Ethereum の 2026 年までの価格推移は、Fusaka アップグレードがレイヤー 2 エコシステムをどこまで強化し、規制の不確実性とステーキング集中リスクを十分に相殺できるかに左右される。ネットワークは現在 3,120 ドル近辺という重要なテクニカル水準に位置しており、この水準を上抜ければショートポジションの清算を誘発し、上昇モメンタムを加速させる可能性がある。
何が起きているのか：テクニカル・レジスタンス
イーサリアムは 3,120 ドルでレジスタンスに直面しており、この水準は主要な清算クラスターと重なっている。このゾーンを明確に上抜ければ、次の注目水準は 3,570 ドルとなる。この水準は 38.2% フィボナッチ戻しに相当し、次の重要なレジスタンステストとして機能する。
3,120 ドルを突破できなければ、イーサリアムは 2,720 ドル付近まで押し戻されるリスクが残る。この水準を再テストする展開となれば、市場は持続的な上昇トレンドへ移行したというよりも、依然としてレンジ相場にとどまっていることを示唆する。
Fusaka アップグレードは、イーサリアムの 2026 年の軌道における中心的な変数であり、その影響はレイヤー 2 トランザクションスループット、手数料効率、開発者エンゲージメントの変化を通じて測定される。
もしこのアップグレードが L2 のスケーラビリティを大きく改善し、ロールアップに伴う摩擦を軽減できれば、イーサリアムは主要な実行レイヤー兼決済レイヤーとしての地位を一段と強化できる。その結果、投機的なフローのみに依存するのではなく、ユーティリティ資産かつステーキング資産としての長期的な ETH 需要を下支えする可能性がある。
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なぜ重要なのか：外部リスク
規制の不確実性は依然として主要なリスクであり、特に SEC によるイーサリアム ETF 関連の判断が 2026 年第 1 四半期に予定されている点が大きい。好意的な結果となれば機関投資家のアクセスが広がる一方、判断の遅延や制約は上昇モメンタムの上値を抑える要因となりうる。
ステーキングの集中ももう一つの懸念材料だ。大規模バリデーターおよびリキッドステーキングプロバイダーへの集中は、ネットワークのレジリエンスやガバナンスに関する疑問を生み、時間をかけて機関投資家の評価に影響を及ぼす可能性がある。
イーサリアムの長期的な価格見通しは、物語ではなく実行力にかかっている。
3,121 ドルを明確に上抜ければ強気シナリオが後押しされ、より高いフィボナッチ目標への道が開けるが、そのためには Fusaka アップグレードがレイヤー 2 利用の測定可能な成長につながり、史上最高値更新への動きを実質的に支える必要がある。
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