シティグループはイーサの新しい価格目標を発表し、2025年末までに仮想通貨が4,300ドルに下落し、現在の4,515ドルから下落することを予測しています。ウォールストリートの銀行大手は、最悪の場合2,200ドルに下がるとするシナリオと、強気の場合には6,400ドルに達するという非常に幅広い可能性を提示しました。
知識について：
- シティはイーサが年末までに4,300ドルに下落すると予測していますが、最悪のケースでは2,200ドルに、強気のケースでは6,400ドルに上昇する可能性があります。
- レイヤー2の成長が評価を曇らせており、シティはイーサリアムのベースレイヤーへの30％の通過を想定しており、現在の価格はモデルの推定値を超えています。
- ETFの流入は影響力を増していますが、ビットコインよりも小さいままであると予測されています。
レイヤー2ネットワークが評価の課題を引き起こす
銀行のアナリストは、ネットワーク活動をイーサの価値の主な要因として特定しましたが、レイヤー2の開発による重要な複雑さがあることを述べました。最近の成長は主にこれらのセカンダリーネットワーク上で発生しており、イーサリアムのベースレイヤーにどれだけの価値が戻るかについての不確実性を生んでいます。
シティグループのモデルは、レイヤー2の活動のうち30％しかイーサの全体的な評価に寄与していないと仮定しています。
この仮定は、現在の市場価格を銀行の活動ベースの推定値を上回るものにしています。アナリストは、このプレミアムを堅実な投資フローとトークン化アプリケーションやステーブルコインの使用に対する成長の興奮に帰しました。
レイヤー2ソリューションは、イーサリアムのプライマリネットワーク上に構築されたオフチェーンシステムまたは別個のブロックチェーンを表します。これらのシステムは、ベースレイヤーよりも効率的に取引を処理しますが、伝統的な評価モデルに対する分析的課題を生み出します。この技術により、基盤となるイーサリアムインフラストラクチャを通じた理論上のセキュリティを維持しつつ、より速く安価な取引を実現します。
ETFのパフォーマンスと市場のダイナミクス
イーサのための上場投資信託（ETF）の流入は、ビットコインETFに比べて投資されたドルごとの価格影響が大きいことを示していますが、全体の取引量は小さいです。シティグループは、これらの流れがイーサの小さな市場キャップとクリプト市場に新しいリテール投資家の間での視認性の低さのために制約されたままであると予測しています。
銀行の分析は、イーサETFがビットコインの機関投資家の採用率に匹敵することを妨げる構造的な制限があると示唆しています。
低い市場認識とイーサリアムのエコシステムの複雑さにより、主流の投資家の関心が制限され続けるかもしれません。しかし、既存の流れは価格を動かす上での効率が高いことを示しており、情報を持った投資家からの集中した買い圧が示唆されています。
より広範な市場の状況は、シティグループの評価によればリスク資産にはわずかな追い風しか提供していません。株式市場はすでに銀行のS&P 500の目標である6,600に近づいており、伝統的なリスクオンの気分からの主要な上昇の勢いを予期していません。このマクロ環境は、イーサがベースケースの予測を超えて進む可能性のある触媒を制限しています。
仮想通貨市場の用語を理解する
シティグループのイーサの評価に関する分析にはいくつかの技術的な概念が基づいています。ネットワーク活動は、イーサリアムブロックチェーン上で処理される取引のボリュームと頻度を指し、歴史的には基礎的な需要と価値の信頼性のある指標として機能してきました。
通過率は、セカンダリーネットワーク上の経済活動がプライマリブロックチェーンの価値にどれだけ変換されるかを測定します。イーサリアムの場合、レイヤー2ネットワークは大量の取引量をキャプチャするかもしれませんが、ベースレイヤーのトークン価値に比例して利益をもたらさない可能性があります。市場の時価総額は、現在の価格に流通供給量を掛けた、すべての循環トークンの総ドル価値を表します。
トークン化は、現実世界の資産をブロックチェーンベースのデジタル表現に変換するプロセスを指します。ステーブルコインは、通常、米ドルのような基準資産に対して安定した価値を保つように設計されたクリプト通貨です。
結論
シティグループの予測は、急速な技術進化と変化する市場ダイナミクスにおけるイーサリアムの評価の複雑さを反映しています。銀行の幅広い価格範囲は、レイヤー2の成長を従来の評価アプローチに影響を与える主要な変数としながら、重要な不確実性を認識しています。