DeFiは私たちのお金の未来です。そして、DeFiプロトコルはDeFi世界の血液です。2024年に使用するべき、または注目すべき最も重要で影響力のあるDeFiプロトコルはどれでしょうか？記事を読んで答えを見つけてください。
過去数年間で、分散型金融（DeFi）業界は急速に成長し、ニッチな分野から複数の億ドル規模のパワーハウスへと拡大しました。この指数関数的な成長は一時的なトレンドではなく、貨幣システムのダイナミクスにおける海の変化を予告するものです。
この変革は分散型金融インフラストラクチャ（DeFi）のプロトコルによって推進されています。これらのプロトコルは無許可、オープン、そして高い互換性を持つ金融取引の概念を再考案します。ブロックチェーン技術がこれを可能にしてくれると期待されています。
DeFiの最終的な目標は、中間業者を排除し、取引コストを削減することで、金融サービスと製品を世界中の多くの人々にアクセス可能にすることです。
DeFi Pulseのデータによると、2023年にはDeFiプロトコルにロックされた総価値（TVL）は1000億ドルを超えました。このセクターの急速な成長と分散型プラットフォームに対するユーザーの信頼が示されています。
長年の金融基準に挑戦する新しいプロトコルのセットが、このエコシステムの成長を促進しています。これらは、貸付、借入、取引、イールドファーミング、保険など、多くの分散型サービスを提供しています。
しかし、ネガティブな側面もあります。DeFi業界は複雑かつ多次元で、経験豊富な投資家でさえも誤解を招くことがあります。
最も熱心な投資家やサトシファンでさえ、多数のDeFiプロトコルに圧倒されることがあります。各オプションにはメリットとデメリットがあります。すべてが独自の方法でユニークです。
これほど多くのバリエーションは初心者にとって圧倒的です。この新しい金融ランドスケープをどのように乗りこなすかを理解するためには、重要な人物を知っている必要があります。
DeFiの解剖学
DeFiプロトコルは複雑で、より大きな金融エコシステム内で動作するため、その影響を理解するためにはまず、プロトコルを理解することが重要です。
DeFiプロトコルとは何ですか？
DeFiプロトコルは、ブロックチェーン技術に基づいて構築された分散型アプリケーション（dApp）であり、伝統的な金融サービスを再現し強化します。これらのプロトコルは、契約内容が直接コードに書かれた自己執行型の契約であるスマートコントラクトによって動作します。それにより、自動化され透明で信頼のない取引が可能になります。
DeFiプロトコルの動作原理
基本的には、DeFiプロトコルはピアツーピアの取引を可能にすることで中間業者の必要性を排除します。スマートコントラクトは、満たされたときに予定されたアクションを実行する基準を含む契約であり、ブロックチェーン上でユーザーが直接関与することを可能にします。このプロセスには人間の要素がなく、全員が同じルールに従うため、詐欺や人為的なエラーの可能性が大幅に減少します。
例えば、DeFiの貸付システムでは、ユーザーがビットコインをスマートコントラクトに預け、それを貸し借りすることができます。金利は通常、供給と需要を考慮したアルゴリズムによって計算されます。
暗号通貨の価値の変動性のため、貸付に際しては担保が必要です。この担保の価値は、貸付の元本を超えることがあります。
DeFiプロトコルの種類
-
貸付および借入プロトコル。これらのプラットフォーム（例：Aave、Compound、Venus）は、ユーザーが資産を貸し出して利子を得たり、担保を提供して資産を借りたりすることを可能にします。これにより、クレジットへのアクセスが民主化され、伝統的な銀行に比べてより魅力的な金利が提供されます。
-
分散型取引所（DEXs）。UniswapやCurve Financeなどのプロトコルは、ユーザーがウォレットから直接暗号通貨を取引することを可能にします。これらは自動マーケットメーカー（AMMs）を使用して流動性を促進し、オーダーブックや中間業者を排除します。
-
イールドファーミングおよびステーキングプラットフォーム。イールドファーミングは、暗号通貨を貸し出したりステーキングしたりして報酬を得ることを含み、しばしば追加のトークンの形で報酬が得られます。PendleやLidoはデジタル資産のリターンを最大化する革新的な方法を提供します。
-
ガバナンスプロトコル。これらのプラットフォームは、ユーザーに意思決定プロセスに参加する権限を与えます。MakerDAOやCompoundは、トークン保有者にプロトコルの変更、手数料の構造、その他の重要な更新について投票する権限を与えます。
-
保険プロトコル。Nexus MutualのようなDeFi保険プラットフォームは、スマートコントラクトの失敗など、DeFiエコシステムに内在するリスクを補償します。
スマートコントラクトの役割
スマートコントラクトはDeFiプロトコルのバックボーンです。それらは不変で透明であり、一度展開された後はコードを変更することができず、誰でも監査することができます。この透明性がユーザー間での信頼を構築し、中央集権的な権威への依存を減少させます。
最も影響力のあるトップ10のDeFiプロトコル
MakerDAO
2015年にRune Christensenによって開始されたMakerDAOは、分散型金融（DeFi）業界の先駆けです。
MakerDAOは、アメリカドルにアンカーされ、ビットコイン資産によって担保された最初の分散型ステーブルコインであるDAIを発表しました。
イーサリアムネットワーク上で動作するMakerDAOは、ユーザーがDAIを作成するためにEther（ETH）などの担保をスマートコントラクトであるMaker Vaultにロックすることを可能にします。このシステムはスマートコントラクトを使用してドルにペッグし、担保比率の自動管理でDAIの安定性を保証します。
2024年10月の時点で、DAIの市場評価額は約53億ドルで、DeFiエコシステム内での高い受容を示しています。市場資本が約10億ドルのガバナンストークンであるMKRは重要な決定（リスク限度額、担保の種類、手数料の変更など）について投票することにより、プロトコルのガバナンスに積極的に参加し、プラットフォームの分散型理念を維持します。
MakerDAOによる分散型ステーブルコインの開発は、不安定な市場において安定した媒体で取引を行えるため、DeFiエコシステムにとって重要なツールとなりました。そのガバナンス構造は、ブロックチェーンシステムの分散型意思決定パターンをモデル化しています。
MakerDAOは、人々が暗号資産を使用して流動性を生み出すことを可能にすることで、DeFiの基本理念を補完し、金融の民主化に大きく貢献しました。
Uniswap
2018年にHayden Adamsによって導入されたUniswapは、分散型取引所（DEXs）を自動マーケットメーカー（AMM）コンセプトによって変革しました。
イーサリアムブロックチェーン上に構築されたUniswapは、中間業者や従来のオーダーブックを使用せずにウォレットから直接ERC-20トークンの交換を可能にします。代わりに、一定の積公式（x y = k）と流動性プールを使用してトレードを実現し、スムーズで無許可のトークン交換を可能にします。
2024年10月の時点で、UniswapのガバナンストークンであるUNIの市場評価額は54億ドルを超え、プラットフォームでの1日の取引量はしばしば10億ドルを超える日常取引量で処理されます。
取引手数料の一部を通じて流動性提供者に報酬が支払われ、DeFi市場の全体的な流動性と効率が向上します。
Uniswapはトークン取引へのアクセスを民主化し、参入障壁を取り除くことで、DeFiエコシステム内の流動性を大幅に向上させました。そのAMMモデルは他の多くのDEXに影響を与え、分散型金融の中心的な重要性を強化しました。中央集権的な取引所の制約を受けずに新しいプロジェクトが見られるようにすることで、Uniswapの無許可のトークンリストはイノベーションを促進しました。
Aave
2017年にStani Kulechovによって設立されたときはETHLendという名前でしたが、2018年に方向性を変更するためにAaveに改名されました。
フィンランド語で「Aave」は「ゴースト」を意味し、プロトコルの透明性とオープン性に焦点を当てています。主にイーサリアムブロックチェーン上で動作し、Polygonなどのネットワークにも拡大しているAaveは、ユーザーが広範なコインを貸し借りできる分散型貸付プラットフォームです。
AaveのネイティブトークンであるAAVEは、2024年10月の時点で市場資本が約23億ドル、プロトコルは通常、総価値ロック（TVL）が100億ドルを超えることがあります。
Aaveはフラッシュローン（単一のイーサリアム取引で返済を必要とする無担保ローン）などの新しいアイデアをもたらしました。この機能は、初期資本なしでアービトラージの機会や高度な金融戦略を生み出します。
変動金利と安定金利により、ユーザーは借入コストを柔軟に管理できます。プラットフォームに資産を提供する際、ユーザーはその所有権を反映する利息を生成するトークンを取得します。
Aaveのガバナンス構造は、AAVEトークン保有者が意思決定プロセスに参加し、プラットフォームのパラメータや開発に影響を与えることを可能にします。
Aaveは資本効率を向上させ、新しい金融製品を提供することで、DeFi貸付業界に大きな進展をもたらしました。革新的な機能と使いやすいインターフェースにより、機関投資家とリテール投資家の両方が引き寄せられ、分散型金融の受け入れが広がりました。
Lido
2020年12月に設立されたLidoは、Jordan FishやVasiliy Shapovalovを含む企業家グループによって、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンのステーキング問題を解決するために開始されました。
イーサリアムやSolanaなどのネットワークで動作するLidoは、ユーザーがステーキングした資産の流動性を保持するためにステーキングトークン（stTokens）を提供する液体ステーキングソリューションを提供します。
ネットワークが100億ドルを超えるステーキング資産を運用し、2024年10月の時点でLidoのガバナンストークンであるLDOの市場評価額が10億ドルを超えるLidoは、ユーザーが資産をロックすることなくステーキング報酬を得ることを可能にすることで、DeFiエコシステムにおけるステーキングのアクセス性と効率を向上させました。
Lidoの分散型ノードオペレーターシステムは、基盤となるブロックチェーンを分散化し、安全に保つのに役立ちます。LDOトークン保有者は意思決定プロセスに参加し、 コンテンツ: governance of the system, therefore impacting choices on node operator choice and fee rates.
Other DeFi systems can also make use of the st Tokens produced by Lido, therefore generating more yield chances and encouraging ecosystem interoperability.
Lido has fundamentally changed the DeFi scene by releasing the liquidity of staked assets, therefore allowing users to optimize their holdings' value and engage more actively in distributed finance events.
Compound
Robert Leshner and Geoffrey Hayes launched Compound in 2017 as a DeFi technology enabling distributed lending and borrowing of cryptocurrency.
Compound, which runs on the Ethereum blockchain, uses algorithmically calculated interest rates based on real-time asset supply and demand.
The governance token COMP has a market valuation of roughly $404 million as of October 2024; the TVL of the system regularly exceeds $5 billion.
Compoundプラットフォームのユーザーは資産を供給した際に投資を反映するcTokensを受け取り、時間が経つにつれて利息をつけます。担保を提供することで借り手は資金にアクセスでき、プラットフォームはリスクを減らすためにオーバーコラテラリゼーションを保証します。
資産を供給または借りる消費者にCOMPトークンを配布することで、Compoundは流動性マイニングの概念を広め、関与を促進し、プロトコルの流動性を改善しました。ガバナンス構造により、COMP保有者はプロトコルの変更を提案し、投票できるため、コミュニティ駆動型の開発方法を推進します。
Compoundは仮想通貨資産の利息を得るプロセスを簡素化し、安全な借り入れプラットフォームを提供することで、DeFiレンディング市場の発展と成熟に寄与しました。その進展は他の多くの手続きに影響を与え、そのエコロジーにおける重要性を確認します。
Curve Finance
Michael Egorov launched Curve Finance in 2020; it is a distributed exchange focused in effective stablecoin trading.
Operating on the Ethereum blockchain and supporting networks like Polygon, Curve swaps assets of similar value, such stablecoins or wrapped tokens using a special AMM technique tuned for low slippage and cheap costs.
As of October 2024, Curve's governance token, CRV, has a market valuation of about $331 million; the TVL of the platform sometimes exceeds $10 billion. Trading fees and CRV token awards let liquidity providers motivate themselves to deliver assets to the liquidity pools of the platform.
StableSwapアルゴリズムは、安定コインやペッグド資産間の高効率なスワップを可能にし、DeFi市場における安定コインの流動性に不可欠な部分となっています。
Curveのガバナンスモデルは、長期的なステークホルダーをサポートするための時間加重投票アプローチを採用しており、プロトコルの継続的な成功とインセンティブを一致させます。
Curveは、安定した資産取引において信頼性が高く迅速なプラットフォームを提供することで、分散型金融において重要なインフラとなっています。他のDeFiプロトコルとの連携により、全体の効率と相互運用性が保証され、そのエコシステムにおける役割が確認されています。
dYdX
Antonio Juliano started dYdX in 2017; it is a distributed exchange with sophisticated trading tools including margin and perpetual contract trading using up to 25x leverage.
Working on the Ethereum blockchain, dYdX uses Layer 2 scaling techniques—more especially, Zero-Knowledge Rollups from StarkWare—to improve transaction speed and lower costs.
The DYDX governance token has a market valuation as of October 2023 of $624 million.
dYdXは、通常は集中型取引所で提供される高度な取引能力を分散型の世界に提供することで、熟練したトレーダーや複雑な金融商品の初心者を引き付けています。
プラットフォームのLayer 2実装はスケーラビリティの問題を解決し、低コストの取引と高スループットを可能にしています。DYDXトークンの保有者はガバナンスに参加し、トークン経済、機能、プロトコル特性に関する選択に影響を与えます。
dYdXは、基本的なトークンスワップを超えて分散型取引所の可能性を広げることで、DeFiに貢献しています。強力なデリバティブ取引プラットフォームを提供することで、DeFiエコシステムへの流動性と関与を引き付け、従来の金融と分散型プラットフォームの間の距離を縮めています。
Nexus Mutual
Hugh Karp launched Nexus Mutual in 2019 as a distributed insurance platform offering protection against smart contract failures and other DeFi risk sources. Operating on the Ethereum blockchain, Nexus Mutual uses a risk-sharing pool whereby members provide money used to reimburse claims.
With a market value of maybe $205 million as of October 2024, Nexus Mutual's token, NXM having paid claims on various well-known events, the platform has been crucial in reducing DeFi participation risks and building user confidence in distributed systems.
相互保険に参加するため、メンバーはKYC（顧客確認）プロセスを経ます。彼らは請求を評価し、支払いを決定し、リスク管理のコミュニティ駆動型手法を促進します。Nexus Mutualは伝統的な保険に代わる分散型の方法を提供することで、DeFiへの参入障壁の一つである安全性の問題を解決します。
Nexus Mutualのセーフティネットサービスの提供に応じて、DeFi技術の受け入れが広がっています。これは、リスクを軽減し、潜在的な損失に対する保証を提供することで、環境のレジリエンスにとって非常に重要です。
Pendle
Launched in 2021 by TN Lee and his team, Pendle is a DeFi system aimed at tokenizing future yield, thereby empowering users over their yield management practices.
Pendle allows users of Ethereum and Arbitrum to segregate yield-bearing assets into main and yield components, therefore enabling separate trading of each.
Pendle's token, indicating its rising impact in the DeFi arena, has a market capitalization of roughly $656 million as of October 2024.
Pendle presents fixed-income methods to distributed finance—a concept common in conventional finance but very new to DeFi—by allowing the trade of future yield.
Pendle's AMM is tailored especially for yield tokens, so enabling effective price discovery and liquidity. Locking in future yields or speculating on yield rates lets users be flexible and have chances for diversification.
Pendle increases the spectrum of financial instruments accessible to consumers by closing the distance between conventional fixed-income products and DeFi, hence strengthening the maturity and depth of the DeFi sector.
Venus Protocol
Designed by the team behind Swipe Wallet—including Joselito Lizarondo—Venus is a DeFi lending and borrowing tool run on the Binance Smart Chain (BSC). Venus provides easily available DeFi services to a larger user base by using BSC's reduced fees and faster transaction rates than Ethereum.
Venus's governance token, XVS, has a market capitalization of about $125 million as of October 2024; the TVL of the protocol sometimes exceeds $3 billion. Venus lets users create VAI, a distributed stablecoin linked to the US dollar and supply and borrow a range of cryptocurrencies.
Users of the protocol pay interest on borrowed assets and earn interest on provided assets, therefore acting as a money market system. Maintaining a dispersed approach, Venus's governance model lets XVS token holders affect protocol settings and development decisions.
Venusは、Ethereumエコシステム外での分散型金融の普及に重要な役割を果たし、DeFiレンディングおよびステーブルコイン機能をBSCに取り入れました。DeFiサービスの包括性とスケーラビリティは、その使いやすいインターフェースとBSCの広範なユーザーベースとの連携によって強化され、銀行業を民主化するというより一般的な目標を補完します。
Final Thoughts
The financial systems are at a crossroads as a result of the fast rise of DeFi protocols. Along with shaking up the financial industry as we know it, these ten principles have paved the way for a new system that is more open, honest, and productive for everyone.
Decentralized stablecoins from MakerDAO, AMM models from Uniswap, flash loans from Aave, and liquid staking from Lido are just a few examples of the distinctive innovations brought about by the various protocols.
オープンアクセス、低コスト、および金融主権の促進は、これらが従来の金融の欠点を克服する方法です。
Having said that, there are obstacles in the DeFi space. Persistent dangers include security holes, unclear regulations, and unpredictable markets. As the notorious 2016 DAO attack and other smart contract exploits have shown, young technologies are extremely vulnerable.
Protocol cooperation, enhanced security, and regulatory elucidation will play critical roles in the future development of the DeFi ecosystem.
Steps toward resolving scalability and interoperability difficulties include the deployment of Layer 2 solutions and cross-chain interoperability efforts such as EigenLayer.
All things considered, these protocols are at the front of the DeFi revolution, which is fundamentally altering the financial scene. They show how blockchain technology can make the financial system more fair. They have already begun to have an impact on the cryptocurrency market, and they will only become more pervasive as time goes on.