国際的な法執行努力が不正な仮想通貨インフラを標的とした中での大きな進展として、ドイツの連邦刑事警察局（BKA）は、フランクフルトの検察官事務所との協力により、34百万ユーロ（$38百万）を超える仮想通貨を押収しました。これらは、2025年2月に発生した1.4十億ドルのBybitハックからの資金洗浄に関与しているとされています。
押収された資産には、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ライトコイン（LTC）、およびダッシュ（DASH）が含まれています。これらは、長い間仮想通貨経済の周縁で匿名のスワッピングサービスとして運営されていた無名のプラットフォーム、eXchから押収されました。権限はまた、eXchのドイツサーバーインフラを閉鎖し、主要な洗浄ゲートウェイの共同取り締まりと呼ばれるものとして8テラバイトを超えるデータを押収しました。
これは、ドイツ連邦の法律執行史上三番目に大きな仮想通貨押収を記録し、規制が不十分な仮想通貨サービスが大規模なハッキング、悪用およびダークウェブ活動からの収益の洗浄において依然として中央の役割を果たしていることにスポットライトを当てています。
eXch：監視なしで運用されていた長期にわたる仮想通貨ミキサー
eXchプラットフォームは、2014年以来運用されていたとされ、ユーザーがさまざまなデジタル資産を匿名で交換できる仮想通貨スワッピングハブとして機能していました - KYCやAMLプロトコルの実施なしに。
ヨーロッパやアメリカの規制の下でユーザーの活動を追跡し、疑わしい取引を報告し、当局に報告書を提出することが求められている中央集権型取引所とは異なり、eXchは明示的に主要な仮想通貨の間を匿名の橋として位置付けていました。
ドイツの検察官によると、このプラットフォームはその運営歴を通じて19億ドル以上の取引量を処理しました。そのかなりの部分は犯罪活動にリンクしているとされ、2025年2月のBybit侵入からの資金も含まれているとしています。このハックでは1.4十億ドルのデジタル資産がハッカーにより奪われ、記録上最大の中央集権型取引所悪用の一つとなりました。
Bybitハックおよび他の主要な悪用への法医学的リンク
ドイツ当局と独立したアナリストによるデジタル法医学は、特にBybitハックの直後に盗まれた仮想通貨資産を変換し曖昧化する主要なチャネルとしてeXchを指摘しました。ブラックチェーン調査員ZachXBTは、非合法な洗浄ルートを明らかにしたことで知られ、Bybit侵入に関連する3500万ドル以上のETHを曖昧にするeXchの役割を初めて強調しました。
2月に共有された投稿で、ZachXBTは、侵入に関連した5,000ETHが新しいアドレスに送られ、その後eXchで洗浄され、Chainflipを介してビットコインにブリッジされたと指摘しました。これらの取引は、北朝鮮のLazarus Groupに関連するものなど、他のハックでも見られたパターンを反映していますが、直接の帰属は確認されませんでした。
Bybit以外にも、eXchは他の注目を集めた盗難資金の処理に利用されたとされ、Multisig悪用、FixedFloat事件、および$243百万のGenesis債権者攻撃が含まれています。ZachXBTおよび他のブロックチェーン探偵によるとです。
法的対応：インフラの押収および刑事捜査
5月9日に、ドイツの法執行機関は協調的な捜索および押収作戦を実行し、ドイツに拠点を置くサーバーでホストされたeXchのバックエンドインフラを制御しました。調査官は現在、押収された8テラバイト以上のデータを精査しており、これにはウォレットアドレス、通信ログ、およびトランザクション メタデータの記録が含まれている可能性があり、eXchのオペレーターとユーザーの犯罪活動へのリンクが示される可能性があります。
BKAは、eXchを合法的な金融サービスプロバイダーとしてではなく、匿名で高速なデジタル資産のマネーロンダリングを可能にする「仮想通貨スワッピング」のツールとみなしました。検察官は、このタイプのインフラが金融の透明性とAMLの執行に対する深刻なリスクをもたらすことを強調しました。
上級公訴官であるベンジャミン・クラウゼ氏は、「仮想通貨スワッピングは地下経済の重要な要素です。それはハッカー、カードラー、およびダークネットの関係者が犯罪の収益を隠し再利用することを可能にします。これらのサービスの取り締まりは、サイバー犯罪の金融層を混乱させるために不可欠です。」と述べています。
規制および業界の背景：ヨーロッパにおけるAML地形の進化
押収は、欧州連合が2027年7月までに大規模なマネーロンダリング防止規制（AMLR）を実施する準備を進める中で行われました。この規制は、プラットフォームにKYC要件を課し、ライセンスされたプラットフォームでのプライバシーコインを禁止することを導入します。eXchのケースは、EUの規制当局が既存の規制の枠外の分散型および匿名ツールにますます関心を持っている理由を示しています。
AMLRの下では、EUで運営を継続しようとするプラットフォームは、ユーザーの身元を確認し、ウォレットの相互作用を監視し、トランザクションデータを国家金融情報機関と共有する必要があります。この規制はまた、EU市民にサービスを提供する未登録の事業者に対して迅速な対応を取る力を機関に与えます。
しかし、施行は依然として複雑です。eXchのようなサービスは、集中型および分散型ネットワークの両方を通じて機能するハイブリッドモデルとしてしばしば運営され、管轄権の主張を困難にし、数年間の運営を続けることができます。
BKAの成功した撲滅は、法執行能力の進化と国境を越えた協力を示唆しています。それはまた、ハックが発生し、その後に資金を追跡しようとするのではなく、不正な仮想通貨インフラをプロアクティブに標的とするための規制当局に対する圧力の高まりも反映しています。
匿名とコンプライアンス：スワッピングサービスに関する議論
eXchのようなプラットフォームは、仮想通貨エコシステム内で物議を醸す存在です。一方では、それらはより大きな流動性、クロスチェーンの相互運用性、および匿名性を可能にしますが、もう一方では、盗まれた資金の起源を隠蔽しようとする悪質な行為者によって頻繁に利用されます。
Tornado Cashのようなミキサーとは異なり、スマートコントラクトベースの不正制御メカニズムに依存するもの、eXchはアナリストによれば、より集中型のミキサーのように機能し、コンプライアンスコントロールがありませんでした。登録なし、KYCチェックなし、取引相手のログすらないままに資金を取引できました。この押収は、非カストディアンあるいは低カストディーサービスですらも現在法執行機関のレーダーに入っていることを明らかにしています。
規制当局にとっての課題は、プライバシー拡張技術と犯罪を可能にするプラットフォームを区別することです。특히 이러한 인프라가 적법한 참여자와 불법적인 행위자 모두에게 사용될 수 있는 경우.
eXchの終焉
Bybitハックの後に増大する監視を受けて、eXchは4月中旬に、情報機関からの圧力の増加と“敵対的な規制環境”を理由に5月1日までに運営を中止すると公表しました。
BitcoinTalkでのさよならの投稿で、プラットフォームの運営者は次のように述べました。「我々のインフラを閉鎖させる試みを何度か失敗させることができても、我々の目標を誤解する人々によってSIGINT（シグナルインテリジェンス）のターゲットとして見られる敵対的環境での運営に意味はないと認識しています。」
この閉鎖と今月の押収により、eXchの約10年間にわたる運営は実質的に終了しました。しかし、分析者は、同様の機能を持つ他のプラットフォームが台頭する可能性があると警告しています - 施行、規制、および技術的セーフガードが同時に進化しない限り。
終わりに
eXchの取り締まりは、仮想通貨を利用したマネーロンダリングとの戦いの中でのもう一つの大きなマイルストーンとして位置づけられていますが、それと同時に現行の執行モデルの限界を浮き彫りにしています。犯罪者はますます洗練され、クロスチェーンブリッジ、分散型取引所、ミキサー、仮想通貨間スワップを利用して証跡を隠し、資金化します。
毎年何十億もの仮想通貨が盗まれている中で、2025年はすでに記録上最悪の年となっていますが、セキュリティ専門家は、初期のハッキングに対する防御と同様に、洗浄インフラを標的とすることが重要だと述べています。
これには、リアルタイムの取引監視、オンチェーン法医学、管轄区域間の規制の調整のためのより良いシステムの構築が含まれます。특히 가상화폐가 글로벌 금융 시스템에 더 깊이 뿌리내릴수록.
同時に、微調整された政策アプローチが不可欠です。厳しい監視を批判する人たちは、過度に制限的なAML執行が正当なプロジェクトとユーザーを管轄圏の仲介に促し、革新と監督の両方を弱体化させる可能性があると指摘しています。
ドイツのeXchからの$38百万の仮想通貨押収は、その規模だけでなく、仮想通貨規制のギャップとマネーロンダリング方法の進化した洗練さを示しています。このケースは、プライバシーと自律性の基本原則を損なうことなく、金融の完全性を維持するバランスの取れた協調的な対応の緊急性を浮き彫りにしています。
欧州がAMLの枠組みを強化し、法執行機関が不正資金の追跡に長けるようになると、eXchのような事件が頻繁に発生する可能性があります。しかし、開かれた金融と規制の監視との間の根本的な武装競争は未解決のままです。