HyperliquidのネイティブトークンHYPEは、火曜日に5回連続の取引セッションで下落し、約6%の下落で$45と$46の間に定着しましたが、水曜日にわずかな回復を見せました。この長引く売り圧力は、HYPEを重要なサポートレベルに押し込みました。しかし、テクニカル指標とオンチェーンメトリクスは、$100の閾値を目指す可能性のある潜在的な反発に向けて、下落の勢いが終息に近づいていることを示唆しています。
知っておくべきこと：
- Hyperliquidトークン（HYPE）は5セッション連続で下落し、$45-$46でサポートを試験中。抵抗線は$46.50-$47でしっかり保持されています。
- プラットフォームは1日約500万ドルのプロトコル収入を生成しており、約660,000のHYPEトークンがステークされており、約3000万ドルに相当します。
- テクニカル指標はボリンジャーバンドの縮小と$45.50付近のゴールデンクロス形成を示しており、ロング/ショートレシオは0.80に下落、これは1ヶ月以上で最低のレベルです。
テクニカル指標はブレイクアウト前の統合を指し示す
トークンの価格動向は日足チャートでテクニカルアナリストが「ラウンディングボトム」パターンと呼ぶものを描き出しています。この形成は通常、どちらかの方向への大きな動きに先行するものですが、現在の抵抗線を決定的に突破することで確認されます。ボリンジャーバンドは目に見えて圧縮されており、しばしばボラティリティの拡大の前触れとなる設定です。
移動平均はより前向きな話を語っています。
20日移動平均と200日移動平均は$45.50付近で交差しており、トレーダーが「ミニゴールデンクロス」と呼ぶパターンを描いています。歴史的には、これは表面の下には上昇の勢いが築かれている可能性があることを示唆しています。
相対力指数（RSI）は現在67に位置しており、買われ過ぎの領域に近づいていますが、まだ疲弊のシグナルは出していません。
ボリュームパターンは沈黙を保っているため、市場参加者の一部は長期保有者による静かな累積と解釈しています。確認されたブレイクアウトが$47.50-$48の範囲を上回ると、ラウンディングボトムパターンが有効となり、上昇への道が開かれる可能性があります。価格動向はこれまでも中$40で支持を見つけており、以前のサイクルの急激な上昇に先立っていた統合ゾーンを反映しています。
トークンはそのエコシステム内の構造的な利点から利益を受けています。Hyperliquidは永久契約と現物取引の両方で低い手数料を提供する分散型取引所として運営されており、その分散型アーキテクチャによりKYC要件がなくなっています。
デリバティブ市場は弱気の傾き、現物は保持
フューチャーズ市場は短期的な価格動向に非常に悲観的になっています。Coinglassのデータによると、HYPEのロング/ショートレシオは0.80まで悪化し、1ヶ月以上で最も弱い読みとなっており、デリバティブトレーダーがさらなる下落を見込んでいることを示しています。移動平均収束拡散指標は弱気のクロスオーバーを示し、RSIは50を下回ってレバレッジ市場での慎重なセンチメントを確認しています。
現物市場は異なるストーリーを語ります。価格サポートは一貫して中$40で出現しており、短期レバレッジダイナミクスに影響されにくい参加者からの基本的な需要を示唆しています。このデリバティブのポジションと現物市場のレジリエンスの違いは、蓄積されたショートポジションが清算カスケードに対して脆弱になるときに、しばしば急激な逆転に先行します。
主要なテクニカルレベルは即時的な見通しをフレームします。次の重要なサポートゾーンは$39と$40の間に位置しており、これを突破するとより深い修正を引き起こし、長期保有者の信念を試す可能性があります。
上昇側では、$51-$52の範囲を取り戻すことは、おそらくベアポジションの解消が進み、初期ターゲットは$55-$60のエリアにあります。
永続契約を理解することは、現在の市場ダイナミクスを解釈するために重要です。これらのデリバティブ商品は期限なしに価格動向に投機することを可能にし、資金調達レートを使用して契約価格を現物市場に合わせます。資金調達レートがHYPEで最近のように負になったとき、ショート勢がロング勢を上回っていることを示し、センチメントがシフトした場合には急激な逆転の潜在的な燃料を生み出します。
分散型取引所は中央仲介者を介さずに動作し、ユーザーが資産のカストディを提供せずに直接ウォレットから取引を行うことを可能にします。このアーキテクチャは伝統的なKYC手続きを排除しますが、スマートコントラクトのセキュリティや流動性の深さに関連する異なるリスク要素を導入します。
プラットフォームの基礎は回復の基盤を提供
DeFi Llamaのデータによると、Hyperliquidは1日あたり約500万ドルのプロトコル収入を生成しており、競合する永久契約プラットフォームがボリュームを引き寄せるために積極的なインセンティブプログラムを展開している中でも安定した収入源を提供し続けています。この有機的な収入の生成は、成長を補助するためにトークンエミッションに大きく依存しているプラットフォームとは異なります。
約660,000のHYPEトークンはステーキング契約でロックされており、現在の価格で約3000万ドルの価値を持っています。
このステークされた供給は取引可能なトークンを減少させ、売り圧力のある期間中に技術的なサポートを構築します。ステーキングメカニズムは、トークンホルダーのインセンティブを短期的な価格投機ではなく、長期的なプロトコル開発と一致させます。
近い将来の方向性にとって重要な範囲は$44と$49の間にあります。$49を超える日次クローズは勢い指標を強気領域にシフトさせ、テクニカルトレーダーがポジションを調整するにつれておそらく$52-$55に向けての動きを引き起こします。逆に、$46-$47のサポートゾーンを失うことは、売りが加速した場合には$44または潜在的に$40への別の足場を失うリスクがあります。
永続契約の資金調達レートは平坦化しており、オープンインタレストは最近のピークから冷めています。この設定は以前の市場フェーズで観察された中間サイクルの引き戻しに似ており、これらの時期はしばしば悲観的なポジショニングが過密化し、逆転に対して脆弱になると急激な回復で完結しました。
結論
Hyperliquidのトークンは現在のサポートレベルでの重要な分岐点に直面しており、テクニカル指標は統合が今後のセッションでの決定的な動きにつながる可能性を示唆しています。悲観的なデリバティブポジショニングとレジリエントな現物市場の間の乖離は、トレードの一方が正しいことを証明するための潜在的なボラティリティの条件を作り出しています。プラットフォームのファンダメンタルズは、安定した収益生成と大規模なステーク供給で計算されており、市場全体の条件が協力する場合の回復の基盤を提供しています。