비트코인 (BTC) 보유자들은 글래스노드 데이터에 따르면 2026년 1월에 11만 BTC를 추가 매집하며, 2022년 11월 FTX 붕괴 이후 최대 월간 증가폭을 기록했다.
이 매수는 비트코인 가격이 9만7,000달러에서 8만2,000달러로 하락하고, 10월 기록한 12만6,000달러 사상 최고가 대비 30% 떨어지는 과정에서 이루어졌다.
**산티먼트(Santiment)**에 따르면, 1,000 BTC 이상을 보유한 지갑들은 최근 몇 주 동안 104,340개의 코인을 추가로 매집해, 고래 보유량을 717만 BTC까지 늘렸다. 이는 2025년 9월 중순 이후 가장 높은 수준이다.
한편, 0.01 BTC 미만을 보유한 소매 지갑들은 같은 기간 약 1,166만 달러 상당인 132 BTC를 순매도했다.
이러한 움직임은 즉각적인 반등보다는, 과거에도 나타났던 장기적인 횡보·조정 국면에 선행하는 패턴과 유사한 모습을 보인다. 비트코인은 1월 29일 6.4% 하락해 8만3,383달러를 기록한 뒤, 연준 의장 지명 관련 관측이 확산되며 1월 30일 8만1,000달러까지 추가 하락했다.
무슨 일이 있었나
산티먼트가 전한 바에 따르면, 10~1만 BTC를 보유한 중간 규모 투자자들은 1월 10일부터 19일까지 약 32억1,000만 달러어치 비트코인을 추가 매수했다. 이른바 “피시-투-샤크(Fish-to-Shark)” 군집이 보유한 물량은 두 달 전 640만 개에서 현재 약 660만 개로 증가했다.
1,000~1만 BTC를 보유한 고래 주소들도 1월 초에 4만6,000 BTC를 늘리며, 2025년 11월 이후 처음으로 1년 기준 순변화를 플러스로 전환시켰다고 크립토퀀트(CryptoQuant)는 전했다. 이는 그에 앞선 1년 동안 기록된 22만 BTC 규모의 사상 최대 감소와, 2025년 한 해 동안 약 161,294 BTC(150억 달러 상당)를 매도한 뒤에 나온 변화다.
현물 비트코인 ETF들은 1월 20일부터 26일까지 다섯 거래일 연속으로 총 11억3,700만 달러 규모 순유출을 기록했다. 이는 1월 초 이후 가장 큰 주간 자금 유출이다. 세 개의 주요 상품이 전체 유출의 약 92%를 차지해, 소매의 공포보다는 기관 투자자들의 포지션 재조정 성격이 짙다는 해석이 나온다.
이번 고래 매집은 극심한 시장 스트레스 국면에서 진행됐다. 비트코인은 1월 29일 8만5,000달러 부근에 위치한 100주 단순이동평균(SMA)을 하향 돌파하며, 2024년 11월 이후 9주 연속 유지되던 핵심 지지선을 깨뜨렸다. 24시간 동안 16억8,000만 달러 이상의 레버리지 포지션이 청산됐고, 이 가운데 93%가 롱 포지션 강제 청산이었다.
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왜 중요한가
과거의 고래 매집 패턴이 즉각적인 가격 회복을 보장하는 것은 아니다. 과거에도 이와 비슷한 매수 국면 이후, 가격이 수개월 동안 박스권에 머무는 장기 조정 및 횡보장이 이어진 뒤에야 큰 방향성이 나타난 사례가 많았다. 1월에 기록된 11만 BTC 순증은, FTX 사태 이후 2023년 초 회복 국면에서 기록된 4만6,000 BTC 증가를 크게 상회하는 규모다.
한편, 대형 보유자가 적극적으로 매집에 나선 반면 소매 투자자 참여는 2026년 최저 수준으로 떨어지며 온체인 수급의 괴리가 커지고 있다. 이는 통상 큰 시장 변곡점에 앞서 자주 나타나는 현상이지만, 새로 진입한 고래 군집이 약 60억 달러 규모의 평가손실을 안고 있는 만큼, 시장은 변동성에 더욱 취약해진 상태다.
100주 이동평균선 붕괴로 인해 핵심 지지선 하나가 제거되었다는 평가가 나온다. 트레이더들은 이제 2025년 4월 관세 이슈로 인한 급락 당시 매수세가 유입됐던 7만5,000달러 구간을 다음 주요 지지선으로 주목하고 있다. 반대로 상승 추세를 되살리려면 9만5,000달러 이상을 안정적으로 회복하는 흐름이 필요하다는 분석이 많다.
비트코인의 전통적 위험자산과의 상관관계도 여전히 유지되고 있다. 자산 가격은 1월 29일 금 가격이 5,600달러에서 5,200달러로 10% 되돌림을 보이는 동안 함께 하락했으며, 많은 이들이 기대했던 ‘디지털 금’ 헤지 역할을 수행하지 못했다. 지정학적 긴장이 고조되는 가운데 자금은 암호화폐보다 귀금속으로 이동했다.
바이낸스에서의 고래 관련 온체인 지표 역시 1월에 높아지며, 2022년 11월 이후 최고 수준에 도달했다. 이는 대형 보유자들이 장기 보유 코어 포지션은 유지하되, 파생상품·현물 간 자본 재배치나 헤지 등 적극적인 포지션 관리에 나서는 국면에서 자주 관찰되는 패턴이다.
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