ナスダックが企業がデジタル資産を購入するために新しい株式を発行する前に株主の承認を求めることを発表したとの報道を受け、暗号通貨財務株は木曜日に下落しました。取引所の新しい監督措置は、特に暗号通貨を蓄積するために資本を調達している企業を対象にしており、Bitcoin、Ethereumおよびその他のデジタル資産戦略を持つ公開企業数十社に影響を与えています。
知っておくべきこと：
- ナスダックは、今後一部の上場企業がデジタル資産を購入する目的で株式を発行する前に株主の承認を取得することを要求可能性があり、企業の暗号資産採用を遅らせる可能性があります
- Architect Partnersの調査によると、今年、124社の米国上場企業が暗号資産購入のために1,330億ドルを調達する計画を発表
- 戦略は92億ドル以上の価値がある636,505ビットコインを保持しており、規制の障壁にもかかわらずS&P 500に91%の確率で含まれる可能性あり
市場への影響が示す広範なセクター脆弱性
この発表により、暗号資産関連株全般が即時に下落しました。ビットコイン財務の代表企業であるStrategyは、一時3%下落したが、0.8%の下落で取引終了。ビットコイン自体もその日に1.6%下落し、より小さな財務会社はより厳しい損失を経験しました。
Ethereumを保持するSharplink Gamingは、8%下落しました。
Solanaに特化した会社であるUpexiとDeFi Developmentは、それぞれ4.5%と7.6%の下落を記録しました。トークン財財務戦略に結びついた「ビットコインバーボン」製品ラインを計画しているHeritage Distillingも、株主の承認を待ちながら0.3%下落しました。
CoinGlassのデータは、財務に結びついた株式がビットコインの価格動向と高度に相関していることを示しています。この相関関係は、Michael SaylorのStrategyモデルを超えて暗号資産戦略を採用する企業が増えるにつれて、ボラティリティを増幅します。
StrategyがS&P 500に含まれる可能性についての懸念
世界最大の企業ビットコイン保有者は、6、36、505ビットコインを財務に保有しており、その価値は92億ドルを超えている。アナリストは、その市場資本化と取引量メトリクスに基づいて、S&P 500に含まれる資格があると91％の確率で評価しています。同社は4四半期で5.3億ドルのGAAP純利益を報告し、標準要件を上回る業績を示しました。
しかし、 Bloombergは、S&Pインデックス委員会は満たされた基準にもかかわらず、含まれることを拒否する裁量を保持していると指摘しています。委員会メンバーは30日の価格変動で96%のボラティリティを示すStrategyの持続可能性について懸念を表明しています。この不確実性が同社の指標への取り込みのための潜在的な障害を作り出します。
S&P 500への取り込みは、ベンチマークを追跡するインデックスファンドから自動購入を引き起こし、新しい企業参加者が投資発表後に通常8〜10%の株価上昇を経験することは歴史的なパターンで示されています。Strategyにとって、そのような取り込みは従来の金融と暗号通貨市場を結びつける重要な節目を表しています。
暗号資産財務戦略を理解する
企業の暗号資産財務戦略とは、企業がキャッシュリザーブを伝統的な投資ではなくデジタル資産に配分することを指します。これらの企業は通常、インフレーションヘッジまたは成長投資としてビットコイン、イーサリアム、その他の暗号資産を購入します。Strategyは、2020年から企業のキャッシュをビットコインに変換するCEOのMichael Saylorのリーダーシップの下で、このアプローチを先駆けました。
財務会社は、従来の法人に比べて独自の規制上の課題に直面しています。証券取引委員会は、暗号資産の財務報告に与える影響についての詳細な開示を求めています。ナスダックの新しい規則は、暗号資産購入のための株式発行をターゲットにした監視の層をさらに追加します。
戦略はビットコインの強気相場の際に人気を博し、ボラティリティの高い期間には精査を受けることになります。企業は、会計の複雑さ、規制の不確実性、デジタル資産への対応に関する株主の懸念をナビゲートする必要があります。
結論
ナスダックの強化された監視は企業の暗号資産戦略に対する規制の注目の高まりを反映しています。取引所が暗号資産関連の株式発行について株主の承認を求めることが、財務戦略を採用する企業のラッシュを遅らせる可能性があるが、戦略の潜在的なS&P 500の取り込みは、セクターで最も注目されている発展となっています。