DeFi는 우리의 돈의 미래이다. 그리고 DeFi 프로토콜은 DeFi 세계의 혈액이다. 2024년에 사용하거나 최소한 주의 깊게 지켜봐야 할 가장 중요한 영향력 있는 DeFi 프로토콜은 무엇일까? 기사를 읽고 알아보세요.
지난 몇 년 동안 분산 금융(DeFi) 산업은 급속히 성장하여 작은 틈새 시장에서 다중억 달러의 강자까지 확장하였다. 이 기하급수적인 성장은 일시적인 유행이 아니라, 우리의 화폐 시스템의 역학에 대한 거대한 변화를 예고하는 것이다.
이 변혁은 탈중앙화 금융 인프라(DeFi) 프로토콜에 의해 추진되고 있다. 이들은 무허가, 개방형, 높은 상호 운용성을 가진 금융 거래의 개념을 성공적으로 재구성하고 있다. 우리의 기대는 블록체인 기술이 그것을 제공해 줄 것이라는 것이다.
DeFi의 궁극적인 목표는 중개인을 배제하고 거래 비용을 낮춤으로써 금융 서비스와 제품을 전 세계 더 많은 사람들에게 접근할 수 있게 하는 것이다.
DeFi Pulse의 데이터에 따르면, 2023년 DeFi 프로토콜에 걸린 총 가치(총 잠금 가치, TVL)가 1천억 달러를 초과했다. 사용자가 분산화된 플랫폼에 대한 신뢰를 보여주고, 섹터의 빠른 성장을 입증하는 것이다.
오래된 금융 기준을 도전하는 새로운 프로토콜 세트가 이 생태계의 성장을 주도하고 있다. 대출, 차입, 거래, 수익 농사 및 보험 등 다양한 분산 서비스가 있다.
물론 부정적인 측면도 있다. DeFi 산업은 정교하고 다차원적이어서 경험이 많은 투자자라도 오도될 수 있다.
가장 헌신적인 투자자와 Satoshi 팬조차도 DeFi 생태계의 엄청난 프로토콜 수에 압도당한다. 각 옵션에는 장단점이 있다. 모두 나름대로 독특하다.
그만큼의 다양성은 신입들에게 위협적일 수 있다. 새로운 금융 환경에서 길을 찾으려면 주요 인물에 대해 알고 있어야 한다.
DeFi의 해부학
DeFi 프로토콜은 복잡하고 더 큰 금융 생태계 내에서 작동하므로, 그들의 영향을 이해하기 위해 먼저 그들을 이해하는 것이 중요하다.
DeFi 프로토콜이란 무엇인가?
DeFi 프로토콜은 블록체인 기술을 기반으로 구축된 분산 애플리케이션(dApp)으로, 전통적인 금융 서비스를 복제하고 강화하는 것을 목표로 한다. 스마트 계약, 즉 조건이 코드에 직접 작성된 자체 실행 계약에 따라 이 프로토콜이 작동한다. 이를 통해 자동화되고 투명하며 신뢰할 수 없는 거래가 가능해진다.
DeFi 프로토콜은 어떻게 작동하는가?
본질적으로 DeFi 프로토콜은 중개인을 제거하여 피어 투 피어 거래를 가능하게 한다. 스마트 계약은 블록체인에서 사용자가 직접 상호작용할 수 있게 하며, 이 계약은 기준이 충족되면 사전에 정해진 조치를 수행한다. 인간 요소가 없고 모두 동일한 규칙을 따르기 때문에 사기나 인간 오류의 가능성이 크게 줄어든다.
예를 들어, DeFi 대출 시스템에서 사용자가 스마트 계약에 비트코인을 예치하고 이를 서로 대출할 수 있다. 공급과 수요를 고려한 알고리즘이 보통 이자율을 계산한다.
암호화폐 시장의 변동성 때문으로 담보는 대출 원금을 초과할 수 있다.
DeFi 프로토콜의 종류
-
대출 및 차입 프로토콜. Aave, Compound, Venus와 같은 플랫폼은 사용자가 담보를 제공함으로써 자산을 빌려줄 수 있도록 하여 이자를 얻거나 자산을 빌릴 수 있도록 한다. 이들은 신용 접근을 민주화하고 전통적인 은행보다 매력적인 금리를 제공한다.
-
분산 거래소 (DEX). Uniswap 및 Curve Finance 같은 프로토콜은 사용자가 지갑에서 직접 암호화폐를 거래할 수 있게 한다. 이들은 자동 시장 조성자(AMM)를 사용하여 유동성을 촉진하고, 주문서와 중개인의 필요성을 없앤다.
-
수익 농사 및 스테이킹 플랫폼. 수익 농사는 암호화폐를 대출하거나 스테이킹하여 보상을 받는 것이다. 펜들 및 리도(Pendle와 Lido)는 디지털 자산에 대한 수익을 극대화하는 혁신적인 방법을 제공한다.
-
거버넌스 프로토콜. 이러한 플랫폼은 사용자가 의사 결정 과정에 참여할 수 있도록 한다. 메이커 다오와 컴파운드(MakerDAO와 Compound)는 토큰 보유자가 프로토콜 변경, 수수료 구조 등을 투표할 수 있게 한다.
-
보험 프로토콜. Nexus Mutual과 같은 DeFi 보험 플랫폼은 스마트 계약 실패 및 기타 DeFi 생태계의 내재된 위험에 대한 보장을 제공한다.
스마트 계약의 역할
스마트 계약은 DeFi 프로토콜의 중추이다. 이들은 변경 불가능하며 투명하다. 한 번 배포되면 코드가 수정될 수 없고, 누구나 이를 감사할 수 있다. 이러한 투명성은 사용자들 사이에서 신뢰를 구축하고 중앙 집중식 권위에 대한 의존성을 줄인다.
가장 영향력 있는 상위 10가지 DeFi 프로토콜
메이커 다오 (MakerDAO)
2015년 Rune Christensen에 의해 시작된 MakerDAO는 분산 금융(DeFi) 업계를 선도하고 있다.
DAI를 공개하여 최초의 분산 스테이블코인 중 하나로, 비트코인 자산에 의해 담보된 미국 달러에 고정되어 있다고 한다.
이더리움 네트워크에서 작동하는 MakerDAO는 Ether(ETH)와 같은 담보를 Maker Vault라 불리는 스마트 계약에 잠금으로써 DAI를 생성할 수 있다. 이 시스템은 자동으로 담보 비율을 관리하여 달러에 대한 페그를 유지하고 DAI의 안정성을 보장한다.
2024년 10월 기준으로 DAI의 시장 가치가 약 53억 달러에 이른다, 이는 DeFi 생태계 내의 높은 수용도를 강조한다. 10억 달러 규모 시장 자본화인 거버넌스 토큰, MKR을 보유한 MKR 소유자는 리스크 한도, 담보 유형, 수수료 변경 등 중요한 결정에 대해 투표하여 프로토콜의 거버넌스에 적극적으로 참여함으로써 플랫폼의 분산화된 정신을 유지한다.
MakerDAO의 분산 스테이블 코인의 개발은 불안정한 시장에서 사용자들이 안정적인 매체로 거래할 수 있게 하여 DeFi 생태계에 중요한 도구를 제공했다. 블록체인 시스템의 분산화된 의사 결정 패턴은 거버넌스 구조에 의해 모델링된다.
MakerDAO는 사용자들이 암호화폐 자산을 사용하여 유동성을 창출할 수 있도록 함으로써 금융 민주화에 크게 기여하였다, 따라서 DeFi의 기본 아이디어를 보완하였다.
유니스왑 (Uniswap)
2018년 Hayden Adams에 의해 도입된 Uniswap은 자동 시장 조성자(AMM) 개념을 통해 분산 거래소(DEX) 혁신하였다.
이더리움 블록체인에서 구축된 Uniswap은 사용자가 중개인이나 전통적인 주문 책자 없이 지갑에서 직접 ERC-20 토큰을 교환할 수 있도록 한다. 대신, 일정한 곱 공식 (x y = k)와 유동성 풀을 사용하여 거래를 용이하게 하므로 원활하고 무허가적 토큰 교환이 가능해진다.
2024년 10월 기준으로 Uniswap의 거버넌스 토큰 UNI의 시장 가치는 54억 달러가 넘으며, 플랫폼에서 종종 일일 거래량을 10억 달러 이상 처리한다.
거래 수수료의 일부를 통해 유동성 제공자는 보상받아 DeFi 시장의 유동성과 효율성을 높인다.
Uniswap은 토큰 거래에 대한 접근을 민주화하고 진입 장벽을 제거함으로써 DeFi 생태계 내의 유동성을 크게 높였다. 많은 추가 DEX들은 그 AMM 패러다임에 의해 영향을 받아, 분산 금융에서의 중심적 중요성을 강화하였다. 중앙화된 거래소의 제한 없이 새로운 프로젝트를 볼 수 있게 함으로써 Uniswap의 무허가적 토큰 상장은 또한 창의성을 장려하고 있다.
아베 (Aave)
처음에 ETHLend로 Stani Kulechov이 2017년에 설립한 Aave는 2018년에 다른 경로를 반영하여 개명되었다.
핀란드어에서 "Aave"는 "유령"을 의미하며, 그 프로토콜의 개방성과 투명성에 초점을 반영한다. 주로 이더리움 블록체인에서 운영되며, Polygon과 같은 네트워크로 확장되고 있는 Aave는 사용자가 광범위한 동전을 대출하고 빌릴 수 있게 하는 분산 대출 플랫폼이다.
Aave의 고유 토큰인 AAVE는 2024년 10월 기준으로 약 23억 달러의 시장 자본화를 가지고 있으며, 프로토콜은 보통 100억 달러 이상의 총 잠금 가치(TVL)를 가지고 있다.
Aave는 한 이더리움 거래 내에서 갚아야 하는 비보증 대출인 플래시 대출(Flash Loans)과 같은 새로운 개념을 도입했다. 초기 자본 없이 이 기능은 차익거래 기회와 정교한 금융 전략을 만든다.
가변 금리와 고정 금리를 통해 사용자는 대출 비용을 유연하게 관리할 수 있다. 자산이 플랫폼에 입력될 때 사용자는 그 소유권을 나타내는 이자 수익을 얻는 토큰을 받는다.
Aave의 거버넌스 구조는 AAVE 토큰 보유자가 의사 결정 과정에 참여할 수 있도록 하여, 플랫폼의 매개 변수를 영향을 미치고 발전시킨다.
Aave는 자본 효율성을 개선하고 새로운 금융 제품을 도입하여 DeFi 대출 사업을 크게 발전시켰다. 그 혁신적인 기능과 사용자 친화적인 인터페이스는 기존의 로 중심화된 금융을 대체할 수 있게 하고, DeFi의 널리 알려짐을 돕고 있다.
리도 (Lido)
2020년 12월 Jordan Fish와 Vasiliy Shapovalov를 포함한 기업가들에 의해 설립된 Lido는 지분증명(PoS) 블록체인에서의 문제를 해결하기 위해 시작되었다.
이더리움과 솔라나와 같은 네트워크에서 작동하는 Lido는 유동적 지분 솔루션을 제공하여 사용자가 자산을 입출금하면서 유동성을 유지할 수 있도록 하고, 지분 보유를 나타내는 스테이크 토큰 (stTokens)를 제공한다.
네트워크는 스테이킹 자산 100억 달러 이상을 운영하고 있으며, 2024년 10월 기준으로 Lido의 거버넌스 토큰 LDO는 약 10억 달러의 시장 자본화를 가지고 있다. Lido는 사용자가 자산을 잠그지 않고도 스테이킹 보상을 받을 수 있게 하여 DeFi 생태계에서 스테이킹의 접근성과 효율성을 높인다.
Lido의 분산 노드 운영자 시스템은 기본 블록체인의 탈중앙화와 보안을 유지하는 데 도움을 준다. LDO 토큰 보유자는 플랫폼의 매개 변수 및 발전을 결정하는 의사 결정 과정에 참여한다. 시스템의 운영은 노드 운영자 선택 및 수수료율에 영향을 미칩니다.
기타 DeFi 시스템도 Lido에서 생성된 st 토큰을 사용할 수 있어 더 많은 수익 기회를 창출하고 생태계 상호 운용성을 장려합니다.
Lido는 스테이킹 자산의 유동성을 해제하여 사용자가 보유 자산의 가치를 최적화하고 분산 금융 활동에 더 적극적으로 참여할 수 있도록 함으로써 DeFi 장면을 근본적으로 변화시켰습니다.
Compound
Robert Leshner와 Geoffrey Hayes는 2017년에 Compound를 출시했으며, 이는 암호화폐의 분산 대출 및 차입을 가능하게 하는 DeFi 기술입니다.
이더리움 블록체인에서 실행되는 Compound는 실시간 자산 공급 및 수요를 기반으로 한 알고리즘적으로 계산된 이자율을 사용합니다.
거버넌스 토큰 COMP의 시장 가치는 2024년 10월 기준으로 약 4억 400만 달러이며, 시스템의 TVL은 정기적으로 50억 달러를 초과합니다.
플랫폼 사용자는 자산을 제공할 때 그들의 투자를 반영하는 cTokens를 얻으며, 이는 시간이 지남에 따라 이자를 얻습니다. 담보를 제공함으로써 차입자는 자금을 이용할 수 있으며, 플랫폼은 과담보화를 보장하여 리스크를 줄이는 데 도움이 됩니다.
COMP 토큰을 자산을 제공하거나 차입하는 소비자에게 제공함으로써, Compound는 유동성 채굴의 아이디어를 대중화하여 참여를 유도하고 그로 인해 프로토콜의 유동성을 개선했습니다. 거버넌스 구조는 COMP 보유자가 프로토콜 수정 제안을 하고 투표를 할 수 있게 하여 커뮤니티 주도의 개발 방식을 촉진합니다.
Compound는 암호화폐 자산에 대한 이자 수익을 창출하는 과정을 간소화하고 안전한 대출 플랫폼을 제공하여 DeFi 대출 시장이 발전하고 성숙해지도록 도왔습니다. 그 혁신은 많은 다른 절차에도 영향을 미쳐 그 중요성을 생태계 내에서 확고히 했습니다.
Curve Finance
Michael Egorov는 2020년에 Curve Finance를 출시했으며, 이는 효과적인 스테이블코인 거래를 전문으로 하는 분산 거래소입니다.
이더리움 블록체인에서 운영되며 Polygon과 같은 네트워크를 지원하는 Curve는 저렴한 비용과 저 슬리피지로 최적화된 특별한 AMM 기법을 사용하여 유사한 가치의 자산(예: 스테이블코인 또는 래핑된 토큰)을 스왑합니다.
2024년 10월 기준으로 Curve의 거버넌스 토큰, CRV의 시장 가치는 약 3억 3,100만 달러이며, 플랫폼의 TVL은 때때로 100억 달러를 초과합니다. 거래 수수료와 CRV 토큰 수상은 유동성 제공자가 플랫폼의 유동성 풀에 자산을 제공하도록 유도합니다.
프로토콜의 StableSwap 알고리즘은 스테이블코인과 고정된 자산 간의 효율 높은 스왑을 가능하게 하여 DeFi 시장에서 스테이블코인 유동성의 필수 요소가 됩니다.
Curve의 거버넌스 모델의 시간 가중 투표 접근 방식은 장기 지분 보유자를 지원하여, 프로토콜의 지속적인 성공과 인센티브를 맞춥니다.
Curve는 안정적인 자산 거래를 위한 일관되고 신속한 플랫폼을 제공함으로써 분산 금융에서 중요한 인프라로 자리잡았습니다. 다른 DeFi 프로토콜과의 상호 작용은 전반적인 효율성과 호환성을 보장하여, 생태계 내에서의 역할을 확실히 확인합니다.
dYdX
Antonio Juliano는 2017년에 dYdX를 시작했으며, 이는 최대 25배의 레버리지를 사용하여 마진 및 영구 계약 거래를 포함한 정교한 거래 도구를 제공하는 분산 거래소입니다.
이더리움 블록체인에서 작동하는 dYdX는 트랜잭션 속도를 향상하고 비용을 낮추기 위해 Layer 2 확장 기술, 특히 StarkWare의 Zero-Knowledge Rollups를 사용합니다.
DYDX 거버넌스 토큰의 시장 가치는 2023년 10월 기준으로 6억 2,400만 달러입니다.
dYdX는 보통 중앙 집중식 거래소에서 제공되는 정교한 거래 기능을 분산된 세계에 제공함으로써 숙련된 거래자와 복잡한 금융 상품을 찾는 초보자 모두를 끌어들입니다.
플랫폼의 Layer 2 구현은 확장성 문제를 해결하여 저렴한 비용의 거래와 높은 처리량을 가능하게 합니다. DYDX 토큰 보유자는 거버넌스에 참여하여 토큰 경제학, 기능 및 프로토콜 특성에 관한 결정을 내립니다.
dYdX는 기본 토큰 스왑을 넘어 분산 거래소의 가능성을 확장함으로써 DeFi를 도와줍니다. 파생상품 거래를 위한 강력한 플랫폼을 제공함으로써, 더 많은 유동성과 참여를 DeFi 생태계로 끌어들여 전통 금융과 분산 플랫폼 간의 격차를 줄입니다.
Nexus Mutual
Hugh Karp는 2019년에 Nexus Mutual을 출시했으며, 이는 스마트 계약 실패 및 기타 DeFi 위험 원천에 대한 보호를 제공하는 분산 보험 플랫폼입니다. 이더리움 블록체인에서 운영되는 Nexus Mutual은 회원이 자금을 제공하여 청구액을 보상하는 데 사용되는 위험 공유 풀을 사용합니다.
2024년 10월 기준으로 Nexus Mutual의 토큰 NXM의 시장 가치는 약 2억 500만 달러입니다. 플랫폼은 여러 유명 사건에서 청구액을 지불하여 DeFi 참여 위험을 줄이고 분산 시스템에 대한 사용자 신뢰를 높이는 데 중요한 역할을 했습니다.
상호조합에 가입하기 위해 회원은 신원 인증(KYC) 검증 과정을 거칩니다. 그들은 청구를 평가하고 지급을 결정하여 위험 통제의 커뮤니티 주도 방법을 촉진합니다. Nexus Mutual은 전통적인 보험에 대한 분산 대안을 제공함으로써 DeFi의 주요 장벽 중 하나인 보안 문제를 제거합니다.
Nexus Mutual의 안전망 서비스에 대한 응답으로 DeFi 기술이 더 널리 채택되었습니다. 위험을 줄이고 잠재적인 손실에 대한 보장을 제공함으로써 생태계의 회복력에 크게 기여합니다.
Pendle
TN Lee와 그의 팀은 2021년에 Pendle을 출시했으며, 이는 미래의 수익을 토큰화하여 사용자가 수익 관리 관행을 제어할 수 있게 하는 DeFi 시스템입니다.
Pendle은 이더리움과 Arbitrum 사용자가 수익 발생 자산을 주요 성분과 수익 성분으로 분리할 수 있게 하여 각각 별도로 거래할 수 있도록 합니다.
Pendle의 토큰은 2024년 10월 기준으로 대략 6억 5,600만 달러의 시장 가치를 나타내며, 이는 DeFi 분야에서의 영향력이 증가했음을 나타냅니다.
Pendle은 미래 수익의 거래를 가능하게 함으로써 전통 금융에서 흔한 개념인 고정 수입 방법을 분산 금융에 도입합니다.
Pendle의 AMM은 수익 토큰에 맞게 특별히 조정되어 효과적인 가격 발견과 유동성을 가능하게 합니다. 미래의 수익을 고정시키거나 수익률 추이에 대해 투기함으로써 사용자는 유연성과 다양화 기회를 가질 수 있습니다.
Pendle은 전통적인 고정 수입 상품과 DeFi 간의 거리를 좁힘으로써 소비자가 접근할 수 있는 금융 도구의 범위를 확장하여 DeFi 부문의 성숙도와 깊이를 강화합니다.
Venus Protocol
Swipe Wallet 팀, 그 중 Joselito Lizarondo가 포함된 팀이 설계한 Venus는 Binance Smart Chain(BSC)에서 운영되는 DeFi 대출 및 차입 도구입니다. Venus는 BSC의 낮은 수수료와 빠른 거래 속도를 활용하여 더 넓은 사용자 기반에 쉽게 접근할 수 있는 DeFi 서비스를 제공합니다.
Venus의 거버넌스 토큰, XVS의 시장 가치는 2024년 10월 기준으로 약 1억 2,500만 달러이며, 프로토콜의 TVL은 때때로 30억 달러를 초과합니다. Venus는 사용자가 미국 달러에 연결된 분산 스테이블코인 VAI를 생성하고 다양한 암호화폐를 공급하고 차입할 수 있게 합니다.
프로토콜 사용자는 차입 자산에 대해 이자를 지불하고 제공된 자산에 대해 이자를 벌어들이며, 따라서 화폐 시장 시스템으로 작동합니다. 분산 접근 방식을 유지하면서 Venus의 거버넌스 모델은 XVS 토큰 보유자가 프로토콜 설정 및 개발 결정을 영향을 미칠 수 있게 합니다.
Venus는 BSC로 DeFi 대출 및 스테이블코인 기능을 포함시키면서 이더리움 생태계 너머로 분산 금융의 범위를 확대하는 데 중요한 역할을 했습니다. 사용하기 쉬운 인터페이스와 BSC의 방대한 사용자 기반과의 연결은 포괄성과 확장성을 강화하여 은행의 민주화라는 더 일반적인 목표를 보완합니다.
최종 생각
DeFi 프로토콜의 빠른 성장으로 인해 금융 시스템은 중대한 기로에 서 있습니다. 금융 산업을 우리가 아는 모습에서 뒤흔들면서 이러한 열 가지 원칙은 모두에게 더 개방적이고 투명하며 생산적인 새로운 시스템을 만들기 위한 길을 열었습니다.
MakerDAO의 분산 스테이블코인, Uniswap의 AMM 모델, Aave의 플래시 론, Lido의 유동 스테이킹 등을 포함한 독특한 혁신 사례가 있습니다.
이들은 개방적 접근성, 비용 절감, 금융 주권 촉진을 통해 전통적인 금융의 단점을 극복합니다.
그렇기는 하지만, DeFi 공간에는 여전히 장애물이 존재합니다. 보안 취약점, 불명확한 규제 및 예측 불가능한 시장은 지속적인 위험 요소입니다. 악명 높은 2016년 DAO 공격 및 기타 스마트 계약 악용 사례가 보여주듯이, 젊은 기술은 극도로 취약합니다.
프로토콜 협력, 보안 강화 및 규제 명확화는 DeFi 생태계의 미래 발전에서 중요한 역할을 할 것입니다.
확장성과 상호 운용성 문제를 해결하기 위한 단계로는 Layer 2 솔루션의 배포 및 EigenLayer와 같은 크로스 체인 상호 운용 노력 등이 포함됩니다.
모든 것을 고려할 때, 이러한 프로토콜은 금융 장면을 근본적으로 변화시키고 있는 DeFi 혁명의 최전선에 있습니다. 그들은 블록체인 기술이 어떻게 금융 시스템을 더 공정하게 만들 수 있는지를 보여줍니다. 그들은 이미 암호화폐 시장에 영향을 미치기 시작했으며 시간이 지남에 따라 더 많이 퍼질 것입니다.