연방준비제도 이사회는 수요일에 주요 은행의 자본 요건을 $130억 줄일 것을 제안했으며, 이 조치가 2008년 위기 이후 수립된 중요한 금융 보호 장치를 약화시킬 수 있다고 경고하는 두 명의 이사회 위원들의 강한 반대에 부딪혔습니다.
알림 사항:
- 주요 은행의 보완 추가 레버리지 비율이 5%에서 3.5%-4.5% 범위로 줄어듭니다.
- 은행 자회사는 자본 요건이 $2100억 줄어들지만, 기금은 모회사에 남아 있습니다.
- 두 명의 연준 이사는 계획에 반대하며, 은행이 자본을 주주 배당에 사용하는 대신 재무부 시장 지원에 사용할 것이라고 주장합니다.
이사회, 논란의 제안서 차기
제안된 규칙은 금융 위기 이후 도입된 규제인 보완적 레버리지 비율을 대상으로 하며, 은행이 총 자산에 비례해 유지해야 하는 고품질 자본 수준을 규정합니다. 연준 의장 제롬 파월은 최근 10년간 은행 대차 대조표에 상대적으로 안전하고 저위험 자산이 "현저하게 증가하였음을 강조하며 변경 사항을 방어하였습니다.
파월은 성명에서 "지난 10년간 은행 대차 대조표에 상대적으로 안전하고 저위험 자산의 현저한 증가가 레버리지 비율의 구속력을 높였습니다"라고 말했습니다. 이 규제는 재무부 증권을 자본 계산 목적으로 고위험 투자와 동일하게 취급한 것에 대해 비판을 받았습니다.
해당 조치는 60일 간의 공공 의견 개진 기간을 엽니다. 은행지주회사의 자본 수준은 1.4% 감소로 예상되나, 자회사들은 $2100억의 큰 감소를 직면하고 있습니다.
현재 규정은 글로벌 시스템적으로 중요한 은행이 지주 회사에서는 5%, 자회사에서는 6%의 자본 비율을 유지하도록 의무화하고 있습니다. 새로운 프레임워크는 두 범주 모두에서 3.5%에서 4.5% 범위를 설정할 것입니다.
강한 지지와 급격한 반대
금융감독 부의장 미셸 보우먼과 이사 크리스토퍼 월러는 재무부 시장 기능을 강화할 것이라며 이 제안을 지지했습니다. 보우먼은 "이 제안은 미국 재무부 시장의 회복성을 구축하여 시장 기능 장애와 향후 스트레스 사건에서의 연방준비제도의 개입 필요성을 줄이는 데 도움이 될 것입니다"라고 말했습니다.
보우먼은 프로액티브한 규제 조정의 필요성을 강조했습니다. 그녀는 "은행 규제의 의도치 않은 결과, eSLR의 구속력을 포함,를 해결하는 것이 여전히 중요한 동시에 안전성과 건전성 표준을 유지하는 것이 중요합니다"라고 말했습니다.
연준 규제자들은 변경이 은행이 재무부 증권과 같은 저위험 재고를 더 많이 보유할 수 있도록 허용한다고 프레임을 잡고 있습니다.
현재 시스템은 자본 계산 목적상 정부 채권을 고수익 회사 채권과 동일하게 다룹니다.
그러나 감독 부의장을 역임했던 아드리아나 쿠글러 이사와 마이클 바 이사는 이 조치에 강한 반대 입장을 표명했습니다. 바는 변화가 재무부 시장 목표를 달성할 것인지에 대해 의문을 제기하였습니다.
바는 별도의 성명에서 "정상적인 시기에 일부 추가 재무부 시장 중개가 발생하더라도 이 제안은 스트레스 시에 도움이 될 가능성이 높지 않습니다"라고 말했습니다. 그는 은행들이 "제안을 이용해 주주들에게 자본을 배포하고, 재무부 중개를 의미 있게 증가시키기보다는 가장 높은 수익을 올릴 수 있는 활동에 참여할 가능성이 높다"고 예측했습니다.
규제 일치와 시장 우려
제안은 수요일에 발표된 공식 문서에 따르면 바젤 국제 은행 기준과 일치합니다. 해당 기준들은 은행 자본 요건과 리스크 관리 실무를 위한 전 세계 프레임워크를 설정합니다.
월스트리트 경영진과 몇몇 연준 관료들은 수년간 레버리지 비율 요건을 수정해줄 것을 주장해 왔습니다. 그들은 은행 예치금의 증가와 재무부 시장 유동성에 대한 우려가 규제 조정을 정당화한다고 주장합니다.
강화된 보완적 레버리지 비율은 2008년 이후 금융 위기 개혁에서 도출되었으며 또 다른 금융 시스템 붕괴를 방지하기 위해 설계되었습니다. 이 규제는 자산 보유에 대한 인식된 위험과 관계없이 충분한 자본 버퍼를 유지하도록 은행에 요구합니다.
연준 관계자들은 이제 자본 요건이 단순히 안전망을 제공하기보다는 잠재적으로 구속력을 높일 수 있다고 보고 있습니다. 현재의 프레임워크는 위험 프로필 또는 유동성 특성과 관계없이 모든 자산을 동일하게 취급합니다.
결론
연방준비제도의 자본 요건에 대한 분열적 접근은 금융 안정성 우려와 시장 기능성 목표 간의 광범위한 긴장을 반영합니다. 은행 업계 대표와 금융 안정성 옹호자로부터 최종 시행 결정 전에 상당한 의견이 나올 가능성이 높은 60일간의 의견 수렴 기간이 열릴 것입니다.