最近、金利の上昇により急成長した利益を享受した金融技術企業が、現在、世界的に金利が低下し始める中で困難な移行に直面しています。いくつかの主要なフィンテック企業は近年、利益の大幅な増加を報告していますが、業界アナリストは、利息収入に過度に依存する企業はまもなく調整を迫られる可能性があると警告しています。
知っておくべきこと:
- 複数のフィンテック企業は、2024年の高金利から利益が急増しました
- Revolut は利益11億ポンド（14億5,000万ドル）を報告し、純利息収入が58%増加しました
- アナリストは、多様な収入源を持つフィンテック企業が、今後の金利環境にうまく対処すると警告しています
金利駆動の繁栄は一時的かもしれない
フィンテックセクターは当初、2022年に世界の中央銀行が金利を引き上げた際には苦戦し、業界全体の評価が大幅に低下しました。しかし、時が経つにつれて、多くの企業はこの課題を機会に変え、より高い金利が純利息収入を大幅に増加させました。純利息収入とは、貸付金の金利と預金者に支払われる利息の差です。
Robinhood はこの傾向の一例であり、昨年1億4,000万ドルの年間利益を報告し、純利息収入が19%増加して11億ドルに達しました。英国の挑戦者銀行Revolutも同様に恩恵を受け、純利息収入が58%増加し、利益を11億ポンドに押し上げました。モンゾー（Monzo）は、2024年3月31日に終了した年度で、純利息収入が167%という驚異的な増加によって、初めての年間利益を達成しました。
これらの財政的な成果により、多くのフィンテックは、赤字を出していた時期から利益を示すことができるようになりました。この変化は、以前は成長を優先していたデジタルバンキングスタートアップの間で特に顕著です。
「金利が下がる環境は、純利息収入に基づいたビジネスモデルを持つ一部のフィンテックプレーヤーにとって、課題をもたらす可能性があります」と、Bain & Companyの英国金融サービス担当パートナーであるリンジー・ネイラーはCNBCに語りました。また、今後数か月は、フィンテック企業のビジネスモデルの回復力を試す試金石になる可能性があるとも述べました。
持続可能性のための多様化が鍵
すでにこの変化の初期の兆候が現れています。英国を拠点とする決済インフラプロバイダー、クリアバンク（ClearBank）は最近、利息収入から手数料ベースの収入への移行とヨーロッパの拡大に関連する費用を理由に、税引前で440万ポンドの赤字に転じました。
「私たちの利息収入は常に重要な収入の一部を占めますが、戦略的な焦点は手数料収入の増加にあります」とクリアバンクのCEO、マーク・フェアレスは先月のインタビューで述べました。「当社の計画には金利の低下を織り込んでいるため、これらの金利が下がることを見込んでいます。」
広範な収入源を持つ企業は、変化する環境に対してより良い立場にあるようです。例えば、Revolutは、暗号通貨や株式の取引を提供しており、主要な支払いおよび外国為替サービスに加えて、英国およびドイツでアプリにモバイルプランを追加することを発表しました。
ネイラーは、非利息サービスによる顧客基盤の強力な収益化や多様化した収入源を持つフィンテックは、「経済の変化にうまく対処する能力が高い」と強調しました。
オランダのネオバンクBunqは、分散化を通じた回復力の別の例を示しています。迫る利下げの中で、同社は2024年に年間利益が65%増加したと報告しており、主に「デジタルノマド」、つまり場所に依存しない働き方を好む人々にサービスを提供しています。
「当社は常に健全で多様な収入を持っています」とBunqのCEO、アリ・ニクナムは最近のインタビューで語りました。同社は、サブスクリプション、カードベースの手数料、利息収入から収益を上げており、どの1つのカテゴリでも潜在的な減少を補うための複数の流れを提供しています。
ニクナムはまた地域差を指摘し、地域は「英国とは異なる状況」であるとし、特に「長い間、ネガティブ金利」であったため、顧客の預金を抱えるために費用を支払わなければならなかったと述べました。
業界監視者はますます収入の多様化が、企業が移行期をうまく乗り切るかどうかを決定する上で重要な要素として認識しています。英国の投資銀行ピール・ハントのフィンテックリサーチアナリスト、バルン・シンは「多様で発展したトップラインを持つネオバンクは、低金利環境への移行を管理する上で構造的に優れている」と述べました。
シンはさらに、あまり多様化されていない企業に対して厳しい評価を述べました。「顧客預金からの利子の獲得に強く依存し、代替の収入源で十分な影響力を持たない企業は、収入期待の著しい再設定に直面するだろう」と述べています。
終わりに
中央銀行が金融政策を緩和し始めるにあたり、フィンテック企業は一時的な市場環境から利益を得てきた事業モデルと持続可能なものとを区別する重要な瞬間に直面しています。利息収入の成果を利用して多様な収入源を開発した企業は、変化する金融環境の中で利益を維持するための最良の立場にあるようです。
