암호화폐 업계 그룹들은 영란은행에 스테이블코인 소유 제한을 포기할 것을 촉구하고 있으며, 이러한 제한은 영국이 미국 및 유럽연합보다 디지털 자산 규제에서 덜 경쟁적이게 만든다고 주장하고 있습니다.
알아두어야 할 것:
- 영란은행은 개인에 대해 £10,000-£20,000, 기업에 대해 £10,000,000의 시스템 스테이블코인 한도를 제안하고 있습니다.
- 업계 관계자들은 집행이 거의 불가능하며 다른 주요 관할 구역은 이러한 제한을 부과하지 않았다고 주장합니다.
- 미국과 EU는 소유 한도 없이 스테이블코인 프레임워크를 구현하며, 대신 준비금 및 감독에 초점을 맞추고 있습니다.
제한적 프레임워크에 대한 업계의 반대가 증가하는 중
파이낸셜 타임스는 월요일에 중앙은행 관계자들이 개인 보유자에게는 £10,000에서 £20,000($13,600–$27,200)의 소유 한도를 부과할 계획이라고 보도했습니다. 기업은 시스템 스테이블코인 보유에 있어 약 £10,000,000($13.6 million)의 한도를 맞이하게 될 것입니다.
영란은행은 시스템 스테이블코인을 이미 영국에서 결제용으로 널리 사용되거나 그러한 채택이 예상되는 토큰으로 정의합니다. 관계자들은 이러한 제한을 전통 은행에서의 갑작스러운 예금 유출로 인한 신용 제공 및 더 넓은 금융 안정성 저하에 대한 안전 조치로 정당화하고 있습니다.
중앙은행의 금융 시장 인프라 이사인 사샤 밀스(Sasha Mills)는 급속한 예금 인출 위험과 새로운 시스템적인 결제 시스템의 잠재적 확장을 인용하며 이 접근 방식을 옹호했습니다. 규제 프레임워크는 대규모 스테이블코인 채택이 은행 예금을 소진시킬 수 있는 시나리오를 방지하려고 합니다.
그러나 업계 고위 인사들은 이 제안을 근본적으로 잘못된 것으로 거부했습니다.
코인베이스의 국제 정책 부사장인 탐 더프 고든(Tom Duff Gordon)은 한도 부과가 영국 저축자와 런던 금융 부문에 해로운 것으로 묘사했습니다. 그는 "스테이블코인에 대한 한도 부과는 영국 저축자에게 해롭고, 시티(City)와 파운드화에도 해롭다"고 강조했습니다.
영국 암호 자산 비즈니스 협회의 사이먼 제닝스(Simon Jennings)는 이러한 한도의 실질적인 구현에 의문을 제기했습니다. 그는 포괄적인 디지털 신원 확인 메커니즘을 포함하여 새로운 인프라 시스템을 확립하지 않으면 집행이 거의 불가능할 것이라고 제안했습니다.
세계의 규제 접근법이 크게 다르다
페이먼츠 협회의 리카르도 토르데라-리치(Riccardo Tordera-Ricchi)는 전통적인 현금 보유나 은행 계좌 잔액에 대한 유사한 제한이 없는 상황에서 이러한 한도가 "말이 안 된다"고 주장했습니다. 이 비판은 디지털 대 기존 화폐 수단의 제안된 규제 처리에서 근본적인 불일치를 강조합니다.
미국은 7월에 GENIUS Act를 발효하여 소유 한도를 부과하지 않고 결제 스테이블코인을 위한 연방 프레임워크를 수립했습니다. 이 법안은 발급자에 대한 라이선스 요구 사항, 준비금 기준 및 상환 프로토콜을 설정하면서 개인 보유에 대해서는 무제한으로 허용합니다.
유럽연합은 암호 자산 시장 규제(MiCA)를 시행하여 2024년 6월 30일부터 스테이블코인 관련 조항을 발효하게 됩니다. 더 넓은 암호 자산 및 서비스 제공자 규칙은 2024년 12월 30일에 운영을 시작하게 됩니다. 미국의 접근 방식과 마찬가지로, MiCA는 발급자에 대한 준비금, 거버넌스 구조 및 국가 규제 기관에 의한 감독에 중점을 두며 보유자 수를 제한하지 않습니다.
이러한 국제 프레임워크는 영국의 제안된 소유 한도가 이례적인 접근 방식을 나타낸다고 제안합니다. 미국과 EU는 발급자 규제와 준비금 요건을 소비자 및 비즈니스 보유에 대한 직접적인 제한보다 우선시하고 있습니다.
스테이블코인 및 규제 우려 이해하기
스테이블코인은 일반적으로 미 달러나 영국 파운드와 같은 정부가 발행한 통화와 상대적으로 안정된 가치를 유지하도록 설계된 암호화폐입니다. 비트코인이나 이더리움 같은 변동성이 큰 암호화폐와 달리, 스테이블코인은 지불 및 송금의 가격 안정성을 제공하는 것을 목표로 합니다.
전 세계 규제 당국은 스테이블코인이 전통적인 은행 시스템에 미칠 수 있는 잠재적인 영향에 대한 우려를 표명해 왔습니다. 이러한 우려는 스테이블코인의 대규모 채택이 상업 은행에서 상당한 예금 유출로 이어져 궁극적으로 더 광범위한 경제에 대한 신용 제공 능력을 제한할 가능성이 있는 시나리오에 중점을 둡니다.
중앙은행들은 또한 대규모 스테이블코인 네트워크가 전통적인 규제 감독 밖에서 운영되는 시스템적으로 중요한 결제 인프라로 발전할 수 있을 것을 두려워합니다. 이 우려는 발급자 요구 사항을 중심으로 한 다양한 국내 스테이블코인 규제 접근 방식을 이끌어왔으나, 대부분은 사용자 제한보다 발급자 요구 사항에 중점을 두고 있습니다. 영란은행의 제안된 한도는 개인 및 기업 보유 규모를 제한함으로써 시스템적 위험을 제한하려는 시도를 나타냅니다. 그러나 비평가들은 이 접근 방식이 스테이블코인 규제의 근본적인 구조적 문제보다 증상을 다루고 있다고 주장합니다.
마무리 생각
영란은행의 제안된 스테이블코인 소유 한도는 가중되는 업계 반대와 국제 규제 접근 방식과의 불리한 비교에 직면하고 있습니다. 관계자들은 금융 안정성 문제를 언급하지만, 업계 그룹은 이러한 제한의 실질적인 가능성과 영국 디지털 자산 부문의 경쟁적 함의에 의문을 제기하고 있습니다.