TetherのUSDTは、ステーブルコイン市場の明確な王者です。どのステーブルコインを使うべきか問うこと自体、無駄じゃないですか？違います。考慮すべき多くの要素や、あなたの注目に値するかもしれないいくつかの代替案があります。最も明らかなのは、もちろん、CircleのUSDCです。しかし、より有望な競争者がいます。その中でも特に有望なのが、香港生まれのFDUSDです。
少し前にも言いましたように、Tetherは歴史的な市場キャップ1,200億ドルに迫っているところです。
2024年に使う価値のあるステーブルコインを探るため、主要ステーブルコインを直接対決させる時が来たのです。
序論：ステーブルコインとは何か、そしてそれを必要とする理由
ステーブルコインは暗号通貨エコシステムの不可欠な要素として急速に進化しています。何故でしょうか？それは、デジタル資産の不安定な世界と伝統的な法定通貨の安定性の間のギャップを埋めているからです。
その重要性は、暗号市場内で安定した交換手段と価値の保存手段を提供する能力にあります。それは、ビットコインやイーサリアムのような暗号通貨の本質的な価格変動を緩和します。それらは常に同じ価値を保ちます。全体の暗号市場の変動にもかかわらず。
したがって、ステーブルコインは異なる目的に最適です。トレーダー、投資家、および機関が追求する可能性のあるものです。ステーブルコインは、取引、ヘッジング、分散型金融サービスへのアクセスのための信頼できるツールです。
ステーブルコインの台頭は、スムーズな取引体験を容易にしただけでなく、分散型金融（DeFi）の拡大においても重要な役割を果たしました。これらは、暗号通貨取引所での流動性の礎石となり、市場の変動期間中の安全港となっています。
多数のステーブルコインの中で、テザー（USDT）、USDコイン（USDC）は、安定性、コンプライアンス、市場統合において独自の特徴をもたらし、著名なプレーヤーとして登場しました。
新しい競争者が絶えず登場し、確立されたリーダーに挑戦しています。ファースト・デジタルUSD（FDUSD）が効果的に行っているように。
これらのステーブルコインは、価値の安定を維持する共通の目標を共有しながらも、運用モデル、規制コンプライアンス、透明性レベル、および技術統合において異なります。
個人の目標に依存して、これらの違いを理解することは、ステーブルコインを最大限に活用したい場合に重要です。
ステーブルコインの支配と最近の発展
ステーブルコインは上昇しています。
2024年9月現在、ステーブルコインの総市場キャップは1,690億ドルを超えました。これは2023年10月の1,220億ドルから38.5%の大幅な増加を示しています。
テザー（USDT）は引き続きステーブルコイン市場を支配しており、市場キャップが1,200億ドルのマイルストーンに近づく中、驚くべき70.4％のシェアを占めています。この支配は、一貫した資本流入とさまざまな取引所やプラットフォームでの広範な導入によって推進されています。
そして、彼らはそれを利用して筋肉を着実に増やしています。
過去1ヶ月間だけでも、テザーはイーサリアムブロックチェーンで追加の10億ドル、トロンで1億ドルをミントしました。
他のステーブルコインもまた、重要な進展を遂げています。
サークルのUSDCは着実に成長しており、ほとんどの面でUSDTをしのぐ勢いです。
しかし、新たに登場したファースト・デジタルUSD（FDUSD）が、際立った成長を示しています。
過去30日間で、FDUSDの市場キャップは47％増加し、29.4億ドルに達しました。この急速な拡大は、異なる特徴を提供する、あるいは地域の規制枠組みに準拠する代替ステーブルコインへの需要を示しています（これについては後ほど詳しく述べます）。
ステーブルコインの堅調な成長は、いくつかの要因によって影響を受けています。
世界的なインフレ懸念から、個人や機関が価値を保存しつつ、伝統的な暗号通貨のボラティリティへの暴露を避けようとする中、ステーブルコインが採用されています。アルゼンチンや南アフリカのような国々では、人々は政府やその財政政策に対する信頼の脆さから、ステーブルコインを信頼することを素早く学んでいます。
したがって、伝統的な銀行システムの制約を受けずに、富を守り、国際取引を促進する手段としてステーブルコインの利用が増加しています。その銀行システムはしばしば腐敗し気まぐれです。
一方で、ステーブルコインは経験豊富なトレーダーにとって、DeFiプラットフォーム上で多機能なツールとなっています。ユーザーは現在、ステーブルコイン持ち分を貸し付けたり、借りたり、利息を稼いだりすることができ、これらの資産をデジタル金融の構造にさらに埋め込んでいます。
二大ステーブルコインであるUSDTとUSDCが、もう一つの非常に真剣で急成長中の競争者FSUSDとどのように比較されるかを見てみましょう。
テザー（USDT）- 歴史と財務データ
テザー（USDT）は2014年にローンチされ、米ドルと1:1の比率で連動したデジタルトークンを導入することで、ステーブルコインの概念を先駆けました。
当時、このアイデアはかなり奇妙に思えました。誰が単純な米ドルのデジタル表現を必要とするだろう、と人々は思いました。
しかし、時間がその価値を証明しました。
テザーのイノベーションは、暗号通貨取引におけるボラティリティ問題の解決策を提供しました。ユーザーが法定通貨に戻ることなく、暗号ポジション間を移動でき、時間と取引コストを削減します。
USDTの市場キャップは指数関数的に成長し、現在約1,190億ドル付近で推移しています。この成長は、その広範な受け入れと、それに対する暗号コミュニティの信頼を反映しており、進行中の論争にもかかわらず、テザーがさまざまな取引所で流動性を提供する能力は、暗号市場での重要なインフラ構成要素としての地位を固めています。一部のユーザーにとっては、USDTは、ビットコインやイーサリアムよりも暗号市場の真の血流とされています。
<u>USDT市場キャップ、過去12カ月 / CoinMarketCap</u>
さらに魅力的なのは、USDTが最近、取引価値においてVisaを上回ったという事実です。この大成功の一部は、USDTを様々なブロックチェーンで発行するという賢明な決定に寄与しています。時間とともに、トロンがUSDTトランザクションにおいてイーサリアムよりも速いことが判明し、手数料も大幅に低くなっています。
しかし、少し刺がある。
テザーは、その透明性と準備金の性質について大きな批判を受けています。
批評家と規制当局は、テザーが流通している全てのUSDTトークンを完全にバックアップするための十分な資産を保有しているかどうかを疑問視しています。
過去には、テザーはUSDTが保有する米ドルに完全にバックアップされていると主張しました。その後の情報開示では、現金、現金同等物、および商業手形やローンなどの他の資産を含む準備金が開示されました。
2024年には、テザーは、主に米国財務省の債券やその他の資産への投資による純利益5億2千万ドルを上半期に報告しました。収益性にもかかわらず、その準備金の透明性に関する質問が継続しています。
当局は常にテザーに対し保有資産の詳細な監査を開示するよう圧力をかけ、それが規制の緊張を生み出しています。完全に透明で独立した財務報告の不足は、テザーの運営とユーザーの長期的な信頼に影響を及ぼす可能性のある争点となっています。
テザーに資産と富の一部を預けようとするのであれば、これはぜひとも慎重に考慮すべき事柄です。
USDコイン（USDC）- 歴史と財務データ
USDコイン（USDC）は、暗号通貨業界の主要で尊敬されるプレーヤーであるサークルとコインベースの共同で2018年に登場しました。
発足当初から、USDCは規制コンプライアンスと透明性に重点を置いて設計され、他のステーブルコインの信頼性のある代替措置として位置付けられました。そして「他」とはもちろん、当時既にこの種の暗号通貨のリーダーであったテザーのUSDTを指しています。
そしてサークルは、全く異なる方法で多くのことを行っています。
USDCは厳格な準備金ポリシーを通じて米ドルとのペッグを維持し、各USDCトークンが規制された金融機関にある分離口座に保管された米ドルで1:1で支えられていることを保証しています。信頼を強化するため、USDCは、RSM US LLP から毎月の証明書を提供し、その準備金の妥当性を確認しています。
2024年現在、USDCの市場キャップは約358.8億ドルであり、テザーに次ぐ2番目の大きさのステーブルコインです。特に機関投資家やDeFiエコシステム内で、その透明性とコンプライアンスが高く評価されており、大きな支持を得ています。
<u>USDC市場キャップ、過去12カ月 / CoinMarketCap</u>
単純に言えば、多くのユーザーにとってUSDCは、常にスキャンダルや当局や法制定者との対立に囲まれているUSDTよりも、透明性が高く信頼できる選択肢です。
USDCの国際金融システムへの統合は、主要な金融機関やテクノロジー企業との戦略的パートナーシップによって促進されています。
規制基準の進化に応じたUSDCの取り組みの一例であるヨーロッパのMarkets in Crypto-Assets（MiCA）規制への準拠は、USDCが将来の規制デジタル資産の議論で有利な位置を占めるための重要な要素です。
この先を見越したアプローチは、そのユーザーベースを拡大するだけでなく、技術的革新の最前線に立つUSDCをもたらしました。イーサリアムを超えて複数のブロックチェーンネットワーク、アルゴランド、ソラナ、ステラなどをサポートしています。
ファースト・デジタルUSD（FDUSD）- 歴史と財務データ
ファースト・デジタルUSD（FDUSD）は、新たな追加項目の一つです。 Content: ステーブルコイン市場。それはカストディと資産サービスのソリューションを専門とする香港拠点の金融機関であるFirst Digital Trustによって立ち上げられました。FDUSDは、特にアジア市場に対応する、安全でコンプライアンスに準拠したステーブルコインの選択肢を提供することを目的としています。
FDUSDは、比較的新参者であるにもかかわらず、すでに著しい成長を遂げています。
過去30日間で、FDUSDの時価総額は47%急増し、29億4,000万ドルに達しました。
この急速な成長は、いくつかの要因に起因しています。
FDUSDは地域の規制に完全に準拠していることを強調しており、規制監視の厳しい管轄地域のユーザーや機関にアピールしています。この点で言えば、USDCに非常に似ています。
ここでも、完全な資産裏付けが重視されています。FDUSDは、各トークンが米ドル相当として償還可能であることをユーザーに信頼させるために完全な準備金を維持することを約束しています。少なくとも、これは信頼を築くのに役立ちます。
また、FDUSDが主要なオフショア取引所に統合されたことで、その流動性とアクセス性が強化され、USDTのような確立されたステーブルコインの実行可能な代替手段となっています。
<u>FDUSD Market Cap, Last 12 Month / CoinMarketCap</u>
FDUSDのキラー機能は、クロスボーダー取引へのフォーカスです。この新しいアジア生まれのステーブルコインは、特に伝統的な銀行サービスが限られているか高価な地域で、効率的なクロスボーダー決済を促進するように設計されています。
FDUSDの市場シェアはUSDTやUSDCと比較するとまだ小さいものの、その成長軌道と戦略的ポジショニングは、特定の地域市場内だけでなく世界的に人気を高めている兆候も見られることから、ステーブルコイン業界で重要なプレーヤーになる可能性があることを示唆しています。
USDT, USDC, and FDUSD: 比較分析 - レジリエンス、持続可能性、評判
ステーブルコインのUSDT、USDC、FDUSDは、米ドルに固定された安定した価値を維持するという基本的な目標を共有している一方で、業務の透明性、規制コンプライアンス、技術統合、市場戦略におけるアプローチは大きく異なります。
これらの違いを深く分析することは、それぞれの市場位置と将来の発展の可能性を理解するために不可欠です。これが、どこにお金を投資するかを定義する方法です。
業務の透明性と準備金管理
前述したように、USDTは歴史的にその準備保有について透明性が低いとされてきました。
Tetherは定期的な証明書とレポートを提供してきましたが、これらは常に規制当局を満足させるものではなく、完全な監査を求める批評家もいるため、問題となっています。USDTの準備構成は懸念の焦点となっており、キャッシュエクイバレントより商業手形やその他の資産に以前は多くを保持していたことで、完全な透明性の欠如が、テザーが市場の高ストレス期間中に償還要求を満たす能力に疑問を投げかけています。さらに多くの人々が資産を引き出すほど、Tetherには圧力がかかります。
これに対し、USDCは業務の透明性で一貫した評判を築きます。
USDCの発行者であるCircle社は、Grant Thornton LLPにより実施された準備の詳細な定期監査報告を公開しています。これらのレポートには保有する資産の種類が含まれ、準備が分離されたアカウントで保持されていることを確認しています。USDCの透明性への取り組みは、顧客確認（KYC）とマネーロンダリング防止（AML）規制へのコンプライアンスにも及び、規制当局や機関ユーザー間での信頼性を高めています。
FDUSDも完全な資産裏付けと規制コンプライアンスを強調しています。
しかし、FDUSDは新しいステーブルコインとして、透明性の長期的な実績をまだ確立していません。First Digital Trustという規制されているエンティティと関連付けられていることは信頼性に寄与していますが、一貫した透明性のある報告と独立した監査を通じて評判を確立するためには、信頼を築き続ける必要があります。
規制コンプライアンスとグローバルな統合
貯蓄や運用資産を100%合法なエンティティに託すか、それとも当局との緊張状態にあるエンティティに託すか、どちらが良いかは明白です。
規制コンプライアンスはステーブルコイン間の重要な差別化要因であり、世界の金融システムへの採用と統合に影響を与えます。
再び、USDTはその準備金開示と運営関連の調査や制裁に直面しています。これらの問題は特定の司法管轄区での制限を引き起こし、一部の機関がコンプライアンスの懸念からUSDTの使用を制限または禁止する原因となっています。
例えば、MICAの実施により、多くの欧州サービスやプラットフォームはUSDTを排除しようとしています。これはEUの多くの国々においてもBinanceを含んでいます。
他の地域から来た場合には大して意味がないかもしれませんが、欧州ではUSDTがその主導権を失いそうになっています。
USDCは規制当局との積極的な関与を行い、主要市場での規制要件を満たすように業務を設計しています。欧州でのMiCA規制とのコンプライアンスと米国の金融規制の厳守により、USDCは厳格な規制環境内で活動する機関やエンティティによって安心して利用できるステーブルコインとして位置付けられています。
FDUSDは香港その他のアジアの司法管轄区の規制枠組み内で運営されています。これらの地域でのコンプライアンスに焦点を当てることで、アジアで活動するユーザーや企業にとって魅力的な選択肢となります。世界の規制観点が進化する中で、国際規制を順守し対応するFDUSDの能力は、その拡張にとって重要です。
技術統合とエコシステム参加
USDT、USDC、FDUSDのトランザクション速度や手数料を直接比較することは難しいですが、いくつかの情報があります。
USDT（Tether）は、Ethereum（ERC-20）、Tron（TRC-20）、SolanaやBinance Smart Chainなど、複数のブロックチェーンで利用可能です。
Ethereumネットワークでは、USDTのトランザクションはネットワークの混雑やガス代の高騰（送金額100ドルごとに数ドルに達することもある）によって速度が遅く、手数料も高くなることがあります。対照的に、Tronネットワーク上のUSDTはトランザクション速度が速く、手数料が非常に低く、コスト効率と迅速な送金を重視するユーザーにとって人気のある選択肢です。
USDC（USD Coin）も、Ethereum、Algorand、Solana、Stellarなど、いくつかのブロックチェーンで運用されています。 USDTと同様に、Ethereum上のUSDCトランザクションは費用が高く、ネットワークの混雑のためトランザクションが遅れる可能性があります。
ただし、SolanaやAlgorandのようなネットワークでは、USDCトランザクションははるかに速く、手数料もごくわずかで、多くの場合、数セントに過ぎません。限界があるとしても非常に高速で拡張性があります。
結果的に、一般的にUSDTの広いネットワークがUSDCより安価な手数料を提供します（Tron対Solanaブロックチェーンに関して）。ただし、小口取引の場合、差はごくわずかです。一般的なユーザーにとっては、実質的に同じものと考えるでしょう。
FDUSD（First Digital USD）は新しいステーブルコインで、トランザクション速度や手数料に関する具体的なデータはまだ限定的です。
FDUSD은 현재의 Ethereum 블록체인과 BNB 체인을 통해 운영되며 이는 빠른 거래 시간을 강조하고 상대적으로 낮은 수수료를 통해 글로벌 지불에 대한 매력을 높이기 위한 조치를 하고 있습니다.競争環境と長期的な信頼の確立。また、運営地域での規制の変更や広範な地政学的な変化も、その成長に影響を与える可能性があります。
結論
結論として、USDT、USDC、FDUSDはすべて暗号通貨市場内での安定性を提供するという基本的な目的を果たしている一方で、透明性、コンプライアンス、技術統合、および市場戦略における違いは、市場の異なるセグメントに対応しています。
USDTの優位性は、その流動性と広範な採用に根ざしており、多くのトレーダーや取引所にとって不可欠な存在です。しかし、透明性と規制遵守に関する継続的な懸念は潜在的なリスクを提示しています。全世界で広く普及し、どこでも受け入れられるコインに資産を持ちたい場合は、USDTが最適な選択です。
USDCは透明性と規制遵守への取り組みが特徴で、安全性とコンプライアンスを重視する機関やユーザーにアピールしています。その技術的な統合と革新へのサポートは、規制された市場や先進的な金融アプリケーションでの成長に有利です。法を遵守する市民（特にヨーロッパに住んでいる方）であれば、USDCが安全で堅実な道です。
FDUSDは、地域の機会を活用し、クロスボーダー取引におけるコンプライアンスと効率性に注力している新興のステーブルコインです。その成功は、信頼を築き、グローバルな金融システム内での統合を拡大する能力にかかっています。しかし、現時点では、アジアのユーザーにとっては、FDUSDが既に地域のUSDCのような存在になっているため、非常に興味深い選択肢となっています。