Naarmate Bitcoin’s markstabiliteit en institutionele adoptie toenemen, groeit de vraag naar cryptogesteunde leningen - een ontwikkeling die wijst op een verschuiving in hoe langetermijnhouders digitale activa beheren. Xapo Bank, gevestigd in Gibraltar, loopt voorop in deze trend en heeft onlangs een kredietproduct gelanceerd waarmee klanten Amerikaanse dollars kunnen lenen met Bitcoin (BTC) als onderpand.
Volgens de CEO van de bank, Seamus Rocca, weerspiegelt de evolutie naar Bitcoin-gesteunde leningen een zelfverzekerder en strategisch beleggersdenken.
De introductie van Bitcoin-gesteunde leningen is niet nieuw, maar timing is belangrijk. Nu Bitcoin begin mei 2025 gestaag tussen $95.000 en $97.000 wordt verhandeld, beweert Rocca dat beleggersgedrag verschuift van speculatieve handel naar langetermijnvermogensbeheer. Tijdens de Token2049-conferentie in Dubai merkte Rocca op dat enkele jaren geleden volatiliteit en beperkte institutionele steun cryptogecollateraliseerde leningen tot een moeilijk verkoopbaar product maakten. Maar dat landschap is veranderd.
"Drie of vier jaar geleden zouden beleggers hebben getwijfeld," zei Rocca. "Vandaag de dag is het comfortniveau hoger omdat het risico van scherpe dalingen beheersbaarder lijkt."
Rocca koppelt deze gedragsverandering aan bredere institutionele betrokkenheid bij crypto. Hoogwaardige ontwikkelingen, waaronder goedkeuringen van spot Bitcoin ETF's in de VS, verhoogde regulatoire duidelijkheid in belangrijke jurisdicties en mainstream integratie van cryptobewaardiensten door banken, hebben allemaal bijgedragen aan een sterkere basis voor cryptoleningproducten.
Binnen Xapo Bank's Bitcoin-leningaanbod
Op 18 maart lanceerde Xapo Bank zijn USD kredietdienst, waardoor gekwalificeerde klanten tot $1 miljoen kunnen lenen zonder hun Bitcoin-bezit te liquideren. De leningen zijn gestructureerd met conservatieve verhouding tussen lening en waarde (LTV) - 20%, 30%, of 40% - ontworpen om risico te beperken voor zowel lener als kredietverstrekker.
Een LTV van 20% betekent dat een lener met 100 BTC (ter waarde van ongeveer $9.6 miljoen ten tijde van schrijven) $1.92 miljoen aan USD-liquiditeit zou kunnen krijgen zonder afstand te doen van hun activa. Volgens Rocca zitten veel vroege Bitcoin-adopters op substantiële holdings, maar willen ze niet hun langetermijnblootstelling verliezen door te verkopen.
"Deze klanten zoeken naar liquiditeit zonder belastinggebeurtenissen te activeren of hun positie te verlaten," zei hij.
Bij een LTV van 20% zou liquidatie alleen plaatsvinden als de prijs van Bitcoin onder de $40.000 zou dalen - een scenario dat Rocca momenteel als onwaarschijnlijk beschouwt. Hij erkent echter dat het vertrouwen van leners in dit model afhankelijk is van de relatieve prijsstabiliteit van BTC.
Waarom Bitcoin-gesteunde leningen aantrekkelijk zijn in een volwassen
markt
De aantrekkingskracht van Bitcoin-gesteunde leningen ligt in hun nut: ze stellen vermogensrijke beleggers in staat om fiatliquiditeit te verkrijgen tijdens noodgevallen of kostbare levensgebeurtenissen zonder hun volatiele bezittingen te liquideren. Rocca noemt veel voorkomende praktische toepassingen, zoals medische rekeningen, woningreparaties of onverwachte zakelijke uitgaven.
"In een perfecte wereld zou niemand Bitcoin verkopen tijdens een bull run," zei hij. "Maar het leven gebeurt. Deze leningen zijn een brug tussen langetermijninvesteringsstrategieën en kortetermijnfinanciële behoeften."
Deze praktijk weerspiegelt traditionele effecten-gesteunde leningen in de conventionele financiën, waar vermogende individuen lenen tegen aandelenportefeuilles in plaats van het contant geld op te nemen, de opwaartse potentieel te behouden terwijl zij toegang tot liquiditeit verkrijgen.
Institutionele acceptatie die
uitleeninfrastructuur aandrijft
De stap van Xapo Bank weerspiegelt ook bredere ontwikkelingen in de institutionele infrastructuur voor cryptoleningen. Traditionele financiële instellingen, fintechs en crypto-native platforms bieden in toenemende mate diensten aan die ooit als niche werden beschouwd.
Bedrijven zoals Coinbase, Anchorage Digital en zelfs Wall Street-bedrijven zoals Goldman Sachs hebben ofwel Bitcoin-gesteunde leningen gelanceerd of belangstelling getoond ervoor. Sommigen gebruiken gecentraliseerde custodiale modellen, terwijl anderen gedecentraliseerde financiële (DeFi) alternatieven verkennen die peer-to-peer leningen mogelijk maken zonder tussentijdse bemiddelaars.
Tegelijkertijd halen regelgeving in. In de VS werken de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aan duidelijkere classificaties van digitale activaleningen. In Europa wordt verwacht dat kaders onder de Markets in Crypto-Assets (MiCA)-verordening cryptogecollateraliseerde leningen en uitleenopenbaringen omvatten.
Zekerstellen, liquidatierisico en marktvloeibaarheid
Een van de fundamentele spanningen in cryptodilening is het liquidatierisico inherent aan het gebruik van volatiele activa zoals Bitcoin als onderpand. Zelfs met conservatieve LTV-verhoudingen kunnen onverwachte prijsschokken automatische liquidaties veroorzaken, verliezen vastleggen en het vertrouwen van beleggers schaden.
Om dit risico te beheersen, gebruiken kredietverstrekkers meestal real-time prijsgrafieken en liquidatiebuffers. In geavanceerdere opstellingen maken platforms gebruik van dynamische LTV-aanpassingen op basis van volatiliteitsmaatstaven. Gecentraliseerde modellen zoals die van Xapo vertrouwen echter op vertrouwde bewaring en vermijden de kwetsbaarheden van slimme contracten die gedecentraliseerde uitleenprotocollen soms raken.
Voor leners blijft de belangrijkste overweging of marktliquiditeit en prijsstabiliteit de leningkosten rechtvaardigen. De rentetarieven op Bitcoin-gesteunde leningen kunnen variëren afhankelijk van de kredietwaardigheid, custodiemodellen en leningsvoorwaarden. In veel gevallen blijven ze lager dan creditcardtarieven, vooral voor leners met grote holdings en hoogwaardige onderpanden.
Fiscale implicaties en jurisdictieverschillen
Een andere drijfveer voor de vraag naar Bitcoin-gesteunde leningen is belastingefficiëntie. In veel jurisdicties veroorzaakt het lenen tegen een gewaardeerd activum geen belastinggebeurtenis, terwijl de verkoop van hetzelfde activum dat wel zou doen. Dit creëert een sterke stimulans voor langetermijnhouders om uitleenopties te verkennen in plaats van vermogenswinsten te realiseren.
Dat gezegd hebbende, varieert de belastingbehandeling van cryptogeâ。那么您可以使用相机框架 指导如何拍摄物体，而 文本框架则介绍了采访技巧和故事撰写技巧。