Amerikaanse spot Bitcoin exchange-traded funds noteerden donderdag $627 miljoen aan netto-instroom, terwijl Ethereum ETF's $312 miljoen aantrokken, wat de meest significante eendaagse kapitaalinjectie betekende sinds eind augustus. De gecombineerde instroom van $939 miljoen vertegenwoordigt een scherpe ommekeer ten opzichte van de aanhoudende uitstroom in september en valt samen met het herstel van Bitcoin boven $120.000 voor de eerste keer sinds medio augustus.
Wat te Weten:
- BlackRock's IBIT leidde de instroom van Bitcoin ETF's met $464 miljoen, terwijl het ETHA-product van het bedrijf de Ethereum-producten domineerde met $177 miljoen in de handel van donderdag.
- Bitcoin-spot-ETF's verloren meer dan 16.000 BTC tijdens de derde en vierde week van september voordat ze op 30 september de koers omkeerden.
- Ethereum ETF's zagen de instroom dalen van $3,87 miljard in augustus naar $285,74 miljoen in september, wat bijdroeg aan een maandelijkse prijsdaling van 5,62%.
Institioneel Geld Keert Terug na Maandlange Droogte
Donderdag was de vierde opeenvolgende handelsdag van positieve stromingen voor zowel Bitcoin- als Ethereum-spot-ETF's, volgens gegevens verzameld door Farside Investors. De FBTC van Fidelity trok $89,6 miljoen aan Bitcoin-instromen aan, waarmee het tweede werd achter het vlaggenschipproduct van BlackRock.
De Ethereum ETF-markt toonde een vergelijkbare concentratie onder grote vermogensbeheerders. Fidelity trok $60,7 miljoen aan terwijl Bitwise $46,5 miljoen aan instromen registreerde. De verdeling suggereert dat institutionele beleggers kapitaal kanaliseren via gevestigde fondsaanbieders in plaats van kleinere concurrenten.
Bitcoin werd op het moment van schrijven verhandeld op $120.402, met Ethereum dat van eigenaar wisselde voor $4.478. De prijsniveaus vertegenwoordigen herstel van de dieptepunten van september, maar blijven onder de piekwaarden die eerder dit jaar werden geregistreerd.
September Uitstroom Creëerde Toegangspunt
De recente kapitaalinjectie volgt op een moeilijke september voor crypto ETF-producten. Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's ondervonden aanhoudende inwisselingen tijdens de laatste helft van de maand, waarbij meer dan 16.000 BTC de fondsen verlieten. Die uittocht werd op 30 september omgekeerd met een netto-instroming van 3.200 BTC, wat wijst op een mogelijke verschuiving in het beleggerssentiment.
Ethereum-producten hadden te maken met grotere uitdagingen. De instroom van $3,87 miljard in augustus hielp om een maandelijkse prijsstijging van 18,5% voor het activum te realiseren. September vertelde een ander verhaal, met de instroom die daalde naar $285,74 miljoen terwijl de prijs van Ethereum in de maand met 5,62% daalde.
Het verschil in prestaties tussen Bitcoin- en Ethereum ETF's zette zich eind september voort. Hoewel Ethereum-producten drie opeenvolgende dagen positieve stromen aanhielden, bereikte het totaal amper $100 miljoen.
De enkele-dag-instroming van meer dan $300 miljoen op donderdag vertegenwoordigt een betekenisvolle versnelling.
Begrip van ETF-stromen en Markteffect
Exchange-traded funds die spot cryptocurrency-prijzen volgen, stellen traditionele beleggers in staat om blootstelling te krijgen zonder rechtstreeks digitale activa te kopen. Netto-instroom vindt plaats wanneer nieuw beleggingskapitaal de terugbetalingen overtreft, wat mogelijk koopdruk creëert op onderliggende activa. Omgekeerd kunnen netto-uitstromen wijzen op afnemende institutionele interesse en kunnen ze bijdragen aan prijsdalingen.
Spot-ETF's verschillen van futures-gebaseerde producten doordat ze daadwerkelijke Bitcoin of Ethereum bezitten in plaats van afgeleide contracten. Deze structuur betekent dat fondsbeheerders de onderliggende cryptocurrency moeten kopen om aan de vraag van beleggers te voldoen, wat een directe verbinding creëert tussen ETF-stromen en marktprijzen.
De concentratie van instromen onder BlackRock- en Fidelity-producten weerspiegelt hun dominantie in de bredere ETF-industrie.
BlackRock's IBIT werd in januari gelanceerd samen met negen andere spot Bitcoin-ETF's die waren goedgekeurd door de Securities and Exchange Commission. Ethereum spot-ETF's kregen in juli goedkeuring.
Marktwaarnemers Wachten op Bevestiging
De vraag voor handelaren is of de instromen van deze week een duurzame trend vertegenwoordigen of een tijdelijke sprong zijn. De beweging van Bitcoin boven $120.000 en vier dagen van opeenvolgende ETF-instroom bieden bemoedigende signalen, maar de markt heeft eerder valse starts ervaren.
Ethereum staat onder bijzonder toezicht gezien zijn onderprestaties ten opzichte van Bitcoin. De rally van eind september genereerde niet veel ETF-interesse, waardoor vragen werden opgeroepen over de institutionele eetlust voor de op één na grootste cryptocurrency qua marktkapitalisatie.
De gegevens van donderdag bieden het meest concrete bewijs tot nu toe dat institutionele beleggers terugkeren naar crypto ETF-producten na de terugtrekking in september.
Afsluitende Gedachten
De instroom van $939 miljoen in Bitcoin- en Ethereum-ETF's op een enkele dag markeert een potentieel keerpunt na de aanhoudende uitstroom in september. Of deze kapitaalinjectie de opwaartse prijsspeer kan blijven ondersteunen, blijft onzeker, terwijl marktdeelnemers wachten op bevestiging in de komende handelsdagen.