Solanaブロックチェーン上で支配的なミームコインプラットフォームであるPump.funは、オンチェーンデータによると、10月中旬以降に4億3,600万超のUSDCを暗号資産取引所Krakenへ送金した。こうした出金は、プラットフォームがSNS上で10日間沈黙を続ける中で行われており、新たに開始した取引機能にはユーザーからの強い反発が起きている。
重要なポイント:
- オンチェーンアナリストは、10月15日以降にPump.funからKrakenへ4億3,650万USDCが移動し、さらにKrakenからCircleへ、単一のウォレットを通じて5億3,760万USDCが流れたことを追跡した
- プラットフォームは2024年5月から2025年8月の間に、総額7億5,700万ドル相当の419万SOLトークンを平均価格181ドルで売却しており、そのうち393万SOLはKrakenへ直接入金された
- PUMPトークンは過去1週間で22.2%下落し現在0.00262ドルで取引されている一方、Mayhem Mode機能ではトークン生成数が9日間で1,430件から19件へと急減した
何が起きたのか: 大量出金
オンチェーン追跡サービスLookonchainは、10月15日から始まる大規模な資本移動を特定した。Krakenへの4億3,650万USDCの送金に続き、KrakenからCircleへ、ウォレットDTQK7Gを通じて5億3,760万USDCが移動した。アナリストのEmberCNは、この動きを通常のトレジャリー管理ではなく「出金」として位置づけている。
この資金は、6月に行われたPump.funのプライベートトークンセールに由来する可能性が高い。このセールでは、機関投資家が総供給1兆PUMPの18%を、1トークン0.004ドルの固定価格で取得している。
その後に行われたパブリックセールは12分で完売し、5億ドルを調達した。
プラットフォームの最近の資金移動は、ステーブルコインの送金にとどまらない。
2024年5月19日から2025年8月12日の間に、Pump.funは419万SOLトークンを清算し、総額7億5,700万ドルを得た。平均売却価格は1SOLあたり181ドルだった。プラットフォームは26万4,373SOLをオンチェーンで売却し4,164万ドルを得る一方で、7億1,550万ドル相当の393万SOLをKrakenへ直接入金した。X（旧Twitter）の公式アカウントは約10日間投稿を行っておらず、これらの出金や戦略変更についてユーザーへ一切説明していない。
なぜ重要なのか: 信頼の毀損
こうした沈黙は、物議を醸す新機能のリリースに対する懸念をさらに増幅させている。Pump.funのMayhem Modeは、AIエージェントが新規トークンの上場後24時間以内に取引を実行する実験的ツールだが、コミュニティに対してプラットフォームが「相対取引」を仕掛けているとの批判を招いている。「Mayhem Modeは、胴元がプレイヤーに直接相対で取引しているようなもの。つまりP2Pじゃなくて……Pump FunのボットとのPvPってわけか。技術はすごいけど笑」と、あるユーザーはSNSに投稿した。
Dune Analyticsのデータによると、Mayhem Modeによるトークン生成数は、11月12日の1,430件から11月21日には19件まで崩れ落ちた。
Mayhem Agentは現在、8万4,819ドルの純損失を計上している。市場のパフォーマンスも高まる懐疑の色を反映している。
BeInCrypto Markets Dataによれば、PUMPトークンは過去1週間で22.2%下落した。記事執筆時点でトークン価格は0.00262ドルで、過去24時間では2.43%下落している。大規模な出金、プラットフォームの沈黙、そしてユーザーに敵対的と受け止められている機能が重なり、Pump.funがユーザーベースとどのような関係を築こうとしているのか、また長期的な事業計画がどうなっているのかについて、大きな疑問が投げかけられている。
まとめ
オンチェーンデータが大規模な資本流出を示す中で、Pump.funは戦略方針について沈黙を守り続けており、プレッシャーが高まっている。USDCの大量出金、失敗に終わった新機能のローンチ、そしてトークン価格の下落が重なり、Solanaベースのミームコインプラットフォームにとって転換点ともいえる局面が到来している。Pump.funチームからの説明がない限り、ユーザーと投資家は、同社が掲げるミッションやコミュニティへのコミットメントについて、依然として不透明感を拭えないままだ。