テザーのUSDTはステーブルコイン市場の明白な王様です。どのステーブルコインを使うべきかなんて質問する価値があるのでしょうか？違います。考慮すべき要素はたくさんあり、注目に値する代替案もあります。最も明白なのはもちろん、サークルのUSDCです。しかし、もっと有望な競争相手があります。最も有望なものの一つは、香港発のFDUSDです。
少し前に指摘したように、テザーは1200億ドルという歴史的な時価総額に到達しようとしているところです。
今こそ、主要なステーブルコインを直接比較して、2024年に価値があるステーブルコインを確認する時です。
はじめに：ステーブルコインとは何か、なぜ必要なのか？
ステーブルコインは暗号通貨エコシステムにおいて不可欠な要素へと急速に進化しました。なぜなら、彼らはデジタル資産の変動の激しい世界と従来のフィアット通貨の安定性の間のギャップを埋めているからです。
その意義は、暗号通貨市場内で安定した交換手段と価値の保存手段を提供する能力にあります。彼らはビットコインやイーサリアムのような暗号通貨の本質的な価格変動を緩和します。市場全体の変動に関係なく、常に同じ価値を保ちます。
したがって、ステーブルコインは、トレーダー、投資家、機関が追求するかもしれない様々な目的にとって完璧です。ステーブルコインは取引、ヘッジ、分散金融サービスへのアクセスのための信頼できるツールです。
ステーブルコインの台頭により、取引経験がスムーズになっただけでなく、分散金融（DeFi）の拡大にも重要な役割を果たしました。彼らは暗号通貨取引所での流動性の礎となり、市場の変動期には安全な避難所となっています。
多くのステーブルコインの中で、テザー(USDT)、USDコイン(USDC)が目立つ存在として浮上し、それぞれが安定性、コンプライアンス、市場統合に独自の特徴とアプローチをもたらしています。
新しい競争相手が常に登場し、確立されたリーダーたちに挑戦しています。ファースト・デジタルUSD(FDUSD)はその一例です。
これらのステーブルコインは、共通の目標である価値の安定を維持することを共有しつつも、運用モデル、規制適合性、透明性のレベル、技術的な統合において異なります。
個人的な目標によっては、最大限の効果を得るためにステーブルコインを使用したい場合、これらの違いを理解することが重要です。
ステーブルコインの支配と最近の発展
ステーブルコインは成長しています。
2024年9月現在、ステーブルコインの総時価総額は1690億ドルを超えました。これは、2023年10月の1220億ドルからの38.5%の増加を示しています。
テザー(USDT)は依然としてステーブルコイン市場を支配しており、その市場シェアは驚異的な70.4%に達し、時価総額は1200億ドルのマイルストーンに近づいています。この支配は、一貫した資本流入とさまざまな取引所やプラットフォームでの広範な採用によって促進されています。
そして、彼らはそれを利用して筋力を継続的に増強する機会を逃しません。
過去1か月間だけでも、テザーはイーサリアムブロックチェーンで10億ドル、トロンで1億ドルを追加で発行しました。
他のステーブルコインも重要な進展を遂げています。
サークルのUSDCは着実に成長しており、ほとんどの面でUSDTを凌駕しそうです。
しかし、新しい競争相手であるファースト・デジタルUSD(FDUSD)が顕著な成長を示しています。
過去30日間で、FDUSDの時価総額は47%増加し、29.4億ドルに達しました。この急速な拡大は、地域の規制枠組みに従うか異なる特徴を提供する代替ステーブルコインへの需要があることを示しています（詳細は後述します）。
ステーブルコインの強力な成長は、いくつかの要因によって影響を受けています。
世界的なインフレの懸念は、個人や機関が伝統的な暗号通貨のボラティリティにさらされることなく価値を保存する資産を求める動機となっています。アルゼンチンや南アフリカのような国では、人々は政府やその財政政策に対する信頼の脆弱性からステーブルコインをすぐに信頼する方法を学びます。
そのため、弱体化したフィアット通貨は、しばしば腐敗して不安定な伝統的な銀行システムの制約なしに富を守り、国際取引を促進する手段としてステーブルコインの採用を増加させています。
一方で、ステーブルコインはDeFiプラットフォームでの経験豊富なトレーダーにとって、多機能なツールとなっています。ユーザーはステーブルコインの保有を貸し出し、借り入れ、利息を得ることができ、デジタル金融の基盤にこれらの資産をさらに埋め込んでいます。
二つの主要なステーブルコイン - USDTおよびUSDC - がどのように互いに比較されるか、また非常に重要で急成長している競争相手 - FDUSDとどのように比較されるかを見てみましょう。
テザー（USDT） - 歴史と財務データ
テザー(USDT)は、2014年に、米ドルに1:1でペッグされたデジタルトークンを導入することによってステーブルコインの概念を開拓しました。
当時、その考えは非常に奇妙に思えました。単純な米ドルのデジタル表現を誰が必要とするのでしょうか？
時間は物事の正しさを証明しました。
テザーのイノベーションは、暗号通貨取引におけるボラティリティ問題に対する解決策を提供しました。ユーザーがフィアット通貨に戻ることなく暗号ポジションを移動できるようにし、時間を節約し、取引コストを削減しました。
USDTの時価総額は急速な成長を遂げ、現在は1190億ドル近くに達しています。この成長はその普及率を反映しており、暗号コミュニティによる信頼を見出しています。継続的な論争にもかかわらず、テザーがさまざまな取引所で流動性を提供する能力は、暗号市場の重要なインフラ要素としての位置を確固たるものにしました。一部のユーザーにとって、USDTはビットコインやイーサリアムではなく、暗号市場の真の血脈だと考えられています。
<u>USDTの時価総額、過去12か月 / CoinMarketCap</u>
最近では、USDTがVisaを取引額で上回ったという事実は、より説得力があります。多くの成功は、異なるブロックチェーン上でUSDTを発行するという賢明な決定によるものです。時間とともに、手数料が大幅に低くなるトランザクションでイーサリアムよりもトロンが速いことが判明しました。
しかし、すべてのバラには棘があります。USDTも例外ではありません。
テザーは透明性の問題とその準備金の性質において、厳しい精査を受けてきました。
批評家はテザーが流通しているすべてのUSDTトークンを完全に裏付けるのに十分な資産を保有しているかどうかを疑問視しました。
過去、テザーはUSDTが保留中の米ドルによって完全に裏付けられていると主張していました。その後の開示により、準備金には現金、現金同等物、その他の資産（商業手形やローンを含む）が含まれていることが明らかになりました。
2024年、テザーは、米国国債およびその他の資産への投資により、上期に52億ドルの純利益を報告しました。その収益性にもかかわらず、その準備金の透明性に関する疑問が残っています。
当局は一貫して、保有する詳細な監査を開示するようテザーに圧力をかけており、規制的摩擦を引き起こしています。完全に透明で独立して監査された財務諸表の欠如は、テザーの運営と長期的なユーザーの信頼に影響を与える可能性のある論争の的な問題です。
そして、それはテザーに資産や富の一部を信頼しようとしている場合、ぜひとも考慮する価値があります。
USDコイン（USDC） - 歴史と財務データ
USDコイン(USDC)は、2024年に暗号通貨業界の有力なプレイヤーであるサークルとコインベースの協力によって導入されました。
その創設時から、USDCは規制適合性と透明性に強く重点を置いて設計されており、他のステーブルコインへの信頼性のある代替としての地位を築いています。ここでの他のステーブルコインとはもちろん、すでに同種でのリーダーであるテザーのUSDTを意味します。
サークルは多くの点で全く異なる方法を採っています。
USDCは厳格な準備方針により、各USDCトークンが規制された金融機関で保有される米ドルによって1:1で裏付けられていることを保証しています。信頼を強化するために、USDCは大手会計事務所グラントソーントンLLPからの毎月の証明を提供し、その準備金の適切性を確認しています。
2024年時点で、USDCの時価総額は約358億8,000万ドルに達しており、テザーに次ぐ2番目に大きいステーブルコインとなっています。USDCは特に、透明性とコンプライアンスが重視されるDeFiエコシステムや機関投資家の間で大きな支持を得ています。
<u>USDCの時価総額、過去12か月 / CoinMarketCap</u>
シンプルに言えば、USDCは、多くのユーザーにとって、当局や法律家と頻繁に対立することで知られる常にスキャンダルの影を被るUSDTに比べて、単に透明で信頼性の高いオプションとして認識されています。
世界の金融システムへのUSDCの統合は、主要な金融機関やテクノロジー企業との戦略的パートナーシップによって促進されています。
ヨーロッパでの暗号資産市場規制（MiCA）の適合により、USDCの進化と規制標準の変化に対するコミットメントを裏付けています。そして、再びUSDTがどのように進化しているかの鮮やかな対照を示します。
この積極的なアプローチにより、ユーザーベースが拡大し、規制されたデジタル資産の将来についての議論においてもUSDCを好意的な立場に位置づけています。
最大の敵、日本法人と違って、USDCは技術革新の最前線にも立ち、Ethereum以外のAlgorand、Solana、Stellarを含む複数のブロックチェーンネットワークをサポートしています。
ファースト・デジタルUSD (FDUSD) - 歴史と財務データ
ファースト・デジタルUSD (FDUSD) は、まだ新しいニューフェースの一つです...
以下の内容を日英で翻訳してください。
Content: 安定コイン市場。それは、カストディと資産サービスソリューションを専門とする香港を拠点とする金融機関であるFirst Digital Trustによって開始されました。 FDUSDは、安全で規制に準拠した安定コインオプションを提供することを目指しており、特にアジア市場に対応しています。
デビューから比較的日が浅いにも関わらず、FDUSDはすでに大幅な成長を遂げています。
過去30日間で、時価総額が47%急増し、29.4億ドルに達しました。
この急速な上昇は、いくつかの要因に起因しています。
FDUSDは、地域の規制を完全に遵守していることを強調しており、規制の監視が厳しい司法管轄区域のユーザーや機関にアピールしています。この点で、USDTよりもUSDCに近いです。
完全な資産裏付けもここでの重要ポイントです。 FDUSDは完全な準備金の裏付けの維持を約束しており、ユーザーに各トークンが米ドル相当の価値を鑑みて換金可能であるという信頼を提供します。 これは少なくとも、信頼構築に役立ちます。
また、FDUSDが主要なオフショア取引所に統合され、その流動性とアクセスしやすさが向上し、USDTのような確立された安定コインに対する実行可能な代替手段となることも言及する価値があります。
FDUSDの市場シェアはUSDTやUSDCと比べてまだ小さいものの、その成長軌道と戦略的な立場は、特定の地域市場で、さらには世界中で人気が高まっている証拠を示しています。
第三段落など2つの段落は他言語に直接翻訳されます。
USDT、USDC、FDUSD：比較分析 - 回復力、持続可能性、および評判
安定コインUSDT、USDC、FDUSDは、米ドルに対する安定した価値を維持するという基本的な目標を共有している一方で、運営の透明性、規制の遵守、技術統合、市場戦略において著しく異なっています。
これらの違いの詳細な分析は、市場におけるそれぞれの地位と将来的な展開を理解するために不可欠です。どこに資金を投じるべきかを定義する方法です。
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運営の透明性と準備金管理
前述のように、USDTは歴史的にその準備金保有について透明性が低かったです。
Tetherは定期的な検証と報告を行ってきましたが、これらは常に規制当局や完全な監査を求める批判者を満足させているわけではありませんでした。USDTの保有準備金の構成は懸案事項であり、以前は現金同等物以外の商業手形やその他の資産に多くが保有されていました。この完全な透明性の欠如は、テザーが高市場ストレス期間中に換金要求を満たす能力に関する疑問を抱かせます。資産がより多く引き出されるほど、テザーはより多くのプレッシャーを経験するでしょう。
対照的に、USDCは運営の透明性で評判を築いてきました。
FDUSDも完全な資産裏付けと規制への遵守を強調しています。
規制の遵守とグローバルな統合
貯蓄や運営資産を100％合法なエンティティに委託するか、定期的に当局との衝突の瀬戸際にあるエンティティに預けるかという選択があります。パヴェル・ドゥロフのファンでない限り、答えはある程度明らかです。
規制の遵守は、安定コインの間で採用とグローバルな金融システムへの統合に影響を与える重要な差別化要因です。
USDCは、主要な市場での規制要件を満たすべく設計された運営を行い、規制当局と積極的に関与しています。
FDUSDは、香港やアジアの他の司法区域の規制枠組みの中で運営されています。
技術統合とエコシステムへの参加
USDT、USDC、FDUSDのトランザクション速度と手数料を直接比較するのは困難ですが、それでも知っておくべき情報があります。
USDT（テザー）は、イーサリアム（ERC-20）やトロン（TRC-20）などの複数のブロックチェーン上で利用可能です。
第三段落など2つの段落は他言語に直接翻訳されます。
FDUSD（First Digital USD）は、比較的新しい安定コインであり、トランザクション速度と手数料に関する具体的なデータは依然として若干限られています。
市場戦略とユーザーベース
これらの安定コインの市場戦略は、その採用とユーザーベースの人口統計に影響を与えます。
USDTは、小売トレーダーから大規模な機関まで幅広いユーザーベースをターゲットにしています。
FDUSDはアジア市場内で戦略的に自らを位置付けており、効率的な国境を超える支払いソリューションを必要とするユーザーや地域規制を順守するユーザー向けに対応しています。
リスク評価と持続可能性
各安定コインは、その持続可能性と市場地位に影響を及ぼす可能性のあるリスクに直面しています。
USDTの主なリスクは、規制の監視とその運営を制限する可能性のある法的措置から生じます。
USDCのリスクは安定コインに新しい要件や制限を課す可能性のある規制の変化に関連しています。
FDUSDは、市場シェアの構築に
競争環境と長期的な信頼の確立。その運営地域における規制の変更やより広範な地政学的な変化も、成長に影響を与える可能性があります。
Conclusion
結論として、USDT、USDC、およびFDUSDはすべて、暗号通貨市場における安定性を提供するという基本的な目的を果たしていますが、透明性、コンプライアンス、技術的統合、市場戦略の違いにより、市場の異なるセグメントに対応しています。
USDTの優位性は、その流動性と広範な普及に根ざしており、多くのトレーダーや取引所にとって欠かせない存在となっています。ただし、透明性と規制コンプライアンスに対する継続的な懸念が潜在的なリスクを提示しています。地球上のほぼすべての場所で広く受け入れられているコインに資産を持ちたい場合、USDTが最適な選択です。
USDCの透明性と規制遵守への取り組みは、安全性とコンプライアンスを重視する機関やユーザーに魅力的です。その技術的統合とイノベーションのサポートにより、規制された市場や高度な金融アプリケーションでの成長に適しています。法を守る市民（特にヨーロッパに住んでいる場合）であれば、USDCが最適です。安全で堅実です。
新興の安定したコインとしてのFDUSDは、地域的な機会を活用し、規制遵守と国境を越えた取引の効率化に重点を置いています。その成功は、信頼を築き、グローバル金融システム内での統合を拡大する能力にかかっています。しかし、現在では、FDUSDはアジアのユーザーにとって非常に興味深い選択肢となっており、FDUSDはすでに地域のUSDCのような存在になっています。