나스닥(Nasdaq Inc.)이 월요일 승인 요청을 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission)에 제출하여 규제된 거래소에서 전통적인 주식의 토큰화된 버전을 거래하고자 한다. 이 제안은 미국의 핵심 주식 시장에 블록체인 기술을 통합하려는 첫 번째 중요한 시도를 의미하며, 증권의 정의, 발행 및 결제 방식에 근본적인 변화를 가져올 수 있다.
알아야 할 사항:
- 나스닥은 전통적인 증권과 동일한 실행 기준으로 토큰화된 주식이 거래될 수 있도록 규칙을 수정하는 SEC 승인을 원한다.
- 이 제안은 최초로 블록체인 기술을 규제가 심한 미국 주식 시장에 직접적으로 도입할 수 있다.
- 현재 토큰화된 증권은 자산의 디지털 표현으로 존재하며, 나스닥 등의 전통적인 거래소에서는 거래될 수 없다.
혁신적인 제안이 시장 인프라에 도전
거래소 운영자의 제출서는 기존 시장 규정하에서 토큰화된 증권을 거래하기 위한 특정 메커니즘을 상세히 설명한다. 나스닥은 동일한 우선순위의 실행과 결제 및 정산 프로세스에 대한 명확한 라벨링 요구 사항을 포함하여 토큰화된 주식이 전통적인 증권과 동일한 대우를 받도록 제안한다.
요청은 기술적 변경을 넘어선다. 이는 토큰화가 암호화폐 시장에 한정될지 아니면 월스트리트의 핵심 인프라에 통합될지를 결정할 수 있는 증권의 정의 및 결제 절차에 대한 근본적인 질문을 다룬다.
승인되면, 미국의 규제된 거래소는 시스템에 토큰화된 주식을 통합하게 된다. 이 통합은 세계에서 가장 활발하게 거래되는 주식과 암호화폐 기술을 직간접적으로 연결함으로 수행될 수 있고, 블록체인의 시장 인프라 개편에 대한 계속되는 논쟁을 잠재울 수 있다.
디지털 자산으로의 규제적 풍경 전환
나스닥의 이니셔티브는 전통적인 금융 기관들이 디지털 자산과 블록체인 기술로 이동하는 더 넓은 움직임과 일치한다. 이 변화는 워싱턴에서의 진화하는 규제 태도에 대응하여, 미국 시장 내에서 암호화폐 혁신에 대한 증가된 개방성을 보여준다.
폴 앳킨스(SEC 신임 위원장)는 규제자에게 디지털 자산이 증권으로 간주되는 시점을 규명하는 명확한 지침을 마련하도록 지시한다.
SEC 위원 헤스터 피어스는 지난달 에이전시가 디지털 자산의 충분한 공시 요구를 강조하면서 토큰화 회사들과의 협력을 기대하고 있다고 밝혔다.
현재 토큰화된 증권은 자산의 직접 소유권 타이틀이 아니라 전통적인 자산의 디지털 표현으로 기능한다. 이 디지털 자산은 중개 계좌 대신 블록체인 네트워크에서 거래되며, 증대된 유동성, 분산된 소유 기회 및 미국 주식 시장에 대한 국제 투자자의 접근 확장을 위한 수단으로 촉진되고 있다.
기술적 이점이 채택 관심을 부추긴다
토큰화의 지지자들은 전통적인 거래소가 밤새 및 공휴일에 문을 닫는 것과 달리, 블록체인 기술이 24시간 거래 기능을 제공할 수 있는 가능성을 강조한다. 이론적으로, 토큰화 펀드는 거의 즉각적인 결제를 제공하고 구식 인프라 중개자를 제거할 수 있다.
블록체인 개념은 가장 실행 가능한 암호화폐 응용 프로그램 중 하나로 상당한 홍보를 얻고 있다.
블랙록(BlackRock Inc.), 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton), KKR & Co.를 포함한 주요 금융 기관은 자신의 펀드 일부의 토큰화 노력을 발표했으며, 중개업체를 매개체로 이용하고 있다.
대부분의 토큰화된 주식은 나스닥 같은 전통적인 거래소의 발행자가 아닌 제3자로부터 발생한다. 이 관행은 복잡성을 초래했으며, 로빈후드가 오픈AI 토큰화 주식 거래를 제공했을 때 인공지능 회사가 이를 찬성하지 않도록 경고하고 토큰이 회사 주식을 나타내지 않는다고 명확히 했을 때 그 예가 있다.
시장 우려와 산업 저항
나스닥의 SEC 제출서는 증권을 거래소에 상장한 발행자에 대한 우려를 표현한다. 회사는 증권의 토큰화가 발행자의 거래 위치와 방법을 결정할 수 있는 능력을 박탈하지 않아야 하며, 주식 토큰화에 대한 발행자의 선택을 제공하는 데 제한이 있음을 언급했다.
JPMorgan Chase & Co.는 최근 고객에게 광범위한 채권 및 전통 자산 토큰화 채택이 실현되지 않았다고 밝혔다. 이 은행 거인은 대부분 이 부문의 활동이 전통적인 은행, 중개인 및 상장회사보다는 암호화폐 중심의 회사에서 주도하고 있음을 관찰했다.
거래 대기업 시타델 증권은 신중하고 신중한 토큰화 접근법을 옹호한다.
이 회사는 자산을 토큰화하려는 기업에 대한 명확한 지침을 SEC가 마련하지 못할 경우 규제 차익의 가능성에 대해 우려를 표했다.
주요 금융 용어 이해
토큰화된 증권은 전통적인 금융 상품이 블록체인 네트워크에 존재하며, 전통적인 거래 플랫폼이 아닌 곳에서 거래되는 디지털 버전을 나타낸다. 이 자산들은 전통적인 자산과 동일한 기본 가치와 권리를 유지하면서 다양한 거래 및 결제 메커니즘을 가능하게 한다.
블록체인 기술은 다수의 컴퓨터에 걸쳐 거래를 동시에 기록하는 분산 원장 시스템으로 작동한다. 이 기술은 대부분의 암호화폐를 뒷받침하며 향상된 보안과 투명성, 감소된 결제 시간을 포함한 잠재적인 이점을 제공한다.
마무리
나스닥의 제안은 전통적인 금융 시장에 블록체인 통합을 위한 중요한 순간을 나타낸다. SEC의 결정은 암호화폐 기술이 주류 주식 거래에 통합될지 또는 특화된 디지털 자산 플랫폼에 남을지를 결정할 가능성이 높다.