글로벌 시장은 최근 기억 중 가장 혼란스러운 한 주를 경험했습니다. 패닉에 의한 매도와 단기간의 환희에 가득 찬 랠리 사이에서 거칠게 롤러코스터를 탔습니다.

미국의 100년에 최고 수준의 관세가 글로벌 경기 침체에 대한 광범위한 우려를 야기했습니다. 트럼프 대통령이 일부 관세를 90일 동안 유예하면서 잠시간의 안도감을 제공했지만, 더 깊은 경제적 손상은 이미 발생했을 수 있습니다.

시장은 수조 달러 규모의 가치 소멸에서 역사적인 하루 상승으로 반등했으며, 나스닥은 극적인 복귀를 주도했습니다. 상품, 통화 및 프런티어 경제는 변동성의 타격을 받았습니다. 이러한 상황 속에서 투자자들은 글로벌 경제 시스템의 장기적인 구조적 균열에 대한 두려움이 커지면서 위험을 재평가하기 위해 머리를 싸맸습니다.

주식 시장 집계

• 나스닥 종합지수는 수요일 12.16% 상승하여 17,124.97로 마감했으며, 이는 2001년 1월 이후 가장 큰 하루 상승폭이며 기록적으로 두 번째입니다.

• S&P 500 또한 9.52% 상승, 다우는 거의 8% 증가하여 2008년 금융 위기 이후 가장 강력한 랠리를 기록했습니다.

• 그러나 이 상승은 참혹한 붕괴 이후 발생했습니다. 트럼프의 초기 관세 발표 이후 10일 동안 글로벌 주식에서 $5조 이상의 가치 가 소멸되어 팬데믹 시대의 손실을 초과했습니다.

• 일본의 니케이 225지수는 목요일 9.13% 급등하며 아시아의 회복을 주도한 가운데, 한국 코스피와 호주 ASX 200은 각각 6.6%와 4.5%를 얻었습니다.

상품 체크

• S&P GSCI 지수 는 4월 2일 이후 8% 이상 하락했으며 에너지는 12%, 금속은 9%, 소프트 상품은 5% 이상 하락했습니다.

• 유가가 2021년 이후 최저치를 기록했으며, 브렌트유는 $64.78, WTI는 $61.77을 기록했습니다. OPEC+의 생산 증가가 추가로 하락 압력을 가했습니다.

• 종종 경제 건강의 바로미터로 여겨지는 구리는 4월 2일 이후 16% 이상 하락했다고 FactSet이 보고했습니다. 골드만 삭스는 경기 침체 시나리오에서 예측치를 $5,900까지 낮췄습니다.

• 전통적으로 안전 자산인 금은 투자자들이 손실을 보전하기 위해 청산하면서 0.4% 하락하여 $3,025를 기록했고, 은은 급락한 이틀 후 2.2% 반등했습니다 (유가가 4년 만에 최저로 떨어지면서 경기 침체 우려로 금속도 하락).

통화 및 외환 스냅샷

• 호주 달러는 이틀 동안 4.5% 하락하며 2020년 이후 최악의 하락세를 보였습니다. 이는 종종 중국 위안의 대용으로 사용됩니다.

• 베트남 동은 46%의 미국 관세에 직면하여 사상 최저를 기록했으며, 수출 요금을 낮추었으나 환율 하락은 무역 타격을 보상할 만큼 충분하지 않습니다.

• 미국 달러는 스위스 프랑 대비 지위를 잃었으며, 이는 글로벌 통화 시장의 안전 투자로 전환을 나타냅니다.

채권 수익률 및 이자율

• 미국 10년물 국채 수익률은 관세 급등 이후 몇 시간 내에 20 베이시스 포인트 급등하여 수십 년 만에 가장 심각한 채권 시장 매도세를 유발했습니다.

• 거래자들은 현재 2025년에 대한 연준 금리 인하를 122 베이시스 포인트로 평가하고 있으며, 이는 한 주 전의 74 베이시스 포인트에서 급격히 증가했습니다.

• 파키스탄과 스리랑카를 포함한 프런티어 시장 채권은 부실 수준 이하로 가격이 떨어졌으며, 이는 부채 상환 및 글로벌 자금 부족에 대한 두려움을 반영합니다.

암호화폐 및 대체 자산

• 비트코인은 급락한 이후 $85,000으로 회복했으며, 1월 기록적 높은 $110,000에서 $70,000대로 하락했습니다.

• 바이낸스는 감독을 줄이기 위해 미국 당국자들과 회담하며 트럼프와 연결된 달러 기반 코인 상장을 논의했습니다.

• DOJ는 암호화폐 집행 부서를 폐지하고 테러 자금 조달에 초점을 맞추며 규제 전환을 발표했습니다.

글로벌 이벤트 및 거시적 트렌드

• 아르헨티나는 $200억 IMF 거래를 체결하며 환율 통제를 해제하고 페소 부동화 를 허용했습니다 — 최대 30%의 평가절하를 초래할 가능성이 있습니다.

• 앙골라와 스리랑카와 같은 프런티어 경제는 주권 채권 손실을 겪으며, 약한 국가들이 상품 수출 감소로 타격을 입은 취약성을 드러냈습니다.

• 핀테크 부문 랠리는 트럼프의 관세 유예에 대한 초기 기대 이후 사라졌습니다. Affirm과 PayPal은 목요일 하락했으며, 분석가들은 하드웨어 및 신용 비용 증가에 노출되어 마진 축소를 경고했습니다.

종료 의문: 또 다른 폭풍 전의 평온?

이번 주 시장은 극심한 대조의 사례 연구라 할 만합니다 — 패닉에 의한 매도 후 구제 랠리가 뒤따랐으나 다시 의문이 제기되었습니다. 나스닥의 반등은 화려했지만, 구조적 안정성보다는 감정과 안도감에 더 기반하고 있었던 것 같습니다. 전통적으로 안정의 등불이었던 채권 시장이 전례 없는 변동성을 보여줬다는 사실은 시스템적 불확실성의 신호입니다.

핀테크 부문의 저조한 성과는 헤드라인 게인이 발생하더라도 투자자들의 신중함이 여전히 남아 있음을 강조하며, 특히 소비자 행동 및 신용 노출과 교차하는 지점에서 더욱 그러합니다. 한편, 상품 및 신흥 시장 통화는 글로벌 수요의 건강에 대한 경고 신호를 보내고 있습니다.

마찰전쟁으로 중국과 미국이 사실상 고립되면서, 더 넓은 메시지가 분명해졌습니다: 우리는 금융 변동성이 더 이상 주기적일 수 없는 시대를 맞이하고 있을지 모릅니다. 다음 주는 임시적인 유예가 지속 가능한 평온으로 전환될 수 있을지, 아니면 또 다른 하락의 숨고르기에 불과할지를 결정하는 데 중요할 것입니다.