証券取引委員会は、伝統的な株式市場の株式を トークン化を通じてブロックチェーンネットワークで取引する 計画を開発中であると、 報告されています。 この試みは、小売投資家がテスラやNvidiaのような 上場企業の株を表すトークンを仮想通貨取引所を通じて購入し、 従来の証券会社や標準の市場取引時間を回避できるようにするでしょう。
知っておくべきこと:
- SECは、資産のトークン化を通じて 伝統的な株をブロックチェーンに持ち込み、 通常の市場取引時間外でも24時間取引を可能にしようとしています。
- 投資家は、仮想通貨取引所で企業の株を表す トークンを購入し、伝統的な証券会社から独立して運営されます。
- 時期は不明ですが、 委員会は広範な暗号通貨に対する規制改革の中で これを優先事項と考えていると報告されています。
市場構造における規制の変革
この試みは、従来の証券取引フレームワークからの 重要な逸脱を表しています。 提案されたシステムの下では トークン化された資産は、 企業の持株のデジタル表現として機能する。 Kobeissi Letterは、月曜日に ソーシャルメディアでこの発展を報告し、 「投資家は、テスラやNvidiaのような企業の株を 表すトークンを仮想通貨取引所で購入できる」と述べました。
この仕組みは、基礎となる証券と直接 対応する価値を持つブロックチェーンベースのトークンを生成する 現実世界の資産のトークン化に依存しています。
このアプローチは、デジタル資産を 独立したデジタル通貨ではなく、 規制された株式に結びつける点で 既存の仮想通貨取引とは異なります。
委員会は、実施範囲に関する 公式な詳細を発表していない。 報告では、選択された株を含む 限定的なパイロットプログラムと、 様々なトークン化された証券を 上場することを許可する より広範なフレームワークのどちらか を議論していると示唆されています。 SECや主要な仮想通貨取引所は、実施のためのタイムラインについて 公共のコメントを出していない。
市場アクセスと取引の利点
提案されたシステムは、伝統的な株取引に 内在するいくつかの制約を排除することになるでしょう。 トークン化された証券を使用する投資家は、 平日の9時30分から16時までの標準市場時間に 取引を制限されることなく、 継続的に取引を行うことができます。 これは、仮想通貨市場で 一般的な24時間取引環境に 反映されています。
ブロックチェーンベースのアプローチは、 従来の証券会社のインフラへの依存をも 減らすでしょう。
トレーダーは、仲介金融機関を介さずに 仮想通貨取引所を通じて直接購入 や販売を実行できます。 決済時間は、現在株取引にかかる 2日の標準から 即時のブロックチェーン取引に減少する可能性があります。
投資会社BlackRockは、 主に上場投資信託（ETF）に焦点を当てた 伝統的な金融商品を ブロックチェーンネットワークに 持ち込むための限定的な実験を行っています。
SECの報告された試みは、 ETFを超えて個別の企業株式を 包括することになります。 そのような拡大の規模は、 伝統的とデジタル資産市場の両方で 取引量に影響を与える可能性があります。
主要な金融概念の理解
現実世界の資産のトークン化は、 伝統的な金融資産や物理的資産に対する所有権や クレームを表すデジタルトークンを ブロックチェーン上で作成するプロセスです。 各トークンは、基礎資産の価値の 特定の部分に対応しています。 ブロックチェーンは、 分散型台帳システムで すべての取引と 所有権の移転を記録します。
仮想通貨取引所は ユーザーが様々なデジタル資産を 取引できるデジタルマーケットプレイスとして機能します。
SECによって規制される 伝統的な証券取引所と 異なり、多くの仮想通貨プラットフォームは 異なる規制フレームワークの下で運営されてきました。
提案された試みは、これらのプラットフォームにおける トークン化された株取引に SECの監督をもたらすものです。
「壮麗な7」は、 最近の市場のパフォーマンスを 支配している 大手技術企業7社を指します。 Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon、 Nvidia、MetaおよびTesla。 これらの企業は、 主要な株価指数の かなりの部分を占めており、市場の健康の指標として 頻繁に使用されます。
政治的および規制の文脈
SECは、クリプト関連の 複数の取り組みを最近行っています。 これには、新しい上場投資信託リスト基準の開発や、金融の 革新を奨励するための規制除外が含まれます。 政策立案者からの圧力で、伝統的な金融と デジタル資産市場の壁を 低くすることを求められています。
トランプ政権は、伝統的な経済システムとの ブロックチェーン技術の統合を支持しています。 8月には、複数の連邦機関が 一部の経済データを ブロックチェーンネットワーク上に 置いたことで、分散型台帳アプリケーションへの より広い政府の関心を示しています。
業界の観察者は、 現在の政治的なダイナミクスから 急速な導入の可能性を 指摘しています。 しかし、規制プロセスには 一般的には公共コメントの期間と 技術的な開発段階が含まれます。
SECからの公式な発表がないため、 実際の導入スケジュールや 操作パラメータについては不確実です。
終わりの考え
SECの報告された計画は、 トークン化を通じて 伝統的な株の ブロックチェーンベースの取引を 可能にすることが、 小売投資家の市場アクセスを 再形成する可能性があります。 詳細は、公式な発表を待つ状況ですが、 この試みは、伝統的な金融に デジタル資産インフラを統合 しようとする より広範な規制の変化を 反映しています。 実施のタイミングと 範囲は、 限定された証券の選択に 影響を与えるか、または株式市場の 運営をより包括的に 再構成するかを決定します。