イーサリアムは7月に60%以上急騰し、7月1日に約$2,400から 7月27日にピークの$3,941に達しましたが、オンチェーン分析ではこの上昇が ビットコインからの投資家シフトではなく、新しい資本流入によるものと 示されています。
知っておくべきこと：
- オンチェーンデータ分析によると、イーサリアムの7月の上昇はビットコインからの 資本移動ではなく新しい投資によるものです。
- ビットコインのリアライズドキャップは7月25日に$1.018兆の過去最高に達し、 継続的な資本流入を示しています。
- イーサリアムDeFiプラットフォームのトータルバリューロックは4月29日から7月29日の間に $49億から$846億に増加しました。
独立した資本流入が回転理論に挑戦
CryptoQuantの寄稿者Carmelo Alemanは、ビットコインのリアライズドキャップデータを 引き合いに出し、イーサリアムの価格急騰がビットコインの資本移動によるものだと する主張を否定しました。リアライズドキャップは、ビットコインの流通量総価値を 各コインの最後の取引価格で計測し、現在の市場価値ではなく実際の資本投資パターンに 関する洞察を提供します。
ビットコインは7月25日11 AM UTCに新たな最高のリアライズドキャップの $1.018兆を達成しました。この指標の継続的な成長がイーサリアムの上昇と 同時に見られることは、この期間の独立した資本流入を示唆しています。
Alemanは、ビットコインのリアライズドキャップの緩やかな増加が価格の統合段階で よく見られ、これらの集積期間は歴史的にビットコインの価格軌道における重要な急騰に 先立っていると指摘しました。
ネットワーク活動指標が成長の物語を裏付ける
イーサリアムネットワークの基本面は、複数の指標を通じて新しい資本の仮説を 補強しました。etherscan.ioのデータによれば、イーサリアムネットワーク上の 1日の取引が7月27日に約1.48百万に達し、ネットワークの利用増加を 反映しています。
分散型金融セクターは、上昇期間中に大幅な成長を遂げました。
DefiLlamaの追跡データによると、イーサリアムDeFiプラットフォーム全体での トータルバリューロックは4月29日の$49億から7月29日の$846億に急増しました。
取引所の準備金が供給動態を示すさらなる証拠を提供しました。集中型取引所では イーサリアムの保有数が過去1カ月で100万コイン減少しました。この流出パターンは、 通常、販売圧力の低下と潜在的な供給制約を示しています。
ステーキング活動が新たな高みに到達
イーサリアムの液体ステーキングプロトコルは、これらのシステムで現在 3550万ETHがロックされ、新記録のマイルストーンに到達しました。ステーキングの急増は、 7月を通じて観察されたネットワーク活動の増加と共に発生しました。
市場の観察者は、循環供給の減少が価格上昇圧力の一因となっていると示唆しました。 取引所の流出とステーキング活動の増加の組み合わせにより、取引可能な供給が 制限される中、需要が高まった時期において影響を及ぼしました。
結びの考え
オンチェーン指標は、イーサリアムの7月の上昇がビットコインからの移動ではなく 実際のネットワークの成長と新たな資本の割り当てを反映していることを示しています。 同時にビットコインもその独自の資本流入を記録的なレベルに経験しました。 トランザクション活動の増加、DeFiの成長、そしてステーキングによる供給削減の 組み合わせがイーサリアムの60%の月間利益のための好条件を作り出しました。