De Zwitserse toezichthouder FINMA heeft dinsdag afstand gedaan van de gebruikelijke diversificatieregels om de eerste Zwitserse spot‑Bitcoin (BTC)‑ETF voor particuliere beleggers goed te keuren. De stap volgt vijf jaar nadat FINMA een cryptofonds had toegestaan dat enkel toegankelijk was voor gekwalificeerde beleggers.
Kernpunten:
- FINMA keurde de eerste Zwitserse spot‑Bitcoin‑ETF goed die openstaat voor particuliere beleggers, maar maakte noch fondsnaam noch aanbieder bekend.
- De toezichthouder liet de standaard‑diversificatieregels los, met een verwijzing naar Bitcoin’s lange handelsgeschiedenis en hoge liquiditeit.
- Er gelden strikte eisen rond bewaring, operationeel risico en transparantie; andere aanbieders hebben vergelijkbare ETF‑aanvragen ingediend of aangekondigd.
FINMA‑uitzondering voor Bitcoin
De Zwitserse financiële toezichthouder meldde dat het product het eerste publiek aangeboden fonds onder de Zwitserse beleggingsfondswet is dat rechtstreeks in Bitcoin belegt. In de Zwitserse regelgeving valt het onder de categorie “overige fondsen voor alternatieve beleggingen” met een verhoogd risicoprofiel, en dus niet onder de schuldpapierstructuren die veel bestaande cryptoproducten gebruiken. Andere fondsaanbieders hebben vergelijkbare aanvragen ingediend of aangekondigd.
Zwitserse fondswetgeving schrijft normaal voor dat beheerders het vermogen spreiden over meerdere activa. FINMA maakte hier een uitzondering op en wees daarbij op Bitcoin’s lange trackrecord en handelsvolumes die de meeste andere cryptomunten ruimschoots overstijgen.
Een woordvoerder van FINMA weigerde de naam van het fonds of de uitgever vrij te geven en benadrukte dat de toezichthouder geen informatie verstrekt over individuele instellingen. Ook over ticker, lopende kosten, bewarende instelling, startomvang of geplande beursnotering is niets gepubliceerd, waardoor de commerciële details voorlopig onduidelijk blijven. Beleggers weten dát het product bestaat, maar nog niet onder welke voorwaarden.
Ook interessant: Revolut‑storing legt kaartbetalingen in meerdere landen stil, link met Google Cloud
Waarschuwingen rond Bitcoin‑risico
FINMA benadrukte dat de goedkeuring Bitcoin geenszins tot een veilige belegging maakt, en waarschuwde dat forse koersschommelingen beleggers een aanzienlijk deel van hun inleg kunnen kosten. Beleggers moeten dat risico nadrukkelijk meewegen bij de vraag hoeveel kapitaal zij willen alloceren, aldus de toezichthouder.
In het kader van de goedkeuring moeten onder toezicht staande instellingen bewaarrisico’s en operationele risico’s beperken in lijn met de crypto‑richtsnoeren die FINMA op 12 januari publiceerde. Fondsdocumentatie moet die risico’s helder en expliciet beschrijven. Distributeurs van het fonds vallen onder de Financiёle Dienstverleningswet, die geschiktheids‑ en passendheidstoetsen, plus duidelijke waarschuwingen over volatiliteit en mogelijke verliezen verplicht stelt. Volgens FINMA bieden deze regels op het verkooppunt beleggers meer bescherming dan wanneer zij direct zelf cryptovaluta kopen.
Crypto‑ETP’s in Zwitserland: de voorgeschiedenis
Het nieuwe fonds wijkt structureel af van de cryptoproducten die al op de Zwitserse markt verhandelbaar zijn. De Bitcoin‑producten aan de SIX Swiss Exchange zijn met onderpand gedekte schuldinstrumenten (ETP’s) waarvoor geen FINMA‑fondsgoedkeuring nodig is, terwijl de nieuwe ETF onder de fondswet valt, inclusief de zwaardere regels voor beleggersbescherming.
SIX begon in 2018 met de notering van cryptogerelateerde producten, gevolgd in 2019 door een product dat zowel Bitcoin als Ether (ETH) volgt. FINMA keurde in september 2021 het Crypto Market Index Fund goed, dat voornamelijk belegt in een mandje digitale activa, maar beperkte de toegang tot gekwalificeerde beleggers en sloot het brede publiek uit. In september 2025 bracht Bitwise vijf extra crypto‑ETP’s naar SIX, waaronder producten die Bitcoin, Solana (SOL), XRP (XRP) en een bredere digitale‑assetindex volgen.
Lees verder: OpenAI jaagt op waardering van $1,4 biljoen terwijl beursdebuut Anthropic nadert