무디스(Moody’s)의 새로운 전망에 따르면 블록체인 기술은 글로벌 금융 시스템에서 점점 더 기초적인 역할을 맡게 되고 있다. 보고서는 디지털 자산 인프라가 금융기관이 자본을 배분하고, 유동성을 관리하며, 2026년 금융시장에서 어떻게 시장 운영을 수행할지를 점점 더 뒷받침하게 될 것이라고 주장한다.
2026년을 겨냥한 디지털 금융 평가에서 이 신용평가사는 블록체인 기반 시스템이 더 이상 주변부 혁신이 아니라, 은행·자산운용사·시장 중개기관의 운영 프레임워크에 내재화되고 있다고 밝혔다.
보고서는 결제, 담보 관리, 자산 발행 등 영역에서 분산원장기술(DLT)의 사용이 증가하고 있음을 지적하며, 개별 파일럿 단계에서 실제 운영 규모의 배포로 전환이 이뤄지고 있다고 분석한다.
무디스는 특히 2025년에 스테이블코인과 토큰화 금융상품이 실제 활용 사례를 확보하면서 도입 속도가 빨라졌다고 지적했다. 주로 결제 흐름과 단기 유동성 관리 분야에서 이러한 도구의 실용성이 입증됐다는 것이다.
이러한 진전은 이제 금융시장의 더 깊은 통합을 위한 기반을 다지고 있다고 보고서는 평가한다.
토큰화와 프로그래머블 결제가 효율성 향상을 견인
이번 전망의 핵심 주제 가운데 하나는 토큰화와 프로그래머블 결제가 자본시장의 오랜 비효율을 줄이는 데 수행하는 역할이다.
무디스는 금융기관들이 점점 더 토큰화된 발행을 활용해 결제 주기를 단축하고, 투명성을 높이며, 자산을 현금으로 전환하는 속도를 가속화할 것으로 내다본다.
디지털 플랫폼은 이미 토큰화된 미 국채와 구조화 신용상품을 수용하고 있으며, 무디스는 기업들이 조정(reconciliation) 프로세스를 간소화하고 운영 비용을 낮추려 함에 따라 더 폭넓은 채택이 이뤄질 것으로 예상한다.
결제 로직을 디지털 자산 자체에 내장함으로써 기관들은 수작업 개입과 다수 중개기관에 대한 의존도를 줄일 수 있다.
디지털 자산을 전문으로 하는 무디스 수석 애널리스트 **크리스티아노 벤트리첼리(Cristiano Ventricelli)**는 스테이블코인, 블록체인, 토큰화 같은 기술이 역사적으로 분리돼 운영되던 금융의 여러 부문을 서로 연결하기 시작했다고 설명했다.
그는 여러 기관이 국경 간 결제와 유동성 관리를 위해 스테이블코인 활용을 준비하고 있다며, 이를 전통 금융 시스템과 온체인 인프라 사이를 잇는 다리로 포지셔닝하고 있다고 덧붙였다.
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벤트리첼리에 따르면 자산 토큰화는 금융상품 발행 및 거래의 비용과 복잡성을 낮추고 있으며, 그동안 운영적·지리적 제약으로 접근이 제한됐던 시장에 새로운 진입 기회를 열어주고 있다.
내러티브 채택 대신 인프라 경쟁으로 전환
디지털 금융이 성숙해지면서, 무디스는 경쟁의 초점이 점점 화려한 혁신 자체가 아니라 인프라의 품질과 상호운용성으로 이동할 것이라고 예상한다.
기존 금융 아키텍처와 연동 가능한, 안전하고 효율적이며 상호운용이 가능한 시스템을 제공하는 시장과 플랫폼이 전략적 우위를 확보할 가능성이 크다는 것이다.
이러한 변화는 최근 기관 행보 전반에서 관찰되는 더 넓은 패턴을 반영한다. 여기에는 암호화폐 연계 상장지수상품(ETP)의 꾸준한 확대, 대형 자산운용사의 토큰화 파일럿 증가, 그리고 재무 운영에서 스테이블코인 활용이 늘어나는 흐름이 포함된다.
디지털 자산의 정당성을 둘러싼 논쟁보다는, 이제 이러한 시스템을 얼마나 효과적으로 대규모로 통합할 수 있는지가 기관들의 관심사로 떠오르고 있다.
다만 보고서는 구조적 과제가 진전을 늦출 수 있다고도 경고한다.
특히 관할권마다 규제가 제각각이어서 기관이 디지털 상품을 전 세계적으로 배포하기 어렵게 만드는 규제 파편화는 가장 큰 장애물 중 하나로 꼽힌다.
유럽연합(EU)처럼 비교적 조화로운 규제 틀을 마련한 지역도 있지만, 다른 곳의 불균형한 규제 환경은 운영 리스크를 키우고 국경 간 상호운용성을 제한한다.
무디스는 또, 채택이 늘어날수록 사이버 위협 노출이 커질 수 있다고 경고했다. 특히 디지털 자산이 전통 금융 시스템과 더 긴밀히 연결될수록 그 위험이 확대된다고 지적한다.
블록체인 기반 인프라가 더 중심적인 역할을 맡게 되는 만큼, 보안과 복원력을 확보하는 것이 핵심 과제로 떠오를 것이라고 이 기관은 강조했다.
그럼에도 불구하고 무디스는 디지털 금융이 새로운 단계에 진입했다고 본다.
장기적 궤적은 규제 명확성, 국경 간 협력, 그리고 전통 금융과 온체인 금융 활동을 모두 대규모로 지원할 수 있는 인프라에 대한 지속적인 투자에 달려 있다고 보고서는 결론짓는다.
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