettere e utilizzare le stablecoin per nuovi tipi di finanza programmabile, una mossa che potrebbe sbloccare una gamma di nuovi servizi e prodotti finanziari.
Il gigante dei pagamenti ha anche effettuato investimenti strategici e partenariati per potenziare ulteriormente le sue capacità di stablecoin. Recentemente Visa ha investito in BVNK, un'azienda con sede a Londra focalizzata sull'infrastruttura delle stablecoin. Inoltre, l'azienda ha collaborato con Bridge, un'unità del colosso del pagamento Stripe, per offrire servizi di stablecoin in tutta l'America Latina. Queste partnership fanno parte della strategia più ampia di Visa di rimanere all'avanguardia nei pagamenti digitali, anche se il mercato delle stablecoin è ancora nelle orme.
"Stiamo vedendo molta attività e discussione sulla scena delle stablecoin in questo momento," ha osservato McInerney, riconoscendo il crescente interesse ma ribadendo che il panorama normativo necessita ancora di una significativa chiarezza per facilitare l'adozione di massa.
Incertezza normativa e la strada verso un'adozione diffusa
Uno dei principali ostacoli all'adozione delle stablecoin, secondo Visa, è l'incertezza normativa. Sebbene le stablecoin siano ancorate ad asset stabili come il dollaro statunitense, il loro utilizzo nei pagamenti e nelle rimesse è ancora soggetto a regolamentazioni in evoluzione in molti paesi. Visa, insieme ad altri attori del settore, è ottimista sul fatto che verranno emanate normative più chiare e pragmatiche, in particolare negli Stati Uniti. McInerney ha espresso ottimismo sul fatto che le autorità di regolamentazione, in particolare negli Stati Uniti, forniranno la chiarezza necessaria per sbloccare il pieno potenziale delle stablecoin nel sistema dei pagamenti globali.
La recente approvazione del GENIUS Act, il primo significativo pezzo di legislazione cripto negli Stati Uniti, è vista come un passo verso una maggiore certezza normativa. Firmato dal presidente Trump all'inizio del 2025, il GENIUS Act punta a fornire un approccio più strutturato alla regolazione delle criptovalute, che potrebbe gettare le basi per una più ampia adozione delle valute digitali, comprese le stablecoin.
Tuttavia, l'impatto di tali regolamentazioni dipenderà dalla loro implementazione e dalla risposta globale, poiché processori di pagamento come Visa devono navigare nei quadri normativi anche in altri paesi.
Jagdish Pandya, fondatore di Blockon Ventures, ha osservato che gli attuali volumi giornalieri di transazioni di Visa, che si aggirano attorno ai 5-7 trilioni di dollari, superano di gran lunga i 20-30 miliardi di dollari di transazioni giornaliere stablecoin. Nonostante questo, crede che il mercato delle stablecoin sia ancora all'inizio, paragonandolo ai primi giorni dell'e-commerce alla fine degli anni '90. "Man mano che gli asset digitali diventano più regolamentati, Visa potrebbe assistere a un'adozione massiccia nel prossimo decennio," ha aggiunto Pandya.
La strada avanti per le stablecoin
La sfida principale sarà trovare un equilibrio tra innovazione e regolamentazione. Gli investimenti di Visa nell'infrastruttura e i suoi partenariati strategici segnalano l'impegno dell'azienda a esplorare il potenziale delle stablecoin. Tuttavia, il mercato più ampio avrà bisogno di vedere una maggiore chiarezza normativa e una più ampia adozione da parte delle aziende prima che le stablecoin possano scalare nel modo in cui Visa immagina.
Sebbene Visa rimanga cautamente ottimista sul futuro delle stablecoin, è chiaro che la tecnologia è ancora nelle fasi iniziali. Man mano che aziende, governi e regolatori continuano a plasmare il futuro dei pagamenti digitali, il ruolo di Visa nello sviluppo e nell'integrazione delle stablecoin probabilmente si espanderà, a condizione che vengano stabilite normative più chiare per supportarne la crescita.
La posizione di Visa sulle stablecoin riflette sia il potenziale che le sfide di integrare le valute digitali nell'ecosistema dei pagamenti globali. Con i regolamenti stablecoin che rappresentano una piccola frazione del volume totale delle transazioni di Visa, la strada verso l'adozione mainstream rimane incerta.
Tuttavia, gli investimenti di Visa nell'infrastruttura delle stablecoin e i suoi sforzi per navigare nell'incertezza normativa segnalano che l'azienda si sta posizionando per capitalizzare la futura crescita di questa tecnologia. Man mano che emergono regolamentazioni più chiare, l'uso diffuso delle stablecoin per pagamenti transfrontalieri, pagamenti di stipendio e altri servizi finanziari potrebbe diventare una realtà, segnando un nuovo capitolo nell'evoluzione della finanza globale.