ADI

ADI란 무엇인가?

ADI는 ADI 체인의 네이티브 유틸리티 토큰으로, ADI 체인은 정부, 규제 기관, 그리고 대부분의 크립토 네이티브 스택이 가진 준법성 모호성을 그대로 떠안지 않고 블록체인 결제를 활용하고자 하는 대규모 기업들을 위해 “주권급” 디지털 인프라를 지향하는 이더리움 레이어 2 네트워크다. 실제로 이 프로젝트의 차별점은 새로운 실행 방식 자체보다는, 선택적·관할 구역 기반의 레이어 3 도메인과 스테이블코인, 레지스트리, 결제 등 규제된 레일을 중심으로 한 구현 내러티브를 포함해, EVM 호환 롤업 환경을 명시적인 기관 대상 배포 모델과 함께 패키징하는 데에 더 가깝다.

ADI 체인의 핵심 기술적 해자는 유효성 증명을 통해 이더리움 보안을 상속받으면서, 특히 zkSync 스택—zkStack / ZKsync OS “Atlas” 업그레이드와 GPU 가속 증명 및 더 빠른 증명 처리를 목표로 하는 Airbender 프로버 아키텍처—를 활용해 운영 비용과 지연 시간을 줄이려 한다는 점이다.

시장 포지셔닝 관점에서 ADI는, 단순 처리량 주장보다는 유통, 유동성, 신뢰할 수 있는 애플리케이션 수요가 더 중요한 혼잡한 이더리움 L2 영역에서 경쟁하려는 신규 zk-rollup 생태계로 보는 것이 적절하다.

2026년 초 기준, 퍼블릭 마켓 데이터 제공업체들은 ADI를 중형 시가총액 구간에 위치시키고 있으며, CoinMarketCap은 (비교적 최근 토큰 출시와 유통량 대비 완전 희석 공급량의 차이를 반영해) 수백 위대 랭킹과 함께 재단이 공개한 주소와 일치하는 ERC-20 컨트랙트를 표시하고 있다(0x8b1484…c89caea). 동시에 “기관용 L2”라는 포지셔닝은, 가장 의미 있는 도입 신호가 통상 L2 순위표를 지배하는 DeFi TVL보다는, 우선은 파일럿, MOU, 시스템 통합 작업 등의 형태로 나타날 수 있음을 시사한다.

ADI는 누가 언제 설립했나?

ADI 체인은 국가 규모의 디지털 인프라 구축을 목표로 설립된 비영리/기술 재단이라고 스스로를 설명하는 아부다비 기반 기관인 ADI 재단(ADI Foundation)의 우산 아래에서 개발되고 있으며, 출범 커뮤니케이션에서 리더십과 평의회 구성원을 공개적으로 제시해 왔다.

프로젝트의 공개 마일스톤을 보면 테스트넷에서 메인넷까지 빠른 순서를 보인다. 재단은 2025년 8월 Business Wire를 통해 퍼블릭 테스트넷을 발표했고, 이어 2025년 12월에는 메인넷과 ADI 유틸리티 토큰을 PR Newswire를 통해 발표했다.

이러한 보도 자료에서는 재단의 제도적 위치도 함께 설명한다. 재단은 Sirius International Holding(IHC와 연결되어 있다고 해당 자료에서 언급됨)이 설립한 것으로 소개되며, 메인넷 출시 발표 맥락에서 Andrey Lazorenko(CEO), Ajay Bhatia, Huy Nguyen Trieu 등의 인물을 평의회 구성원으로 명시한다.

내러티브의 전개는 “블록체인 도입”을 크립토 네이티브 DeFi/게임 사이클에서 벗어나, 신원 레이어, 결제 현대화, 규제된 스테이블코인 발행과 같은 국가 인접 배포 카테고리로 재구성하려는 의도적인 시도로 보는 편이 이해하기 쉽다.

가장 초기 커뮤니케이션에서는 신흥 시장 전반의 파일럿과 UAE 디르함 담보 스테이블코인 이니셔티브로의 통합을 강조한 반면, 메인넷 이후 메시지는 더 광범위한 기관 협업과 인프라 파트너십으로 확장되며, ADI의 고투마켓이 퍼미션리스 컴포저빌리티가 아니라 기업 조달 및 규제 정합성을 중심 원칙으로 구축되고 있음을 시사한다.

이 전략은 일관성을 가질 수 있지만, 동시에 ADI를 다수 이해관계자의 실행 리스크와 정치·규제 경로에 비정상적으로 크게 의존하도록 만들어, 온체인 지표만으로는 모델링이 어려운 프로젝트로 만든다.

ADI 네트워크는 어떻게 작동하나?

ADI 체인은 트랜잭션을 오프체인에서 실행하고 이더리움에 제로 지식 유효성 증명을 게시해 파이널리티를 확보하는, 이더리움 보안을 상속받는 레이어 2로, 낙관적 롤업이 아닌 zk-rollup 계열에 속한다. 문서에 따르면 zkSync 스택—특히 ZKsync Atlas and Airbender—를 기반으로 한 EVM 호환 실행 환경을 제공한다고 설명하며, 이는 체인의 보안 모델이 이더리움 결제 및 증명 시스템의 건전성과 시퀀서/프로버 파이프라인의 정확성에 의해 상속된다는 것을 의미한다.

다른 많은 현대 zk L2와 마찬가지로, 일상적인 라이브니스와 트랜잭션 순서는 시퀀서 역할(및 관련 인프라)에 의존하며, “전통적 L1 의미의 합의”는 증명이 수용된 이후 이더리움 파이널리티에 사실상 위임된다. 따라서 중앙화와 검열 저항성 관련 이슈는 PoW/PoS 검증자 분포보다는 시퀀서 통제, 업그레이드 키, 이스케이프 해치(탈출 메커니즘) 설계에 더 집중되는 경향이 있다.

ADI 체인이 차별화를 시도하는 부분은 모듈식 레이어 3 도메인에 대한 강조와, 더 최신 zkSync 증명 스택 의존도다. zkSync는 Airbender를 빠른 증명과 낮은 한계 비용에 최적화된, 오픈소스 RISC-V 중심 프로버로 설명하며, ADI 문서 역시 Airbender를 STARK/FRI 기반 위에 RISC-V 실행을 증명하고, 온체인 검증을 위해 SNARK 래퍼를 사용하는 구조로서 다룬다.

실질적인 기관 대상 주장에 따르면, 더 낮은 증명 오버헤드와 더 빠른 증명 주기는 사용자 관점 파이널리티를 개선하고 고처리량 규제 애플리케이션을 가능케 할 수 있다. 그러나 이 이점이 지속 가능하려면, ADI가 “GPU 해자”식 중앙화를 피할 만큼 증명 과정의 탈중앙화를 유지하는 동시에, 시퀀서/프로버 인프라 전반에 대해 보안적인 업그레이드 프로세스와 투명한 운영 통제를 유지해야 한다.

ADI 토크노믹스는 어떠한가?

퍼블릭 마켓 트래커에 따르면 ADI의 최대 공급량은 약 10억 개로 고정되어 있으며, 2026년 초 기준 유통량은 그 극히 일부에 불과해, 잠금 해제 스케줄과 분배 메커니즘이 향후 수년 동안 공급 역학의 1차적 동인이 될 가능성이 높다. CoinMarketCap은 최대/총 공급량을 약 9억 9,999만 ADI, 유통량을 약 5,114만 ADI 수준(토큰 페이지 기준 수백 위대 랭크)으로 보고하는데, 이는 프로토콜 차원의 지속적 인플레이션이라기보다는 베스팅/잠금 해제에 따른 향후 의미 있는 물량 방출을 시사한다.

서드파티 토크노믹스 요약 자료는 커뮤니티 펀드, 재단 준비금, 투자자, 팀, 파트너십 등으로 나뉜 할당 구조를 게시하며, 전반적으로 재단 주도 롤아웃과 일관된 모습이다. 다만 이러한 표는 1차 문서와 온체인 베스팅 컨트랙트로 검증되지 않는 한 주의 깊게 해석해야 한다.

유틸리티와 가치 포착 측면에서, 프로젝트 공식 문서는 ADI가 L2 및 관련 L3 도메인 상 트랜잭션 가스의 네이티브 토큰이 되도록 설계되었음을 명시하고 있으며, 이를 위해 사용자가 수수료 지불을 위해 ETH를 관리하지 않아도 되도록 하는 zkStack의 “커스텀 가스 토큰” 기능을 활용한다고 설명한다.

이 설계는 통제된 배포 환경에서 UX를 개선할 수 있지만, 동시에 익숙한 L2의 수수료/가치 포착 구조를 변화시킨다. ETH 기준 수수료를 지불하고 그 일부를 이더리움에 전달하는 대신, ADI가 실행의 회계 단위가 되며, 프로토콜은 순수 투기 수요가 아닌 실제 애플리케이션 처리량을 통해 ADI에 대한 비투기적 수요를 지속시키는 더 어려운 과제에 직면하게 된다.

ADI는 또한 “발행을 회피하는” “재무부 담보(treasury-backed)” 보상 풀에 대한 스테이킹을 언급하며, 이는 수익이 지속적인 토큰 발행이 아니라 재무부 운용이나 생태계 수익으로부터 조달될 의도가 있음을 시사한다. 다만 감사를 거친 재무부 공시와 투명한 보상 정책이 없는 상태에서, 기관 투자자는 어떤 수익률이든 구조적 프로토콜 현금흐름이라기보다는 프로그램적 인센티브로 취급해야 한다.

누가 ADI를 사용하고 있는가?

신규 L2 자산의 경우, 거래소 상장이 실제 의미 있는 애플리케이션 결제보다 먼저 유동성을 제공할 수 있기 때문에, 투기적 흐름과 온체인 사용을 분리해서 보는 것이 특히 중요하다.

ADI의 2025년 12월 메인넷/토큰 출시는 즉각적인 중앙화 거래소 상장 및 관련 미디어 보도와 동반되었는데, 이는 애플리케이션 레이어가 아직 초기 배포 단계인 와중에도 토큰이 거래 가능함을 의미한다.

2026년 초 현재, 표준화된 독립 TVL 대시보드는 아직 ADI 체인에 대한 명확하고 널리 인용되는 기준 값을 제공하지 못하고 있는데, 이는 제한적인 DeFi 발자국, TVL 집계자의 미완전 통합, 혹은 ADI의 초기 성장이 “TVL”이 지배적인 KPI가 아닌 비(非)DeFi 수직군에서 기대되고 있기 때문일 수 있다(그리고 TVL이 관련 있는 경우에도, 인덱서/어댑터 구축 지연으로 수치가 뒤따라오는 경우가 많다).

기관/엔터프라이즈 측면에서 ADI 재단은 파트너십과 파일럿을 공개적으로 홍보해 왔지만, 그러한 신호들의 질은 제각각이다.

가장 구체적인 주장은 1차 보도자료와 신뢰성 있는 업계 매체에 담긴 내용이다. 재단은 UAE 규제 프레임워크 하에서, First Abu Dhabi Bank와 IHC가 참여하는 UAE 디르함 담보 스테이블코인 이니셔티브를 ADI 체인이 호스팅하는 것을 목표로 한다고 밝혔다.

별도로, 재단과 그 유통 파트너는 대형 금융 및 결제 기업과의 MOU 또는 협업을 대외적으로 알렸다. 예를 들어 2025년 12월 18일자 GlobeNewswire에 실린 발표(및 PYMNTS의 요약)는 BlackRock, Mastercard, Franklin Templeton과의 양해각서를 논하며, 제도권 도입을 시사한다. 기관 실사 관점에서 MOU는 방향성을 보여 주는 지표일 뿐 실제 프로덕션 규모를 입증하지는 못하며, 보다 결정적인 증거는 감사된 배포, 실제 서비스와 연계된 공시된 거래 규모, 그리고 보조 인센티브 없이 ADI 위에 구축하는 독립 인티그레이터의 등장.

ADI의 위험과 도전 과제는 무엇인가?

ADI의 규제 노출은 양면적이다. 이 프로젝트는 규제된 사용 사례와 명시적으로 정렬되어 있지만, 그렇다고 해서 토큰이 주요 관할 지역에서의 분류 위험으로부터 면역이 되는 것은 아니다. 특히, 2차 시장 거래가 사용성을 지배하거나 토큰 분배가 증권형 자금조달 패턴과 유사할 경우 그러하다.

2026년 초 기준으로, 이번 리서치 과정에서 파악할 수 있는 주요 공개 자료들에는 ADI에 특정된 미국 내 적극적인 집행 조치가 널리 보도되어 있지 않다. 그렇다고 해서 헤드라인의 부재가 거래소 상장, 제재(санк션) 노출, 국경 간 결제 컴플라이언스, 그리고 유틸리티 토큰에 대한 글로벌 규제 처리 방식의 진화와 관련된 지속적인 위험을 제거해 주는 것은 아니다.

ADI의 구조적 거버넌스 역시 “커뮤니티 우선” 체인보다 더 엄격한 검증을 받을 가능성이 높다. 제도권급(기관급) 내러티브는 종종 업그레이드, 시퀀싱, 컴플라이언스 모듈에 대한 집중된 통제와 맞물리기 때문이다. 이것들이 본질적으로 치명적인 트레이드오프는 아니지만, 투자자들이 이더리움에서 가져오는 탈중앙성과 검열저항성에 대한 전제를 바꾸어 놓는다.

경쟁 위협은 매우 심각하다. ADI는 공유 상품 스택(EVM 실행 + zk 증명) 위에서 구축되고 있으며, 이 영역에서는 차별화가 종종 생태계 분배, 유동성, 규제 관계로 수렴되기 때문이다.

기술 측면에서 ADI는 동일한 기본 증명 기술을 활용하여 비슷한 성능을 주장할 수 있는 다른 zk 롤업 및 zkStack 파생 배포들과 경쟁하며, 여기에는 광범위한 채택을 목표로 마케팅되는 Airbender 자체도 포함된다.

고투마켓 측면에서 ADI는 이미 스테이블코인 발행, 토큰화 증권 파일럿, 은행 유통망에 통합되어 있는 기존 L2 및 엔터프라이즈 컨소시엄과 경쟁한다.

경제적으로 볼 때, ADI의 핵심 수요 논지가 대규모 기관 사용에 의존한다면, 조달(구매) 사이클의 지연, 정책 변화, 혹은 대표적인 스테이블코인/레지스트리 프로그램이 프로덕션 단계에 도달하지 못하는 상황은 토큰이 주로 투기적 거래에 의존하게 만들 수 있다. 이는 “유틸리티 기반” 내러티브를 약화시키는 동시에 변동성을 높이는 결과를 낳는 경향이 있다.

ADI의 향후 전망은 어떠한가?

ADI에 대한 단기 기술 전망 중 가장 검증 가능한 요소는, ADI가 의존하는 상위 zkSync 로드맵과 네트워크 자체의 노드 인프라 확장 및 파일럿을 메인넷으로 마이그레이션하겠다는 명시적 계획에 연동된 부분이다.

zkSync의 Atlas 업그레이드 (2025년 10월)와 프로덕션 프로버로서의 Airbender의 운영화는 zkStack 체인 전반의 성능 향상을 위한 신뢰할 만한 기반을 마련하지만, ADI의 진정한 과제는 이 기준선을 실제 컴플라이언스 제약 하에서 측정 가능하고 탄탄한 채택으로 전환하는 것이다.

프로젝트의 2025년 12월 메인넷 런칭 커뮤니케이션에 따르면, 파트너들은 런칭 이후 파일럿을 마이그레이션하고 온체인 배포를 시작할 것이라고 명시되어 있다(PR Newswire). 이는 명확하고 검증 가능한 로드맵을 설정한다. 즉, 이후 몇 분기 동안 트랜잭션 집약적인 규제 애플리케이션이 등장하든지, 아니면 ADI가 특화된 브랜드를 가진 또 하나의 범용 L2로 전락할 위험을 감수하든지 둘 중 하나다.

구조적으로 장애물은 처리량 입증보다 거버넌스 신뢰도, 투명성, 운영상 탈중앙성에 더 가깝다.

만약 ADI의 스테이킹 모델이 발행(인플레이션) 기반이 아니라 재무(Treasury) 기반이라면, 인센티브의 지속 가능성은 명시된 재무 정책, 감사된 현금 흐름, 견고한 리스크 관리에 달려 있으며, 명목상 APR에 달려 있지 않다. 마찬가지로, 컴플라이언스 지향 L3 도메인이 핵심 채택 진입점이라면, ADI는 이러한 도메인들이 개발자를 기피하게 만드는 단편화된 유동성이나 신뢰 경계를 만들지 않으면서, 더 넓은 이더리움 생태계와 상호운용성을 유지할 수 있음을 입증해야 한다.

따라서 장기적인 생존 가능성(viability)은 ADI가 ADI를 가스 및 결제 수단으로 사용하는 유기적 수수료 수요를 창출하는 반복 가능한 기관 배포를 만들어낼 수 있는지, 그리고 시퀀서/프로버 운영 및 업그레이드와 관련하여 기술적 공격자와 규제 당국의 심사를 모두 견뎌낼 수 있는 보안 규율을 유지할 수 있는지에 달려 있다.