サハラ以南のアフリカは、52%の前年比成長を記録し、仮想通貨の 採用が世界で3番目に早く進んでいる地域となりました。一方で、ラテン アメリカは、高インフレと経済的必要性が要因となり42.5%の成長を 遂げました。東南アジアは、グローバルな仮想通貨採用ランキングに おいてトップ20カ国中7カ国を占めており、投機的な用途ではなく、 実用的なWeb3アプリケーションを通じて新興市場が金融サービス、 クロスボーダー決済、経済機会へアクセスする方法を 基本的に再構築しています。
エグゼクティブサマリー:
- 採用リーダーシップ: アジア太平洋が69%の取引量成長でリードし、 次いでラテンアメリカ（63%）、サハラ以南のアフリカ（52%）が続き、 発展途上市場を大幅に上回っています。
- 実用的なユースケース: 送金、インフレヘッジ、モバイルマネー統合、 Play-to-Earnゲーミングが投資の投機ではなく採用を牽引。
- 規制の進化: 2024-2025は、実験的な枠組みからブラジル、ナイジェリア、 南アフリカ、UAE、フィリピンにわたる包括的な実施への転換点を 示しています。
- 経済的影響: 2024年に4,000億ドル以上の暗号通貨価値が新興市場に 移転され、アフリカの取引の43%がステーブルコインを占めています。
- インフラギャップ: 17億人の成人が銀行口座を持たず、世界人口の 57%がモバイルインターネットにアクセスできないため、障壁と同時に 機会が生まれています。
経済的必要性は、先進国において仮想通貨が主に代替資産クラスとして 機能するのとは異なり、新興市場では決済、貯蓄、クロスボーダー送金 などの基本的な金融サービスにデジタル資産が利用されます。 Web3の採用は投機や投資機会よりも新興市場においては より必要性に基づいています。
インフラの制約は、開発途上国全体でのWeb3採用に対する障壁とインセンティブ の両方を作り出しています。多くのラテンアメリカ諸国ではモバイルの普及率が 100%を超えている一方で、インターネットアクセスはアフリカの農村部では 限定されており、国内での不均衡な採用パターンを生んでいます。 GSMAの報告によると、世界で21億のモバイルマネーアカウントが登録されており、 月間アクティブユーザー数は5億1400万を数え、暗号通貨のオンボーディングを 促進する確立されたデジタル決済インフラを提供しています。
アフリカ：安定した通貨による金融包摂の推進
サハラ以南のアフリカは、2024年7月から2025年6月の間で2,050億ドル以上の 鎖上の仮想通貨価値を受け取り、52%の年々の成長を示し、世界で3番目に成長が 速い暗号地域として位置づけられました。ナイジェリアは、連続12ヶ月に 渡る受信価値が921億ドルに達し、Chainalysisのグローバル採用 インデックスで世界2位にランクされています。これは投機的取引ではなく、 本物の草の根使用を表しており、サハラ以南のアフリカにおける全仮想通貨 転送の8%以上が1万ドル未満の取引であるのに対して、全世界では6%です。
経済の推進要因とユースケース
サハラ以南のアフリカにおける全仮想通貨取引量の43%をステーブルコインが 占めており、投機的な投資よりも実用的なユーティリティを反映しています。 ナイジェリアは2023年7月から2024年6月の間で220億ドル近くのステーブルコイン 取引を処理しており、2024年第1四半期だけで取引額1百万ドル未満の取引で 30億ドル相当がありました。Yellow Cardはアフリカ諸国20カ国で事業を展開しており、 現在は99%の取引でステーブルコインが関与しており、企業は地元通貨の変動 から保護する手段を求めています。
国境を越えた支払いや送金は、アフリカ全体でかなりの採用を推進しています。 世界銀行のデータによれば、アフリカは2024年に922億ドルの送金を受け取り、 傳統的な送金コストは平均して7.9%で、全世界平均の6.35%に比して高めです。 ステーブルコインを使用した送金は、$200の送金で従来の方法よりも約60%安価であり、 国際的な送金を受け取る家族に大きなコスト削減を生み出しています。
モバイルマネーの統合は、仮想通貨採用のための自然なオン
実用的な利用と規制開発
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規制開発における実用的な使用。2024年に送金で40億ドルを受け取り、2022年以降暗号通貨の採用が前年比20%成長し、世界で28位にランクされています。2024年3月にFATFのグレーリストに追加されたことで規制行動が促進され、国内財務省は2024年12月に「バーチャルアセットとVASPs法案の国家政策草案」を発表し、2025年4月までにフレームワーク完成を目指しています。
ウガンダは、具体的な規制開発が限られているにも関わらず主要プラットフォームの地域拡大を示しています。イエローカードは拡大計画にウガンダを含めており、当国は幅広い東アフリカの規制トレンドに従っています。これにより、多くのアフリカ市場では包括的な法的フレームワークに先行してインフラ開発が行われていることが示唆されます。
ラテンアメリカ: インフレーションヘッジと送金の革新
ラテンアメリカは暗号通貨の採用が前年比42.5%成長を達成し、2023年7月から2024年6月の間に4,150億ドルの受取価値で世界第2位の成長地域となりました。4カ国が世界トップ20の暗号通貨採用にランクインしています: アルゼンチン(15位)、ブラジル(9位)、メキシコ(13位)、ベネズエラ(14位)。経済的必要性が投機よりも採用を推進し、ハイパーインフレーション、通貨の切下げ、送金コストがデジタル資産に対する実用的需要を生み出します。
ハイパーインフレーションと通貨危機の対応
アルゼンチンはペソの切下げとインフレーションで推進される暗号通貨の採用を示しています。当国は暗号通貨価値で911億ドルを受け取り、ステーブルコインが取引の61.8%を占めており、住民はUSD建替オプションを求めています。インフレーションは2024年1月に254%に達し、その後約106%に減少しましたが、ミレイ大統領は2023年12月にペソを50%切下げることを発表しました。Lemon Cashは4,000を超えるサービスで2百万のアクティブユーザーに即時ペソとドルの変換を可能にする暗号デビットカードを提供しています。
ベネズエラは経済的課題にもかかわらず、地域での成長が110%と最高値を示しています。ステーブルコインが小売取引の34%を占め、推定16.3%の世帯が日常的にステーブルコインを基本的な取引に使用しています。ハイパーインフレーションは2018年に100万%を超え、現在も約337%であり、経済的生存のために暗号通貨の採用が不可欠です。大学はブロックチェーンコースを提供し、ストリートベンダーから主要小売業者までの企業が暗号通貨の支払いを受け入れています。
ブラジルは受取価値で903億ドル、2023年第4四半期から2024年第1四半期までに機関取引が48.4%成長しており、機関の採用をリードしています。ステーブルコインが取引の59.8%を占め、当国は強力なDeFiへの関与を示しています。BTG PacualのMyntプラットフォームが機関の採用を促進し、ブラジルの包括的な規制フレームワークの開発と2025年に予定されているデジタルリアル(Drex)CBDCの発表と並行しています。
コロンビアは受取価値で285億ドルを受取り、世界で6番目に成長が速い暗号市場の地位を達成しました。ステーブルコインが取引の66%を占め、地域の隣国と同様のインフレヘッジパターンを示しています。金融監督庁のサンドボックスプログラムが2023年12月に有効期限を迎え、規制フレームワークの開発が進行中です。
送金回廊とクロスボーダー決済
メキシコは2024年に633億ドルを受け取り世界で最も送金量が多く、自然な暗号通貨採用のインセンティブを生み出しています。Bitsoはメキシコ-米国回廊の約10%、2023年には43億ドル相当を処理し、従来の6-10%のコストと比較して1%未満の手数料です。この取引所は9百万人以上のユーザーにグローバルに対応し、うち70%がメキシコを拠点としており、7-ElevenやOxxoを含む135,000以上のコンビニエンスストアと提携して現金から暗号への変換を提供しています。
ビットコインはメキシコの暗号通貨ポートフォリオで53%の平均配分を占め、XRPは米国-メキシコでの送金最適化により8%を占めています。ステーブルコインの採用はポートフォリオの5%と低く、インフレが比較的管理された状態で不安定な資産への好みを示しています。PayBrokersやFélix Pagoのような支払いプラットフォームとの統合が商人の受入拡大を促進しています。
ベネズエラの送金は2023年に54億ドルを記録し、暗号通貨が総流れの約9%を占めています。これは2014年以来25%の移住率を反映しており、海外家族がステーブルコインで親族を支えています。暗号送金は伝統的な銀行よりも速く安い代替手段を提供し、政府の外国為替管理を迂回します。
コロンビアは地域の暗号通貨決済インフラの拡大を示しており、1.5百万のコロンビア人が他のラテンアメリカの国に移住して領域内送金の需要を創出しています。Bitso BusinessはB2Bの支払いインフラを提供し、田舎の銀行アクセスが制限された人口に対し、安定したトークンがクロスボーダーの送金を促進します。モバイル普及率が90%を超えているのに対し、銀行の参加率は60%未満です。
規制フレームワークの進化
ブラジルは2022年12月に制定された包括的な仮想資産法令で地域の規制開発を先導し、中央銀行を主要規制者に指定しています。実施は2024年6月に予定されていましたが追加の相談により遅れましたが、2024年12月の相談では外国為替ルールについての議論も行われ、ホストされていないウォレットへのステーブルコイン転送禁止が提案されています。当国は2025年1月から包括的な暗号の課税を可決した南アメリカで最初の国となりました。
アルゼンチンは国家証券委員会（CNV）の下でVASP規制を確立する法律27,739を2024年3月に施行しました。このフレームワークは月間35,000 UVA（約29,246ドル）を超える取引を処理するエンティティの登録を要求する5つのVASPカテゴリをカバーしています。実施期限は2025年7月1日までの個別登録と2025年8月1日までの法人数登録で、アクティビティに応じて35,000ドルから150,000ドルの資本要件が必要とされます。
メキシコは国家銀行・証券委員会（CNBV）による制限的なアプローチを維持する一方で、2025年遅くまでにデジタルペソCBDCの開発を進めています。フィンテック法は2,700ドルを超える取引の報告を要求していますが、その可能性に対して未活用の状態です。エライザ・デ・アンダ・マドラゾの下で2024年7月より始まるメキシコの金融活動作業部会のリーダーシップが地域の政策調整に影響を与える可能性があります。
ベネズエラは2018年から2024年までの国家暗号通貨実験「Petro」の終了、定期的なビットコインマイニング取り締まり、制裁関連した取引制限により一貫性のない政策アプローチを示しています。現在の状況は包括的な法的フレームワークの欠如にもかかわらず、暗黙の暗号通貨使用の許容と小売の受け入れ増加を示しています。
ケーススタディとローカル採用のストーリー
アルゼンチンの企業は通貨切下げ時のペソ保護のために暗号通貨を利用します。中小企業は即座にペソの支払いをUSDTに変換し、Lemon Cashのようなプラットフォームを使用し、翌夜の通貨リスクを回避します。大規模な切下げ時には、ステーブルコイン取引量は月間1,000万ドルを超え、企業は購買力を維持します。暗号デビットカードは2025年の規制緩和措置の後、ドルでの即時支出を可能にします。
ベネズエラの家族は危機の生存のために暗号通貨の採用を示しています。CNBCは2019年5月にBarquisimetoのAndreina Cordero一家がGiveCryptoプログラムの週7ドルのステーブルコイン支払いを利用し、ハイパーインフレーション中に栄養失調を避けたと報じました。AirTMプラットフォームはペソ変換を提供し、デジタル財布は急速に減価するボリバル現金よりも安全な保管を提供します。COVID-19中には65,000人の医療従事者に月当たり100ドルの暗号支援を提供する類似のプログラムが、地元通貨での3-5ドルの月給と比較して実施されました。
コロンビアの送金は暗号通貨を使用して移民人口にサービスを提供しています。伝統的な送金手数料が6-10%に達し、地方の銀行排除がある中、家族はBitso Business B2Bインフラを使用して安定したトークンでの送金を行っています。モバイルファーストのアプローチは伝統的な銀行の要件を回避し、地元の支払いシステムと統合しています。コロンビアでの取引量は70%成長し、ステーブルコインがアクティビティの3分の2を占めました。
ブラジルの機関投資家の暗号通貨採用は、企業の国際支払いニーズに応えるBTG PactualのMynt部門を通じて加速されています。企業は暗号通貨を国際送金に活用し、機関のDeFi参加が大幅に増加しています。99%のPix普及率が、2025年に予想されるCBDC展開のインフラ基盤を提供しています。
Bitsoは地域プラットフォームのスケール拡大を示し、ユーザー数が3年で9百万人を超えています。アルゼンチンでは取引量が4倍、メキシコではユーザー活動が80%以上成長しました。ジブラルタル金融サービス委員会の認可によりEUでの拡大が可能になり、XDCネットワークやLightsparkとのパートナーシップによりクロスボーダーの支払いインフラを提供しています。
東南アジア: ゲーム、送金、モバイルファーストの採用
東南アジアは、インドネシア(3位)、ベトナム(5位)、フィリピン(8位)、タイ(16位)、インド、パキスタン、カンボジアを含む、Chainalysisのインデックスでトップ20の国に7カ国がランクインすることで、世界の暗号通貨採用ランキングで首位を占めています。当地域は2023年7月から2024年6月の間に暗号資産の流入で7,500億ドル以上を受け取り、グローバル価値の16.6%を占めています。これには、送金やPlay-to-Earnゲーム、DeFi採用など、実用的な使用例が含まれています。
地域採用パターンと経済的要因
インドネシアは暗号通貨採用ランキングで7位から3位へと飛躍的な成長を遂げ、測定期間中約1,571億ドルの暗号通貨価値を受け取りました。この国は2023年に207.5%の成長を示し、2024年1月から10月の間に暗号通貨の取引額が300億ドル（47兆5,130億ルピア）を超え、対応する増加率は350%です。 Content: 2023年の同時期に。バンク・インドネシアは2023年11月時点で1,825万人の仮想通貨ユーザーを報告しており、毎月の取引金額は17.1兆ルピアに達しています。
ベトナムは2023年の第3位から順位を下げつつも、世界第5位の強力な導入を維持しており、1,700万人以上が総市場価値1,000億ドル以上のデジタル資産を所有しています。国際取引プラットフォームの使用で世界第3位にランクインしており、地域トランザクション量の55.8％を示す顕著なDeFi関与を示しています。運転資本の制御が従来の金融制限を回避するためのDeFi使用を促進し、2024年の送金流入は160億ドルを超えました。
フィリピンは2022年の第2位から順位を下げつつも、世界第8位の仮想通貨採用を示しています。Consensys/YouGovの調査データによると、2023年から2024年にかけて仮想通貨の所有率は45％から52％に増加しており、世界で2番目に高い率となっています。海外フィリピン人労働者の送金額は2024年に383.4億ドルに達し、GDPの8.3％を占め、国際送金を低コストで行うための自然な仮想通貨採用の動機を生み出しています。
タイは、デジタル資産取引を可能にする高度な規制枠組みを持ちながら、支払いの使用を制限することで、世界第16位の確立された採用を示しています。Bitkub取引所は1日当たり1億5,360万ドルの取引量と14.7億ドルの準備金を報告しており、SECはライセンスを受けたデジタル資産事業運営者の管理を維持しています。
プレイ・トゥ・アーンゲームとデジタル経済
フィリピンは世界のプレイ・トゥ・アーンゲームの導入を主導しており、2022年のピーク時にはAxie Infinityのプレイヤーベースの40％以上を占めています。プレイヤーはピーク時に月に8,000〜10,000ペソ（155〜195ドル）を稼ぎ、最低賃金の雇用を超える代替収入を提供しています。2024年3月時点で520以上のP2Eゲームギルドが運営されており、奨学金プログラムによって利益分配契約を通じた高価なNFTゲーム資産へのアクセスが促進されています。
フィリピンでのAxie Infinityのダウンロードは2021年までに29,000以上に達し、2021年3月の10,000から増加しており、COVID-19パンデミック時に伝統的な雇用機会が減少する中で急速に採用されました。カバナチュアン市、ヌエヴァ・エシハなどの地域では、元ラインクック、トライシクルドライバー、失業者が収入を得る機会を見つけた代替経済エコシステムが形成されました。
地域のゲーム採用はAxie Infinityを超えて拡大しており、フィリピンの仮想通貨ウェブトラフィックの19.9％がゲームとギャンブルプラットフォームに向けられています。ベトナムはブロックチェーンゲームへの参加を増加させており、インドネ시아は地域および世界の平均を上回る43.6％のトランザクション量が分散型取引所で発生しています。ゲームギルドは、経済的に不利な集団のより広い参加を可能にする奨学金を提供しています。
Smooth Love Potion（SLP）トークンの価値が2022年2月のピークから99％下落した際、経済的持続性の課題が浮き彫りになり、多くのプレイヤーがプレイを放棄し、スタートアップ資本を借りて負債を抱えました。これは、新興市場におけるプレイ・トゥ・アーン経済モデルの潜在的リスクとボラティリティリスクを示しています。
モバイルマネー統合と金融サービス
地域のモバイルマネー導入は仮想通貨統合のインフラ基盤を提供します。フィリピンのGCashとMaya Philippinesはデジタルウォレット導入を促進しており、110万以上の商人が暗号支払いを受け入れています。ペソに1：1でペッグされたCoins.phによるBSP承認のPHPCステーブルコインは、2024年の規制承認によりOFW送金効率を向上させます。
シンガポールのGrabスーパーアプリは高度な仮想通貨統合を示しており、2024年3月時点でビットコイン、イーサ、XSGD、Circle USD、およびTetherの支払いを受け入れています。2024年第2四半期の商業サービスは暗号支払いで10億ドル近くを受け取り、過去2年間で最も高い取引量を示しました。この統合は、発展した東南アジア市場における主流の支払い導入を示しています。
この地域は、ベトナムがトランザクション量の28.8％を分散型金融アプリケーションで示しているなど、世界平均を超えるDeFi導入を示しています。インドネシアの43.6％の分散型取引所利用は、DeFiプロトコルへの熟練したユーザー関与を反映しており、利息農業とステーキングにおける「クリプトデジェン」コミュニティの参加が大幅に増加しています。
国境を越えた支払い効率が採用を促進しており、フィリピンへの伝統的な送金コストは世界平均を上回っています。仮想通貨の代替手段は、2.16万人の海外フィリピン労働者が国内で家族を支援するための迅速な決済時間と手数料削減を提供します。ベトナムのユーザーもまた、外国為替トランザクションにおける資本規制をナビゲートするためにDeFiプロトコルを利用しています。
規制開発とコンプライアンスの枠組み
フィリピンは、2021年のBSP Circular 1108を通じて進歩的な規制アプローチを維持しており、14のライセンスを受けたエンティティがある中でMaya PhilippinesやPDAXを含むVASPライセンス要件を定めています。最近の更新には、2024年12月のETRANSSライセンスのコンプライアンス違反による取消が含まれ、アクティブな規制監視を示しています。2025年8月に提出された下院法案421は、強化された枠組みの開発を提案しています。
インドネシアは、暗号通貨の監督をBappebti（商品規制機関）からOJK（証券規制機関）に移行する2025年1月から、すべての暗号企業が完全なライセンスを受ける前に規制サンドボックスプロセスを完了する必要があります。現在のステータスは、完全にBappebtiライセンスを持つ8社と27の申請が移行を保留中です。税務評価レビューは、正当な市場開発を奨励するために50％の税負担を削減することを検討しています。
ベトナムは2025年末までに完成を目指した包括的な法的枠組みを開発しており、2024年2月のDecision 194/QD-TTgに基づき、財務省に規制責任を割り当てています。現在のステータスは、2017年以来、支払い使用を禁止しながら資産としての暗号通貨保有を許可しています。政府はリスクを制御し、電子商取引とITセクターの発展とバランスを取るフレームワークを調査しています。
タイは、2018年の緊急法令に基づくデジタル資産ビジネスで運営されており、確立されたSECの監視下にあります。2024年1月には、住宅とインフラに支えられたICOに対する投資制限が取り除かれましたが、支払い使用の制限は維持されています。2024年8月に開始された規制サンドボックスは、6つのデジタル資産サービスカテゴリーのための制御されたイノベーションを可能にしています。
ケーススタディとコミュニティへの影響
カバナチュアン市のゲームコミュニティは、Play-to-Earn経済における機会とリスクの両方を示しています。TIME、CoinDesk、およびFrance24は、伝統的な雇用から80ドルに対し、Axie Infinityをプレイすることで月に最大600ドルを稼ぐ元ラインクック、サーマーソン・オリアスのストーリーをドキュメント化しました。ドミニク・ルマビのようなコミュニティメンバーは、8,000〜10,000ペソの月収を得て家族の大学の学費を支援しました。Yield Guild Gamesは8,000以上のプレイヤーに奨学金を提供し、6万人以上が待機リストにあります。
経済の低迷は、SLPトークンの価値が2022年2月のピークから99％下落した際にゲームコミュニティに影響を及ぼしました。多くのプレイヤーは、スタートアップ資本を借りてプレイを放棄する際に負債が発生しました。これは、暗号通貨ベースの経済モデルにおけるボラティリティリスクを強調しており、初期の成功ストーリーにもかかわらず、その潜在的なリスクを示しています。
インドネシアの機関投資家の取引の急増は、洗練された市場開発を示しています。Pintu取引所のCEOであるバリー・マシュー・メイヤーは、投資家の50％以上を占めるミレニアル世代とZ世代の間で「仮想通貨の新奇さと迅速な利益の約束」が成長に寄与していると述べています。プロの取引は地元取引所の価値の43％を占め、10,000ドルから100万ドルの転送で、厳しい上場要件のために伝統的な株式市場投資からのシフトが示されています。
Coins.ph、Coinhako、Indodax、およびBitkubによるデジタル資産取引提盟の結成は、コンプライアンスと標準開発のための地域協力を示しています。Coins.phは2024年1月に1,425億ドル相当のTradeDesk取引量で1,800万人のユーザーにサービスを提供しましたが、そのうちの80％は休眠アカウントのままであり、ユーザー教育と関与の課題を示唆しています。
地域の送金デジタル化は、仮想通貨採用のために既存のモバイルマネーインフラを活用します。フィリピンのデジタル送金処理の75％は、Visaの2024年の報告によると、既存のGCashとMaya Philippinesユーザーベースを仮想通貨統合に活用しています。BSPの卸売CBDC開発のタイムラインは、2年以内にデジタル支払い進化をサポートする政策を示しています。
他の新興市場：MENAのイノベーションと規制リーダーシップ
中東および北アフリカは、2023年7月から2024年6月の間に3387億ドルの暗号通貨価値を受け取り、世界第7位にランクインしており、世界のトランザクション量の7.5％を占めています。この地域は、他の新興市場における小売中心の採用とは対照的に、10,000ドルを超える取引が93％を占める機関投資家の採用パターンを示しています。UAE、サウジアラビア、バーレーンにおける規制の革新は、グローバルな政策開発に影響を与えるフレームワークを確立しています。
MENAの地域リーダーシップと機関投資家の採用
UAEは地域の採用を主導し、暗号通貨価値で340億ドルを受け取り、前年比42％の成長を達成し、仮想資産規制機関（VARA）を通じて包括的な規制枠組みを確立しています。2024年6月の支払いトークンサービス規則は、ライセンスを受けたステーブルコインのみを支払いに許可し、ADQとFirst Abu Dhabi Bankは2025年4月にディルハムで支えられたステーブルコインの立ち上げ準備をしています。ADGMは、2024年の資産運用増加が245％に達し、機関投資家の信頼を示しています。
サウジアラビアは世界で最も速い成長を達成し、前年比で153％増加し、仮想通貨価値で471億ドルを受け取りました。王国は、暗号を法定通貨ではなく資産として扱う慎重な規制アプローチを維持しており、銀行の参加にはSAMAの承認を必要としています。2024年にはUAE、中国、タイ、香港とともにmBridge CBDCパイロットに参加し、デジタル通貨イノベーションへの取り組みを示しています。人口動態は、63％の若者が採用パターンを牽引していることを示しています。
トルコは、1387億ドルを受け取り、以下の内容を翻訳しました。Markdownリンクの翻訳はスキップしています。
コンテンツ: インフレ率が50%を超えることで生まれた安定コイン需要は、通貨の評価減からの保護を求めるものであり、円億の価値を受け取っています。安定コインの利用率は55.2%に達し、MENA地域での最高値を示しており、経済不安時の資産保存の実用的なユーティリティを反映しています。
バーレーンは、2025年7月に革新的なStablecoin Issuance and Offering Moduleを導入し、包括的な安定コインの規制フレームワークを提供する最初の湾岸国家となります。暗号通貨交換の早期ライセンスをRainに与えたことで、フィンテックの革新を支援しつつコンプライアンス基準を保持する進歩的な政策アプローチを示しています。
南アジアの暗号通貨リーダーシップと課題
インドは完璧な1.00スコアで暗号通貨の採用における世界ランキング1位を維持しており、2025年6月の暗号通貨の議論文書を用意しながらRBIはデジタルルピーCBDCの流通を促進し、2025年3月までに₹10.16億の価値に達します。パイロットプログラムは26都市で150万人のユーザーと30万の商人にサービスを提供し、プログラム可能なCBDCアプリケーションは小作農や直接送金プログラムであるオディシャ州のSubhadra Yojanaに活用されています。
パキスタンは、2025年3月にパキスタンクリプトカウンシルを設立し、Binanceの共同創設者Changpeng Zhaoを戦略顧問として迎え、年間20億ドル以上の取引量で2000万人のユーザーにサービスを提供しています。2024年5月に州立銀行が暗号通貨を合法と宣言したものの、法的地位は不明確です。これは地域全体での規制開発の課題を浮き彫りにしています。
バングラデシュは、1947年の外国為替規則法と2012年のマネーロンダリング防止法の下で暗号通貨禁止を維持しており、金融情報ユニットとサイバー犯罪部門による積極的な施行が行われています。法的制約にもかかわらず、地域のプラットフォームやP2P取引を通じた地下活動は続いています。
東欧とDeFiの革新
東欧は世界ランキング4位で、4991.4億ドルを受け入れ、グローバルな取引量の11%を占め、DeFiの成長は165.46億ドルで地域の流入の33%を占めています。ウクライナは戦争状態にもかかわらず、世界ランキングで6位を維持し、106.1億ドルを受け入れ、EUの規制フレームワークとの適合を目指して開発を進めています。
ロシアは制裁の影響にもかかわらず、世界ランキングで7位を達成し、地元の取引所を通じて182.44億ドルを受け入れています。国際プラットフォームがアクセスを制限する中、機関と個人の活動は減少する一方で、ユーザーは国内代替手段に適応しています。
ハンガリーは2024年にAct VIIを制定し、暗号通貨利益の15%のフラット税を適用する包括的な法的枠組みを確立しています。一方、ベラルーシは東欧で最初の包括的な暗号通貨法律を維持しています。エストニアのe-居住プログラムは、先進的なデジタル経済政策を通じて暗号通貨ベンチャーを引き寄せています。
太平洋とカリブ端の規制革新
太平洋の島国はCBDCへのIMFの勧告を受け入れ、国家通貨を持つ国々では安定コインをサポートしながら、経済をドル化した国では安定コインをサポートしています。パラオは、USDで裏付けられた「Kluk」安定コインのパイロット版をXRP Ledger上で開始し、2024年に開発されたブロックチェーンベースの貯蓄債券システムプロトタイプを開発しています。デジタル居住プログラムは世界初の導入ながら、800人のユーザーで採用が制限されています。
マーシャル諸島は法定通貨と同時にUSDを法定通貨として「SOV（主権）」暗号通貨を開発し、国際通貨基金（IMF）からの金融安定リスクに対する懸念を抱える一方で、DAOを合法的に認識する最初の国となりました。バヌアツは、2021年7月に改正された金融法を通じてデジタル資産の所有権を認めた最初の太平洋諸国となりました。
カリブの指導力は、バハマのDARE Act 2024を通じて、証券委員会の監督を受けた包括的なデジタル資産フレームワークの確立に浮上しています。強化された顧客保護措置は、FTX崩壊後の懸念に対処しつつ、革新に優しいアプローチを維持しています。
バルバドスは、2020年7月にBitt Inc.と協力して8か月間の第一のブロックチェーン規制サンドボックスを完了し、その後、東カリブCBDCのパイロット開発の契約を締結しました。投資による市民権プログラムは暗黙のうちに暗号資産を受け入れており、一方で、キャピタルゲイン税、富税、遺産税はありません。
横断的テーマ: インフラ、ゲーム、および金融の革新
送金と国境を越えた支払いの変革
世界銀行のデータによれば、発展途上国へのグローバル送金フローは2024年に6850億ドルに達し、外国直接投資と公式開発援助を合計で上回りました。伝統的な送金コストは200ドル送金あたり平均6.35%であり、これは国連の持続可能な開発目標のターゲットである3%をはるかに上回っています。一方で、デジタル専用マネートランスファーオペレーターは平均で3.97%のコストを達成しています。暗号通貨は伝統的な銀行チャンネルに対して30～50%のコスト削減を示しています。
主要な送金ロードは、メキシコ-米国が毎年633億ドル、フィリピンが383.4億ドル、アフリカの回廊が合計922億ドルを受け取るなど、暗号通貨の採用が増加しています。Bitsoは2023年にメキシコ-米国間の10%にあたる43億ドルの送金を処理し、サハラ以南アフリカでは200ドル送金の安定コイン送金が60%安いことが証明されています。
モバイルマネーの統合により暗号通貨の採用が可能となり、GSMAの2024年のデータによれば、登録アカウントは21億件で毎年1.68兆ドルの処理が行われています。サハラ以南アフリカはグローバルアカウントの53%、取引価値の66%を占め、暗号統合のインフラ基盤を提供しています。2024年には銀行からモバイルへの送金が1270億ドルに達し、2019年以来初めてモバイルから銀行への送金を超えました。
スピードの利点が競争上の利点を提供し、暗号通貨の送金は通常の対応銀行に比べて数分で完了します。国境を越えたデータ転送規制がコンプライアンスの課題を生む一方で、世界採用調査の回答者の67%が正当な使用をサポートするためにKYC規制を有効にしています。
ゲーミング経済とPlay-to-Earnの持続可能性
Play-to-Earnゲーミング市場は2024年に27億ドルに達し、2034年までに265億9千万ドルに成長すると予測され、年率25.7%の複合成長率を示しています。より広範なブロックチェーンゲームの現価値は85億ドルで、2030年までに3143億ドルに拡大し、67.6%のCAGRを達成しています。アジア太平洋地域が普及を主導しており、フィリピンは32%のNFT所有率を達成している一方で、世界平均を超えています。
Axie Infinityの収益成長は2021年1月に10万ドルから2021年7月に2300万ドルに達し、収入生成の可能性を示していますが、Smooth Love Potionトークンは2022年2月のピークから99%減少し、持続可能性の課題を強調しています。ギルドエコノミクスは、経済的に恵まれない人々のアクセスを容易にするための奨学金プログラムを通じて明らかになっています。
モバイルゲームはP2E市場シェアの38.6%を占めており、特にPCアクセスが限られている新興市場でのスマートフォンベースの参加を可能にしています。トークン報酬システムは市場活動の42.8%を占め、サブスクリプションプラン、ステーキングメカニズム、広告統合などの収益多様化が含まれます。
Ethereumのガス料金が50ドルに達したため、レイヤー2のスケーリングソリューションが必須となり、Polygon、Immutable Xなどのネットワークが手頃な価格でのゲームプレイに不可欠です。AIとVRの統合が次世代のP2E開発となり、ユーザーエンゲージメントを強化するための没入型技術を取り入れています。
NFTとクリエイターエコノミーの発展
グローバルNFT市場は2024年に360億ドルに達し、2025年には490億ドルに達すると予測されており、2027年までに5,000億ドルの総クリエイターエコノミー内での重要な機会を示しています。アジア太平洋地域はグローバル市場シェアの35%を占め、インド、ベトナム、インドネシアはフィリピンの32%の人口所有率を超えていることを示しています。
ゲームNFTは2025年に129億ドルの収益を生み出し、総取引量の25%を占めている一方で、アートNFTはデジタルギャラリーや独立アーティストを通じて41億ドルを貢献しています。音楽NFTはストリーミングリンクトークンから5億2千万ドルの収益を生み出し、ファッションNFTはデジタルウェアラブルで8億9千万ドルの評価を達成しています。
プラットフォーム開発には、112のアクティブなNFTマーケットプレイスがグローバルに存在し、マイクロエコノミーをサポートする統合ミンティング、ロイヤルティ管理、およびコミュニティツールが反映されています。LayerZeroやAxelarを使用したクロスチェーンソリューションは、マルチチェーン展開の摩擦を減らし、より広範なクリエイターの参加を可能にしています。
地域のNFTマーケットプレイスは、適切な支払い方法と文化的コンテンツで地元のクリエイターコミュニティにサービスを提供し、言語ローカリゼーションが英語以外の人口へのアクセスを拡大しています。クリエイター教育プログラムは、新興市場におけるNFT制作とマーケティングのための技術スキルを開発しています。
アイデンティティ、人道支援、および公共財
国連機関は、人道支援用途にブロックチェーン実装を示し、国連難民高等弁務官事務所はデジタルアイデンティティシステムを通じてウクライナ難民にサービスを提供し、緊急援助と共に金融包摂を構築しています。世界食糧計画のBuilding Blocksプラットフォームは、2024年にウクライナで65以上の援助組織の間で6700万ドルの協調節約を達成しました。
デジタルアイデンティティアプリケーションは、190カ国以上にわたる8.4万人の国連退職者にサービスを提供し、ブロックチェーンと生体認証を使用しています。ID2020アライアンスでは、Microsoft、Accenture、国連難民高等弁務官事務所が協力し、携帯可能で永続的なアイデンティティソリューションを開発しています。子供の保護イニシアチブは、WINや国連公共サービスプレビュー1、UNOPSにおけるブロックチェーンベースのアイデンティティプログラムを通じて、600万以上の未登録の子供たちを対象としています。
政府のパイロットプログラムには、LTOネットワークを用いた財産登録のための国連ハビタットのgoLandRegistryが含まれ、南アジアの都市部での展開が行われています。また、サプライチェーン透明性アプリケーションは、寄付者から現場でのオペレーションに至るまでの人道的リソースを追跡します。Building Blocksを通じた人道援助現金送金は、1万以上のシリア難民に100万ドル以上の認証済み取引でサービスを提供しています。
プライバシー保持設計により、機密個人情報を公開せずに匿名トランザクション検証が可能となり、分散制御によりユーザーがデジタルウォレットを通じてデータ所有権を維持します。相互運用性規格がクロスプラットフォームのアイデンティティをサポートします。以下の内容を翻訳しますが、markdownのリンクについては翻訳をスキップします。
内容:
難民の移動とサービスアクセスのための検証
DAOガバナンスとコミュニティ組織
世界のDAOエコシステムには、13,000以上の組織があり、2024年時点で1100万人のガバナンストークン保持者が意思決定プロセスに参加し、370億ドルの共同資産を管理しています。トレジャリーの成長は、分散型ガバナンスモデルへの持続的なコミュニティ投資を示す総価値245億ドルに達しました。
ガバナンスの革新は、単純なトークン加重投票を超えて、二次元ファンディングや評判ベースのシステムに進化しています。Optimismのトークン・ハウスとシティズン・ハウスは、効率と代表性をバランスさせた二院制の構造を提供し、Hyphaの「DAO 3.0」モデルでは、モジュール式投票やリーダーシップ配分プロトコルが組み込まれています。
新興市場の応用例として、ヨーロッパにおけるDAOを利用したリソース割り当てとガバナンスのための共同住宅パイロットや、Gitcoinによる地域コミュニティ主導のイニシアティブのための資金調達があります。伝統的なインフラが限られているところでは、DAOの構造が草の根の調整に寄与しています。
法的認識の進展としては、米国の司法管轄区で99人以下のメンバーにサービスを提供するDAOのためのデラウェア法人の地位があり、日本では公共部門の応用のためのDAOフレームワークがテストされています。主要企業の採用例としては、L'OrealのNYXがコミュニティエンゲージメントのためにDAOガバナンスストラクチャを導入しています。
データとメトリクス: 実際の採用の定量化
オンチェーン取引分析と地域成長
チェイナリシスのデータによれば、GDPに調整された指標を用いて151カ国をカバーした結果、アジア太平洋地域が前年と比較して69%の取引量の成長を達成し、1.4兆ドルから2.36兆ドルに達しました。ラテンアメリカは63%の成長を遂げ、サブサハラアフリカは52%の拡大を示し、先進市場の採用率を大幅に上回りました。
インドネシアは世界ランキングで7位から3位に上昇し、2023年には1571億ドルを受け取り、207.5%の成長を遂げました。インドは完全な1.00の採用スコアで世界ランキング1位を維持し、ナイジェリアは2位にランクし、92.1億ドルを受け取り、10,000ドル未満の送金が8%以上を占める真の草の根の使用を示しています。
DeFiのトータルバリューロックは2025年7月までに1530億ドルに達し、3年間での最高値を記録しています。主要プロトコルには、Lidoの348億ドルとAaveが32-34億ドルを管理しています。レイヤー2スケーリングネットワークは大幅な成長を示し、Arbitrumは104億ドルのTVLに達し、前年比で70%の増加を示し、Optimismは2024年の2.3億ドルから5.6億ドルに倍増しています。
ステーブルコインの取引量は月間1兆ドルを超えており、USDTは2025年1月に1.14兆ドルのピークに達し、USDCは2024年10月のピークで月間1.24から3.29兆ドルを処理しています。ステーブルコインの市場資本総額は2878.9億ドルに達し、新興ステーブルコインが急速に成長しており、EURCは2024年から2025年にかけて平均して月次89%の成長を示し、4700万ドルから75億ドルに達しています。
開発者活動とエコシステムの成長
全球の仮想通貨開発者の活動は、2015年から年間39%の成長を示し、月間23,613人のアクティブ開発者に達しました。2024年には39,148人の新しい開発者が参加しました。経験が2年以上の確立された開発者の数は27%増加し、地理的分布は新興市場に大きくシフトしました。
アジアは仮想通貨開発者の世界シェアで32%を占め、2015年の13%から増加しましたが、北アメリカは従来の44%から24%まで減少しました。インドは世界の開発者の12%を占め、アフリカは開発活動で6%の増加を示しています。マルチチェーン開発の実践は拡大しており、34%の開発者が複数のブロックチェーンネットワークで働いています。
Ethereumは世界のすべての大陸で1位の開発者エコシステムの座を維持しており、Solanaは2016年以来初めて新しい開発者のオンボーディングをリードする非Ethereumチェーンとして世界2位になりました。これはエコシステムの多様化と複数のブロックチェーンプラットフォームでの革新を反映しています。
プラットフォームの好みは地域によって異なり、新興市場ではコストの考慮や地域のユースケースの最適化により、代替のLayer 1ネットワークがより強く採用されています。教育プログラムや開発者ブートキャンプがアフリカ、アジア、ラテンアメリカで拡大しており、技術スキルの開発をサポートしています。
モバイル普及とウォレット使用パターン
2024年の仮想通貨ウォレットのダウンロードは2021年の過去最高に近づき、Coinbase、Blockchain.com、MetaMask、Trust、Binanceなどの主要なウォレットがユーザーの獲得を維持しています。Bitgetウォレットでは、2024年10月までに4000万人のユーザーに達し、6ヶ月で倍増し、ナイジェリア（2024年第3四半期に468%）とインド（同期間に191%）で最も強い成長を示しました。
地域別のモバイルウォレットの成長は、新興市場のリーダーシップを示しており、アフリカでは413%の成長、南アジアでは126%の拡大、フィリピンでは102%の増加、ベトナムでは2024年第3四半期中に73%の成長を示しました。モバイル仮想通貨ウォレットにおけるAndroidの優位性は、価格重視の市場でのスマートフォンプラットフォームの選好を反映しています。
グローバルなモバイルウォレット市場は2024年に101.4億ドルに達し、2025年までに128.5億ドル、2034年までに1046.9億ドルに成長すると予測されています。これは26.30%の年間複合成長率を示しています。アジア太平洋地域は2024年に市場シェアの34%を占めており、ホットウォレットのストレージはコールドストレージソリューションに対して56.0%のユーザーの選好を維持しています。
地理的な使用パターンはVPNの利用がChainalysisのデータでの位置属性に影響を与えている可能性がありますが、数億件の取引と130億以上のWeb訪問のデータセットの大きさを考えると影響は限られています。モバイルファーストの採用戦略は、新興市場でのユーザーの獲得と維持において重要です。
投資の流れとベンチャーキャピタルトレンド
Web3ベンチャーキャピタルの資金調達は2024年の最初の3四半期で54億ドルに達し、第3四半期だけで14億ドルを寄与しました。初期段階の資金調達は2023年後半以来一貫した成長を示しており、2024年3月から4月にかけて170以上と167の資金ラウンドで10億ドルを超えました。初期段階のWeb3企業の記録的な中央値の評価額は2500万ドルで、投資家の信頼を反映しています。
Web3ゲームは2023年の14%から倍増し、33%の高モメンタムスタートアップを占めており、2024年には52のWeb3/ブロックチェーン企業が初期段階のラウンドを完了しました。企業のベンチャーキャピタルは前年から20%リバウンドし、659億ドルに達し、初期段階の取引が景観を支配しています。
地域別の投資分配は、新興市場におけるブロックチェーンと人工知能の交差点への大規模な資本の流入を示しています。確立されたファンドはWeb3インフラへの割り当てを増やし、特定の地理的地域やユースケースの垂直市場に焦点を当てた新しい専門ファンドが誕生しています。
新興市場のスタートアップは収益生成とユーザートラクションメトリクスで強固な基盤を示しており、地域のWeb3開発に対する機関投資の指針を支持しています。アフリカの企業としてはYellow Card（3300万ドルのシリーズA）やアジアのプラットフォームが規模拡大を示しており、機関投資の論文をサポートしています。
調査データと消費者採用メトリクス
ConsensysのグローバルWeb3調査は、18か国の18,652人を対象としたもので、2024年に世界の仮想通貨の認知度が93%に達し、2023年の92%から増加し、現在または過去に仮想通貨を所有している割合が世界で42%に達しています。ナイジェリアはウォレット所有率で84%を記録し、次いで南アフリカ（66%）、ベトナム（60%）、フィリピン（54%）、インド（50%）が続きます。
Web3活動の成は、すべての主要カテゴリーで前年と比較して増加しており、Web3ウォレットが6ポイント、DeFiの利用が4ポイント、NFTの収集、ブロックチェーンゲーム、およびステーキングサービスが各3ポイント増加しています。ステーブルコインの利用は特に成長を示し、USDTはアルゼンチンで8ポイント、インドで6ポイントの増加を示しています。
Crypto.comによれば、2024年末までに全球で仮想通貨所有者が6億5900万人に達し、1月の5億8300万人から13%の成長を記録しました。ビットコイン所有者は3億3700万人に達し、すべての仮想通貨所有者の51.2%を占め、13.1%の成長を示しています。イーサリアムは全球所有者の21.7%を占める1億4200万人の所有者を迎え、13.6%の拡大を示しています。
トップ成長国にはインド、インドネシア、ナイジェリア、アメリカ、ベトナムが含まれ、ケニアは2023年から2024年の間に32位から17位へと最大の順位上昇を達成しました。地域別調査データでは、主要プラットフォーム全体で新興市場における仮想通貨の所有率が先進経済よりも高いことを示しています。
障壁とリスク: インフラ、規制、ユーザーエクペリエンス
インフラ制約と接続性の課題
GSMAの2024年モバイルインターネット接続性レポートによれば、全球のインターネット普及率は57%にしか達しておらず、46億人がモバイルインターネットにアクセスしています。地域格差は劇的な変動を示し、全球でのモバイルの中央値の速度は、ミャンマーの5.09 Mbps（12ヶ月で80%の減少）からUAEの441.89 Mbpsまでの範囲です。アフリカでは4Gの都市部への浸透率が農村部の4倍であるというカバレッジギャップも見られます。
コストの障壁は採用の大きな障礙となり、ITUの2022年データによると、発展途上国ではエントリーレベルのモバイルブロードバンドが高所得国の平均月収の0.5%である一方、低所得国では11.1%であり、これは発展途上国と新興市場の間で21倍の経済的負担差を示しています。電力網の信頼性の問題が影響を与え、Web3の一貫したアクセスにオフライン時のバックアップ電力ソリューションが必要とされています。
エネルギー消費の懸念は、新興市場での採用に影響を与えており、ビットコインのマイニングは年間138テラワット時を消費し、全球の電力消費の0.5%に相当しています。仮想通貨のマイニングは、限られた電力資源を巡って重要なサービスと競合し、マイニングの電力の67%が化石燃料に依存しているため、インフラに追加の負荷をかけています。
技术的な複雑性はユーザーエクペリエンスの障壁を生み出し、アメリカでは仮想通貨リテラシーの評価で96%の失敗率、メキシコとブラジルでは99%の失敗率を示しています。16進数のアドレスフォーマット、ガス料金の変動、複数段階の検証プロセスなど。以下の内容を翻訳してください。
内容: 混乱させる新しいユーザーがいる一方で、ハードウェア要件は価格に敏感な新興市場で一般的な基本的なスマートフォンの能力を超えています。
規制の不確実性とコンプライアンスの課題
Atlantic Councilの仮想通貨規制トラッカーは、75か国を対象に法的位置付けを確認しており、45か国が仮想通貨を合法と認め、20か国が部分的に禁止、10か国が全面禁止しています。28か国のみが、税制、AML/CFTコンプライアンス、消費者保護、およびライセンス要件を包括的にカバーする規制を維持しています。必要なすべての規制枠組みを実施している新興市場はわずか6か国です。
中国（2021年から全面禁止）、アフガニスタン（2022年からタリバンの制限）、バングラデシュ（中央銀行の禁止と罰金、および投獄）では完全な仮想通貨禁止が続いています。インドでは最高裁判所が2020年の禁止を解除したにもかかわらず部分的な制限がありますし、エジプトでは中央銀行が交換を制限しており、ネパールでは仮想通貨を違法と宣言しつつ取り締まりを積極的に行っています。
規制の変化は、ボリビアが2024年6月に2014年の禁止を覆し、規制された金融機関の処理を許可することを示しています。一方、ロシアは国内の支払いを禁止しつつ、規制された越境取引を許可しています。EUのMiCA規制は、2024年12月に非EUの仮想通貨企業に対するEU子会社の設立を求める完全な実施を必要とし、コンプライアンス負担を引き起こします。
検閲のリスクには、ミャンマーでのインターネット速度が80%低下してWeb3へのアクセスが影響を受けていることが含まれ、Worldcoinはケニア、ポルトガル、スペインで生体認証データ収集の懸念から禁止されています。CBDCの開発は監視とプライバシーの問題を引き起こし、FATFを通じた国境を超えた規制の協調は実施の課題を生み出します。
金融システムの障壁とユーザーエクスペリエンスのギャップ
銀行の制限は、仮想通貨企業が支払いレールのために伝統的な銀行のパートナーシップを取得するのに苦労するため、法定通貨のオン/オフランプの課題を大きくしています。「デバンキング」現象では、銀行が仮想通貨ビジネスへのサービスを拒否し、対応銀行関係の要件と相まって、仮想通貨変換サービスの地理的なカバレッジを制約しています。
Transakは64か国で136種類の仮想通貨を扱っており、世界的なインフラのカバレッジが限られていることを強調していますが、多くの新興市場では十分な法定通貨から仮想通貨への変換オプションが不足しています。クレジットカードアクセスや正式な銀行が普及していない地域では、支払い方法の限界がユーザーのオンボーディングに追加の障害を作り出します。
KYC/AML要件は、正式な身分証明書を持たないユーザーを排除し、コンプライアンスコストは新興市場を対象とする規模の小さい事業者に不均衡な影響を与えます。多くの法域にまたがる複雑なライセンス要件は、規制のアービトラージの機会を生み出す一方で、合法的なビジネス展開を制限します。
資本流動の制約は、IMFが幅広い仮想通貨の採用が金融政策の効果を損なう可能性があると警告しているため、規制当局を心配させます。外国為替管理は、仮想通貨から法定通貨への変換を制限し、ステーブルコインの成長は先進国のカストディアンが管理する準備金から地元の銀行システムへの資本流出を生み出す可能性があります。
セキュリティリスクと詐欺事件
2025年上半期の仮想通貨ハッキングは16億ドルを超える損失を引き起こし、2024年の総取引不正額は世界で409億ドルに達しました。中央集権型取引所は仮想通貨プラットフォームのセキュリティ侵害の71%を占め、フィッシング攻撃はソーシャルエンジニアリングの手法で取引所のセキュリティ侵害の48%を成します。プライベートキーの流出は2024年に盗まれた仮想通貨の43.8%を占めます。
主要なセキュリティ事件には、WazirXインドが2024年7月にホットウォレットから2億3000万ドルの盗難に遭い、北朝鮮のグループが全体の2024年仮想通貨盗難の61%にあたる13億4000万ドルを盗んだ事件があります。スマートコントラクトの脆弱性は2025年のDeFi損失の67%を占め、クロスチェーンブリッジの攻撃では5億2000万ドルを超える資金が盗まれました。
消費者詐欺は2024年上半期だけで米国で6億7900万ドルに達し、FTCデータによれば、投資詐欺が仮想通貨関連詐欺の46%を占めます。「ブタの屠殺」作戦は新興市場のユーザーを高利回りの投資スキームで標的にしており、伝統的な銀行の預金保険と比較して消費者保護は限られています。
取引所が失敗したり、ユーザーの誤りによって資金が失われた場合、資金回収の手段は限られており、規制の枠組みは進化する詐欺技術に追いついていません。セルフカストディの課題は、セキュリティとユーザビリティ間の緊張を作り出し、ユーザーミスによる非可逆的な取引が恒久的な損失を意味します。
経済的および社会的影響：利益、害、および測定の課題
定量的な経済的利益と金融包摂
仮想通貨採用は、新興市場における送金コストの削減、代替収入生成、銀行のない人口への金融アクセス拡大を通じて測定可能な経済的利益を提供します。送金コストの削減は、従来の銀行チャネルと比較して30-50%の節約を示し、安定したコインの送金はサハラ以南のアフリカで200ドルの取引に対し、正式な送金業者より60%安価であることを示しています。
Play-to-Earnゲームは参加者に証明された収入を提供しており、フィリピンのAxie Infinityプレイヤーはピーク時に月155から195ドルの収入を得ており、最低賃金の雇用機会を超えています。520を超えるゲーム協会が奨学金プログラムを提供し、広範な参加を可能にしています。一方、NFTクリエイターエコノミーはアーティストやコンテンツクリエーターに新しい収入源を提供しています。
モバイルファーストの仮想通貨アプリケーションを通じた金融包摂は、世界で17億の銀行口座を持たない成人に広がっています。年間1.68兆ドルを処理する21億の登録口座を持つモバイルマネーインフラストラクチャは、仮想通貨採用のオンボーディング基盤を提供します。銀行サービスの統合では、28%の取引が「循環」しており、現金アウトを必要とせず、デジタルエコシステム内での取引に留まっています。
越境送金の効率は、取引決済速度を対応銀行システムによる3-5日から仮想通貨送金では数分に改善します。小規模なビジネスの支払い統合により、従来の銀行関係を持たずに直接国際取引が可能になり、一方でGrabなどのプラットフォームを通じた業者の受け入れが、2024年第2四半期だけで10億ドル近い仮想通貨支払いを処理しています。
定量化された社会的および経済的な害
経済的リスクには、外国通貨ステーブルコインが進行国のカストディアンから地元の銀行システムへの資本流出を生み出すため、資本逃避の懸念があります。IMFの分析は、幅広い仮想通貨採用が金融政策の効果を損なう可能性があり、経済の安定を維持するために設計された資本流動管理策を回避する可能性があると示唆しています。
市場の変動性は、仮想通貨の価格変動が生産的な経済利用から少ない効果を持つ方向への資本転移を生み出すことで、経済不安定のリスクを引き起こします。投機的なバブルはリソース配分を歪める可能性があり、韓国における「キムチプレミアム」現象は、地域市場の操作が地元の経済状況に影響を与える例となっています。
環境への影響には、ビットコイン採掘の年間173.42 TWhの消費が含まれており、仮に一国としてランク付けすると27位に相当し、仮想通貨の採掘とデータセンターは2027年までに3.5%になると予想される世界の電力使用量の2%を占めています。2021年には1,600ギガリットルの水の使用量が記録され、オランダ/スイス/デンマーク相当の植林による炭素オフセットのための土地が必要とされています。
ゲームの経済的持続可能性の課題には、Smooth Love Potionトークンの価値が2022年2月のピークから99%下落し、プレイヤーがゲームプレイを放棄し、借りたスタートアップ資本からの債務を被る状況が含まれています。伝統的な雇用と比べて消費者保護が限られているため、Play-to-Earn収益に依存する家族に収入のボラティリティリスクが存在します。
ジェンダーギャップと社会的公平性の懸念
デジタル格差の問題は、新興市場では男性が70%と対して女性が65.7%と、2025年2月現在の世界のインターネットユーザーの間で不均等に影響しています。差異はアラブ諸国やアフリカ地域でより顕著であり、技術アクセスの障壁によって女性のWeb3経済的機会への参加が制限されています。
Web3は金融包摂を約束しますが、技術的および財政的なリソースが既に優位に立つ人口に利益をもたらす可能性があり、デジタル格差を縮めるのではなく、拡大するリスクがあります。仮想通貨採用が教育を受けた、都市部、技術的知識を持つ人口に集中する場合、経済的不平等を広げるリスクがあります。
教育とデジタルリテラシーの格差は持続可能な採用に影響を与え、非技術的なユーザーにとって基本的なブロックチェーンの概念が難しいものとなります。言語ローカライゼーションは多くの新興市場の言語で不十分であり、教育リソースは主に英語や主要な言語で存在しているため、地元の言語話者が完全な参加から除外されています。
セキュリティと使いやすさのトレードオフは、プライベートキー管理、シードフレーズのセキュリティ、および取引の非可逆性を理解していないか可能性のある技術的に未熟なユーザーにとって特に課題となります。セルフカストディの要件は従来の銀行の消費者保護と対照をなし、リスク耐性のジェンダー差異が採用パターンに影響を与える可能性があります。
経済的影響の測定と研究のギャップ
定量的な影響評価は、新興市場における仮想通貨の経済効果に関する学術研究が限られているため、仮名によるブロックチェーン取引を理由に難しいままです。アンケートデータは文化的な偏りを含む可能性があり、仮想通貨使用に関する自己申告の情報は、実際の採用レベルを過大評価または過小評価する可能性があります。
世界銀行とIMFの研究は金融包摂の影響を測定するための枠組みを提供していますが、仮想通貨特有の研究は採用率よりも遅れています。送金コストの比較は明確な利益を示しているものの、非公式な送金メカニズムの記録と、外国為替スプレッドを含む総コスト計算における測定の課題が存在します。
収入生成の記録は主に成功事例に焦点を当てていますが... 以下の内容を日本語に翻訳します。ただし、Markdownリンクの翻訳はスキップしてください。
内容: システマティックな養子縁組の試みの失敗や経済的な負の結果に関する分析は制限されています。学術研究機関は測定フレームワークを開発していますが、縦断研究には包括的な影響評価には追加の時間が必要です。
政策研究のニーズには、マクロ経済の安定性への影響、消費者保護と革新のバランスを取った最適な規制フレームワーク、そして仮想通貨の越境流れのための国際調整メカニズムが含まれます。証拠に基づく政策開発には、異なる経済状況におけるデータ収集と標準化された測定方法の改善が必要です。
政策提言と業界の見通し
規制フレームワークの開発優先事項
新興市場全体で最も重要な政策の優先課題として包括的な規制の明確化が浮上しており、革新の推進、消費者保護、および金融の安定性を調和させた成功したフレームワークが求められています。南アフリカの248のライセンスを持つ暗号企業とナイジェリアの投資・証券法2025は、監視能力を保ちながら合法的な認識への実行可能なアプローチを示しています。
FATFのトラベルルールの実施およびFSBフレームワークの整合性を通じた国際協調は進展を示しており、117の法域中85が実施のための法律を制定し、73%のカバレッジを代表しています。ただし、推奨15に完全に準拠しているのは1ヶ国（バハマ）だけであり、技術支援と能力構築プログラムの継続的なニーズを示しています。
規制のサンドボックスは、リスクを管理しながらフレームワーク開発の段階で規制当局と業界参加者の学習を可能にし、有効なプログラムを提供しています。ナイジェリアのARIP、タイのデジタル資産サンドボックス、インドネシアの完全ライセンスの前のOJK参加有効が含まれます。
仮想通貨が本質的に世界的な性質を持っているため、情報共有の強化と一貫した政策アプローチが求められています。ASEANの支払い統合やアフリカ大陸のフレームワークなどの地域協力イニシアティブは、同様の経済状況での調整された政策開発のモデルを提供する可能性があります。
インフラ投資と開発支援
信頼できるインターネット接続と電力網インフラは、新興市場全体で持続可能なWeb3の採用のための基盤的な要件を表しています。開発金融機関は、現在未提供の人口へのモバイルインターネットアクセスを可能にするために、電気通信インフラ投資を優先すべきです。
教育プログラムとデジタルリテラシーのイニシアティブは、投機的取引を超える意味のあるWeb3経済への参加に不可欠です。ブロックチェーンの概念、安全性の実践、実際のアプリケーションに焦点を当てた技術教育は、採用の質を向上させながら詐欺の脆弱性を低減する可能性があります。
モバイルファーストのアプリケーション開発戦略は、新興市場のスマートフォン普及パターンと既存のモバイルマネーの親しみを持つものと一致します。プラットフォーム開発者は、ターゲットとなる人口へのアクセスを最大化するために、Androidとの互換性、オフライン機能、および現地語のサポートを優先すべきです。
人道的なアプリケーション、政府サービス、金融包摂のイニシアティブに向けたデジタルアイデンティティインフラに公共民間パートナーシップを活用することができるかもしれません。パイロットプログラムは、プライバシーとデータ主権の懸念を尊重しながら、異なる業界間の協力の可能性を示しています。
業界の発展と革新支援
ユーザーエクスペリエンスの簡素化は、技術的な障壁を減少させ、メインストリームの採用を妨げるものであり、最小限の技術的知識を要するウォレットアプリケーションは、セキュリティ標準を維持しつつ、教育的背景を超えた広範な参加を可能にします。
レイヤー2のスケーリングソリューションと代替ブロックチェーンネットワークは、新興市場で一般的な小額取引を排除する高料金環境に対するコスト効率の高い代替案を提供します。技術革新は、実用的な日常の使用ケースに最適化された費用対効果とトランザクション速度を優先すべきです。
環境の持続可能性に関する考慮事項には、仮想通貨の採掘作業のためにプルーフ・オブ・ステークのコンセンサスメカニズムと再生可能エネルギー源への移行が含まれます。カーボンオフセットプログラムと環境影響の開示が、新興市場における気候変動の課題に対する懸念に対応する可能性があります。
セキュリティ標準の開発と実施は、正当な革新を可能にしながら、詐欺、ハッキング、および技術的脆弱性からユーザーを保護します。業界の自己規制のイニシアティブは、技術的標準とベストプラクティスの開発を通じて規制の監督を補完することができます。
投資と資金調達戦略
ベンチャーキャピタルが新興市場での実際のユーティリティニーズに対応するスタートアップを優先的に配分し、先進経済で人気のある投機的アプリケーション以外に焦点を当てるべきです。焦点分野には送金、金融包摂、モバイルマネー統合、および実用的なビジネス支払いソリューションが含まれます。
インパクト測定フレームワークは、Web3技術の開発利益と潜在的な損害の評価を向上させます。投資家のデューデリジェンスは、ソーシャルインパクトの評価、環境評価、および新興市場への投資のための規制コンプライアンスの検証を含むべきです。
新興市場で持続可能なWeb3産業を構築するためのアクセラレータープログラム、技術教育、および起業家支援を通じた地元のエコシステム開発が可能です。適切な規制フレームワークを持つ地域ハブが、国際投資を引き付けつつ、地元の人材と革新能力を育成することができます。
ブロックチェーン技術を使用したマイクロファイナンスの統合と小規模の貸付商品は、未銀行化された人口への信用アクセスを拡大する可能性があります。新興市場の条件に合わせたDeFiプロトコルは、従来の銀行が限定されている場合に代替金融サービスを提供するかもしれません。
未来のシナリオと展望
強気のシナリオ（2025年-2030年）
進歩的な規制フレームワークが、南アフリカ、UAE、ブラジルの成功モデルに続いて主要な新興市場全体で広がり、消費者を保護しながら機関投資を引き付ける規制の明確さを作り出します。CBDCの展開は、国家デジタル通貨間の相互運用性が効率的な越境貿易と送金を促進する主流の採用に至ります。
インフラ投資が以前はサービスを受けていなかった人口に信頼性の高いモバイルインターネットアクセスを提供し、再生可能エネルギーの採用がアフリカとアジア全体で仮想通貨採掘を経済的に可能にします。モバイルマネープラットフォームは仮想通貨サービスとシームレスに統合され、既存のエージェントネットワークとデジタルウォレットアプリケーションを通じてスムーズなオン/オフランプを可能にします。
ユーザーエクスペリエンスの革新により、技術的な複雑さが抽象化され、セキュリティを維持しつつ、簡素化されたインターフェースと自動化されたセキュリティ機能を通じて非技術的な人口の間での大量採用が可能になります。レイヤー2スケーリングソリューションは、マイクロペイメントや新興市場での日常の商取引に適した水準までトランザクションコストを削減します。
経済的な影響は、主要な送金経路での仮想通貨送金が20%以上の市場シェアを獲得し、家族のコストを削減しながら決済速度を向上させることで、重要な規模に達します。Play-to-EarnゲームとNFTクリエーター経済は、開発途上国の参加者にとって持続可能な収入源を提供します。
ベースケースのシナリオ（2025年-2030年）
一部の新興市場が包括的なフレームワークを達成する一方で、他の市場が断片化したグローバルな風景を作り出す制限的なアプローチを維持するため、穏やかな規制の発展が続きます。送金やビジネス支払いのような特定のユースケースで採用が加速する一方で、より広範な金融サービスの統合は限られたままです。
農村地域ではインフラギャップが続く一方で、都市部では教育を受けた人口によるWeb3の採用に十分な接続性が達成されます。モバイルマネー統合は、徐々に成功したパイロットが徐々に拡大することはありますが、急速な主流の展開を達成することはできません。
ユーザーエクスペリエンスの改善により、技術に精通した人口の間での普及が可能になり、一方で年配層および教育水準が低い層には依然として障壁が残ります。セキュリティ事件が引き続き公衆の信頼に影響を与えますが、プラットフォームと教育の改善が時間をかけて詐欺の脆弱性を削減します。
経済的な影響は包括的な金融システムの変革ではなく、特定のアプリケーションを通じて成長します。仮想通貨が特定の送金経路で意味のある市場シェアを獲得する一方で、ゲームやクリエーター経済は参加者にとって補足的な収入を提供し、伝統的な雇用を置き換えることはありません。
弱気のシナリオ（2025年-2030年）
金融の安定性に関する懸念、税金回避の調査、または仮想通貨アクセスに影響を与える地政学的緊張などに続く、多くの主要な新興市場での規制の締め付けが強まります。国際協調努力は、競合する国家の利益によって失敗し、断片化したアプローチが、適正な事業開発を制限するコンプライアンス負担を生じさせます。
経済の低迷や政治的不安定によってインフラ開発が停滞し、エネルギーグリッドの制限によって大規模な人口に信頼性のある仮想通貨アクセスが妨げられます。セキュリティ事件と詐欺が公衆の信頼を損なう一方で、限られた消費者保護が主流の採用を妨げます。
複雑なユーザーエクスペリエンスによる技術的な障壁が続き、採用は技術的に精通したマイノリティに限定される一方で、規制上の不確実性や競争上の懸念からモバイルマネープラットフォームは仮想通貨統合に抵抗します。
経済的な利益が投機ではなく、持続可能なユーティリティに限られる一方で、ボラティリティが経済の不安定性の懸念を生じさせ、政府の規制を促します。ゲームやクリエーター経済は持続可能性の課題に直面し、送金の採用が限定的に留まります。コンテンツ: 従来のチャンネルと比較して
監視すべき主要な指標とトリガー
規制開発指標には、トップ10の新興市場での包括的なフレームワークの実施、FATF準拠率を通じた国際的な調整の成功、CBDC展開が運用規模に達することが含まれます。政策の逆転、法執行措置、または国際制裁は、悪化傾向を示す可能性があります。
インフラ指標は、モバイルインターネットの普及率、新興市場での平均接続速度、および電力網の信頼性指標を含みます。80％以上のスマートフォン普及率を達成し、適切な接続性を備えることで主流採用が可能になりますが、インフラの低下は成長の可能性を制限します。
採用指標には、取引量の成長率、アクティブユーザーの指標、および地理的分布パターンが含まれます。年率50％以上の持続的な成長は継続的な拡大を示唆し、使用の減少は市場の飽和または代替手段による問題の解決を示している可能性があります。
経済的影響の測定には、送金市場シェアのキャプチャ、ゲーム/クリエイター経済を通じた記録された収入生成、金融包摂の拡大指標が含まれます。15％以上の送金市場シェアの達成または有意義な雇用代替効果は、重要な経済変革を示すでしょう。
最後の考え
新興市場は、投機的投資需要を満たすのではなく、実際の経済的ニーズに応えるときにWeb3の導入が成功することを示しています。サブサハラアフリカの52％の成長、ラテンアメリカの42.5％の拡大、アジア太平洋の69％の取引量増加は、実用的な送金、インフレ回避、金融包摂、収入生成における有用性を反映しています。アフリカの取引の43％を占めるステーブルコイン、低・中所得国に移転された$4000億の暗号通貨の価値、従来の決済ルールより30-50％のコスト削減を証明する記録など、投機的な取引を超えた真の経済的影響を示しています。
最も説得力のある証拠は、複数の大陸で地元の事例研究と現地報告から得られます。ナイジェリアの学生が国際教育支払いに暗号通貨を使用し、ベネズエラの家族がハイパーインフレーションをステーブルコイン援助プログラムでしのぎ、フィリピンのゲーミングコミュニティが最低賃金を超える収入を生成し、アフリカの企業が暗号対応プラットフォームを通じて数十億ドルの取引を処理することは、従来のシステムが失敗した基本的な経済的課題にWeb3技術が対処する能力を示しています。
しかし、インフラ、規制、ユーザーエクスペリエンス、安全性の各側面での大きな障壁が、幅広い導入を妨げています。世界人口の57％しかモバイルインターネットにアクセスできず、17億人以上の成人が銀行口座を持っておらず、技術的な複雑さが非技術ユーザーを意味のある参加から排除しています。規制の不確実性がビジネスの発展に影響し、セキュリティリスクがH1 2025だけで16億ドルを超える記録された損失を通じて信頼を損ないます。
成功するためには、技術革新、規制開発、インフラ投資、ユーザー教育の協調的な努力が必要です。南アフリカ、UAE、ブラジルの進歩的なフレームワークは、消費者保護を維持しながら実行可能な政策アプローチを示しています。既存のデジタル決済インフラを活用したモバイルファーストプラットフォームは、スケーラブルな導入の可能性を示しています。レイヤー2ソリューションと代替ネットワークは、マイクロトランザクションに適したコスト障壁を解決し、新興市場の条件を可能にします。
証拠は、Web3技術が投機ではなく経済的必要性によって牽引されて新興市場全体で拡大を続けることを強く示唆していますが、ペースと持続性は、現在は技術的に洗練された都市人口に限定されている主流採用を制限するインフラギャップ、規制の不確実性、ユーザーエクスペリエンスの障壁をどれだけ解決できるかに依存します。