Amerikaanse spot Bitcoin exchange-traded funds registreerden donderdag $627 miljoen netto instroom, terwijl Ethereum ETF's $312 miljoen aantrokken, wat de meest significante eendaagse kapitaalinjectie sinds eind augustus markeert. De gecombineerde instroom van $939 miljoen vertegenwoordigt een scherpe afwijking van de aanhoudende uitstromen in september en valt samen met Bitcoin's herstel boven $120.000 voor het eerst sinds midden augustus.
Wat te Weten:
- BlackRock's IBIT leidde de Bitcoin-ETF-instroom met $464 miljoen, terwijl het ETHA-product van het bedrijf domineerde met $177 miljoen in de handel van donderdag.
- Bitcoin-spot-ETF's verloren meer dan 16.000 BTC tijdens de derde en vierde weken van september voordat ze op 30 september van koers veranderden.
- Ethereum-ETF's zagen hun instromen instorten van $3,87 miljard in augustus tot $285,74 miljoen in september, wat bijdroeg aan een maandelijkse prijsdaling van 5,62%.
Instellingengeld Keert Terug na Maand Lange Droogte
Donderdag markeerde de vierde opeenvolgende handelsdag van positieve stromingen voor zowel Bitcoin als Ethereum spot-ETF's, volgens gegevens verzameld door Farside Investors. Fidelity's FBTC ving $89,6 miljoen aan Bitcoin-instromen op, waarmee het op de tweede plaats kwam achter het vlaggenschipproduct van BlackRock.
De Ethereum-ETF-markt toonde een vergelijkbare concentratie onder grote vermogensbeheerders. Fidelity trok $60,7 miljoen aan terwijl Bitwise $46,5 miljoen in instromen registreerde. De verdeling suggereert dat institutionele beleggers kapitaal kanaleren via gevestigde fondsaanbieders in plaats van kleinere concurrenten.
Bitcoin werd op het moment van schrijven verhandeld op $120.402, terwijl Ethereum voor $4.478 van eigenaar wisselde. De prijsniveaus vertegenwoordigen herstel van de dieptepunten van september, maar blijven onder de piekwaarden van eerder dit jaar.
September Uitstromen Creëerde Instappunt
De recente kapitaalinflux volgt op een moeilijke septembermaand voor crypto-ETF-producten. Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's zagen aanhoudende aflossingen in de tweede helft van de maand, waarbij meer dan 16.000 BTC de fondsen verlieten. Die uittocht keerde zich om op 30 september met een netto instroom van 3.200 BTC, wat duidt op een potentiële verschuiving in het beleggerssentiment.
Ethereum-producten stonden voor grotere uitdagingen. De instroom van augustus van $3,87 miljard hielp een maandelijkse prijsstijging van 18,5% voor het activum te stimuleren. September vertelde een ander verhaal, met instromen die kelderden naar $285,74 miljoen terwijl de prijs van Ethereum met 5,62% daalde voor de maand.
De discrepantie tussen de prestaties van Bitcoin- en Ethereum-ETF's zette zich voort in eind september. Terwijl Ethereum-producten gedurende drie opeenvolgende werkdagen positieve stromen behielden, bereikte het totaal amper $100 miljoen.
De eendaagse instroom van meer dan $300 miljoen donderdag vertegenwoordigt een betekenisvolle versnelling.
Begrijp ETF Stromen en Markt Effect
Exchange-traded funds die de spotprijzen van cryptovaluta volgen, stellen traditionele beleggers in staat om blootstelling te krijgen zonder direct digitale activa aan te schaffen. Netto instromen treden op wanneer nieuw investeringskapitaal de aflossingen overtreft, wat mogelijk koopdruk creëert op de onderliggende activa. Omgekeerd kunnen netto uitstromen duiden op afnemende institutionele interesse en kunnen ze bijdragen aan prijsdalingen.
Spot ETF's verschillen van futures-producten doordat ze daadwerkelijke Bitcoin of Ethereum bezitten in plaats van derivatencontracten. Deze structuur betekent dat fondsbeheerders de onderliggende cryptovaluta moeten aanschaffen om te voldoen aan de vraag van beleggers, waardoor er een directe verbinding ontstaat tussen ETF-stromen en marktprijzen.
De concentratie van instromen onder BlackRock- en Fidelity-producten weerspiegelt hun dominantie in de bredere ETF-industrie.
BlackRock's IBIT werd in januari gelanceerd, naast negen andere spot Bitcoin ETF's goedgekeurd door de Securities and Exchange Commission. Ethereum-spot-ETF's kregen in juli goedkeuring.
Marktwaarnemers Wachten op Bevestiging
De vraag waarmee handelaren geconfronteerd worden, is of de instromen van deze week een duurzame trend vertegenwoordigen of een tijdelijke opleving zijn. Bitcoin's beweging boven de $120.000 en vier dagen van opeenvolgende ETF-instromen leveren bemoedigende signalen op, maar de markt heeft eerder valse starts ervaren.
Ethereum staat onder bijzondere aandacht vanwege de underperformance ten opzichte van Bitcoin. De rally van het activum eind september slaagde er niet in om substantiële ETF-interesse te genereren, wat vragen oproept over de institutionele belangstelling voor de op één na grootste cryptovaluta op basis van marktkapitalisatie.
Donderdag's gegevens bieden het meest concrete bewijs tot nu toe dat institutionele beleggers terugkeren naar crypto-ETF-producten na de teruggang in september.
Afsluitende Gedachten
De eendaagse instroom van $939 miljoen in Bitcoin- en Ethereum-ETF's markeert een potentieel keerpunt na de aanhoudende uitstromen in september. Of deze kapitaalinjectie de opwaartse prijsbeweging kan ondersteunen, blijft onzeker, met marktdeelnemers die waakzaam zijn voor bevestiging in de komende handelsdagen.