Ethereum (ETH) は、汎用レイヤー2（L2）トークンを陳腐化させかねない本質的なスケーリング転換の最中にある。これは、ヴィタリック・ブテリンがロールアップ中心の当初ロードマップには修正が必要だと認めたこと をきっかけに、CoinMarketCap のフォーラム上で暗号資産市場の観測者たちによる L2 投資仮説全体の見直しを招いたためだ。
何が起きたのか：L1 スケーリングが L2 の価値を侵食
2月3日にブテリンが、イーサリアムのメインネットはすでに急速にスケールしており、汎用的な L2 ソリューションの必要性を弱めつつあると示唆したことで、状況の変化が明らかになった。
フォーラム投稿者の 0xVL は、この展開を「リアルタイムで見るのは魅力的だ」と 評し、ロールアップ中心のロードマップは「何年もの間、事実上の福音だった」と指摘した。
このユーザーは、ガスリミットを 2 億付近まで押し上げる今後の Glamsterdam アップグレードや、L1 手数料が 0.50 ドル未満で安定してきたことが、従来の L2 ナラティブを侵食する主要因だと指摘した。
別の投稿者 MonoCoin は、L2 とイーサリアム・メインネットの間の経済バランスの崩れを 強調した。Base は昨年 7,500 万ドル超を生み出した一方で、イーサリアムへの手数料支払いは約 152 万ドルにとどまったとされる。
これは L2 にとって 98％ の利益率を意味する。EIP-7918 で提案されている変更は、L2 にベースレイヤーへのより大きな貢献を強いる価格フロアの設定を目指している。
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なぜ重要か：専門特化か、絶滅か
フォーラムのアナリストたちは概ね、L2 はメインネットが提供できない差別化された機能を提供しない限り、ダーウィン的な審判に直面すると見ている。
CryptoEmpressX は、新たな現実をこう まとめた。「イーサリアムは L2 を殺しているのではなく、進化を強いている」。同ユーザーは、ロールアップ用プリコンパイルによって L1 への直接接続が可能になることで、L2 は存続を正当化するために、プライバシー、特化型バーチャルマシン、あるいは新しいアプリケーション形態といった機能を提供しなければならなくなったと指摘する。
投稿者 Maigoro は、有望株として 高いユーザーアクティビティ、強力な総ロック価値（TVL）、そして DeFi・ゲーム・ソーシャルアプリなどで確立されたエコシステムを持つ L2 を挙げた。
差別化のないコピペチェーンは、「資本が集約されるにつれてゆっくりと出血していく」と、このユーザーは述べた。
L2 トークンの先行きには特に懐疑的な見方が集まっている。ユーザー 0xVL は、明確な手数料バーンや収益獲得メカニズムがなければ、ほとんどのガバナンストークンは「ただのきらびやかな空気」に過ぎないと主張し、「2026年末までに汎用 L2 トークンの大規模なダーウィン的淘汰」が起きると予測した。
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