제재를 받는 국가들은 2024년에 암호화폐로 158억 달러를 받았습니다. 이는 글로벌 차원에서 전체 불법 디지털 자산 거래의 39%에 해당하며, 이는 디지털 화폐가 실험적 기술에서 국제적인 제약 하에서 경제적 생존을 위한 핵심 인프라로 진화했음을 보여주는 극적인 변화입니다. 이 급격한 증가세는 주로 이란의 자본 도피와 러시아의 국가지정 암호화폐 채택에 따른 입법적 전환의 결과로, 기존의 금융 전쟁이 분산형 기술에 의해 재구성되고 있음을 보여줍니다.
이 채택의 규모는 전례가 없는 수준입니다. 이란에서는 암호화폐 유출이 2024년에 70% 증가하여 41억 8천만 달러에 달했으며, 러시아는 2023년 4분기부터 2024년 1분기까지 490억 달러의 암호화폐 결제를 처리했습니다. 북한의 라자루스 그룹은 2024년에 13억 4천만 달러 이상의 암호화폐를 탈취했으며, 이는 전 세계 모든 암호화폐 절도의 61%에 해당합니다. 이 수치는 단순한 통계치가 아닙니다. 이는 제2차 세계대전 이후 전 세계 금융 안정성을 뒷받침해온 국제 제재 체제에 대한 근본적인 도전을 의미합니다. 그 중요성은 단순한 거래량을 넘어섭니다. 제재를 받는 관할구역은 이제 개별 기관이 아닌 전체 제재 관련 암호화폐 가치의 60% 가까이를 지배하고 있습니다.
이런 변화는 고립된 범죄 행위에서 체계적인 국가 차원의 암호화폐 채택을 통한 제재 회피 기반의 수용으로의 전환을 의미합니다. 금융 중개소가 제약을 강제할 수 있도록 설계된 전통적인 집행 메커니즘은, 코드가 아닌 제도가 거래의 유효성을 결정하는 분산형 시스템에 적응하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
이야기는 간단한 현실에서 시작됩니다: 현대의 제재는 미국 달러와 SWIFT 같은 기관이 지배하는 글로벌 금융 시스템에서 대상 국가를 차단함으로써 작동합니다. 2022년 2월 러시아가 우크라이나를 침공했을 때, 서방 국가들은 주요 러시아 은행을 SWIFT에서 제외하고 중앙 은행 준비금을 동결시키는 "재정적 핵 옵션"을 배치했습니다. 이란은 2018년 이후, 베네수엘라는 2019년 이후, 북한은 수십 년간 유사한 조치로 고립되었습니다.
이러한 제재는 즉각적인 실질적 문제를 야기합니다: 제재를 받는 국가가 수입 대금을 지불하거나, 수출 대금을 수령하거나, 시민들에게 글로벌 금융 서비스를 제공할 수 있는 방법은 무엇일까요? 암호화폐는 이에 대한 부분적인 답을 제공합니다. 비트코인은 사용자를 제외할 수 있는 중앙 권위가 없는 분산 네트워크로 운영됩니다. 테더 같은 스테이블코인은 미국 은행 인프라에 접근하지 않고도 달러 가치의 가치를 제공합니다. 이더리움은 스마트 계약을 통해 복잡한 금융 약정을 자동화할 수 있는 프로그래머블 머니를 제공합니다. 이런 시스템들은 보이지 않는 것은 아니지만 - 블록체인 거래는 영구적인 기록을 남기지만 - 서방 정부가 쉽게 통제할 수 있는 기존의 은행 채널 외에서 운영됩니다.
이러한 변화는 제재를 받는 모든 국가에서 일관되지 않습니다. 러시아는 모스크바와 상트페테르부르크에 암호화폐 거래소가 설립될 계획을 포함해 합법화된 채굴 운영을 포함한 정교한 국가급 암호화폐 인프라를 개발했습니다. 이란은 저렴한 전기를 활용하여 거대한 비트코인 채굴 시설을 운영하며 러시아 파트너와 함께 금으로 뒷받침되는 스테이블코인을 개발하고 있습니다. 북한은 라자루스 그룹을 통해 암호화폐 절도를 산업화하여 디지털 자산 강탈을 무기 개발을 위한 수익원으로 삼고 있습니다.
베네수엘라는 정부의 페트로 암호화폐가 실패한 후 실질적인 인플레이션 헤지로서의 테더를 채택했습니다. 이 기사는 제재의 강도, 기술적 능력, 정부 정책에 따라 암호화폐 채택이 어떻게 다른지를 이해하기 위해 러시아, 이란, 북한, 베네수엘라, 쿠바 및 기타 주요 사례 연구를 조사합니다. 암호화폐가 진정으로 효과적인 제재 회피 도구를 대표하는지 아니면 포괄적인 경제 제약의 경계를 넘는 제한적인 완화만을 제공하는지 평가합니다. 증거는 복잡한 현실을 제시합니다: 암호화폐는 일부 제재 회피를 가능하게 하지만 규모, 사용성, 규제 대응책에 있어 상당한 한계에 직면하고 있습니다.
글로벌 제재의 이해
현대 경제 제재는 군사 정복에서 금융 전쟁으로의 국가 체제 진화를 나타냅니다. 현재의 프레임워크는 미국 재무부 해외자산통제실과 유럽연합의 제한 조치를 중심으로 군사적 개입 없이 외교 정책 목표를 강제하기 위해 달러 기반 글로벌 금융 시스템의 지배력을 활용합니다. 이 시스템이 어떻게 작동하고 암호화폐가 어디에 취약성을 만드는지 이해하는 것이 디지털 자산이 제재 회피 전략의 중심이 된 이유를 파악하는 데 필수적입니다.
제재의 효과는 세 개의 상호 연결된 기둥에 기초합니다: 달러의 우위, 은행 중개, 네트워크 효과. 미국 달러는 세계 중앙 은행 준비금의 58%, 외환 거래의 90%를 차지하며, 미국 금융 시스템에 접촉하지 않고 국제 무역을 수행하는 것을 거의 불가능하게 만듭니다.
이는 경제학자들이 "달러 함정"라고 부르는 것을 만듭니다 - 비미국 당사자 간의 거래라도 종종 달러 결제를 요구하며, 이는 참가자를 미국 관할권 및 제재 집행에 노출시킵니다. 은행 중개는 유럽 은행 및 중국 은행과같이 여러 은행을 통한 이체를 통해 이 거래 영향력을 증폭시킵니다. 이는 제3자 제재 효과를 통해 더 확대됩니다.
해외자산통제실(OFAC)은 전신을 통한 감시 및 규제된 금융서비스 제한 등 전 세계적으로 가장 정교한 제재 기구를 운영하며, 2024년에 13개의 OFAC 관련 암호화폐 주소를 포함했습니다. MiCA 규제 준수를 통해 제3국 상대 자산 서비스 공급자에 대한 강화된 준수 요구사항 및 트래블 룰 등 금융 행동 과제가 중심이 되고 국제돈세탁방지기구(FATF)의 2019년 가이드라인과 2025년 FATF 업데이트에 기반하여 2024년에 미화 $4억 3천만 달러의 제재 규제관련 벌금을 부과했습니다.
Content: remains "lagging" with many jurisdictions struggling with basic risk assessments and supervisory inspections.
The Travel Rule faces technical challenges that illustrate broader enforcement difficulties in the cryptocurrency space. Fragmented country-specific systems lack interoperability, creating compliance barriers for legitimate transactions while providing limited benefits for sanctions enforcement. Advanced evasion techniques - including the use of privacy coins, mixing services, and decentralized exchanges - often circumvent Travel Rule requirements entirely, forcing regulators to pursue more aggressive enforcement strategies against the technology itself rather than its misuse. G7 and G20 coordination efforts have intensified in response to cryptocurrency-enabled sanctions evasion.
The September 2024 G7 joint guidance on preventing Russian sanctions evasion included specific crypto-related indicators and enhanced export control enforcement measures. The G20 Crypto-Asset Policy Implementation Roadmap endorsed IMF-FSB joint guidelines, with a comprehensive review of implementation status planned for end-2025. However, policy coordination faces the persistent challenge that cryptocurrency networks operate globally while regulatory authority remains primarily national. The dollar's role in enforcing sanctions has created both dependencies and vulnerabilities that cryptocurrency potentially exploits.
While the dollar maintains its dominant position - accounting for over half of international payments and maintaining 58% of global central bank reserves - sanctioned nations are actively developing alternatives. Russia-China bilateral trade reached $240 billion with 90% conducted in yuan, completely bypassing dollar settlement. The mBridge project for cross-border digital payments has processed $190 million annually, demonstrating technical feasibility of dollar-independent settlement systems. These developments represent more than technical alternatives - they signal a potential paradigm shift in international monetary arrangements. If major economies can conduct international trade without touching the dollar-dominated financial system, the enforcement mechanism underlying modern sanctions begins to break down.
Cryptocurrency accelerates this trend by providing technical infrastructure for alternative payment systems while reducing dependence on Western financial institutions that have historically enforced sanctions compliance.
The emergence of sanctions-resistant payment infrastructure creates a feedback loop that reinforces adoption. As traditional financial institutions implement stronger compliance measures to avoid penalties, legitimate users in sanctioned countries face increasing difficulties accessing basic financial services. This drives adoption of alternative systems, including cryptocurrency, which increases transaction volumes and improves infrastructure quality for both legitimate and illicit users. The result is a growing parallel financial ecosystem that operates largely outside traditional regulatory oversight.
## 사례 연구: 제재받는 경제 내의 암호화폐
### 러시아: 국가 승인 디지털 자산 인프라
> 제재 아래 러시아의 암호화폐 접근은 글로벌 차원의 가장 정교한 국가 수준의 채택 프로그램을 나타내며, 전통적인 결제 시스템이 사용 불가능하게 되자 완전한 배척에서 전략적 수용으로 발전했다. 2022년 2월 우크라이나 침공은 주요 러시아 은행들을 스위프트(SWIFT)에서 제외하고 중앙은행의 준비금을 동결시키며 암호화폐를 통한 대체 결제 메커니즘의 즉각적인 필요성을 만들어 내는 전에 없던 서방 제재를 촉발했다.
러시아의 암호화폐 채택 규모는 놀라울 정도이다. 러시아 주체들은 2023년 4분기부터 2024년 1분기까지 단지 이 기간 동안에만 490억 달러어치의 암호화폐 결제를 처리했고, 2024년에는 총 암호화폐 거래량이 1조 3,800억 달러에 이를 것으로 추산되며, 세계 상위 5위 안에 드는 수준이다. 이는 디지털 자산에 대한 러시아의 이전 적대적 태도로부터의 완전한 변화를 나타내며, 2021년에도 암호화폐 사용에 대한 형사 처벌을 제안하기도 했다. 2024년의 법률적 변화는 이 전략적 전환을 공식화했다.
2024년 8월 법안은 암호화폐 채굴 작업을 합법화했으며, 2024년 11월의 개정안은 국제 결제를 위한 암호화폐 사용을 승인했다. 이 변화들은 단지 규제 조정이 아닌 국가 정책의 일환으로 디지털 자산을 이용한 제재 저항 금융 인프라를 개발하려는 것이었다. 이전에 암호화폐의 가장 큰 반대자였던 러시아 중앙은행은 이제 암호화폐 채굴 작업을 감독하고 국경 간 암호화폐 결제를 위한 허가 조직을 운영한다. 채굴 작업은 러시아의 암호화폐 전략의 중심이 되었고, 풍부한 저가의 에너지 자원을 이용해 제재 위반과 연결된 거래기록이 없는 "버진 비트코인"을 생산한다. 러시아는 세계 최대 수준의 비트코인 채굴 작업을 운영하며, 냉랭한 기후가 냉각 비용을 줄이고 수력 전기가 저렴한 전기를 공급하는 시베리아에 상당한 용량을 보유하고 있다.
더 논란이 되는 점은, 트란스니스트리아, 돈바스, 아브하지아와 같은 비공식 영토의 대규모 채굴 작업은 국제적 감독을 벗어난 상태에서, 일부 지역에서는 킬로와트시당 $0.005 정도의 저렴한 전기 비용으로 암호화폐를 생산하고 있다는 것이다. 가란텍스(Garantex) 거래소 사례 연구는 러시아 암호화폐 작업의 규모와 지속성을 함께 보여준다. OFAC과 영국의 금융 제재 이행 사무소에 의해 제재를 받았음에도 불구하고, 가란텍스는 2018년 창립 이후 1,000억 달러 이상의 거래를 처리했다.
2025년 3월 원래의 가란텍스 주체에 대한 집행 조치가 취해지자, 운영자들은 즉각 그리넥스(Grinex)라는 후속 거래소를 출범시켰으며, 이는 새로운 법인 구조 아래 암호화폐 서비스를 재구성하는 기술적 용이성을 보여준다. 러시아의 제재 회피는 단순한 암호화폐 거래를 넘어서는 정교한 기술적 역량을 개발했다. 2024년 12월 제재를 받은 TGR 그룹은 미국 법인 구조를 이용하여 러시아 엘리트들을 위한 수억 달러의 거래를 처리하는 복잡한 자금 세탁 네트워크를 운영했다.
무인기(UAV) 제조업체인 KB 보스톡은 가란텍스를 통해 전통적인 은행의 제한을 회피하기 위해 4천만 달러 규모의 군용 드론을 암호화폐로 판매했다. 정부 지원 블록체인 프로젝트는 제재를 저항하기 위한 장기 비전으로서의 러시아의 암호화폐 전략을 나타낸다. 스베르뱅크는 2024년 9월에 디지털 금융 자산 플랫폼을 출시하며 2027년까지 시장 가치 1조 루블(약 106억 달러)을 목표로 잡았다. 이 플랫폼은 전통적인 은행 경로가 아닌 경로를 통한 국제 무역 결제용 상품 및 기타 자산의 토큰화(t 수익반 상당해 경제국들이 달러 지배적 금융 시스템을 건드리지 않고 국제 무역을 수행할 수 있다면 현대의 제재를 뒷받침하는 집행 메커니즘은 붕괴하기 시작한다.
암호화폐는 대안 지불 시스템을 위한 기술 인프라를 제공함으로써 이 추세를 가속화하며, 역사적으로 제재 준수를 시행해 온 서구 금융 기관에 대한 의존도를 줄인다.
제재 저항 지불 인프라의 출현은 채택을 강화하는 피드백 루프를 생성한다. 전통적인 금융 기관들이 제재를 피하기 위해 강력한 준수 조치를 시행함에 따라 제재받는 국가의 합법적인 사용자들은 기본적인 금융 서비스에 접근하는 데 어려움을 겪게 된다. 이는 암호화폐를 포함한 대체 시스템의 채택을 촉진하고, 거래량을 증가시키며 합법적 및 불법적 사용자 모두를 위한 인프라 품질을 향상시킨다. 그 결과는 전통적인 규제 감시 밖에서 주로 운영되는 성장하는 병행 금융 생태계이다.
압박. 2024년 동안 암호화폐 유출은 41억 8천만 달러에 이르렀으며, 이는 이란 리알이 달러 대비 37%의 가치를 잃은 시기와 동시에 연간 70% 증가를 나타냅니다. 이란-이스라엘 갈등이 있었던 2024년 4월 14일과 10월 1일에는 급격한 유출 스파이크가 발생했으며, 이는 암호화폐가 통화 가치 하락과 지정학적 위험에 대한 헤지 수단 역할을 한다는 것을 보여줍니다. 암호화폐 거래소의 인출을 중단하기로 한 이란 정부의 2024년 12월 결정은 제재 회피를 가능하게 하는 것과 자본 유출을 방지하기 위한 긴장감을 보여줍니다.
지역적 긴장이 고조되고 리알이 급격히 가치가 하락함에 따라, 이란 당국은 거대한 자본 유출을 막기 위해 암호화폐가 국내 경제를 불안정하게 만들지 않도록 하는 조치를 취했습니다. 이 조치는 300-600개의 디지털 거래소에 암호화 자산을 보유하고 있는 1,800만 명의 이란인들에게 영향을 미쳤으며, 이는 풀뿌리 수준의 강력한 채택 규모를 보여줍니다. 이란의 스테이블코인 채택 접근법은 암호화폐가 국제 무역에 미치는 유용성에 대한 정교한 이해를 보여줍니다. 인가된 채굴업자들은 채굴한 비트코인을 중앙 은행에 양도하여 수입 구매에 사용하며, 거래자들은 은행 제재에 저항하고 달러 안정성을 지닌 테더를 점점 더 선호하게 됩니다. 이란-러시아가 공동으로 개발한 금에 기반한 스테이블코인은 달러 시스템 외부에서의 국경 간 무역 정산을 목표로 하여, 아스트라한 특별 경제구역 내에서 사용될 수 있도록 기술적인 사양을 설계했습니다.
단속 조치는 이란의 암호화폐 생태계가 지역적 대리 조직과의 연결성을 밝혀냈습니다. 87%의 시장 점유율을 지니고 2025년 30억 달러의 거래량을 기록한 이란 최대 거래소 노비텍스(Nobitex)는 하마스, IRGC 부대 및 후티와의 거래와 관련이 있었습니다. TRM Labs는 이란의 실체에서 예멘의 후티 작전으로 향하는 암호화폐 흐름을 추적하여, 디지털 자산이 지역 내 대리 활동을 지원하는 방법을 보여주었습니다.
이란의 중앙은행 디지털 통화(CBDC)인 디지털 리알은 제재 회피를 가능하게 하면서 통화 주권을 유지하려는 노력입니다. Hyperledger Fabric 기술을 기반으로 한 디지털 리알은 2024년 6월 키슈 섬에서 소매 시험 프로그램을 시작했습니다. CBDC는 이란의 기존 셰탑(Shetab) 결제 네트워크를 활용하며, 2초 이내에 거래를 처리하여 더 넓은 디지털 자산 채택을 지원할 수 있는 기술적 인프라를 제공합니다. 2024년 12월 포괄적인 암호화폐 규제 승인으로 이란은 제재 회피 도구로서 디지털 자산을 공식적으로 인정하는 방향으로 발전했습니다.
특정 기준 이상의 채굴 작업에 대한 새로운 라이선스 요건은 주를 위한 수익을 포착하도록 설계되었으며, 계속된 운영을 위한 법적 체계를 제공합니다. 이러한 규제 접근 방식은 이웃 국가에서의 전면적인 금지와 뚜렷한 차이를 보이며, 암호화폐가 중요한 경제적 이점을 제공하는 동시에 준수 위험을 가져다줄 수 있다는 이란의 평가를 반영합니다. 이란-러시아 간 결제 시스템 통합의 최근 발전은 제재를 받은 국가들이 암호화폐 채택을 조율하고 있음을 보여줍니다. 2024년 10월 이란의 은행 시스템과 러시아의 MIR 네트워크 간 연결은 SWIFT 외부에서의 양자 무역 정산을 가능하게 하며, 블록체인 기반 결제 메커니즘의 공동 개발은 서방 금융 인프라에 대한 포괄적인 대체 수단을 제공할 수 있습니다.
### 북한: 산업화된 암호화폐 절도
> 북한의 암호화폐 접근 방식은 합법적인 경제 활동을 위해 암호화폐를 채택하기보다는 체계적인 절도에 중점을 둔 다른 제재를 받은 국가들과 근본적으로 다릅니다. 북한의 주요 사이버 전쟁 부대인 라자루스 그룹(Lazarus Group)은 암호화폐 절도를 수입 창출 메커니즘으로 산업화하여, 글로벌 사이버 보안 가정을 위협하는 정교한 기술 능력을 보여주는 동시에 국가의 무기 프로그램에 상당한 자금을 제공합니다.
북한의 암호화폐 절도 범위는 2024년에 이르러 전례 없는 수준에 도달하여, 13억 4천만 달러 이상이 절도당한 가운데 전 세계 암호화폐 절도의 61%를 차지했습니다. 2025년 2월 바빗(Bybit) 거래소 해킹 사건은 14억 6천만 달러의 손실을 초래했으며, 라자루스 그룹의 발전된 능력을 보여주며 기록상 가장 큰 암호화폐 절도 사건으로 기록되었습니다. 이러한 작전은 무작위적인 범죄 행위가 아닌, 핵 및 미사일 개발 자금 조달과 직접 관련이 있는 국가 지원 프로그램을 나타냅니다.
라자루스 그룹의 공격 방법론은 초기의 사회 공학 접근법에서 암호화폐 인프라를 목표로 한 정교한 침투 기술로 크게 진화했습니다. 그룹의 2024년 작전은 확장된 감시 캠페인과 가짜 채용 계획을 통해 개인 키를 탈취하는 데 뛰어난 정교함을 보여주었습니다.
KnowBe4 사건에서는 라자루스 조직원이 가짜 신원을 이용해 주요 보안 회사에 채용되어 암호화폐 시스템에 접근 권한을 확보하는 데 수개월을 투자하는 의지를 보여주었습니다. 공격 패턴에서는 대규모 암호 Reserve을 보유한 중앙화된 거래소와 DeFi 프로토콜에 대한 체계적 타겟팅이 드러납니다. 최근 주요 절도 사건에는 2억 3천 5백만 달러에 달하는 WazirX 거래소 해킹, 1억 달러의 Atomic Wallet 보안 침해, 그리고 수많은 소규모 작전이 포함되어 북한을 암호화폐 범죄의 지배적 위협 행위자로 만들었습니다. 이익을 추구하는 범죄자와 달리, 라자루스 그룹의 작전은 위험을 최소화하기보다는 전반적인 절도를 극대화하는 데 집중하여 방어가 강력한 목표에 점점 대담한 공격을 감행하고 있습니다. 돈세탁 인프라는 블록체인 분석과 암호화폐 위장 기술에 대한 정교한 이해를 보여줍니다.
Tornado Cash와 같은 믹싱 서비스에 대한 광범위한 제재에도 불구하고, 2022년 3월 Ronin 교량 해킹 후 북한 operatives의 Tornado Cash 사용량은 2024년에 108% 증가했습니다. 그룹은 여러 블록체인을 사용하여 수천 개의 주소에 도난 자금을 분산시키며, 더 낮은 거래 수수료와 규제 감시가 적어지는 TRON과 USDT를 최종 현금 인출 단계에서 많이 사용합니다. Attribution techniques developed by blockchain analytics firms provide unprecedented visibility into North Korean operations, enabling law enforcement responses that were impossible with traditional financial crimes.
TRM Labs, Chainalysis, 그리고 Elliptic은 거래 패턴 분석, 시간 상의 상관관계, 인프라 지문 등을 사용하여 암호화폐 공격을 라자루스 그룹에 대해 높은 신뢰도로 귀속시킵니다. FBI의 공공 서비스 발표는 이제 특정 암호화폐 주소와 회수 보상을 Routinely 포함하며, 전통적인 법 집행 반응에 블록체인 분석을 통합했음을 보여줍니다.
도난된 암호화폐의 수익 목적지는 이러한 작전이 북한의 더 광범위한 목표에 전략적으로 중요하다는 것을 강조합니다. U.N. 전문가 패널 리포트의 견적에 따르면 암호화폐 도난은 무기 개발 프로그램에 상당한 수익을 제공합니다.안보 이사회는 how cyber activities enable circumvention of sanctions designed to prevent nuclear proliferation를 강조합니다.
도난 규모는 부족한 대안 자금 공급원이 있는 고립된 정권에 암호화폐 범죄가 주요 수익원이 되었다는 것을 시사합니다. 북한의 암호화폐 절도에 대한 대응에서의 국제 협력이 상당히 개선되었으며, 한국, 일본, 유럽 당국과의 공동 작전이 수행되고 있습니다. 그러나 암호화폐 시스템의 분산된 특성과 북한의 정교한 기술적 능력은 지속적인 도전 과제를 만듭니다. 도난 자금 회수율은 3.8%로 매우 낮으며, 이 그룹의 여러 블록체인과 Privacy Tools 사용은 예방 및 회수 노력을 복잡하게 만듭니다. 라자루스 그룹의 작전은 북한의 위협을 넘어 기업체 인프라의 더 넓은 취약성을 조명합니다. 개인 키가 타깃이 되는 사회 공학 공격은 기술 보안 조치와 무관하게 목표를 효과적으로 침투하는 데 효과적입니다.
인간 요소가 암호화폐 보안에서 가장 약한 고리임을 보여주는 이 그룹의 성공은 개별 사용자와 기관 수탁자 모두에게 영향을 미치는 함의가 있습니다. 최근 발전은 라자루스 그룹의 능력이 암호화폐 시장이 성장함에 따라 계속 확장하고 있음을 시사합니다. 금번의 큰 중앙화 금융 기관과 Decentralized 금융 프로토콜을 주요 타깃으로 삼은 공격은 성장하는 세련됨과 야망을 나타냅니다. 지갑 서비스와 블록체인 Bridge를 포함한 인프라 제공 업체에 대한 목표 강화를 통해, 개별 플랫폼 침해보다 큰 규모의 암호화를 제공할 수 있는 상류 공격의 인식으로 인한 것입니다.
### 베네수엘라: 페트로 실패와 풀뿌리 USDT 채택
> 베네수엘라는 제재 회피보다는 경제적 필요에 의해 구동된 암호화폐 채택에서 독특한 사례를 제공합니다. 그러나 베네수엘라 정부에 대한 미국의 제재는 디지털 자산 채택을 가속화하는 추가 압력을 만들어냈습니다. 정부의 페트로(Petro) 암호화폐의 극적인 실패는 국가에서 부과된 디지털 자산과 시장 주도적인 암호화폐 사용 간의 차이를 보여주는 테더(Tether)의 유기적 채택과 극명한 대조를 이룹니다.
페트로 암호화폐의 2024년 1월 15일 종료는 역사상 가장 야심차지만 실패한 정부 주도의 디지털 자산 실험 중 하나의 종말을 알렸습니다. 2018년 초인플레이션과 국제 제재 속에서 출시된 페트로는 제재를 회피하고, 석유 매장량에 기반한 안정적 가치 저장소를 제공하도록 설계되었습니다.
사전 판매에서 7억 3천 5백만 달러의 자금을 모금하고, 광범위한 정부 홍보에도 불구하고, 페트로는 베네수엘라 시민이나 기업들 사이에서 의미 있는 채택을 이루지 못했습니다. 페트로의 실패는 정부 주도의 암호화폐 채택에서 근본적인 과제를 보여줍니다. 기술적인 문제에는 제한된 지갑 가용성, 구매 절차의 복잡성, 그리고 고객의
Note: This text translation excludes the specific content from markdown links as requested.Merchant acceptance infrastructure에서 더 근본적으로는 베네수엘라 시민들이 페트로를 볼리바르의 가치를 파괴한 것과 동일한 정치적 위험을 가진 정부 통화로 간주했다.
국회의 페트로가 불법적인 채무 발행을 대표한다고 선언한 것은 정부 디지털 통화 이니셔티브에 대한 신뢰를 약화시킨 광범위한 정치적 반대를 반영했다. 페트로 프로그램을 둘러싼 부패 스캔들은 암호화폐 관련 거래를 통해 국영 석유 회사 계좌에서 30억~200억 달러가 사라졌다는 추정치가 제시된 SUNACRIP 조사로 절정에 달했다. 프로그램과 관련된 80명의 체포는 적절한 감시 메커니즘이 없을 때 국가 암호화폐 이니셔티브가 부패의 수단으로 전락할 수 있음을 보여주었다. 이 스캔들은 프로그램 종료에 기여하고 디지털 자산 이니셔티브에 대한 정부의 후속 회의에 영향을 미쳤다. 페트로의 실패와 대조적으로, 풀뿌리 테더 채택은 베네수엘라인들이 초인플레이션 볼리바르에 대한 대안을 모색하면서 번성했다. Chainalysis 데이터에 따르면 베네수엘라는 암호화폐 채택에서 전 세계적으로 18위를 차지했으며, 2024년 동안 암호화 활동이 110% 성장하면서 1인당 기준으로 9위에 올랐다.
2024년 10월 이후 볼리바르의 70% 평가절하와 연간 인플레이션 229%는 테더가 제공하는 달러 표시 대안에 대한 지속적인 수요를 창출했다. USDT는 베네수엘라 상업에서 사실상의 병행 통화로 기능하며, 기업은 유틸리티에서 보안 서비스에 이르기까지 상품과 서비스에 대한 가격 견적 및 테더 결제를 정기적으로 수락한다. 공식 볼리바르 환율(달러당 151.57볼리바르), 병행 시장 환율(231.76볼리바르) 및 테더/바이낸스 환율(219.62볼리바르)이라는 세 가지 병행 환율의 존재는 암호화폐가 베네수엘라 통화 준비에 통합된 방식을 보여준다.
식료품점, 식당 및 서비스 제공업체가 암호화폐 결제를 현금보다 선호함에 따라 소규모 기업이 USDT 채택의 주요 동인으로 부상하고 있다. 정부 허가 및 통화 통제를 요구하는 공식 은행 시스템과 달리 테더 거래는 규제 준수 부담 없이 즉시 결제와 가치 보존을 가능하게 한다. 비트코인보다 스테이블코인을 선호하는 것은 투기나 투자 목적보다는 일상 거래의 실용적 효용을 반영한다. 송금은 베네수엘라의 암호화폐 중요한 활용 사례를 나타내며, 2023년 동안 받은 54억 달러의 송금 중 약 9%가 디지털 자산으로 구성되어 있다.
전통적인 송금 서비스는 규제 문제 및 높은 수수료에 직면해 있으며, 암호화폐는 전통적인 서비스 6-7% 대비 비용이 1% 미만인 직접 가족 대 가족 송금을 가능하게 한다. 연간 송금의 볼륨 절감은 거래 비용에서 수백만 달러에 달할 수 있다. 풀뿌리 암호화폐 채택에 대한 정부의 반응은 일관성이 없고 때로는 역효과를 낳았다.
2024년 5월 전력망 부담으로 인한 암호화폐 채굴 금지는 인프라 한계를 해결하려 했으나 국내 암호화폐 공급도 줄였다. 환율 통제 및 자본 제한은 베네수엘라인들이 달러 기준 자산에 접근할 수 있는 몇 안 되는 메커니즘 중 하나로서 암호화폐에 대한 인위적 수요를 창출한다. SUNACRIP 부패 스캔들 이후 효과적인 규제 감독의 부재는 합법적 및 불법적 암호화폐 사용 모두에 영향을 미치는 규제 불확실성을 초래했다. 중단된 감독 기관과 일관성 없는 집행은 암호화폐 결제를 합법적으로 통합하려는 기업의 규정 준수를 어렵게 만든다. 이 규제 진공 상태는 암호화폐 채택을 위한 포괄적 프레임워크를 개발한 다른 제재 국가의 보다 구조적인 접근 방식과 대조된다. 기본적인 인프라 문제는 강력한 경제적 인센티브에도 불구하고 더욱 광범위한 암호화폐 채택을 제한한다.
대도시 외부의 열악한 인터넷 연결은 디지털 자산 사용을 도시 지역으로 제한하고, 스마트폰 및 기술 교육에 대한 접근이 제한되어 농촌 인구의 채택 장벽을 만든다. 정전 및 통신 장애는 주기적으로 암호화폐 거래에 영향을 미쳐 많은 지역에서 여전히 신뢰할 수 없는 기본 인프라에 대한 의존성을 강조한다.
쿠바: 은행 단절 속 암호화 송금
쿠바의 암호화폐 채택은 주로 전통적인 송금 메커니즘을 제거한 미국 제재 및 은행 제한으로 인해 발생한 송금 수요를 해결한다. 2020년 대부분의 쿠바 송금을 처리했던 Western Union 서비스의 중단은 암호화폐가 부분적으로 충족시킨 대체 송금 메커니즘에 대한 즉각적인 필요성을 만들었으나, 채택은 인프라 한계 및 규제 불확실성에 의해 제약을 받는다.주의: 아래 번역에서는 마크다운 링크가 번역에서 제외되었습니다.
국경 간 거래 및 제재 회피에 대한 사용
2024년, 미국 재무부 해외자산통제국(OFAC)은 시리아에 기반을 둔 타우피크 무함마드 사이드 알라우(Tawfiq Muhammad Said Al-Law)를 헤즈볼라에 암호화폐 전송을 촉진했다는 이유로 제재했습니다. 이는 포괄적인 제재에도 불구하고 디지털 자산이 대리 조직에 자금을 조달할 수 있는 방법을 보여주었습니다. 그러나 통신 인프라의 광범위한 파괴와 한정된 전기 접근은 다른 제재 국가와 비교했을 때의 더 넓은 수용을 제한합니다.
미얀마는 특히 강제 노동을 이용한 대규모 "돼지 도살" 사기 운영과 같은 암호화폐 관련 범죄 활동의 주요 중심지로 부상했습니다. OFAC는 2025년에 미얀마와 캄보디아에 소재한 19개의 조직을 미국 희생자들에게 100억 달러 이상의 손실을 초래한 거대한 암호화폐 사기 네트워크 운영으로 제재했습니다. 이러한 운영은 수익 공유 대가로 Karen National Army에 의해 보호받는 경우가 많아, 약한 통치가 어떻게 암호화폐를 활용한 범죄 사업을 가능하게 하는지를 보여줍니다.
미얀마의 사기 운영은 암호화폐가 제재 회피의 도구이자 국제 범죄의 매개체로, 궁극적으로 규제 강화의 필요성을 입증합니다. 이 지역에서 12만 명 이상의 사람들이 암호화폐 사기 운영에 강제로 참여했다고 보고되어 인도적 위기를 초래하고 있으며, 이는 제재 집행을 복잡하게 만드는 암호화폐 흐름을 생성합니다. 이러한 운영의 산업적 규모는 "인류 역사상 가장 큰 범죄 사업"으로 묘사되며, 암호화폐가 전통적 관할 경계를 넘어 범죄를 가능하게 하는 방법을 보여줍니다.
아프가니스탄의 암호화폐 수용 데이터는 탈레반 점령 및 포괄적인 국제 제재 이후에도 여전히 제한적입니다. 탈레반의 여성 교육 및 고용 제한은 더 많은 사회적 제한을 초래하여 암호화폐의 더 넓은 수용을 제한하고 있으며, 포괄적인 OFAC 제재는 금융 부문의 발전을 제한합니다. 파키스탄 및 이란과의 일부 국경 간 암호화폐 활동이 문서화되었지만, 다른 제재 관할구역과 비교하여 거래량은 제한적으로 보입니다.
이러한 사례는 지역 조건이 제재 하에서 암호화폐 수용 패턴에 미치는 영향을 잘 보여줍니다. 갈등이 활발한 국가는 경제적 인센티브와 상관없이 디지털 자산 사용을 제한하는 인프라의 제약에 직면하는 반면, 약한 통치는 궁극적으로 합법적인 수용 노력을 약화시키는 암호화폐 시스템의 범죄적 악용을 가능하게 할 수 있습니다. 결과의 다양성은 암호화폐에 관한 제재의 효과가 지역 기술 역량, 통치의 질 및 집행 능력에 따라 크게 달라질 수 있음을 시사합니다.
글로벌 암호화폐 시장 및 규정 준수에 미치는 영향
2024년 제재 관할구역에서 수령한 암호화폐 158억 달러는 학문적 통계를 뛰어넘어, 이러한 긴장이 글로벌 암호화폐 시장을 어떻게 변화시키고 있는지를 보여줍니다. 이 긴장은 규정 준수 비용, 유동성 영향, 기술 발전 및 제재 대상 엔티티와의 관여와 상관없이 암호화폐 시장의 모든 참여자에게 영향을 미치는 집행 조치를 통해 나타납니다.
암호화폐 기업들이 제재 스크리닝 및 위험 관리 프로그램을 구현함에 따라 규정 준수 비용이 급격히 증가했습니다. 바이낸스는 2024년에 미국 당국과 기록적인 43억 달러 합의를 했으며, 이는 2017년 8월부터 2022년 10월 사이에 1,667,153건의 제재 위반에 대한 OFAC 벌금 968.6백만 달러를 포함했습니다. 이 합의는 바이낸스가 미국 시장을 완전히 떠나고 5년 간의 감시를 수용하며, 모든 주요 제재 관할구역을 포함해 29개국에 대한 지오 블로킹 조치를 시행하도록 요구했습니다.
바이낸스 사례는 운영과 위험 관리에서 산업 전반에 변화를 강요한 새로운 규정 준수 표준을 확립했습니다. 주요 거래소는 이제 실시간 거래 모니터링, GPS 및 셀룰러 데이터를 사용한 강화된 지오 펜싱, IP 차단 및 VPN 감지 시스템, 모든 직원에 대한 연간 제재 교육을 구현하고 있습니다. 바이낸스는 규정 준수 팀을 750명으로 확장하고 수천만 달러를 규정 준수 인프라에 투자했으며, 이는 경쟁적인 운영을 유지하면서 소규모 거래소가 감당하기 어려운 수준의 비용을 초래하고 있습니다.
거래소의 규정 준수 조치는 제재 관할구역의 암호화 서비스 접근에 측정 가능한 영향을 미쳤습니다. 이란 서비스와의 거래소 상호작용은 2022년에서 2024년 사이에 23% 감소했으며, 러시아어 거래소는 후속 엔티티 및 관할권 차익 거래를 통해 집행 조치에도 불구하고 운영을 계속합니다. 네덜란드는 규제 승인 실패 후 바이낸스를 철수시켰고, 나이지리아는 임원을 구금하고 나이라 서비스를 비활성화하며, 규정 준수 실패가 시장에서 완전한 배제로 이어질 수 있음을 보여줍니다.
탈중앙화 거래소의 부상은 기술 혁신과 규제 차익 거래를 모두 반영하며, 사용자는 규정 준수가 강한 중앙화 플랫폼에 대안을 찾고 있습니다. DEX(탈중앙화 거래소) 거래량은 2024년에 1.5조 달러를 초과했으며, 2025년 1월에는 중앙화 거래소 대비 시장 점유율이 20%로 사상 최고치를 기록했습니다. Solana의 Raydium은 2024년 시장 점유율을 7.6%에서 26%로 증가시켰으며, 영구적 DEX 시장 점유율은 중앙화된 선물 플랫폼에 비해 4.5%에서 10%로 증가했습니다.
탈중앙화 거래소의 성장은 전통적인 규제 접근 방식이 처리하기 어려운 집행 과제를 만듭니다. 식별 가능한 운영자와 관할권 상주가 있는 중앙화된 거래소와 달리, DEX 프로토콜은 규제 조치와 상관없이 기능을 계속하는 스마트 계약을 통해 운영됩니다. 2024년 11월 미국 법원의 판결은 스마트 계약에 대한 OFAC의 권한을 제한했으며, 2025년 1월 Tornado Cash 제재를 뒤집는 명령이 뒤따라, 진정으로 탈중앙화된 시스템에 대한 정부 권한을 제한하는 선례를 확립했습니다.
개인정보 보호 도구 개발은 강화된 감시 및 규정 준수 조치에 대응하여 가속화되어 규제자와 익명성 강화 기술 개발자 사이의 군비 경쟁을 만들고 있습니다. 제재 및 개발자 체포에도 불구하고 Tornado Cash 유입은 2024년에 108% 증가하여 탈중앙화된 개인정보 보호 인프라의 회복력을 보여줍니다. 새로운 믹싱 서비스와 개인정보 보호 프로토콜이 계속 등장하며, Layer 2 솔루션이 전통적인 블록체인 분석에 도전하는 추가적인 모호화 기능을 제공합니다.
개인정보 보호 중심의 인프라 성장은 제재 회피를 넘어 개인 보안, 기업 기밀 유지, 권위주의 저항 등을 포함한 합법적인 용도를 위한 재정적 프라이버시를 요구하는 더 넓은 시장 수요를 반영합니다. 그러나 규제 당국은 점점 더 개인정보 보호 도구를 본질적으로 의심스럽게 여기며, 법원이 헌법적 분석을 통해 개인정보 권리와 제재 집행 간의 긴장을 다루기 시작하고 있습니다.
제재된 관할구역 활동으로 인한 시장 유동성 효과는 구체적으로 양적 측정이 어렵지만 특정 세그먼트에서는 상당한 것으로 보입니다. Garantex와 같은 러시아 거래소들은 제재에도 불구하고 1,000억 달러 이상을 처리하여 글로벌 준수 위험 평가에 영향을 미쳤습니다. 지역 가격 프리미엄 - 한국의 지속적인 "김치 프리미엄"과 이란 리알 가치 절하로 인한 암호화폐 수요 증가를 포함하여 - 지리적 긴장이 어떻게 차익 거래 기회와 지역 시장 왜곡을 초래하는지 보여줍니다.
스테이블코인 사용 패턴은 제재 회피 활동에서 테더의 우세를 드러내며, USDT는 경쟁 스테이블코인인 USDC에 비해 최소한의 사용에 비해 모든 불법 암호화폐 거래의 63%를 차지합니다. 이 집중은 USDT의 더 넓은 시장 유동성 및 경쟁사에 비해 더 관대한 준수 접근을 반영하며, T3 금융 범죄 단위(TRON, Tether, TRM Labs)는 2024년 상반기 동안 1억 3천만 달러의 불법 자금을 동결하여 스테이블코인 발행자와 규정 준수 회사 간의 강력한 협력을 보여줍니다.
규제 차익 거래는 거래소 및 서비스 제공업체가 유리한 규제 환경과 제한된 제재 집행 능력을 찾으면서 강화되었습니다. 2024년 9월 Final Exchange 작전에서 47개의 러시아 비 KYC 거래소를 압수한 후, 활동을 중단하는 것보다 새로운 플랫폼으로의 이동이 더 촉발되었으며, Cryptex 운영자 Sergey Sergeevich Ivanov에 대한 1천만 달러 현상금은 목표가 서구 법률의 범위 밖에서 운영될 때의 집행 과제를 강조합니다.
2024년 동안 총 22억 달러의 손실에 달하는 체인 간 브리지 공격은 기술적 취약점 및 제재 회피를 위한 상호 운용성 인프라의 전략적 중요성을 반영합니다. 브리지는 다양한 규정 준수 속성을 가진 블록체인 간의 자산 이동을 가능하게 하여 사용자가 제재 스크리닝의 관할구역 간격이나 기술적 제한을 악용할 수 있게 합니다. 브리지 공격 손실이 17% 증가한 것은 이러한 취약점이 체계적으로 악용되고 있음을 시사합니다.
집행기관의 능력은 암호화폐를 활용한 제재 회피를 해결하기 위해 크게 발전했으며, 블록체인 분석은 조사 및 기소를 위한 표준 도구가 되었습니다. 실시간 거래 모니터링의 규정 준수 시스템 통합은 제재 위반을 즉시 감지할 수 있게 하며, 강화된 국제 협력이 독일이 주도한 Final Exchange 철거와 같은 공동 작전을 촉진합니다. 그러나 자원 제약 및 기술적 한계는 빠르게 진화하는 기술에 적응하는 기관에 계속 도전 과제가 됩니다.
제재 준수에서의 기술 발전은 집행 및 회피 모두에 새로운 기회를 창출했습니다. 개선된 블록체인 분석은 여러 암호화폐 및 교환소를 통한 거래를 추적할 수 있습니다.다음 내용을 영어에서 한국어로 번역합니다. 번역 결과는 다음과 같이 포맷합니다:
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내용: 인공지능은 의심스러운 활동을 식별하는 패턴 인식이 가능하도록 하지만, 새로운 프라이버시 기술과 크로스체인 프로토콜은 기존의 탐지 방법에 도전하는 추가적인 은폐 기능을 제공하여, 규제 기관과 제재 회피자 간에 영원한 기술 경쟁을 초래합니다.
암호화폐 시장의 글로벌 특성은 주요 관할 구역에서의 제재 준수 실패가 전 세계 시장 안정성과 규제 체계를 영향을 미친다는 것을 의미합니다. 암호화폐 유동성의 상호 연결된 특성은 제재를 받은 관할 구역의 활동이 글로벌 가격 발견에 영향을 미치며, 준수 비용과 집행 조치는 제한된 엔티티와의 직접적인 관련 여부에 관계없이 모든 시장 참여자에게 영향을 미칩니다.
암호화폐가 정말 제재의 허점인가?
2024년 제재를 받은 관할 구역에 수신된 158억 달러의 암호화폐는 절대적인 의미의 중요한 금액을 나타내지만, 디지털 자산이 실제로 효과적인 제재 회피 수단인지 평가하기 위해서는 더 넓은 문맥에서 평가해야 합니다. 암호화폐가 전통적인 금융 제한을 일부 우회하게 하지만, 그것이 제재 회피 도구로서의 유용성은 국제 제재 체제 전체 규모에 비해 효과가 제한적이라는 증거가 있습니다.
핵심적인 질문은 비율과 범위에 관한 것입니다. 제재를 받은 국가는 집합적으로 국제적 제한의 대상이 되는 수조 달러의 경제 활동을 나타내며, 암호화폐를 통한 제재 회피의 관대한 추정치조차 연간 수백억 달러에 이릅니다. 러시아의 2022년 이전 국제 무역 규모는 8천억 달러를 초과하고, 이란의 제재 이전 경제 규모는 5천억 달러에 접근하며, 베네수엘라의 석유 수출만으로도 연간 500억 달러 이상을 창출했습니다. 이러한 배경 속에서 암호화폐의 역할은 근본적인 변화보다는 보조적입니다.
블록체인 분석은 전통적인 제재 회피 방법이 전혀 나타내지 않는 암호화폐 거래에 대한 전례 없는 가시성을 제공합니다. 현금, 금, 복잡한 페이퍼 컴퍼니 구조와 달리 암호화폐 거래는 분산 원장에 영구적인 기록을 남기며, 시간이 흐르면서 포렌식 기법이 개선되면서 더 분석 가능해집니다. 체이널리시스, TRM 랩스, 엘립틱은 이제 여러 블록체인과 거래소를 통해 암호화폐 흐름을 높은 신뢰도로 추적할 수 있으며, 이는 전통적인 금융 범죄로는 불가능한 법 집행 대응을 가능하게 합니다.
추적 가능성의 이점은 초기 거래를 넘어 장기 분석으로 확장되어, 전통적인 금융 감시에서는 보이지 않는 패턴과 관계를 식별할 수 있습니다. 북한의 라자러스 그룹 활동, 이란 자본 도피 패턴 추적, 러시아 제재 회피 네트워크 매핑 모두가 블록체인 투명성이 불법 금융 네트워크에 대한 포괄적인 분석을 가능하게 하는 예입니다. 이러한 투명성은 전통적인 방법에는 존재하지 않는 제재 회피자에게 지속적인 준수 위험을 만듭니다.
그러나 프라이버시 강화 기술의 발전은 암호화폐의 투명성 장점을 줄이는 반대 압력을 만듭니다. 토네이도 캐시에 대한 제재와 개발자 체포에도 불구하고, 믹싱 서비스는 2024년에 사용량이 108% 증가하며, 탈중앙화된 프라이버시 인프라의 탄력성을 입증했습니다. 새로운 프라이버시 프로토콜, 레이어 2 솔루션, 크로스체인 브리지는 계속해서 익명성 기능을 향상시키고 있으며, 프라이버시 개발자와 규제 집행 간의 지속적인 기술 경쟁을 만듭니다.
암호화폐의 제재 회피 유용성에 대한 주요 제한은 규모 제한일 수 있습니다. 주요 중앙화된 거래소조차도 상당한 제재 회피 규모의 거래를 처리하는 데 어려움을 겪고 있으며, 탈중앙화 대안은 대규모 거래 처리를 제한하는 유동성 제약에 직면해 있습니다. 북한의 라자러스 그룹에 의한 14억 6천만 달러 규모의 Bybit 해킹 사건은 암호화폐 운영의 잠재적 규모와 동시에 거래소 보안 및 유동성 제약에 의해 부과되는 실질적 한계를 보여줍니다.
암호화폐의 제재 회피 유용성을 제한하는 규제 대응 조치가 효과를 입증했지만, 전 세계적으로 일관성 있는 시행은 여전히 과제로 남아 있습니다. 이란 서비스와의 거래소 상호작용은 2022년에서 2024년 사이 23% 감소했으며, 주요 플랫폼의 지리적 차단은 제재 회피자들을 더 작은, 유동성이 적고 비용과 위험이 큰 대안으로 몰아넣었습니다. 43억 달러의 바이낸스 합의는 대규모 제재 회피를 암호화폐 기업들에게 점점 더 비싸고 위험하게 만드는 준수 기준을 확립했습니다.
암호화폐가 의미 있는 제재 회피 능력을 제공한다는 주장은 주로 그 탈중앙화된 구조와 글로벌 접근성에 기반합니다. 전통적인 은행 시스템은 거래가 중개 승인 없이 실행될 수 없지만, 암호화폐 네트워크는 어떤 중앙 권한도 방지할 수 없는 개인 간 거래를 가능하게 합니다. 이는 특히 소규모 거래와 개인의 경우 전통적인 금융 시스템 내에는 없는 제재 회피의 이론적 가능성을 제공합니다.
실제 채택 패턴은 암호화폐가 주요 제재 회피 메커니즘보다는 보조적 도구로 더 많이 사용된다는 것을 시사합니다. 2024년 이란의 암호화폐 유출은 41억 8천만 달러로 절대적으로는 큰 규모이지만, 이란의 전체 경제 활동과 국제 무역 요구에 비해 작은 비율을 차지합니다. 러시아의 암호화폐 채택 역시 상대적으로는 인상적인 규모에 도달했지만, 러시아 전체 경제 요구와 국제 거래량과 비교하면 여전히 미미합니다.
암호화폐의 제재 회피에 대한 효과는 거래 유형, 금액 및 사용 목적에 따라 크게 달라집니다. 개인 송금, 소규모 사업 결제 및 개인 자본 보존은 암호화폐를 은행 제한을 우회하는 데 매우 효과적이라고 할 수 있습니다. 그러나 대규모 무역 금융, 정부 운영 및 산업 거래는 암호화폐의 이론적 능력과 관계없이 그 유용성을 제한하는 실질적 제약에 직면합니다.
학문적 연구 결과는 암호화폐의 제재 회피 유용성이 전통적인 규제 프레임워크를 따르는 네트워크 효과에 의해 제한된다고 제안합니다. 주요 암호화폐 거래소, 스테이블코인 발행자 및 인프라 제공업체는 제재된 지역보다 서부 시장에 대한 접근을 유지할 강한 유인을 가지며, 이는 암호화폐의 제재 회피 유용성을 시장이 성숙하고 통합되면서 제한하는 구조적 편향을 만듭니다.
제재 효과의 시간적 차원은 암호화폐의 영향을 평가하는 것을 복잡하게 만듭니다. 제재는 일반적으로 즉각적인 경제 붕괴보다는 시간에 따라 비용을 부과하고 행동을 변화시키는 데 목표를 둡니다. 암호화폐가 특정 제한의 부분적 우회를 가능하게 하더라도, 제재가 발생시키고자 하는 더 광범위한 경제적 및 정치적 압력을 막기 위한 충분한 구제를 제공하지 않을 수 있습니다.
정보 커뮤니티의 평가는 암호화폐가 전술적인 제재 회피를 가능하게 하지만 전략적 제재 목표를 근본적으로 훼손하지 않는다고 제안합니다. 북한의 암호화폐 절도는 무기 프로그램에 자금을 제공하지만, 국가의 경제 개발을 제한하는 더 광범위한 국제적 고립을 막지 못했습니다. 유사하게, 이란과 러시아의 암호화폐 채택은 특정 제한으로부터 부분적인 구제를 제공할 수 있지만, 국제 경제 관계의 완전한 정상화를 가능하게 하지는 못합니다.
암호화폐의 제재 회피 효과에 대한 논쟁은 궁극적으로 통화 주권과 국제 경제 거버넌스의 미래에 대한 더 깊은 질문을 반영합니다. 암호화폐 기술이 프라이버시를 향상시키고 규제 감시를 줄이는 방식으로 계속 발전한다면, 그것이 전통적인 금융 시스템에 대한 보다 포괄적인 대안을 제공할 수 있습니다. 그러나 현재의 증거는 암호화폐가 포괄적인 제재 회피보다는 특정 사용 사례에 더 효과적임을 시사합니다.
규제와 지정학적 의미
암호화폐 채택과 국제 제재의 교차점은 제재를 받은 주체가 수행하는 즉각적인 거래를 넘어 전 세계 거버넌스, 통화 정책 및 기술 개발에 중대한 의미를 가지고 있습니다. 이러한 의미는 정책입안자가 이제 막 이해하기 시작한 방식으로 국가 권력, 금융 주권 및 국제 경제 관계의 미래에 대한 기본 가정을 재편하고 있습니다.
I Financial Action Task Force(금융 행동 특별 기구)의 효과적인 여행 규칙 요구 사항 구현의 어려움은 분산된 기술에 전통적인 규제 프레임워크를 적용하는 데 있어 더 넓은 도전을 보여줍니다. 2025년까지 117개 국가 중 85개가 여행 규칙 법안을 시행하였음에도 불구하고, FATF의 평가는 기술적 복잡성, 조각난 국가적 접근방법 및 제한된 실행 역량 때문에 글로벌 이행이 여전히 "뒤떨어져 있다"고 결론지었습니다. 이러한 이행 격차는 제재를 받은 사람들에게 악용 가능한 취약성을 제공하는 동시에 합법적 사용자에게 준수 비용을 부과합니다.
G7과 G20 조정 노력은 암호화폐를 통한 제재 회피에 대응하기 위해 가속화되었지만, 다양한 규제 환경에서 일관된 실현을 달성하는 데 지속적인 어려움에 직면해 있습니다. G20 암호화 자산 정책 실행 로드맵은 포괄적인 프레임워크를 제공하지만, 집행은 범위, 타이밍 및 효과성이 크게 다른 국가 수준의 실행에 달려 있습니다. 계획된 2025년 말 FSB 검토는 아마도정부 규제를 회피할 기회를 만드는 지속적인 격차를 드러내다.
2024-2025년에 내려진 법원 판결은 분산형 암호화폐 인프라에 대한 정부의 권한을 제한하는 중요한 선례를 세웠습니다. 파이프 서킷은 OFAC가 변경 불가능한 스마트 계약에 제재를 가함으로써 법정 권한을 초과했다고 결론지었고, 그 이후의 명령으로 이 제재를 철회함으로써 진정으로 분산화된 시스템에 대한 정부의 권력을 제한했습니다. 이러한 결정은 전통적인 규제 접근 방식이 암호화폐에 대한 포괄적인 감독에 불충분할 수 있음을 시사합니다.
대안 결제 시스템의 등장은 특정 제재 체제를 넘어 달러 중심의 글로벌 금융에 대한 체계적인 도전을 제기합니다. 전 세계 경제의 35%를 차지하는 BRICS Pay의 개발과 블록체인 기반 결제 시스템인 mBridge와 같은 시스템은 서구 금융 인프라 바깥에서 국제 무역을 수행하는 기술적 가능성을 입증합니다. 트럼프 행정부의 BRICS 국가가 달러에서 벗어나는 것에 대한 100% 관세 부과 위협은 이러한 시스템의 전략적 함의를 인식한 것입니다.
제재를 받은 국가와 받지 않은 국가 모두의 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 개발은 국제 통화 배열에 추가적인 복잡성을 야기합니다. 이란의 키시 섬에서의 디지털 리알 시범 운영, 19개 이상의 은행과 함께 러시아의 디지털 루블 실험, 금 실물 자산에 기반한 스테이블코인의 공동 개발은 CBDC 기술이 제재 회피 기능을 유지하면서도 민간 암호화폐에 대한 국가 통제의 대안을 제공할 수 있음을 보여줍니다.
세계 암호화폐 시장의 이분화 위험은 기술 혁신과 규제 통제 간의 넓은 갈등을 반영하며 이는 기존 국제적 프레임워크 내에서 화해할 수 없을 수도 있습니다. 완전한 AML/CFT 이행을 갖춘 서구 지향 암호화폐 인프라가 다른 규제 기준 하에 작동하는 대체 시스템과 함께 발전할 수 있으며, 이는 상호 운용성이 제한되고 체계적 위험이 증가하는 평행 금융 생태계를 만들 수 있습니다.
암호화폐 제재 회피를 목표로 하는 의회의 입법 활동은 분산 시스템에 대한 포괄적인 감독을 목표로 하는 규제 접근 방법의 진화를 보여줍니다. 디지털 자산 반(反)자금세탁법과 CANSEE 법안은 전통적인 금융 규정을 검증자, 마이너 및 DeFi 프로토콜로 확장하며, 은행 외 암호화폐 거래를 다룰 수 있도록 재무부의 특별 조치를 업데이트합니다. 그러나 글로벌 암호화폐 네트워크의 성격상, 폭넓은 국제적 협력이 없다면 일방적인 입법은 효과적이지 않을 수 있습니다.
기술 혁신을 유지하면서 제재 회피를 방지해야 한다는 기본적 긴장은 혁신 정책의 시사점을 만들어냅니다. 지나치게 엄격한 암호화폐 규제는 기술적 우위를 경쟁자에게 내주면서 혁신을 보다 관대한 관할로 쫓아내는 위험을 내포하며, 오프쇼어 대안을 통한 제재 회피를 방지하지 못할 수 있습니다. 이러한 도전은 꾸준히 규제 적응을 앞서는 빠른 기술 발전으로 인해 더욱 복잡해집니다.
국제 협력 프레임워크는 암호화폐의 글로벌 및 분산된 성격을 다루면서도 국가 주권과 다양한 규제 접근을 유지해야 한다는 전례 없는 도전에 직면합니다. 전통적인 양자 및 다자 협력 메커니즘은 명확한 관할 권한을 갖춘 중앙 집중 금융 시스템을 위해 설계되었지만, 암호화폐 네트워크는 기술 프로토콜을 통해 국경을 초월하여 작동하며, 기관적 관계보다는 기술적 관계를 통해 작동합니다.
암호화폐 제재 집행의 효과적인 자원 요건은 기술 전문성, 분석 도구 및 국제 조정 메커니즘에 걸쳐 현재 정부의 역량을 초과합니다. 블록체인 분석은 전문 지식과 고가의 기술 플랫폼이 필요하며, 프라이버시 기술 개발 속도를 유지하려면 많은 정보와 기술적 자원을 지속적으로 투자해야 하며, 이는 많은 집행 기관에서 부족한 부분입니다.
지정학적 경쟁은 점점 더 암호화폐와 블록체인 기술을 국제 통화 배열을 지원하거나 저해할 수 있는 국가 전략 도구로 통합하고 있습니다. 중국의 디지털 위안화 개발, 러시아의 디지털 루블 실험, BRICS 블록체인 이니셔티브는 서구 중심의 금융 인프라 대안을 만들며 국가 통제를 유지하려는 전략적 노력입니다.
제재 효과 패러다임은 대상 국가가 전통적인 압력 메커니즘을 감소시키는 복잡한 우회 능력을 개발함에 따라 근본적인 도전에 직면합니다. 학술 연구는 러시아와 같은 대규모 글로벌 연계 경제가 더 작은 비연계 국가보다 본질적으로 제재에 저항적일 수 있음을 시사하며, 암호화폐는 경제 규모나 통합 여부와 상관없이 제한을 우회하기 위한 추가 도구를 제공합니다.
금융 규제당국, 국가 안보 기관, 혁신 촉진 간의 기술 정책 조정은 경쟁 목표를 균형잡으면서 민주적 감독과 책임성을 유지할 수 있는 새로운 기관 프레임워크가 필요합니다. 암호화폐 기술의 복잡성 및 전 세계적 함의는 기존의 좁은 부문별 과제를 운영하는 전통적 규제 기관의 역량을 초과합니다.
앞으로의 개발을 바라보며, 암호화폐 규제의 궤적은 프라이버시 강화와 감시 능력 간의 지속적인 기술 경쟁, 유리한 관할을 찾는 기업에 의한 규제 차익거래, 국제 통화 시스템의 아키텍처를 둘러싼 지정학적 경쟁을 포함할 가능성이 높습니다. 이러한 경쟁의 결과는 국제 제재의 효과 및 글로벌 금융 인프라의 광범위한 진화에 상당한 영향을 미칠 것입니다.
관련된 이해 관계는 암호화폐 규제가 기술적 정책 이행보다는 고차원의 전략적 경쟁 분야가 될 가능성을 시사합니다. 기술 혁신과 효과적인 제재 집행을 모두 유지하기 위해서는 암호화폐 감독 및 광범위한 국제 경제 거버넌스 접근 방식을 근본적으로 변화시켜야 할 수도 있습니다.
최종 생각들
증거는 암호화폐가 제재 회피에 전적으로 유리하다는 단순한 특성화나 의미 없는 기술적 신기주라는 단순한 특성을 거부하는 미묘한 현실을 밝혀냅니다. 2024년 동안 제재 대상 국가들은 암호화폐에서 158억 달러를 받았으며 이는 절대적인 활동은 상당했지만 제재가 목표로 하는 조 단위 경제 활동에 비해 여전히 한정적입니다. 이 규모는 암호화폐가 특정 사용 사례 - 개인 송금, 소규모 비즈니스 거래, 자본 유출 - 에 전술적 이점을 제공하는 반면 대규모 제재 회피에는 상당한 제약을 받고 있음을 시사합니다.
가장 주목할 만한 발견은 제재를 받은 국가들에서 다양한 접근 방식을 반영하며 이는 다른 기술적 능력, 정부 정책 및 제재 구조를 강조합니다. 러시아는 가장 정교한 국가 수준의 암호화폐 인프라를 개발하여 낮은 에너지 비용을 통합하는 광범위한 채굴 운영과 제재 회피를 명시적으로 가능케 하는 규제 프레임워크를 만들었습니다. 이란은 에너지를 암호화폐로 전환하며 지정학적 긴장과 직접적으로 상관관계가 있는 체계적인 자본 유출 패턴을 결합합니다. 북한은 remarkable한 기술적 정교함을 보여주는 수익 창출 메커니즘으로 암호화폐 절도를 산업화했습니다. 베네수엘라는 정부의 암호화폐 이니셔티브가 극적으로 실패할 수 있는 방법을 보여주며 인플레이션 방지책으로 채택되는 풀뿌리 수준의 수용이 번창하는 방법을 보입니다.
이러한 다양한 경험은 암호화폐가 글로벌 기술이자 지역 조건에 의해 형성된 도구라는 근본적인 특성을 조명합니다. 강력한 기술 인프라와 정부 지원을 가진 국가들은 적극적인 갈등 또는 제한된 전력 접근성을 겪는 국가들보다 암호화폐를 더 효과적으로 활용할 수 있습니다. 이러하여 암호화폐의 제재 회피 유용성은 맥락에 크게 좌우되며 일반적으로 사용 가능한 우회책을 대표하지는 않습니다.
규제적 대응은 비평가들이 예상했던 것보다 더 효과적이지만 지속적인 구현 도전에 직면합니다. 주요 거래소의 준수 조치는 이란 서비스 상호작용을 23% 줄였고 43억 달러의 Binance 정산은 대규모 제재 회피를 점점 더 비용이 드는 산업 표준을 확립했습니다. 그러나 분산형 대안 및 개인 정보 보호 기술의 출현은 전통적인 규제 접근 방식이 포괄적으로 다루기 어려운 지속적인 도전을 야기합니다.
제재를 받은 국가가 함께 개발하는 대체 금융 인프라가 국제 화폐 배열을 영구히 변화시킬 수 있다는 점이 특히 중요할 수 있습니다. 세계 경제의 35%를 대표하는 BRICS Pay 개발과 이란-러시아 금 기반 스테이블코인과 같은 공동 디지털 통화 프로젝트는 암호화폐가 전술적 제재 회피를 가능하게 하는 것 뿐만 아니라 탈달러화를 가속화한다는 것을 시사합니다.
정책결정자들에게 분석은 제재 회피를 방지하고 기술 혁신을 유지하기 위해 신중한 균형을 요구하는 암호화폐 규제를 지적합니다. 지나치게 제한적인 접근방식은 덜 규제된 대안으로의 활동을 유도하여 경쟁자에게 기술적 리더십을 넘기는 위험을 내포하며, 관대한 접근방식은 외교정책 목표와 국제 안정성을 저해하는 제재 회피를 가능하게 할 수 있습니다.
国제 조정 도전은 특히 심각해 보입니다, 암호화폐 네트워크는 전 세계적으로 운영되고 있지만 규제 권한은 남아있습니다. 주로 국가적입니다. FATF 여행 규칙의 구현 struggles는 다양한 관할 구역 전반에 걸친 일관된 표준 달성의 어려움을 보여주며, 정부가 분산 프로토콜을 제한하는 법원의 결정은 전통적인 규제 접근 방식이 포괄적인 감독에 불충분할 수 있음을 시사합니다.
암호화폐 투자자와 기업에게 제재 환경은 정교한 위험 관리 접근 방식이 필요한 위험과 기회를 모두 제공합니다. 규제 불확실성이 전략적 계획에 대한 지속적인 도전을 만들고 있는 반면, 특히 거래소 및 서비스 공급자에게 있어 준수 비용이 극적으로 상승하고 있습니다. 그러나 주요 관할 구역에서의 증가하는 기관의 채택과 더 명확한 규제 프레임워크는 산업이 더 큰 안정성과 정당성을 향해 성숙해가고 있음을 시사합니다.
거래소 운영자들은 Binance의 강제 미국 철수와 더 작은 플랫폼에 영향을 미치는 지속적인 준수 부담이 보여주듯, 준수 요구와 경쟁 포지셔닝 간의 균형을 잡는 데 있어 특히 어려움을 겪고 있습니다. 지리적 차단과 강화된 제재 검출 경향이 계속될 것으로 보이며, 이는 잠재적으로 단편화된 시장과 다양한 준수 기준 및 위험 프로파일을 생성할 수 있습니다.
미래의 궤도는 프라이버시 향상과 감시 기능 간의 기술 경쟁, 유리한 관할 구역을 찾는 비즈니스의 규제 차익 거래, 대체 결제 시스템에 대한 지정학적 경쟁을 계속 포함할 가능성이 큽니다. 결과는 제재의 효과성 및 국제 금융의 더 넓은 구조에 큰 영향을 미칠 것입니다.
증거는 비평가들이 두려워하는 제재 회피의 은총알이 아니며 회의론자들이 기각하는 관련 없는 기술적 신기함도 아닙니다. 대신, 이는 지정학적 경쟁을 가속화하면서 국가 권력 투사 및 개인 금융 자율성을 위한 새로운 도구를 창출하는 국제 통화 배치의 더 넓은 변혁의 한 요소를 나타냅니다.
이러한 전환 관리를 성공적으로 이루는 것은 금융 규제 기관, 국가 안보 기관, 기술 정책 전문가, 국제 파트너 간의 전례 없는 조정을 필요로 할 것입니다. 첨단 기술 개발이 규제 적응을 일관되게 앞지름으로 인해 복합적인 도전 과제는 전문가들이 활용할 수 있는 지속적인 격차를 만듭니다.
궁극적인 질문은 암호화폐가 효과적인 제재 회피를 가능하게 하느냐가 아니라, 전통적인 제재가 증가하는 금융 분열과 확립된 통화 시스템의 기술적 대안이 존재하는 세계에서 여전히 효과적인지 여부일 수 있습니다. 이 답변은 민주주의 국가들이 기술 경쟁력을 유지하고 점점 복잡해지는 글로벌 환경에서 개인의 자유를 유지하면서 국제적으로 권력을 투사하는 방식을 크게 좌우하게 될 것입니다.
2024년 제재 대상 기관의 암호화폐 거래에서 158억 달러는 글로벌 암호화폐 활동 총액 10.6조 달러의 작은 비율에 해당하며, 이는 암호화폐의 주요 영향이 제재 효과의 즉각적인 극적인 변화보다는 시간이 지남에 따라 축적되는 점진적인 변화를 가능하게 할 수 있음을 시사합니다.
이 기술 및 규제 발전이 계속됨에 따라, 성공은 암호화폐의 이점을 수용하면서 그 위험을 정교한 기술 이해, 국제 협력 및 빠르게 발전하는 기술과 함께 발전할 수 있는 적응적인 거버넌스 프레임워크를 통해 완화하는 접근 방식을 필요로 할 것입니다.