ドイツ最大の銀行は、CEOクリスチャン・ゼヴィングが木曜日の銀行の年次総会で2025年を「清算の年」と宣言した後、意欲的な財務目標を達成するための圧力が高まっています。ドイツ銀行は近年、税引前利益が2023年に57億ユーロ、2024年に53億ユーロに達するなど、堅調な財務実績を報告しており、第1四半期の2024年の利益は39%増の20億ユーロとなりました。同銀行は、コスト対収入比率を65%未満にし、10%を超える有形自己資本利益率を達成することを目指しています。
知っておくべきこと:
- ドイツ銀行は、野心的な収益性とコストの目標を掲げる3年間の戦略計画の最終段階に入りましたが、アナリストは目標の達成が難しいと考えています
- 同銀行の投資銀行部門は強力な回復を示しており、2024年に著しい成長を遂げて収益のトップジェネレーターとしての地位を取り戻しました
- 株主は、変動しやすい投資銀行への依存を減らし、より安定した個人および法人銀行業務に焦点を当てるよう管理者に圧力をかけています
戦略的課題と財務パフォーマンス
ゼヴィングは株主に対して、目標を達成することの重要性を理解していると述べました。「我々にとって2025年がどれほど重要か知っています。それは清算の年です」と彼が言い、銀行の戦略的方針をめぐって管理者と投資家が対峙しました。
同銀行の第1四半期の利益は、投資銀行の強力な業績のおかげで39%増加し、収益が13%増の30億ユーロに達しました。これはドイツ銀行の最大の収益ジェネレーターとしての部門の復帰を示しました。しかし、アナリストは、今週発表されたコンセンサス予測に基づいて、コストと収益性の両目標を銀行が達成できるかどうかについて懐疑的です。
ドイツ銀行の最近の財務軌道は、事業セグメント全体で混在した結果を示しています。純収益は2024年に301億ユーロに達し、2023年と比較して4%の成長と2021年以降5.8%の年平均成長を示しました。銀行は15四半期連続で利益を維持しており、過去の苦境を考えると特筆すべき連続性です。
ゼヴィングは、「我々の目標を達成するために着実に進んでいる」と語り、銀行の軌道に自信を持ち続けています。CEOは現在、銀行の戦略を微調整し、現行の3年間の計画が終了するため、来年以降の目標を策定しています。
株主の懸念とビジネスミックスの議論
投資家のセンチメントは、ドイツ銀行の戦略的方向性とその実行に対する増大するフラストレーションを反映しています。株主デカ・インベストメントのアンドレアス・トマエは、同銀行が安定した事業分野からの利益を増やすよう求め、「我々に長年約束してきたものをついに実行する必要がある」と述べました。
この緊張は、ドイツ銀行のビジネスモデルに関する根本的な議論を浮き彫りにします。2019年の大規模な改革の一環として、銀行は変動しやすい投資銀行からの収益への依存度を減らすことを目指しました。しかし、結果は混在しており、投資銀行の最近の強力な業績がこの戦略的方向性と矛盾しています。
かつては投資銀行の健全性を心配していた株主の中には、現在リーテイル部門に関する懸念を表明している者もいます。投資家保護協会SdKのマルクス・キーンレは、リテール部門を銀行の「問題児」と呼び、この伝統的に安定している事業ラインでの継続的な運用上の課題を強調しました。
リテール部門は昨年重大な挫折に直面し、経営者が投資家訴訟における裁判所の判決に驚いたために四半期の損失を被り、原告との和解を追求することを余儀なくされました。これは、安定したとされるビジネスセグメントにおいても予期せぬリスクがあることを示しています。
技術革新とデジタル変革
ドイツ銀行はデジタル変革の取り組みに大規模な投資を行っており、2022年にベルリンに技術センターを設立し、AIと機械学習の専門技術のハブとして機能しています。同センターは、主に投資銀行と法人銀行の部門をサポートし、アプリケーション開発と新興技術の統合を行っています。
銀行の技術、データ、イノベーションの機能は、技術的な専門知識とクライアントに焦点を当て、Google Cloudなどの主要な技術企業と提携し、能力を構築しています。これらの投資は、ドイツ銀行のインフラを現代化し、運用効率を向上させるというコミットメントを反映しています。
イノベーションの取り組みには、中国顧客向けのフィンテック提携を構築し、デジタルオファリングを拡張するプラットフォームである。上海で2019年に開始されたブルーウォーターフィンテックスペースが含まれています。銀行はまた、4カ月間のプログラムであるBlockchain Business Solution Acceleratorを運営しており、スタートアップを支援してトレーディングやビジネス間の支払いのためのブロックチェーンソリューションを開発しています。
ドイツ銀行の新興技術へのアプローチは、顧客フォーカス、持続可能性、責任ある使用、技術のリーダーシップに焦点を当てており、AIプログラムは規模のある迅速で責任ある製品開発を可能にするよう設計されています。同銀行は、機械学習と統計モデリングを組み合わせて複雑な年次報告書を解析するRatingBotなどの革新的なソリューションを開発しています。
終わりに
ドイツ銀行は、2025年に入り、野心的な目標と戦略的な明確さを求める株主の圧力が高まる中、転換的な瞬間を迎えています。最近の財務パフォーマンスは、特に投資銀行での良好な勢いを示していますが、銀行は市場の変動性を考慮しながら、安定性を求める投資家の要求とのバランスを取る必要があります。デジタル変革の取り組みの成功やコストと収益性の目標の達成能力により、ゼヴィングの「清算の年」がドイツ最大の金融機関にとって転機となるか、挑戦的になるかが決まります。