ビットコインは再び10万ドルの壁を越え、デジタル資産市場の継続的な進化の中で重要な瞬間を迎えました。
2025年5月8日、ビットコインはCoinGeckoのデータによると10万674ドルに急騰しました。これは、2024年12月以来3度目の6桁突破です。今回のラリーは以前の試みとは異なり、時期だけでなく市場の基盤条件も異なっています。特に注目すべきはビットコインのドミナンスの急上昇で、現在60％を超えています。
この新たなブレイクアウトは単なる投機的な価格変動にとどまりません。暗号通貨市場全体の再評価を強調し、投資家が地政学的変動、機関投資家的流入、マクロ経済の再調整の中でビットコインにリポジションを見出していることを意味しています。
資産の市場シェアが上昇し、パフォーマンスがアルトコインを上回る中、BTCが持続的な上昇を見せるのか、それとも統合前の一時的なスパイクなのかという疑問が浮かびます。
ビットコインのドミナンスが60％を超える
最近の10万ドル突破で最も注目すべきは、ビットコインの市場支配率が60％を超えたことです。ビットコインのドミナンスは、暗号通貨市場全体に対するBTCのシェアを表しており、その上昇は一般的にアルトコインからビットコインへの資本移転を反映しています。
以前のラリーでは、2024年12月の初の10万ドル突破と2025年1月の2回目の史上最高値の際には、BTCのドミナンスは52–54％ほどでした。今回は違っています。ビットコインは過去の高値を再び獲得するだけでなく、より高い市場シェアと資本集中でそうしています。これはリスクに注意を払った環境下でBTCの相対的な強さに対する世論の一致を示唆しています。
ドミナンスの上昇はしばしば防御的な回転と解釈されます。ボラティリティの高いアルトコインのパフォーマンスが振るわず、多くのトークンに対する規制の明確化がまだ進行中であることから、機関投資家と小売投資家の両方がビットコインに戻りつつあるようです。これはまた、市場の成熟度の程度を示しています。資本がより流動性の高い、機関投資家がアクセス可能で、規制面での可視性を持つ資産に集中しています。
2025年5月のビットコインラリーの要因
ビットコインの最新のブレイクアウトの背後には複数の要因があります。マクロ経済、政治、機関投資のダイナミクスが結びつくことで、資産にとって好ましい環境を作り出しています。
一つの主要な要素は、グローバルなマクロ経済背景です。米国財務省の国債利回りの低下と弱まるドルが、より好ましいリスクオンの環境をもたらしています。金のような伝統的な安全資産が力強いパフォーマンスを見せている中、ビットコインもフィアット通貨の価値減少や市場の不確実性からの保護を求める投資家の感情から利益を得ているようです。
同時に、機関投資キャピタルフローがトレンドを後押ししています。複数のETFトラッカーのデータによれば、米国を拠点とするスポットビットコインETFは過去1週間で18億ドルの純流入を示しています。これらのフローは、BlackRockのiSharesビットコイントラストの継続的な利益を含め、資産運用者や長期投資家の間での安心感の高まりを示しています。
政治的な展開も役割を果たしています。5月7日、米国のドナルド・トランプ大統領はTruth Socialで英国との主要な貿易協定の可能性をほのめかしました。詳細はまだ推測の域を出ないが、市場はこれをトランスアトランティック経済協力の兆しと捉え、政権からの新たな政策の勢いを示すとして、前向きに反応しました。
この物語はビットコインの価格に心理的な後押しを提供し、トレーダーはそのような取引がグローバルな資本市場に与える可能性のある影響を考えています。ビットコインは貿易政策に直接結びついてはいませんが、非主権的な価値の貯蔵庫としての役割から、グローバルな経済外交と感情の変化に敏感に反応します。
市場感情と価格見通し
テクニカルアナリストと感情トラッカーは、ビットコインの現在の価格動向に対する楽観的な意見を示しています。感情の人気指標であるCrypto Fear & Greed Indexは、「強欲」ゾーンでスコア65の位置に安定しており、自信はあるものの極端な熱狂ではないことを示唆しています。このことは、ラリーが熱狂的ではあるが、バブルの領域に入る前にまだ成長の余地がある可能性を示しています。
チャート分析では強気の構造が確認され、ビットコインは短期のレジスタンス（約97,000ドル）を上回り、10万ドルを心理的かつ技術的なマイルストーンとして確立しています。今後数日間でこのレベルを維持できれば、アナリストは11万ドル、さらには12万5千ドルの可能性のある上昇目標を見据えています。
ただし、いくつかの慎重さも残っています。5月13日に発表される消費者物価指数（CPI）や5月12日の連邦予算データなど、今後発表される米国のマクロ経済データがビットコインの勢いに大きく影響する可能性があります。予想以上にインフレが進行したり、財政問題がドルを圧迫した場合、ビットコインはさらに恩恵を受けるかもしれません。逆に、予期しない引き締めやリスクオフの反応があれば、ラリーは停滞する可能性もあります。
ビットコインのマクロ経済ヘッジとしての役割
ビットコインの投機資産からマクロヘッジへの役割のシフトが、最近の四半期でますます明確になっています。MercuryoのCEO、Petr Kozyakovによれば、アジアや中東の地政学的ショックに対するビットコインの最近の耐性は、その市場認識の進化を浮き彫りにしています。「ビットコインは、以前のようにパニックを引き起こすような最近の出来事にもほとんど動じませんでした」と、Kozyakovは金との2025年のパフォーマンスの比較をしています。
金の伝統的な役割である価値の貯蔵と不確実性に対するヘッジとの一致は、機関行動にも見られます。主権財産基金や企業財務部、資産運用者は、今やビットコインを戦略的準備資産として扱っています。これは、以前の周期でBTCがテクノロジーの感情に関するハイベータプレイと見なされていたのとは異なります。
スポットビットコインETFの持続的な存在は、BTCを主流のポートフォリオ構築にさらに組み入れ、自主管理や暗号ネイティブなインフラストラクチャを必要とせずに投資しやすくしました。流動性と合法性の両方の増加が、ビットコインのドミナンスと相対的な価格パフォーマンスに影響を与えています。
ビットコインはここからどこに行くのか？
今後、多くのウォッチャーは、この最新のラリーが新たなマクロ上昇トレンドの初期段階を示していると考えています。VALRの最高マーケティング責任者であるBen Caselinは、ビットコインが短中期的に11万ドルを超え、2025年第4四半期にはサイクルのトップに達する可能性があると信じています。
Caselinはまた、ブルマーケットの最後の段階で一般的な小売参加者がまだ比較的控えめであると指摘しています。これにより、現在のラリーは主に機関投資家主導であり、資産がパフォーマンスを継続し、マクロの追い風が続く場合には、より広範な小売の勢いが続く可能性があると示唆しています。
Caselinはさらに、継続中の規制の進展や主権ビットコイン準備イニシアチブの影響を長期的な触媒として強調しています。より多くの司法管轄区域がデジタル資産法を制定し、より多くの公的および民間の機関がBTCを準備戦略の一部として蓄積するにつれ、延長されたブルサイクルの基盤が強化されつつあります。
そうは言っても、ボラティリティは資産クラスの本質的な部分であり続けます。強力なブルマーケットにおいても、ビットコインは歴史的に15〜30％の引き下げを経験してきました。特に重要な心理的重要性のあるハードルの周りではです。10万ドルのマークは、技術的なレジスタンスだけでなく、投資家の信念が増大する投機的な圧力に直面する試金石でもあります。
アルトコインの弱さと資本の回転
ビットコインが輝く一方で、暗号市場全体はより複雑な物語を語っています。多くのアルトコインはパフォーマンスが低く、BTCを除く総市場資本はペースに追いついていません。これはより広範なトレンドを反映しており、投資家はリスクの高い流動性の低いトークンから撤退し、ビットコインの周りに再統合しています。これはブランド強度、規制の明確化、機関投資家のアクセスによって利益を受けています。
前回のサイクルでは、アルトコインのラリーは通常、ビットコインの最初のブレイクアウトの後に遅れて発生し、BTCが新しい高値をしっかりと確立した後に来ました。歴史が繰り返されれば、現在のBTC主導の環境は、2025年下半期の回転的な「アルトシーズン」の舞台を整えるかもしれません。特に広範な暗号採用指標が改善すればそうです。
しかし、BTCのドミナンスが65％を超えて上昇し続けるのであれば、資本がほぼ完全にビットコインに流れていることを示しており、アルトコインの価格動向をより長期間にわたって抑制する可能性があります。
最後の考え
ビットコインが再び10万ドルの領域に戻ることは見出しになる出来事ですが、より深い物語はどのように、そしてなぜそれが起こったのかにあります。以前のスパイクとは異なり、このラリーは機関投資家の流れ、マクロ経済のシフト、BTC支配率への決定的な市場回転が駆動しています。
資産が現在、暗号通貨市場の総資本の60％以上を占め、伝統的な金融が戦略的資産としてそれをますます視覚化している中、ビットコインは市場進化の新たなフェーズに入っています。
グローバル規制が進展し、ETFが合法性をもたらし、マクロの追い風が整っている中、ビットコインの非中央集権的金融のアンカーとしての役割が以前にも増して安全と感じられます。現在のラリーが11万ドルに達するか、短期間のレジスタンスに直面するかに関係なく、10万ドルへの回帰は価格だけでなく、ビットコインの地球経済システムにおける位置の重要な瞬間を示しています。