일본은 암호화폐 규제에 대한 획기적인 변화를 준비 중이며, 금융청은 국내 은행이 비트코인 등 디지털 자산을 처음으로 인수 및 보유할 수 있도록 허용할 예정입니다. 이러한 움직임은 세계에서 세 번째로 큰 경제를 기관 수준의 암호화폐 수용의 글로벌 리더로 자리 잡을 수 있게 할 것입니다.
금융청(FSA)은 현재 변동성 우려로 인해 은행이 암호화폐를 보유하는 것을 금지하는 규제를 검토하고 있으며, Yomiuri Shimbun과 Nikkei 등 일본 주요 언론의 여러 보고서에 따르면, 이러한 규제 개혁은 주식 및 국채를 관장하는 동일한 틀을 사용하여 은행이 디지털 자산을 거래할 수 있도록 하는 것과 엄격한 위험 관리 프로토콜의 적용을 포함합니다.
금융청은 이러한 제안을 일본 총리의 자문 기관인 금융 서비스 위원회에서 제시할 계획이며, 이는 정책 고려의 진출된 단계임을 나타냅니다.
금지에서 통합으로
제안된 변화는 가격 변동성과 금융 안정성 위험 때문에 암호화 자산을 보유하는 것을 금지한 은행에 대한 2020년에 도입된 감독 지침의 극적인 반전을 나타냅니다.
새로운 틀 아래에서 은행은 암호화폐를 인수하기 전에 포괄적인 위험 관리 시스템을 구현해야 합니다. 규제 기관은 자본적정성 요건, 유동성 커버리지 비율 및 과도한 변동성이 큰 디지털 자산의 과도한 레버리지 방지를 위한 노출 한계 등을 설정할 것으로 예상됩니다.
금융청은 또한 은행 그룹이 현행 법에 따라 별도의 자회사를 설립하지 않고도 소매 및 기관 고객에게 거래 및 보관 서비스를 제공할 수 있는 라이선스 "암호화폐 교환 운영자"로 직접 등록할 수 있도록 할지를 검토 중입니다.
"신뢰할 수 있는 은행 그룹이 암호화폐 생태계에 참여하게 함으로써, 금융청은 보다 안전하고 유리한 암호화 환경을 조성하려고 합니다,"라고 업계 관찰자들이 규제 분석에서 밝혔습니다.
규제 프레임워크 개편
일본의 진화하는 접근 방식의 중심에는 암호화폐 규제의 이전을 지급 서비스 법률에서 증권 및 거래 법률(FIEA)로의 제안된 전환이 있습니다——이는 증권 거래를 관장하는 법적 틀과 동일한 것입니다.
이러한 재분류는 다음을 포함한 실질적으로 강화된 감독을 암호화폐에 적용하게 됩니다:
- 토큰 발행자의 공공 및 2차 분배 관련 공개 요건 강화
- 디지털 자산을 명시적으로 다루는 내부자 거래 금지, 증권 및 거래 감시위원회에 부여된 집행 권한
- 타입 1 금융 상품 사업자에 상당하는 암호화 중개자에 대한 엄격한 행위 기준
금융청은 암호화 투자에서의 많은 문제——불명확한 백서, 부정확한 공시, 등록되지 않은 운영, 보안 취약점——들이 전통적으로 증권법에서 다루었던 문제들과 유사하다고 지적했습니다. FIEA 메커니즘을 적용함으로써, 규제 기관은 "발행자와 투자자 간의 정보 비대칭을 제거"하고 더 강력한 집행 도구를 제공하려고 합니다.
일본의 증권 및 거래 감시위원회는 디지털 자산으로 주식 시장 관행을 확장하여 암호화폐 내부자 거래를 처벌하는 규칙을 개발 중입니다. 위원회는 의심스러운 거래를 조사하고 불법 이익에 대한 벌금을 부과하며 중대한 위반에 대해 형사 고발을 진행할 권한을 가질 것입니다.
시장 모멘텀이 정책 진화를 주도
일본의 기관 암호화 통합으로의 전환은 국내 디지털 자산 시장의 폭발적인 성장 속에서 이루어집니다. 금융청 데이터에 따르면, 일본은 2025년 2월 기준으로 1200만 개 이상의 등록된 암호화 계좌를 기록했으며, 이는 5년 전의 약 3.5배에 달합니다.
현물 거래량은 2025년 2월에 약 ¥1.9조 엔(약 131억 달러)에 이르렀고, 마진 거래는 추가로 ¥1.5조 엔을 기록했습니다. 등록된 암호화폐 교환 제공업체에 보관된 고객 예금은 ¥5조 엔을 넘어서면서 소매 참여의 규모를 보여줍니다.
연구 기관 체이널리시스는 보고했습니다 일본이 2025년도 암호화폐 수용 목록에서 120%의 사용자 성장을 기록하며 아태 지역에서 가장 빠르게 성장하는 시장이 되었다고. 이러한 급증은 사용자 보호를 강화하고 준수 부담을 줄이는 규제 개선을 따른 것입니다.
이 성장은 심각한 거시경제적 도전 속에서 이루어지고 있습니다. 일본의 국가 부채는 GDP의 약 240%로 세계에서 가장 높은 수준의 부채 대 GDP 비율 중 하나를 나타내며, 투자자들이 전통적인 금융 수단에 대한 대안을 모색하는 것을 촉진할 수 있습니다. 암호화폐 거래 및 채굴, 유럽 연합이 계속해서 암호자산 시장(MiCA) 규제 프레임워크를 시행하고 있는 동안.
기존 은행 인프라에 암호화폐를 통합하면서 증권 수준의 감독을 부과하는 일본의 접근법은 전면 금지와 최소 규제 사이에 중간 지대를 차지하고 있습니다.
시장 분석에 따르면, "일본은 적절한 규제 하에 은행과 블록체인이 함께 작동할 수 있음을 보여주고 있습니다." "느리고 비싼 국제 결제에 좌절하는 기업들에게 이는 의미 있는 발전을 나타냅니다."
구현 일정 및 과제
금융청(FSA)은 은행 개혁을 진행하겠다는 명확한 의사를 밝혔지만, 정확한 구현 일정은 금융 서비스 위원회의 심의 및 이후 국회의 승인에 따를 것입니다.
업계 분석가들은 위원회가 프레임워크를 승인하고 입법자들이 필요한 법적 수정을 실행할 경우, 2026년 2분기부터 공식적인 출범이 시작될 수 있다고 믿고 있습니다.
주요 과제에는 다음이 포함됩니다:
- 위험 조정: 은행 암호화폐 보유에 대한 적절한 노출 한도 및 자본 요건을 결정하는 것
- 보관 표준: 은행 등급의 보안 기대치를 충족하는 안전한 핫 및 콜드 월렛 구조 확립
- 변동성 관리: 시스템적 안정성 우려를 유발하지 않고 급격한 가격 변동을 처리할 수 있는 프레임워크 생성
- 소비자 보호: 은행이 암호화폐 제품을 제공할 때 소매 투자자들이 위험을 이해할 수 있도록 보장
금융청은 은행이 비트코인 또는 기타 디지털 자산을 직접 보유하기 전에 자본 적정성과 위험 관리에 대한 엄격한 조건이 포함될 것이라고 강조했습니다.
최종 의견
일본의 포괄적인 암호화폐 은행 개혁은 세계 최대 경제 중 하나가 디지털 자산을 신중함에서 전략적 통합으로 어떻게 바라보는지를 나타내는 근본적인 변화를 시사합니다.
증권 수준의 감독 하에 은행이 암호화폐를 보유하고 거래하도록 허용하고, 은행 지원 스테이블코인 인프라를 출시하며 투자자 보호를 강화함으로써 일본은 혁신과 금융 안정성을 균형 있게 맞추려고 하는 다른 선진 경제국들에게 모델이 될 수 있는 규제 프레임워크를 구축하고 있습니다.
이러한 이니셔티브의 성공은 효과적인 구현과 집행에 크게 달려 있습니다. 일본이 전통적인 금융 기관이 소비자 보호와 시장 무결성을 유지하면서 암호화폐 시장에 안전하게 참여할 수 있음을 입증할 수 있다면, 이는 전 세계적으로 기관 채택을 위한 청사진을 마련할 수 있을 것입니다.
현재로서는 일본이 암호화폐를 주류 금융 시스템에 통합하는 경로를 개척하는 것을 시장 참여자, 정책 결정자, 업계 관찰자들이 전 세계적으로 주목하고 있습니다.