Coinbase Institutionalは水曜日に分析を発表し、2025年第3四半期に暗号市場が包括的なアルトコインシーズンに向けて位置づけられていることを示唆しました。取引所の研究部門は、Bitcoinドミナンスの低下、機関投資の増加、および米連邦準備制度の政策変更が予測される市場ローテーションの主な触媒であるとしています。
知っておくべきこと：
- 5月のビットコインの市場ドミナンスは65%から8月には約59%に低下し、代替暗号通貨への資本流入を示しています。
- 総アルトコイン市場の時価総額は7月初めから50%以上急増し、約1.4兆ドルに達しました。
- 連邦準備制度の金利引き下げが、約7.2兆ドルをマネーマーケットファンドからリスクの高い資産に転換させる可能性があります。
技術指標はビットコインからの資本回転を示す
ビットコインの市場シェアの低下は投資家の指向の変化を最も明確に示しています。3ヶ月間での6パーセンテージポイントの低下は、代替デジタル資産への測定可能な資本移動を示しています。市場アナリストは通常、ビットコインのドミナンスが60%を下回ると広範な暗号通貨のラリーの前兆と見ています。
アルトコイン市場の時価総額データはこの仮説を支持しています。7月以来の50%の増加により、代替暗号通貨の総価値は1.4兆ドルに達し、最近の四半期で最も強力な業績を示しています。
しかし、アルトコインシーズン指数は未だに重要な閾値を下回っています。現在のリーディングである40-45は、公式なアルトコインシーズン指定に必要な75レベルに達していません。この指標は、特定の期間にビットコインを上回るトップ暗号通貨の割合を測定します。
機関投資がイーサリアムネットワークの成長を促進
イーサリアムは機関資本の回転の主な受益者として浮上しました。ネットワークのネイティブトークンは、企業の財務管理購入と投資ファンドの蓄積によって、7月初め以来約50%上昇しました。
Bitmine Immersion Technologiesは、企業の財務戦略の一環として115万イーサリアムトークンを取得しました。投資ファンドは合計で約300万イーサリアムトークンを保有しており、これは世界供給の2%以上に相当します。
イーサリアムエコシステム内の関連トークンも大きな利益を上げました。Arbitrum、Ethena、Lido DAO、Optimismはすべて、ネットワークの成長を予見している投資家によって顕著な増加を記録しました。Lidoの58%の月間増加は、ステーキングトークンを証券規制の外に分類する提案された法案と一致しました。
ステーブルコインと実世界資産の物語は引き続きイーサリアムの採用を支持しています。これらの使用事例は、投機的取引を超える機関投資決定に対する基本的な裏付けを提供します。
連邦準備制度の政策が潜在的な触媒を生成
マネーマーケットファンド資産は7.2兆ドルを超える歴史的な水準に達し、低利回りの車両に「閉じ込め」られた多大な資本準備金を形成しています。9月または10月の連邦準備制度の金利引き下げは、マネーマーケットの利回りを削減し、ファンドマネージャーがリスクの高い資産へのより高利回りを求めることを促す可能性があります。
この動態は、歴史的に金利引き下げサイクル中に暗号通貨市場に利益をもたらしています。低金利は無利回りのデジタル資産を保持する機会費用を減少させ、機関投資家の間でリスクを取る行動を促進します。
市場流動性指標は、6ヶ月の低迷の後回復を示しています。取引量、注文書の深さ、ステーブルコイン発行指標はすべて改善を示しており、資本流入の増加に対するインフラの準備ができていることを示唆しています。
暗号通貨市場の用語を理解する
アルトコインシーズンとは、ビットコインに対して継続的な時間枠で他の暗号通貨が優れたパフォーマンスを発揮する期間を指します。市場ドミナンスは、ビットコインの市場資本が暗号通貨全体の市場価値に対してどの程度高いかを測定します。50%以下の値が強いアルトコインのパフォーマンスを示しています。
アルトコインシーズン指数は、トップ50の暗号通貨の何%が30日、60日、90日間にビットコインを上回ったかを計算します。75以上の読みは、公式なアルトコインシーズンの条件を示しています。オープンインタレストは、未解決のデリバティブ契約の総価値を表します。ビットコインに対する高いアルトコインのオープンインタレストは、代替デジタル資産での投機活動の増加を示唆しています。
実世界資産は、債券、商品、または不動産のような従来の金融商品をブロックチェーンネットワークでトークン化することを伴います。このセクターは、従来の金融と暗号通貨市場の間の架け橋を表します。
市場の見通しは慎重に楽観的
Coinbaseは現在の指数読みにもかかわらず、第3四半期のパフォーマンスに対する前向きな予測を維持しています。ビットコインドミナンスの低下、機関採用の増加、潜在的な金融政策の変化の集まりが、アルトコインのオーバーパフォーマンスに対する好ましい条件を生み出しています。
9月は市場の方向性にとって重要な月です。連邦準備制度の政策決定、規制の進展、引き続く機関採用が、現在のトレンドが本格的なアルトコインシーズンの領域に加速するかどうかを決定します。
締めの考え
複数の要因がCoinbaseのアルトコインシーズンの予測をサポートしていますが、公式の確認にはアルトコインシーズン指数が75を超える必要があります。機関投資、ビットコインドミナンスの低下、および潜在的な連邦準備制度金利引き下げの組み合わせは、最近の四半期で最も強力な代替暗号通貨のオーバーパフォーマンスのセットアップを作り出しています。