비트코인 옵션 설명: 2025년 거래 방법, 수익 극대화 및 리스크 관리

Binance – 세계 최대 암호화폐 거래소 –는 월요일에 모든 사용자가 비트코인 "옵션 작성"에 접근할 수 있도록 개방했다고 발표했습니다. 즉, Binanace의 일상적인 트레이더들은 이제 비트코인에 대한 콜 및 풋 옵션을 매도할 수 있게 되었으며, 단순히 매입만 할 수 있던 이전과 달리 훨씬 다양한 전략을 활용할 수 있게 되었습니다. Binance의 결정은 단순한 매수-보유 전술을 넘어서는 정교한 거래 도구에 대한 소매 수요의 증가에 따라 이루어진 것입니다.

"암호화폐 채택의 가속화는 더 정교한 유동성 도구에 대한 수요를 증가시킬 것이며, 우리는 사용자를 지원하기 위해 포괄적인 파생 상품 제품군을 구축하겠다는 헌신을 강조합니다," 설명했습니다, Binance의 제품 부사장인 Jeff Li가 확장에 관해 말했다.

옵션을 작성한다는 것은(또한 옵션을 매도한다고도 함) 근본적으로 옵션 매수자의 반대측에 위치하여 커다란 가격 변동에 대한 보험을 제공하는 것입니다. 옵션 작성자는 매수자로부터 선불 프리미엄을 얻지만, 큰 시장 움직임의 위험을 감당해야 합니다. Binance에서 설명하길, 콜 또는 풋 옵션을 매도하는 것은 비트코인 가격의 상승 또는 하락에 대한 보험을 파는 것과 유사합니다. 시장이 옵션의 행사가격을 넘지 않는다면, 작성자는 프리미엄을 이익으로 간직하지만, 그렇지 않다면 계약에 따라 차액을 결제하거나 자산을 제공해야 할 의무를 집니다.

리스크 관리: 옵션 작성의 비트코인 옵션의 비트코인 옵션의 비트코인 옵션의 비트코인 옵션의 비트코인 옵션의 비트 코인옵셥옵셥옵셥옵셥옵 아작성을 비즈업 비즈넷 비즈업 비정구는 주전정에서는 주냈 주네 주네주네주네 주노주내주네 주네주네주네주정그 빚정구 비정주는 주내주네주네주네주네주네 주내!<이과 이과 Content Translation Request

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Content: call when BTC is at $25K is $5K out-of-the-money; unless BTC rallies above $30K, that call won’t pay off.

• At-the-Money (ATM): When Bitcoin’s price is approximately equal to the strike price. An ATM option is right on the cusp – it has little intrinsic value, mostly time value. Traders often favor ATM options for their balance of cost and likelihood of expiring profitably.

The distinction matters because it affects exercise decisions and pricing. An ITM option is likely to be exercised if held to expiration (since it gives a profitable trade at the strike). OTM options will expire unused (worthless) unless the market moves beyond the strike.

2. European vs. American Style: Bitcoin options offered on most crypto exchanges are typically European-style, meaning they can only be exercised at the moment of expiration (on the expiry date). In contrast, American-style options (common in equity markets) allow the holder to exercise at any time before expiry. European options simplify things for exchanges and traders – you don’t have to worry about early exercises. However, it means as a holder you must wait until expiration to capture the option’s value by exercise (though you can still sell the option contract to someone else earlier). Notably, CME’s Bitcoin options and many crypto platforms use European-style contracts, so exercise happens only on expiry. This is important for planning: if you have a profitable European option, you’ll usually sell it on the market before expiry if you want to lock in gains, rather than exercising early.

3. Settlement: Bitcoin options may be physically settled or cash settled. Physically settled means if the option is exercised, actual bitcoin changes hands (the call buyer buys BTC, the put buyer sells BTC). Cash-settled means the payout is done in cash (or stablecoin) equivalent to the profit of the option, without transferring actual BTC. For example, Binance’s options are USDT-settled: profits or losses are paid in the tether (USDT) stablecoin, and you don’t have to deliver or receive actual BTC. CME’s options on futures are cash-settled in dollars. It’s important to know which type you’re trading, especially if you write options – physical settlement means you should be prepared to deliver BTC (for a call seller) or purchase BTC (for a put seller) if the option ends ITM.

4. Pricing Factors: The premium of an option is determined by several factors, often explained by the Black-Scholes model or simply supply and demand in the market. Key factors include: the current spot price of BTC, the strike price relative to spot, time to expiration, volatility of BTC’s price, and interest rates. One can think of an option’s price as having two components: intrinsic value (if any, based on moneyness) and time value (the extra value from the possibility that the option could become profitable before expiry). Generally, the more volatile Bitcoin is expected to be, or the more time until expiry, the higher the premium for a given strike – because there’s a greater chance the option ends up valuable. As time passes, the time value portion decays (this is known as theta decay), which is bad for option buyers but beneficial for option sellers (writers) who earn that decay as profit if the option expires worthless.

5. At Expiration: On the expiration date, the option will either be exercised (if it’s in the money and the owner chooses to exercise) or expire worthless (if out of the money). Many crypto exchanges automatically handle exercise: if you are holding a bitcoin call that’s ITM at expiry, the platform may automatically exercise it for you and either credit you the profit or deliver the BTC per the contract terms. If it’s OTM, it simply expires and stops trading. Before expiry, an option’s market price will fluctuate – you don’t have to wait until the expiration; you can close your position by selling the option (if you bought it) or buying it back (if you wrote it) at the market price any time. This allows traders to realize profits or cut losses before the deadline.

예시 시나리오: 비트코인 옵션이 어떻게 작동하는지 설명하기 위해 최근 시장 시나리오에서 적응한 다음 예를 고려하십시오:

• Ellen은 3개월 후에 만료되는 $55,000 스트라이크로 BTC 콜 옵션을 구입하고 $1,200의 프리미엄을 지불합니다. 이 계약은 Ellen에게 시장 가격이 높더라도 1 BTC를 $55K에 구매할 수 있는 권리를 제공합니다. 이 3개월 내에 비트코인 가격이 $70,000로 치솟는다고 가정합시다. Ellen의 콜 옵션은 이제 깊게 인더머니 상태입니다. 그녀는 $55K에 매수한 후 시장가 $70K에 즉시 매도할 수 있습니다. 그녀의 이익은 대략 $70,000 - $55,000 = $15,000에서 $1,200의 프리미엄을 뺀 $13,800순 이익이 될 것입니다. 그녀가 전체 BTC를 구매할 자금이 없다면, 그녀는 대신 약 $14K(내재 가치)의 콜 옵션을 다른 거래자에게 매도하여 그 방식으로 수익을 얻을 수 있습니다. 반대로, BTC의 가격이 만기 시까지 $50,000(스트라이크 이하)에 머물렀다면 Ellen의 콜은 아웃오브머니 상태가 되어 무가치하게 만료될 것입니다. 그녀는 $1,200의 프리미엄을 잃게 될 것입니다 – 그것이 그녀의 최대 손실이며 이는 미리 알려져 있습니다.

• Paul은 시장 하락을 대비하여 90일 후에 만료되는 $50,000의 스트라이크로 BTC 풋 옵션을 구매합니다. 그는 $1,000의 프리미엄을 지불한다고 가정합니다. 만약 비트코인이 만기 전에 실제로 $40,000로 급락한다면, Paul의 풋 옵션은 가치가 있게 됩니다. 이는 시장이 $40K일 때 BTC를 $50K에 매도할 수 있는 권리를 제공합니다. 행사를 통해 그는 시장이 제안할 수 있는 것보다 비트코인에 대해 $10,000 더 받을 수 있습니다. Paul이 실제로 BTC를 소유하지 않았다고 하더라도, 그는 풋 옵션 계약(최대 $10K 내재가치)으로 다른 사람에게 매도하여 여전히 이익을 낼 수 있습니다. 반면, BTC가 $50K 이상 머물렀다면, 풋은 필요 없어지며 무가치하게 만료되어 그가 지불한 $1,000의 프리미엄으로 손실이 제한됩니다 (보험 비용).

Bottom Line: 비트코인 옵션은 정의된 리스크로 가격 변동성을 투기하거나 불리한 움직임을 헤지하는 데 사용할 수 있는 강력한 도구로 작동합니다. 이것들은 단순한 코인의 가격 그 이상으로 타임 데이케이 및 변동성과 같은 개념을 암호화폐 거래에 도입합니다. 거래자들은 옵션 가격이 어떻게 행동하는지 익숙해져야 합니다 – 예를 들어, 아웃오브머니 옵션은 BTC가 올바른 방향으로 크게 움직이면 갑자기 수익을 낼 수 있으며, 반대로 인더머니 옵션은 만기에 가까워질수록 ITM 상태를 유지할 것 같지 않은 경우 급속히 가치를 잃을 것입니다.

다음으로, 우리가 비트코인 옵션을 거래하는 이유와 그것이 단순히 비트코인을 거래เอง보다 어떤 이점을 제공하는지 논의한 후 옵션 거래를 시작하고 인기 있는 전략에 대해 깊이 탐구할 것입니다.

왜 비트코인 옵션을 거래할까?

비트코인 옵션은 여러 전략적 장점 및 기존 비트코인 거래가 제공하지 못하는 사용 사례를 제공하기 때문에 빠르게 인기를 얻었습니다. 다음은 거래자와 투자자가 옵션으로 눈을 돌리는 주요 이유입니다:

• 리스크 관리 및 헤징: 가장 일반적인 동기는 불리한 가격 움직임에 대비한 헤지입니다. 상당한 양의 BTC를 보유하고 있다면 단기적인 하락에 대해 걱정할 수 있습니다. 대신 비트코인을 팔고 (상승 반등 기회를 놓칠 가능성을 감수하기 보다는) 보험으로 풋 옵션을 구매할 수 있습니다. BTC 가격이 떨어지면 풋 옵션은 가치가 상승하여 보유물에 대한 손실의 일부를 상쇄합니다. 전문적인 채굴업자와 장기 보유자도 옵션을 사용하여 가격을 고정하거나 하락에 대비합니다. 본질적으로 옵션은 당신의 암호화폐 포트폴리오를 보험으로 보호할 수 있게 하며, 이는 자산을 반드시 청산할 필요 없이 하락을 제한합니다.

• 레버리지 및 자본 효율성: 옵션은 내장 레버리지 형태를 제공합니다. 상대적으로 적은 프리미엄을 지불함으로써 옵션 거래자는 비트코인을 즉시 구매하는 것보다 더 큰 나타기 금액을 제어할 수 있습니다. 예를 들어, 1 BTC를 구매하는 데 $30,000를 쓰지 않고, 옵션 트레이더는 1 BTC의 상방에 노출될 수 있도록 $1,500의 콜 옵션을 지불할 수 있습니다. BTC의 가격이 상승하면, 그 $1,500의 퍼센티지 수익은 BTC를 보유하는 퍼센티지 이득을 초과할 가능성이 있습니다 – 높은 투자 수익률을 제공합니다. 제한된 자본으로 수익을 증폭시킬 수 있는 이 능력은 투기자에게 매력적입니다. (물론, BTC가 상승하지 않으면 콜 옵션은 무가치하게 만료될 수 있으며 프리미엄이 사라질 수 있습니다. 따라서 레버리지는 두 날을 품고 있습니다.) 핵심 포인트는 옵션을 통해 적은 자본 지출로 의미 있는 포지션을 취할 수 있다는 것입니다.

• 제한된 위험 (구매자에게): 옵션(콜 또는 풋)을 구입할 때 최대 위험은 지불한 프리미엄으로 제한됩니다. 이는 가격이 상당히 하락할 때 큰 손실을 초래할 수 있는 마진 거래 또는 선물과 중요한 차이점입니다. 예를 들어, BTC 선물을 롱하게 되면 가격이 심각하게 하락할 경우 큰 손실을 초래할 수 있으며 심지어 청산될 수 있습니다. 하지만 BTC 콜 옵션을 구매하는 경우, 시장이 얼마나 크게 반대 방향으로 움직이더라도 초기 조달 비용을 초과하여 손실을 볼 수는 없습니다. 이 제한된 하락, 무제한 상방 프로파일은 많은 거래자들에게 매력적입니다 – 당신은 비트코인에 대한 상방 노출을 추구할 수 있지만 최악의 시나리오에서 얼마나 잃는지 정확히 알 수 있습니다. 특히 암호화폐와 같이 유명하게 변동성이 큰 시장에서, 이러한 위험에 대한 명확성은 가치가 있습니다.

• 유연성 및 전략적 다양성: 옵션은 어떤 시장 조건에서도 이익을 얻을 수 있는 복잡한 전략을 가능하게 합니다 – 상승, 하락, 심지어 횡보 또한. 당신은 단순히 가격 상승(롱)이나 하락(숏)에 베팅할 필요가 없습니다. 옵션을 통해, 방향에 관계없이 변동성 자체로부터 이익을 얻거나, 목표 가격대을 설정하거나, 시장이 비교적 안정적으로 남아 있을 경우 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 비트코인이 한 달 동안 타이트한 범위 내에서 거래할 것으로 예상하면, 옵션 전략(양쪽 콜과 풋을 판매하는 아이언 콘도르 또는 스트랭글)을 사용하여 그 범위 내에 가격이 머물 경우 수익을 얻을 수 있습니다. 반대로, 중요한 규제 결정이나 경제적 사건 등이 있을 때 큰 움직임을 예상하지만 방향을 확신할 수 없다면, 콜과 풋의 조합(스트래들 전략)을 구매할 수 있습니다.### 빅 스윙은 양쪽에서 발생합니다. 이 맞춤형 수익 프로필을 설계할 수 있는 유연성은 옵션의 큰 장점입니다. 트레이더는 단순히 "구매 또는 판매" 그 이상으로 시장 관점을 표현할 방법을 미세 조정할 수 있습니다.

• 소득 생성 (수익률): Binance 뉴스에서 암시된 바와 같이 옵션을 작성하면 보유 자산에서 추가 소득을 창출할 수 있습니다. 비트코인(또는 다른 암호화폐)을 소유하고 있다면 보유 자산에 대해 콜 옵션을 판매하여 (이후 설명하는 커버드 콜 전략) 프리미엄을 얻을 수 있습니다. 많은 암호화폐 보유자가 이를 수익 창출 방법으로 사용하여 근본적으로 그들의 코인을 "임대"하여 소득을 얻습니다. BTC가 행사가 이하로 유지되는 한, 옵션은 무가치하게 만료되어 프리미엄을 유지함으로써 전반적인 수익을 증가시킵니다. 이는 주식 투자자들이 정체된 시장에서 수익을 올리기 위해 주식에 대해 커버드 콜을 판매하는 방식과 유사합니다. 법정화폐의 이자율이 상대적으로 낮고 많은 DeFi 수익이 감소하고 있는 상황에서 옵션 프리미엄은 암호화 자산에 대한 매력적인 수익원이 될 수 있습니다. (참고: 커버드 콜과 같은 소득 전략이 인기가 있지만, 이는 자산이 강하게 상승할 경우 상향을 제한하므로 즉각적인 소득을 대가로 미래의 잠재적 수익을 제한하는 거래에 트레이드오프가 있습니다.)

• 기관 투자자를 위한 접근성: 규제된 비트코인 옵션(e.g. CME 옵션)의 출현은 기관들이 기초 자산을 직접 보유하지 않고도 친숙한 형식으로 암호화폐에 대한 노출을 취득하거나 헤지할 방법을 제공했습니다. 실제 암호화폐 소유가 금지된 일부 대형 기금 또는 전통적인 금융 기관은 옵션과 선물을 통해 간접적으로 참여할 수 있습니다. 옵션 오픈 이자 증가가 사상 최대치(2025년 중반까지 거래소 간 거의 500억 달러+)에 이르렀다는 것은 기관 참여가 증가하고 있음을 시사합니다. 옵션은 이러한 플레이어들이 위험 관리 규칙에 맞춰 포지션을 구조화할 수 있도록 합니다. 예를 들어, 기관은 그들의 비트코인 투자에 대해 보호적 풋을 구매하여, 위험 위원회에 의해 요구될 수 있는 알려진 리스크로 하락 위험을 제한할 수 있습니다.

• 가격 발견 및 시장 심리: 옵션 시장은 심리를 측정하기 위한 통찰력을 제공할 수 있습니다. 콜 대비 풋에 대한 상대적 수요(종종 풋/콜 비율이나 암시적 변동성의 "왜곡"과 같은 지표로 측정됨)은 투자자들이 전체적으로 낙관적이거나 비관적인지에 대한 단서를 제공합니다. 예를 들어, 풋(하락 보호)을 콜보다 훨씬 더 많은 트레이더가 구매한다면, 이는 주의 또는 비관적인 심리를 시사할 수 있습니다. 반대로, 대량의 콜 구매는 낙관적 투기가 만연함을 나타낼 수 있습니다. 또한, 특정 행사가에서의 대량 오픈 이자는 만기 접근 시 현물 가격에 대한 마그넷이나 저항 수준으로 작용할 수 있으며(트레이더들이 "최대 고통" 이론이라 부르는 현상), 요약하면, 옵션 거래는 단지 거래의 방법일 뿐만 아니라 시장이 미래의 변동성과 가격 움직임에 대해 기대하는 바를 반영하는 데이터를 제공합니다.

결론적으로, 비트코인 옵션은 암호화폐 시장 참여자들을 위한 도구함을 추가합니다: 헤지하는 사람들은 불리한 움직임을 방어하기 위해 사용하고; 투기하는 사람들은 정의된 리스크로 움직임을 예측하기 위해 사용하고; 수익을 추구하는 사람들은 소득을 창출하기 위해 사용합니다. 이 모든 것이 보다 성숙한 시장 생태계에 기여합니다. 암호화폐 채택이 가속화됨에 따라, 이러한 정교한 도구에 대한 수요는 계속 증가할 가능성이 높습니다. Binance의 최신 제공이 명확히 이를 활용하려고 하는 추세입니다.

비트코인 옵션 거래 방법 (단계별)

비트코인 옵션 거래가 복잡하게 들릴 수 있지만, 단계별 프로세스를 따르면 시작하기가 간단할 수 있습니다. 초보자를 위한 BTC 옵션 거래 시작 방법에 대한 안내서입니다.

1. 신뢰할 수 있는 옵션 거래 플랫폼 선택: 첫 번째 단계는 비트코인 옵션을 제공하는 거래소나 중개인을 찾는 것입니다. 모든 암호화폐 플랫폼이 옵션 거래를 제공하는 것은 아니므로 이를 제공하는 플랫폼을 찾아야 합니다. BTC 옵션을 통해 유명한 주요 암호화폐 거래소에는 Deribit (암호화폐 옵션을 전문으로 하는 인기 플랫폼), Binance (미국 외 사용자를 위한), OKX, Bybit 등이 있습니다. 미국에서는 CME를 통해 규제된 비트코인 옵션이 선물 브로커를 통해 또는 비트코인 ETF (예: BITO ETF에 대한 옵션)에서 제공됩니다.(미국 거주자에게 직접 암호화폐 거래소가 제한적이기 때문에) 플랫폼을 선택할 때, 보안 기록, 유동성(거래량 및 옵션의 오픈 이자), 사용자 인터페이스, 수수료 및 자격 요건 충족 여부와 같은 요인을 고려하십시오. 예를 들어, 일부 거래소는 옵션 거래를 활성화하기 전에 파생상품에 대한 이해도를 보여주는 퀴즈를 통과하거나 증명해야 할 수 있습니다(Binance는 이제 옵션 작성에 대해 이를 실시하여 위험을 알고 있는지 확인합니다).

2. 계정 가입 및 인증: 플랫폼을 선택했다면 계정을 만듭니다. 이는 보통 이메일과 비밀번호를 제공하고, 관련 KYC(신원 확인)를 완성하는 것을 포함합니다. 많은 규제된 거래소들은 파생상품을 거래하기 전에 신원 확인(신분증 업로드, 거주지 증명)을 요구할 것입니다. 귀중한 자산을 거래하므로 계정을 강력한 2FA(2단계 인증)로 보호하는 것을 잊지 마십시오.

3. 거래 계정 자금 조달: 계정 설정 후 자금을 입금해야 합니다. 플랫폼에 따라 암호화폐(USDT, USDC, BTC 등) 또는 법정화폐(USD, EUR)를 입금하여 거래 담보로 사용할 수 있습니다. 많은 암호화폐 거래소는 암호화폐 기준으로 운영됩니다. 예를 들어, Deribit은 USD 명매 계약을 사용하지만 비트코인 또는 이더리움을 담보로 요구합니다. Binance는 옵션의 담보로 USDT를 허용할 수 있습니다. 귀하의 계정에서 어떤 통화가 필요한지 이해해야 합니다. 중개인을 통해 CME와 같은 플랫폼을 사용한다면, 비트코인 옵션을 거래할 수 있도록 사용 중인 중개 계좌에 현금을 입금합니다. 소매용 암호화폐 플랫폼에서는 대개 정산을 위해 사용되기 때문에 USDT와 같은 스테이블코인이 옵션 거래용 계정을 자금 조달하는 데 편리합니다.

4. 옵션 거래 섹션 탐색: 거래소의 인터페이스 내에서 파생상품 또는 옵션 섹션을 찾습니다. 별도의 탭이나 메뉴(가끔 "옵션" 또는 "파생상품" 아래)에 있을 수 있습니다. Binance에서는 옵션 거래 화면으로 이동합니다. Deribit에서는 BTC에 대한 옵션 주문서로 이동합니다. 인터페이스에 익숙해지십시오: 일반적으로 사용 가능한 옵션 계약 목록이 만기일과 행사가로 조직되어 표시됩니다. 프리미엄이 서로 다른 행사가에 대해 나열된 주문서나 가격 인터페이스도 자주 보입니다. 옵션 인용을 읽는 법을 이해하는 데 시간을 보내십시오. 일반적으로 프리미엄(가격) 및 각 옵션에 대한 암시적 변동성이 표시됩니다.

5. 옵션 계약 선택: 전략이나 시장 전망에 기반해 거래할 옵션을 결정합니다. 만기일, 행사가, 콜 또는 풋을 선택해야 합니다. 예를 들어, 한 달 안에 만료되는 행사가 $35,000인 콜 옵션을 선택할 수 있습니다. 또는 이번 금요일에 만료되는 행사가 $28,000인 풋 옵션. 대부분의 거래 인터페이스는 날짜와 행사가별로 세분화할 수 있는 필터가 있습니다. 중요한 고려사항은 시장 전망: 낙관적이라면 콜을 구매(또는 풋을 판매)할 수 있고; 비관적이거나 보호를 원할 경우 풋을 구매할 수 있으며; 수익을 목표로 한다면 보유 자산에 대해 콜을 판매할 수 있습니다 등. 또한 현재 가격에 대한 행사가를 고려하십시오 - in the money, at the money, 또는 out of the money - 얼마나 공격적이거나 보수적으로 거래할지에 따라.

6. 프리미엄 및 그릭스 조사: 실행 전, 그 옵션에 대해 지불하거나 받을 프리미엄을 확인하십시오. 플랫폼은 프리미엄 견적을 보여줄 것입니다(주로 BTC 또는 USD 기준). 이는 기초 자산당 가격을 말합니다(단순성을 위해 여러 거래소는 1 BTC를 계약 단위로 사용). 예를 들어, 특정 옵션에 대한 프리미엄이 0.010 BTC라는 견적이면, 한 계약을 구매하는 데 0.01 BTC (BTC 가격의 약 1%)가 소요됩니다. 또한 계약 크기를 인지하십시오 - 일부 플랫폼은 1 BTC를 하나의 옵션 계약으로 사용하고, 다른 곳에서는 예를 들어 0.1 BTC를 각각 하나의 계약으로 사용할 수 있습니다. 두 번째로, 고급 트레이더들은 제공된 "그릭스" (델타, 세타 등)도 조사할 것입니다. 이는 옵션의 다양한 요인에 대한 민감도를 측정합니다. 델타는 BTC의 $1 이동에 대해 옵션 가격이 얼마나 움직일지 대략적으로 알려주고, 세타는 하락으로부터 옵션이 하루에 잃는 가치를 알려줍니다 등. 초보자는 즉시 이것들을 마스터할 필요는 없지만, ATM 근처의 콜은 약 0.5의 델타를 가질 수 있으며 (BTC 포지션의 절반처럼 행동) 멀리 OTM의 콜은 낮은 델타를 가질 수 있습니다 (지불될 확률이 낮음).

7. 거래 수행 (옵션 구매 또는 판매): 이제 실행할 준비가 되었습니다. 옵션을 구매한다면 (롱 콜 또는 롱 풋) 프리미엄을 지불해야 하고 (충분한 잔고 확보 필요) 옵션을 판매(작성)하는 경우, 프리미엄을 받겠지만 포지션 커버를 위한 충분한 담보/마진이 있어야 합니다. 주문 세부사항 입력: 계약 수 및 가격. 종종 한도 주문(지불 또는 받을 프리미엄 설정)이나 즉시 체결을 위한 시장 가격에서의 실행을 선택할 수 있습니다. 모든 것을 다시 확인하십시오 - 구매 시, 올바른 콜 또는 풋, 행사가, 만기일을 구매하는지 확인하고 프리미엄 수락. 판매 시, 마진 영향 이해 및 커버드 콜이면 자산 소유(또는 uncovered/naked 경우 충분한 마진 확보) 여부를 점검하십시오. 주문 제출하고 체결되기를 기다리십시오. 체결 되면, 계정에 열린 포지션을 보게 됩니다.

8. 포지션 모니터링: 거래 후, 옵션 성과를 관찰하십시오. 비트코인 가격이 움직일 때마다 옵션 가격이 변동하며, 만기일까지 시간이 다가옴에 따라 변동합니다. 거래소 인터페이스는 옵션 포지션의 실현되지 않은 수익 및 손실을 실시간으로 보여줄 것입니다. 중요한 순간에 주의하십시오.생성된 결과물은 다음과 같습니다:

번역하지 말아야 할 부분: 마크다운 링크는 번역을 건너뛰세요.

내용: 만료가 다가오면 (옵션은 마지막 주나 몇 일에 시간 가치를 빠르게 잃습니다) 및 큰 변동성을 유발할 수 있는 주요 이벤트(주식 세계에서는 수익 발표, 비트코인에서는 거시적 이벤트나 ETF 결정)를 주의해야 합니다. 감시는 옵션을 매도했다면 당신의 마진을 관찰하는 것을 의미합니다. 시장이 숏 옵션에 불리하게 움직일 경우, 포지션을 유지하기 위해 담보를 추가해야 할 수 있습니다.

9. 옵션 종료 또는 행사: 만기 전 또는 만기에 거래를 마무리할 방법을 선택해야 합니다. 옵션을 매수했고 수익이 난 경우, 몇 가지 선택사항이 있습니다:

• 시장에 옵션을 다시 판매하여 수익을 고정합니다 (가장 일반적인 방법).

• 만기까지 보유하고 (ITM 옵션의 경우) BTC를 매수/전달하거나 현금 정산을 받습니다. 많은 개인 투자자들은 행사를 처리하는 대신 만기 전에 옵션을 판매하여 수익을 실현합니다.

• 옵션이 금전적 가치가 없고 무가치하게 만기될 가능성이 있는 경우, 만기까지 그냥 두는 것도 한 방법입니다 (손실은 이미 지불한 프리미엄으로 제한됩니다). 옵션을 처음 매도했다면:

• 숏 포지션을 청산하기 위해 옵션을 다시 매수합니다 (예: 0.01 BTC에 매도했고 현재 0.005 BTC가 되었을 경우, 더 저렴하게 다시 매수하고 차익을 수익으로 챙길 수 있습니다).

• 만기까지 보유:

  • 만기 시 금전적 가치가 없다면, 옵션은 무가치하게 만기되고 전액 프리미엄을 유지합니다 – 작성자에게 가장 좋은 결과입니다.
  • 만기 시 가격이 금전적 가치가 있다면, 할당됩니다. 콜을 팔았다면, 옵션 구매자에게 스트라이크 가격에 BTC(또는 이를 대체하는 현금)를 제공해야 합니다; 풋을 팔았다면, 구매자로부터 스트라이크 가격에 BTC를 매수해야 합니다. 많은 플랫폼에서는 사용자의 담보를 통해 이를 처리합니다 (포스트된 마진이나 보유 자산을 사용하여 결제). 그 상황에 준비되어 있는지 확인하세요.

옵션에 처음 도전하는 많은 거래자들은 페이퍼 트레이딩(테스트넷이나 데모 계정 사용 가능 시)이나 매우 작은 포지션 크기로 거래를 시작하여 메커니즘을 학습합니다. 이를 강력히 추천드립니다. 옵션은 스팟 거래보다 고려해야 할 변수가 더 많기 때문이며 인터페이스가 처음에는 복잡해 보일 수 있습니다.

인기 있는 비트코인 옵션 거래 전략

기본 사항에 대한 이해를 바탕으로 비트코인 옵션과 관련된 인기 있는 전략들을 탐구할 수 있습니다. 서로 다른 전략들은 서로 다른 목표를 가지고 있으며, 특정 시장 조건 하에서 수익을 극대화하는 것을 목표로 하거나, 투자를 보호하거나, 수익을 창출하는 것을 목표로 합니다. 아래는 비트코인 옵션에서 가장 널리 사용되고 유용한 전략 몇 가지와 그 작동 방식을 소개합니다:

1. 커버드 콜 (비트코인에 대한 커버드 콜 작성)

목표: 중립적이거나 마일드한 상승 시장 조건에서 BTC 보유분으로부터 수익(프리미엄)을 창출합니다.

전략 개요: 커버드 콜에서는 기초 자산(비트코인)을 보유하고 동시에 이러한 보유 자산에 대한 콜 옵션을 판매합니다. 비트코인을 소유하고 있기 때문에, 귀하의 콜 옵션은 "커버드" 상태가 되며, 콜 구매자가 이를 행사할 경우 비트코인을 전달할 수 있습니다. 이 전략을 통해 콜 옵션 프리미엄을 수익으로 얻을 수 있지만, 그 대가로 BTC가 매도 가격을 초과하여 상승하면 해당 가격에 BTC를 매도하기로 약속하게 됩니다.

작동 방식: 가령 1 BTC를 소유하고 있으며, 현재 그 가치가 $30,000라고 가정합니다. 다음 달 BTC가 비교적 보합이거나 다소 상승할 것이라고 생각 – 가령 $35,000 이하 – 하고 있습니다. $35,000의 매도가격으로 한 달짜리 콜 옵션을 $500의 프리미엄으로 매도합니다. 가능한 결과 시나리오는 다음과 같습니다:

• 만기까지 BTC가 $30K에 머물거나 $35K까지 소폭 상승할 경우(그러나 초과하지 않음), 콜은 본질가치가 없는 상태로 만기되므로 구매자는 이를 행사하지 않을 것입니다. 귀하는 1 BTC를 유지하게 되며, $500 프리미엄을 수익으로 얻습니다 (수수료는 제외). 이는 해당 달에 비트코인 자산에 대한 $500의 수익을 올린 것이며, 수익률을 높이는 셈입니다.
• BTC가 만기 시 $35K를 초과하여 예컨대 $38,000까지 상승할 경우, 콜은 본질가치가 있게 되며 구매자는 이를 행사할 것입니다. 귀하는 $35,000에 1 BTC를 매도해야 하며 (시장 가격보다 저렴하게 판매), $500 프리미엄은 유지하겠지만 $35K를 초과하는 수익은 포기하게 됩니다. 이 경우 실제로 BTC는 시장 가격인 $38,000 대신 $35,500 (매도가격 + 프리미엄)에 매도되었으며, $2,500의 "놓친" 상승을 얻게 됩니다. 이는 거래의 대가이며, 수익은 매도가격(프리미엄 포함)에서 제한됩니다.

커버드 콜은 소유자에게 보수적인 전략으로 간주됩니다. 매도가격을 초과하여 상승한 잠재적 이익을 잃을 위험만 존재하며, 이미 소유하고 있는 비트코인에서 손실될 위험은 없으나 가격 하락 시 프리미엄으로 인한 약간의 완충 역할만 합니다. 횡보하거나 느리게 상승하는 가격을 예상할 때 가장 효과적이며, 수익을 창출하며 매도가격을 넘어서 매도할 것에 대한 후회를 걱정하지 않습니다. 급등을 예상할 경우 그다지 좋은 전략이 아닙니다 (그럴 경우 수익을 제한하지 않으려 할 것이기 때문입니다). 많은 장기 투자자들은 수익을 창출하기 위해 그들의 암호화폐 일부에 대해 시스템적으로 콜을 매도하며, 특히 제한된 시장 상황에서 이 전략을 수행합니다. 비트코인에 대한 자동 커버드 콜 전략을 구현하기 위해 툴과 플랫폼(특정 DeFi 금고나 ETF 등)이 등장하고 있으며, 이는 대중적인 관심을 강조합니다. 예를 들어, 2024년 초 비트코인 커버드 콜 ETF에 대한 최초의 신청이 이루어졌다는 것이 이를 보여줍니다.내용:

대략적으로 비슷한 가치일 수 있으며, 아마도 칼라에 아주 적은 비용을 지불했을 것입니다. 별다른 피해 없음 – BTC가 약간 상승했더라도 기회비용 외에는 문제되지 않습니다. *BTC가 $35K를 초과하여 $40K까지 상승하면, 당신이 판매한 콜 옵션은 ITM이 됩니다. 시장가가 $40K임에도 불구하고 $35,000에 BTC를 판매해야 합니다. 이로 인해 $35K 이상의 이익을 놓치게 됩니다. 본질적으로 $35K에 최대 판매 가격을 고정한 것입니다. 그러나 이전에 하락을 대비한 풋 옵션을 보유하고 있었던 것을 기억하세요. 칼라가 성취한 것은 $28K 이하의 손실을 방지하기 위해 $35K 이상의 상승을 포기한 것입니다. 이는 당신의 수익 범위를 정의한 것입니다: 최소 $28K에서 최대 $35K 사이에서 판매할 것입니다(최소한 해당 기간 동안만큼은). 콜과 풋 프리미엄이 서로 상쇄되어 프리미엄 지출 측면에서 거래는 '무료'였습니다.

칼라는 신중한 강세 전략입니다 – 자산을 보유할 만큼 상승을 기대하지만, 폭락에 대비하고 극단적인 상승을 제한하는 대가로 관련 보호를 원하는 것입니다. "밤에 편안히 잠자고 싶어하는" 투자자들은 최악의 경우와 최상의 경우를 정의했음을 알기에 칼라를 활용합니다. 650억 달러 펀드의 CIO인 Jack Ablin은 최근 칼라를 "크게 손해보지 않고 비트코인에 발을 들이는 방법"으로 강조했습니다 – 즉, BTC 상승에 대한 노출을 얻으면서도 하방 리스크를 크게 제한하는 것입니다.

이 전략은 변동성이 높을 때 인기가 높습니다(보호용 풋 옵션이 비쌀 때) 하지만 동시에 낙관론이 있을 때도 인기가 있습니다(투자자들이 일부 상승을 포기할 의사가 있을 때). 주의할 점은 필요에 따라 행사가를 조정할 수 있습니다 – 더 타이트한 칼라(더 가까운 행사가는)로 인해 순신용이 발생할 수 있으며, 더 느슨한 칼라는 약간의 비용이 들 수 있습니다. 이는 보험 비용과 이익 양도로 인한 트레이드오프입니다.

4. 롱 스트래들 (변동성에 베팅하기)

목표: 방향은 확신하지 못하더라도 양방향으로 대규모 가격 변동(높은 변동성 게임)에서 이익을 얻음.

전략 개요: 롱 스트래들은 동일한 행사가와 만기를 가진 콜 옵션과 풋 옵션을 구매하는 것이며, 일반적으로 ATM에서 이루어집니다. 콜과 풋을 모두 보유하고 있으므로, 상향 또는 하향으로의 대규모 이동은 둘 중 하나를 매우 수익성 있게 만들 수 있으며, 이상적으로는 두 프리미엄의 비용을 커버하고 그 이상의 수익을 거두게 됩니다. 이 전략은 방향성 중립적이며 변동성 긍정적입니다: 큰 변동을 원합니다.

작동 방법: BTC가 약 $30,000이고 중요한 이벤트(예를 들어, Bitcoin ETF에 관한 SEC 결정 또는 거시 경제 발표)가 시장을 흔들 것으로 예상되지만, 강세인지 약세인지 알 수 없는 경우입니다. 1개월 물, $30,000 콜과 $30,000 풋을 구매합니다. 각각의 프리미엄이 $1,000씩 비용 든다고 가정하면, 총 지출은 $2,000입니다. 이제:

• BTC가 만기 전 또는 만기 시점에 $40,000로 급등하면(+33% 이동), 콜 옵션은 딥 인 더 머니가 됩니다. 시장가가 $40K일 때 $30K에 매수할 권리를 주므로 내재 가치가 약 $10,000입니다. 풋은 만료되어 가치가 없지만, 괜찮습니다 – 콜의 가치가 종합 프리미엄 비용을 훨씬 초과합니다. 콜을 매각하여 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 강한 랠리가 수익을 가져다줍니다.
• 대신 BTC가 $20,000로 급락하면(–33%), 풋 옵션은 가치 있게 됩니다 ($30K에 매도할 권리와 시장가 $20K 사이 차이로 약 $10,000 내재 가치). 콜은 가치 없이 만료됩니다. 풋에서 얻은 이익이 초기 비용을 초과하여 건전한 수익을 얻습니다.
• BTC가 거의 움직이지 않으면, 예를 들어 $31K 혹은 $29K 정도에 머물면(작은 +/-), 콜과 풋은 가치가 감소합니다(콜은 약간 ITM 또는 OTM, 풋은 약간 OTM 또는 ITM이지만 작은 차이로). 이동이 미미하다면 두 옵션 모두 거의 무가치하게 만료될 수 있습니다. 그럼 $2,000의 종합 프리미엄 대부분을 잃습니다. 이것이 리스크입니다 – 기대한 것보다 변동성이 낮으면 스트래들은 두 다리에서 손실을 입습니다.

스트래들은 알려진 이진 이벤트 전에 또는 예상 현실에 비해 암시적 변동성이 저평가됐다고 보일 때 매력적인 전략입니다. 크립토 시장은 종종 뉴스(ex. ETF 승인, 반감기 이벤트, 규제 단속)로 인해 큰 움직임을 보이므로, 트레이더들은 예상 변동성으로부터 이익을 얻기 위해 스트래드 포지션을 구축합니다. 그러나 비용에 유의하는 것이 중요합니다: 프리미엄을 충당할 만큼 충분히 큰 움직임이 필요합니다. 예시에서 만기 시점에 $28K–$32K 범위 외의 최종 가격은 비용을 초과하여 수익을 낳기 시작합니다. 그 범위 내에서는 전략이 손실을 입게 됩니다.

변형으로는 스트랭글이 있으며, 이는 OTM 콜과 OTM 풋을 구매하는 것입니다(다른 행사가, 예: $32K 콜과 $28K 풋). OTM 옵션은 더 저렴하기 때문에 비용이 줄어들지만, 오히려 더 큰 움직임이 필요합니다(왜냐하면 옵션들이 처음에 OTM으로 시작하기 때문입니다). 트레이더들은 자신이 기대하는 움직임의 크기와 얼마나 지출할 것인지에 따라 선택합니다.

5. __________ (Moderate Bullish Spread)

목표: BTC 가격의 상승에서 적당한 상승을 통해 제한된 리스크와 제한된 상승을 활용하여 거래를 더 저렴하게 만듦.

전략 개요: __________는 낮은 행사가에서 콜 옵션을 구매하고 높은 행사가에서 또 다른 콜 옵션을 판매하는 것을 포함합니다 (만기는 동일). 두 옵션 모두 콜이기 때문에 이는 순강세 포지션이며, 높은 가격의 콜 옵션을 판매하여 최대 수익을 제한하면서 전략의 순비용을 줄입니다. 이는 비용 효율적으로 강세 의견을 표현하기 위해 일반적으로 사용되는 수직 스프레드입니다.

작동 방법: BTC가 $30K라고 가정하고 다음 달까지 약 $35K까지 상승할 수 있다고 생각하지만 $40K를 넘지는 않을 것 같습니다. $30K에서의 단순한 콜 옵션은 비쌀 수 있으므로 __________를 설정합니다. 1개월 물, $30,000 콜을 $1,200에 구매하고 동시에 예시 가격으로 $35,000 콜을 $400에 판매합니다. 순비용은 $800입니다. 만기 시의 지급 시나리오:

• BTC가 실제로 목표 범위로 상승하여 $36K에 마감하면 어떻게 될까요? 긴 $30K 콜의 내재 가치는 $6,000입니다 ($30K에 매수하고 $36K에 매도할 수 있는 권리), 짧은 $35K 콜의 내재 가치는 $1,000입니다 (해당 콜의 구매자가 $35K에 당신에게서 구매할 수 있으며 현재 시장가는 $36K). 순 지급 = $5,000 (6K – 1K). $800의 비용을 빼면 $4,200의 이익을 얻습니다.
• 최대 이익은 BTC가 만기 시 높은 행사가 ($35K) 이상일 경우 발생합니다. 이러한 경우, 장기의 $30K 콜은 완전히 ITM이 되고, 짧은 $35K 콜도 ITM이 되어 행사될 것입니다. 본질적으로, $30K에 사서 짧은 콜 때문에 $35K에 팔게 되는 셈이라, BTC당 $5,000의 이익을 얻습니다. 예시에서 $5K에서 $800의 비용을 빼면, $4,200의 최대 이익을 얻습니다. 최종 가격이 $35K 이상일 때 발생합니다 – $35K를 초과하면, 긴 콜에서 추가 이익은 짧은 콜에서의 손실로 정확히 대체되어 더 이상의 이익은 얻지 못합니다.
• 대신 BTC가 랠리에 실패하고 $30K 아래에 머물면, 두 콜이 무가치하게 만료됩니다. $800의 순 프리미엄을 잃게 되며 – 이것이 최대 손실로, 단순히 $1,200에 콜을 구매했던 것보다는 상당히 적습니다.
• BTC가 소폭 상승하면, 예를 들어 $33K로 상승한다면, $30K 콜은 $3,000의 가치가 있고, $35K 콜은 무가치하게 만료됩니다 (OTM). 이익을 얻을 수 있습니다: $3K – $0에서 $800의 비용을 빼면 = $2,200의 이익을 얻을 수 있습니다.
• 여기에 대한 손익분기점은 만기 시 약 $30,800 (더 낮은 행사가 + 순비용) 지점일 것입니다.

따라서 __________는 리스크 관리가 된 강세 플레이입니다. 무한한 상방을 제한하는 대가로 더 높은 가능성의 괜찮은 수익을 위해 거래하는 것입니다. 이 전략은 목표 가격 또는 범위가 있을 때 인기가 많습니다. 암시적 변동성이 높은 시기에 유용합니다 (단순 콜이 비쌀 때) – 한 콜을 판매하여 일부 비용을 상쇄합니다. 유사한 개념으로는 약세 측면에서의 __________가 있습니다: 높은 행사가의 풋을 사고 낮은 행사가의 풋을 팔아 제한된 리스크와 함께 적당한 하락에 베팅합니다.

6. Iron Condor (고급 범위 제한된 전략)

목표: Bitcoin의 가격이 특정 범위 내에 머물 것으로 예상될 때 변동성을 판매하여 수익을 얻고 양측에서 제한된 리스크를 가집니다.

전략 개요: Iron Condor는 두 개의 스프레드 조합입니다: 아웃오브더머니(OTM) 콜과 OTM 풋을 판매하여 (짧은 스트랭글을 형성), 동시에 더 먼 OTM 콜과 풋을 구매하여 보호합니다. 네 개의 다리로 구성됩니다: 1개의 OTM 콜을 팔고, 더 높은 행사가의 콜을 하나 구매 (리스크 제한), 1개의 OTM 풋을 팔고, 더 낮은 행사가의 풋을 하나 구매합니다 (리스크 제한). 결과적으로, 순프리미엄을 먼저 받고, 최대 손실은 명확히 정의됩니다. Bitcoin의 가격이 단기 행사범위 내에 머물르면, 짧은 풋과 콜이 무가치하게 만료되면서 프리미엄을 완전히 유지합니다.

작동 방법: BTC가 약 $30K이고, 다음 달 동안 $25K에서 $35K 사이로 횡보할 것이라고 믿는다고 가정할 때 (큰 돌파는 없음). Iron Condor을 구성합니다:

• $35K 콜을 팔고, $40K 콜을 구매합니다 (이것은 짧은 콜 스프레드).
• $25K 풋을 팔고, $20K 풋을 구매합니다 (이것은 짧은 풋 스프레드). 짧은 콜에서 $300을, 짧은 풋에서 $200을 수집하고, 긴 콜과 긴 풋 각각에 대해 보험으로 $100씩 지불합니다. 순신용 = $300+$200–$100–$100 = $300을 얻습니다.

이제 중요한 영역:

• 수익 영역: 대략적으로 $25K와 $35K 사이에 있는 범위 만료 (짧은 행사범위). BTC가 이 범위 내에 머물면, 짧은 풋과 콜이 "out of the money"로 만료됩니다. $300의 프리미엄을 완전히 수익으로 유지하며, 구매했던 풋 옵션은 가치가 없어도 괜찮습니다 (보험이었습니다).
• BTC가 $25K 이하로 급락한 경우: 짧은 풋이 인더머니가 됩니다. 하지만 구매한 $20K 풋 덕분에 하방 손실이 제한됩니다. 본질적으로 $20K 이하에서는 두 풋이 모두 ITM이지만 차이로 인해 리스크가 제한됩니다. 풋측의 최대 손실은 행사차이 (25K–20K = $5K)에서 얻은 순신용을 차감합니다. 프리미엄과 관련하여 작은 숫자를 사용하여: 최대 손실은 $500 구조에서 $300의 신용을 받으면 = $200의 순 최대 손실을 입을 수 있습니다. 마찬가지로 상측에서도…
• BTC가 $35K 이상으로 급등하면: 짧은 콜이 ITM이 됩니다. 하지만 $40K 콜을 구매했으므로, $40K 이상의 손실은 제한됩니다. 콜 스프레드 측에서는 (40K–35K 차이를 프리미엄을 뺸 것. 제한적입니다.
• 최악의 시나리오: 만기 시 BTC가 긴 매도의 스트라이크(이 가상의 경우 $20K 이하 또는 $40K 이상) 중 하나를 초과할 경우 최대 손실이 발생하며, 이때 스프레드는 전부 ITM 입니다. 손실은 초기 크레딧을 뺀 스프레드 폭이 됩니다. 위험을 감수하는 대가로, $300의 선불을 받았습니다.

요약하자면, 철제 코돈도르는 시장이 적정 범위 내에 머물 경우 일정한(그러나 비교적 제한된) 수익을 제공하며, 시장이 해당 범위를 너무 벗어나면 치명적인 손실을 방지할 수 있는 내재된 보험이 있습니다. 트레이더들은 낮은 변동성과 범위 제한 시장에서 철제 코돈도르를 활용하여 체계적으로 프리미엄을 획득하고 싶어 합니다. 이는 네 가지 옵션과 신중한 리스크 관리가 필요하기 때문에 고급 전략으로 간주됩니다. 암호화폐는 변동성이 크기 때문에 잘못 판단하면 철제 코돈도르는 위험할 수 있으며, 갑작스러운 돌파는 양쪽에 타격을 줄 수 있습니다. 그러나 정의된 위험은 나체 꼬집기(헤지 없이 매도 풋, 콜)를 팔 때의 무제한 리스크보다 안전합니다.

비트코인 옵션 거래의 위험 및 고려사항

비트코인 옵션은 많은 기회를 제공하지만 상당한 위험도 수반됩니다. 옵션 거래에 신중하고 지식 있게 접근하는 것이 중요합니다. 주요 위험과 고려해야 할 점은 다음과 같습니다:

• 스팟 거래보다 높은 위험: 일반적으로 옵션 거래는 비트코인을 스팟 시장에서 거래하는 것보다 더 위험하고 복잡합니다. 스팟 비트코인 거래에서는 가격이 하락하면 가치를 잃게 되지만, 투자한 것 이상으로는 잃지 않으며, BTC가 반등할 것이라 기대하며 보유할 수도 있습니다. 하지만 옵션, 특히 옵션을 매도하거나 레버리지를 사용하는 경우에는 시장이 포지션에 반대되는 방향으로 움직일 때 빠른 속도로 큰 손실을 입을 수 있습니다. 예를 들어, 매도한 미공정 콜의 경우, 이론적으로 BTC 가격이 계속 상승하면 무제한 손실을 볼 수 있습니다. 매입 옵션은 손실이 제한적이지만, 스트라이크에 도달하지 못할 경우 전체 프리미엄을 잃을 확률이 적지 않습니다. 옵션 거래는 절대 잃을 수 없는 돈으로 하지 마십시오. 특히 만기가 되면 아무것도 남지 않을 수 있습니다.

• 옵션은 아무런 가치가 없을 수 있음: 만료일이 없는 BTC를 보유하는 것과 달리, 옵션에는 만료일이 있습니다. 방향성 논리가 만료일까지 성사되지 않으면 옵션은 하룻밤 사이 무가치해질 수 있습니다. 타이밍이 매우 중요합니다. "비트코인이 오를 것이다"는 예상이 맞더라도, 만료된 후에 상승하면 거래는 실패할 수 있습니다. 스팟 거래에 없는 시간적 위험을 포함합니다. 신생 옵션 거래자들은 옵션 때문에 매수가에 도달하기 위해 얼마의 가격 상승이 필요한지 과소평가합니다. 늘 손익분기점(스트라이크 ± 프리미엄)과 시나리오가 전개되는 시간을 고려하십시오.

• 복잡한 가격 결정 및 그리스 변형: 옵션 가격은 기초자산 가격 움직임뿐 아니라 다른 요인에도 영향을 받습니다. 여러 가지 중요한 요소("그리스 변형")가 옵션 가치를 영향을 미칩니다: 시간 소멸(Theta), 변동성(Vega), 델타(기초자산 가격에 대한 민감도), 감마(델타의 굴곡도) 등입니다. 예를 들어, 비트코인 가격이 적절한 방향으로 움직여도, 그 움직임이 너무 느려서 시간 소멸이 프리미엄을 감소시키거나 변동성이 감소하면 옵션 가치는 떨어질 수 있습니다. 이러한 복잡성 때문에 옵션의 손익은 스팟 거래의 손익보다 단순하지 않습니다. 이러한 요소들을 개념적으로라도 이해하는 것이 중요합니다:

  • Theta(시간 소멸): 만료일이 가까워질수록 다른 요소가 동일하다면 옵션은 매일 일부 가치를 잃습니다. 옵션은 소모성 자산입니다. 구매자로서 시계와 경주하는 셈입니다.
  • Vega(변동성): 옵션을 구매한 후 시장 변동성이 감소하면 BTC 가격이 움직이지 않더라도 옵션의 프리미엄이 감소할 수 있습니다. 평온한 전망이 옵션을 덜 비싸게 만들기 때문입니다. 반대로, 높은 변동성은 프리미엄을 증가시킵니다.
  • 델타: OTM 옵션은 낮은 델타(작은 즉각적 민감도), ITM 옵션은 높은 델타(자산 보유와 유사)가 있습니다. ATM ~0.5입니다.
  • 감마: 옵션 매도자의 위험은 감마입니다. 기초자산이 움직이는 대로 델타가 변하며, 매도자의 손실을 증폭시킬 수 있습니다. 갑작스러운 상승은 안전해 보이는 매도 옵션 포지션을 깊은 ITM 의무로 바꿀 수 있습니다.

수학자가 될 필요는 없지만, 옵션이 자산과 1:1 비율로 움직이지 않으며, 그 가치 행동이 때때로 기초 가격만 생각한다면 놀랄 수 있음을 이해하십시오.

• 유동성 및 시장 구조: 오늘날 비트코인 옵션 시장은 몇 년 전보다 훨씬 커졌지만 여전히 상대적으로 신생이며 전통 시장만큼 유동적이지 않습니다. 대부분의 거래량이 몇 개의 플랫폼(역사적으로 Deribit, 현재는 CME, OKX, Binance 등등에서 성장 중)에 집중되어 있습니다. 이는 더 넓은 매도-매수 스프레드와 깊이 부족을 의미할 수 있으며, 특히 장기 만기 옵션 또는 멀리 떨어진 OTM 스트라이크의 경우 더욱 그렇습니다. 유동성 부족은 포지션 진입 및 종료를 비용이 많이 들게 할 수 있습니다. 슬리피지(기대 가격과 실행 가격 간의 차이)는 위험입니다. 주요 스트라이크 및 만료일 외에는 상대방을 찾기 어려울 수 있습니다. 시작할 때는 더 유동적인 만기(월간, 분기별) 및 일반적인 스트라이크 간격을 고수하십시오.

• 거래소 및 상대방 위험: 암호화폐 거래소에서 거래할 때는 자산을 플랫폼에 맡겨야 하는 경우가 많습니다(분산화된 옵션 프로토콜을 사용하는 경우 제외). 해킹, 파산, 또는 기술적 오류의 위험이 있습니다. 예를 들어, 일부 파생상품 거래소는 변동성이 큰 기간 동안 시스템 과부하를 겪어 옵션 포지션을 관리하지 못하게 될 수 있습니다(손실을 줄여야 하는 입장에서는 무서운 시나리오입니다). 강력한 보안 이력과 보험 자금이 있는 신뢰할 수 있는 거래소를 사용하는 것이 중요합니다. 그렇다 해도 모든 자본을 어느 하나의 플랫폼에 두지 마십시오.

• 마진 및 청산 위험: 옵션을 매도할 경우, 거래소는 마진을 요구합니다. 포지션이 불리하게 이동하면, 요구 마진이 역동적으로 변할 수 있습니다. 비트코인 가격이 급등하면 매도 옵션은 손실이 쌓일 수 있으며, 플랫폼은 추가 마진을 요구할 수 있습니다. 충분하지 않으면 포지션이 매우 불리한 가격에 청산(자동 종료)될 수 있으며, 이는 큰 손실을 잠글 수 있습니다. 옵션의 마진 체계를 이해하도록 하십시오. 일부는 헤지하는 포트폴리오 마진을 사용하지만, 다른 것은 간단할 수 있습니다. 추가 보증금 쿠션을 유지하고 청산을 피하기 위해 손절매 또는 조정을 사용하십시오. 나체 옵션 판매(차단된 콜이나 풋)는 특히 위험합니다; 잘 관리하지 않으면 증기 롤러 앞에서 동전을 줍는 것과 비슷합니다.

• 규제 및 세금 고려사항: 관할 지역에 따라 옵션같은 파생상품 거래가 제한되거나 특정 자격을 요구할 수 있습니다. 암호화폐 파생상품을 위한 규제 환경은 변화하고 있습니다. 예를 들어, 바이낸스와 일부는 지역별 제한이 있습니다; 미국 거주자는 대부분 해외 암호화폐 옵션 플랫폼을 합법적으로 사용할 수 없으며, CME와 같은 규제된 베뉴나 특정 중개업자로 제한됩니다. 현지 법규를 준수하고 있는지 확인하십시오. 또한, 옵션 거래는 복잡한 세금 문제가 있을 수 있습니다 (예: 일부 국가에서는 옵션이 다르게 과세되거나 행사/만기 시 과세 이벤트를 유발할 수 있습니다). 회계 목적을 위해 거래 기록을 보관하십시오.

• 교육 및 전략: 마지막으로, 이해 부족 자체가 리스크입니다. 옵션은 종종 비선형 수단으로 설명됩니다 - 새로운 거래자가 예상하지 못할 방식으로 작동할 수 있습니다. 큰 거래로 뛰어들기 전에 교육에 투자하십시오. 옵션 거래에 대한 다양한 자료가 있습니다(책, 기사, 심지어 테스트넷). 다양한 시나리오를 연습하십시오. 간단한 전략 (예: 콜 또는 푸트 매수, 기본 커버드 콜)을 시작하는 것이 현명합니다; 멀티 렉 스프레드나 옵션 매도 전략을 시도하기 전에. '걷기 전에 뛰지 말라'는 말도 있습니다. 좋은 소식은 리소스가 확장되고 있다는 것입니다 - 심지어 Binance는 사용자가 옵션을 매도하기 전에 무엇을 하는지 알고 있는지 확인하기 위해 적합성 퀴즈를 요구합니다.

결론적으로 비트코인 옵션은 강력한 역량을 제공하지만 수반되는 리스크를 존중해야 합니다. 포지션을 총 포트폴리오와 비교하여 적절하게 크기를 조정하십시오 (옵션은 변동성이 큽니다; 큰 이익과 손실이 모두 가능합니다). 사용 가능한 도구를 활용하십시오: 방향 옵션 거래에 가능하다면 손절매 주문을 설정하고, 민감성을 위해 그리스를 모니터링하고, 가능 손실을 피하기 위한 위험 관리 전략을 고려하십시오. 시간이 지나면서 경험이 쌓이면, 복잡성과 크기를 신중하게 늘릴 수 있습니다. 잘 교육된 트레이더에게 옵션 거래는 보상이 클 수 있지만 부주의한 사람에게는 매우 무서울 수 있습니다.

최종 생각

비트코인 옵션은 틈새 출발점에서 암호화폐 시장의 중요한 측면으로 부상하며, 트레이더와 투자자에게 새로운 방식으로 투기하고, 헤지하고, 수익을 창출하는 방법을 제공합니다. 바이낸스가 옵션 매도를 모든 사용자에게 개방하기로 한 결정은 시장이 얼마나 성숙했는지를 보여주는 증거입니다: 한 때 월스트리트나 베테랑 거래자에게만 허용되던 도구가 점점 더 일반 암호화폐 애호가들에게 접근할 수 있게 되었습니다. 몇 년 만에 거래량이 수천 퍼센트 증가하면서 옵션은 암호화폐 거래 생태계의 핵심 요소로 자리 잡았습니다.

이 가이드에서는 비트코인 옵션의 근본적인 개념과 작동 방식을 다루었습니다. 구매 권리(콜) 및 판매 권리(풋) 개념부터 옵션 가격 결정 및 만료의 더 복잡한 세부사항까지 분석했습니다. 옵션 사용의 동기를 탐구했으며 – 리스크 헤지, 포지션 레버리지, 수익 창출 등의 목적을 위해 – 플랫폼에서 옵션 거래를 체결하는 실제 단계를 거쳤습니다. 또한 여러 인기 있는 전략도 다루었습니다: 기본 커버드 콜과 보호 풋부터 스프레드와 변동성 플레이까지, 각각 트레이더의 플레이북에서 역할을 가지고 있습니다.

일반적인 암호화폐를 잘 아는 청중에게, 핵심적인 교훈은 옵션이 암호화폐 투자를 관리하고 수익을 올리는 방법을 크게 향상시킬 수 있다는 것입니다. 옵션은 유연성을 허용합니다:컨텐츠: 당신은 더 이상 가격이 오를 때만 이익을 얻는 것이 아닙니다. 옵션을 사용하여 하락장에서는 풋 옵션으로, 단순한 변동성에는 스트래들로, 정체기에는 프리미엄 판매 전략으로 이익을 얻을 수 있습니다. 또한, 옵션은 헤징을 위한 도구로 사용될 때 (모순적으로 들리겠지만) 안전을 도입할 수 있습니다. 예를 들어, 잘 배치된 보호 풋은 시장 붕괴 시 막대한 손실로부터 당신을 구할 수 있습니다.

그러나 큰 힘에는 큰 책임이 따릅니다. 옵션에 내재된 복잡성과 레버리지는 교육과 주의가 최우선이라는 것을 의미합니다. 옵션에 익숙하지 않다면 작고 간단하게 시작하세요. 아마도 옵션 하나 또는 두 개를 구매하여 기본 비트코인 가격에 대비해 가격이 어떻게 움직이는지 느낌을 얻는 것부터 시작해 보세요. 바이낸스가 이제 광범위하게 가능하게 한 옵션 작성(판매)는 제공되는 수입 때문에 유혹적일 수 있지만, 옵션 판매는 의무와 잠재적으로 무한한 위험을 수반한다는 것을 기억하세요. 시장이 강하게 변동할 경우에 대비한 시나리오를 완전히 이해하세요.

바이낸스와 같은 주요 거래소가 리스크 통제(퀴즈, 마진 안전장치)를 도입하고 있다는 것은 고무적입니다. 이 자원을 활용하고 여러분의 이해도를 테스트하세요. 옵션의 세계는 자체 용어(콜, 풋, 행사 가격, 그리스, 콘도르!)를 가지고 있으며 압도적일 수 있습니다. 그러나 많은 거래자들이 깨달음을 얻은 후에는 옵션이 크립토 해양을 항해하는 데 있어서 없어서는 안 될 도구가 된다고 느낍니다. 평화로울 때와 폭풍 속에서도 이익을 창출할 수 있으며 필요한 경우 보호막이 되는 것입니다.

크립토 시장이 계속 발전함에 따라, 우리는 더욱 정교한 파생 상품과 더 넓은 참여를 초대하는 더 명확한 규제가 나올 수도 있습니다. 지금까지의 경향은 분명합니다: 소매점 및 기관 모두가 크립토 옵션을 수용하고 있으며, 기록적인 미결제약정과 옵션 전략 기반의 새로운 ETF까지 추진하고 있습니다. 학습에 노력을 기울일 준비가 된 사람들에게 비트코인 옵션은 디지털 자산 거래에서 새로운 기회를 제공합니다.

결론적으로, 비트코인 옵션은 지식 있게 사용될 때 상당한 이익 극대화와 리스크 관리가 가능합니다. 이는 단순히 "HODL" 또는 "싸게 사서 비싸게 판다"를 넘는 전략적 레이어를 추가합니다. 미래 가격을 확정하고 싶거나, 당신의 보유 자산을 보험에 가입하거나, 제한된 하락 리스크로 직감을 내기에 베팅하거나, 암호화폐로 안정적인 수익을 얻고 싶다면 - 그 목적에 적합한 옵션 전략이 있을 것입니다. 신중하고, 리스크를 존중하며, 지속적으로 이해도를 개선하세요. 연습과 신중함으로, 비트코인 옵션은 당신의 크립토 거래 여정에서 강력한 동반자가 될 수 있으며, 더 큰 다양성과 자신감으로 시장을 탐색할 수 있도록 도와줄 것입니다.