Industrie-experts voorspellen dat Bitcoin DeFi bestaande ecosystemen gebouwd op Ethereum en Solana drastisch zou kunnen overtreffen, mogelijk bereikend honderden miljoenen gebruikers wereldwijd.
De gevestigde gebruikersbasis van Bitcoin, ongeveer 300 miljoen, vertegenwoordigt een ongekende kans voor DeFi-diensten. Volgens Alexei Zamyatin, medeoprichter van de Bitcoin layer 2-oplossing Build on Bitcoin, creëert deze enorme gebruikersbasis een marktkans die wat we op concurrerende blockchain-platforms hebben gezien, in de schaduw stelt.
"Het voordeel van Bitcoin DeFi is dat de markt veel groter is, je hebt een veel grotere retailgebruikersbasis waar je op kunt inspelen," verklaarde Zamyatin tijdens Token2049 in Dubai. Terwijl hij de uitdagingen erkent bij het converteren van traditionele Bitcoin-gebruikers naar DeFi-deelnemers, benadrukte hij de potentiele beloningen: "Het is niet gemakkelijk om het te converteren, maar als je erin slaagt te winnen in Bitcoin DeFi, win je de hele markt."
Dit perspectief benadrukt een cruciale dynamiek in de blockchain-ruimte - hoewel Ethereum DeFi heeft gepionierd en dominant blijft met ongeveer $54,6 miljard aan totale waarde vergrendeld (TVL), vertegenwoordigt het enorme gebruikersbestand van Bitcoin een onbenut potentieel dat uiteindelijk huidige DeFi-ecosystemen zou kunnen overstijgen.
De technische uitdagingen van het bouwen van DeFi op Bitcoin
Het ontwerp van Bitcoin vormt unieke uitdagingen voor de implementatie van DeFi. De blockchain is opzettelijk gecreëerd met beperkte programmeermogelijkheden, waarbij de nadruk ligt op beveiliging en stabiliteit boven de flexibiliteit die Ethereum in staat heeft gesteld te bloeien als platform voor financiële toepassingen.
Het scripttaal van Bitcoin is niet Turing-compleet, wat betekent dat het niet in staat is om de complexe slimme contracten uit te voeren die moderne DeFi-toepassingen aandrijven. Deze beperking heeft ontwikkelaars historisch gezien verhinderd om verfijnde financiële producten rechtstreeks op de Bitcoin-blockchain bouwen.
Nieuwe technologieën ontstaan echter om deze kloof te overbruggen. Build on Bitcoin ontwikkelt een hybride layer 2-oplossing die de beveiliging van Bitcoin combineert met de DeFi-capaciteiten van Ethereum via BitVM, een platform dat Turing-complete Bitcoin contracten verwerkt. Deze benadering heeft ten doel de robuuste beveiliging van Bitcoin te behouden, terwijl het de complexe financiële toepassingen mogelijk maakt die elders tot DeFi adoptie hebben geleid.
Het belang van Bitcoin-native bruggen
Een cruciaal onderdeel van Bitcoin DeFi infrastructuur is de ontwikkeling van veilige bruggen tussen Bitcoin en andere blockchains. Deze bruggen stellen Bitcoin bezitters in staat hun activa in DeFi toepassingen te gebruiken zonder de beveiligingsgaranties op te geven die Bitcoin in de eerste plaats waardevol maken.
Zamyatin betoogt dat Bitcoin-native bruggen essentieel zijn, omdat hoewel Bitcoin ongeëvenaarde beveiliging biedt, het het ontwikkelaars-ecosysteem, de tools en de netwerkeffecten mist die Ethereum tot het voorkeursplatform voor DeFi-innovatie hebben gemaakt. Door veilige bruggen tussen Bitcoin en andere blockchains te maken, kunnen ontwikkelaars de beveiliging van Bitcoin benutten en tegelijkertijd gebruikmaken van de mogelijkheden van meer flexibele platforms.
Blockchain-bruggen blijven echter controversieel vanwege zorgen over beveiliging. Meerdere spraakmakende hacks hebben geleid tot het verlies van miljarden dollars aan cryptocurrency van brugprotocollen. Zamyatin merkt op dat de meeste van deze incidenten voortkwamen uit slecht beheer van privé-sleutels in plaats van gebreken in de onderliggende slimme contracten, maar institutionele beleggers blijven terughoudend over brugoplossingen die niet voldoende transparantie en beveiligingsgaranties bieden.
Bitcoin-opbrengstgeneratie
Naarmate de institutionele adoptie van Bitcoin groeit, neemt ook de vraag naar opbrengstgenererende producten toe. Instellingen die Bitcoin als schatkistactiva of langetermijninvestering verwerven, zoeken natuurlijk manieren om rendement op deze holdings te genereren.
"Veel instellingen die nu Bitcoin kopen, moeten meestal rendement vinden op de activa die ze bezitten. Dus Bitcoin-opbrengst wordt een heel heet en zeer gewild iets," legde Zamyatin uit.
Deze vraag heeft geleid tot de ontwikkeling van oplossingen zoals Bitcoin-staking, die Bitcoin bezitters in staat stelt hun munten te vergrendelen in zelfbewarende kluizen of via extractable one-time handtekeningen om staking-beloningen op proof-of-stake blockchains zoals Ethereum te verdienen. Het Babylon Protocol is uitgegroeid tot een leider op dit gebied, met $4,64 miljard aan vergrendelde waarde, wat bijna 80% vertegenwoordigt van alle vergrendelde waarde in Bitcoin DeFi volgens DefiLlama-data.
Door Bitcoin gedekte stablecoins
Een andere belangrijke drijfveer voor de adoptie van Bitcoin DeFi is de ontwikkeling van door Bitcoin gedekte stablecoins. Deze cryptocurrency tokens zijn ontworpen om een stabiele waarde (meestal gekoppeld aan de Amerikaanse dollar) te behouden, terwijl ze worden gedekt door Bitcoin.
Zamyatin beweert dat de vraag naar door Bitcoin gedekte stablecoins "door het dak gaat" omdat Bitcoin het "beste onderpand" in de cryptocurrency ruimte vertegenwoordigt. Deze opvatting komt voort uit de status van Bitcoin als de oudste, meest liquide en meest algemeen erkende cryptocurrency, met een marktkapitalisatie die de meeste andere digitale activa doet verbleken.
Door Bitcoin gedekte stablecoins bieden verschillende voordelen ten opzichte van alternatieven. Ze maken gebruik van de liquiditeit en herkenbaarheid van Bitcoin, terwijl ze de prijsstabiliteit bieden die nodig is voor dagelijkse transacties en financiële toepassingen. Bovendien kunnen ze mogelijk sterkere onderpandgaranties bieden dan stablecoins die worden gedekt door minder gevestigde cryptocurrencies.
De institutionele uitdaging
Terwijl de adoptie van Bitcoin DeFi door particulieren versnelt, wordt institutionele deelname geconfronteerd met aanzienlijke obstakels in verband met vertrouwen en transparantie, met name met betrekking tot brugoplossingen.
Zamyatin merkte op dat inspanningen zijn geleverd om de beveiliging van bruggen te verbeteren door in sommige gevallen het aantal ondertekenaars van vijf naar vijftig te verhogen. Echter, instellingen blijven terughoudend om deze oplossingen te gebruiken, omdat ze vaak geen inzicht hebben in wie precies de transacties ondertekent.
Bijvoorbeeld, protocollen zoals Ren Protocol's RenBTC werken via een gedecentraliseerd netwerk van knooppunten genaamd Darknodes, die transacties ondertekenen om BTC te vergrendelen en RenBTC te slaan voor gebruik op andere ketens. Ondanks de technische verfijning van deze oplossingen, blijven instellingen ze vermijden vanwege de betrokken anonimiteit.
In plaats daarvan geven institutionele spelers de voorkeur aan samenwerking met gereguleerde bewaarders zoals BitGo en Coinbase Custody voor cross-chain operaties. Deze bewaarders bieden de naleving van de regelgeving, dekking door verzekeringen en verantwoordelijkheid die instellingen vereisen voordat ze aanzienlijk kapitaal inzetten.
De huidige staat van Bitcoin DeFi
Ondanks zijn enorme potentieel bevindt Bitcoin DeFi zich nog in een vroege fase vergeleken met ecosystemen gebouwd op Ethereum en andere smart contract-platforms. De totale waarde vergrendeld in Bitcoin DeFi-protocollen bedraagt ongeveer $5,8 miljard - ruwweg 10% van Ethereum’s $54,6 miljard TVL.
Verschillende sleutelprotocollen drijven de adoptie van Bitcoin DeFi aan:
-
Babylon Protocol: Leidt momenteel de markt met $4,64 miljard aan vergrendelde waarde, met de focus op Bitcoin-stakingsoplossingen.
-
Build on Bitcoin: Ontwikkelt een hybride layer 2-oplossing die de beveiliging van Bitcoin combineert met de DeFi-capaciteiten van Ethereum.
-
Stacks: Een layer 1 blockchain die verbonden is met Bitcoin en slimme contracten en gedecentraliseerde toepassingen mogelijk maakt die worden beveiligd door Bitcoin.
-
RGB Protocol: Een schaalbaar en vertrouwelijk smart contracts systeem voor Bitcoin en het Lightning Netwerk.
-
Rootstock (RSK): Een smart contract platform dat wordt beveiligd door het Bitcoin-netwerk door middel van merged mining.
Deze protocollen vertegenwoordigen verschillende benaderingen om DeFi-infrastructuur op Bitcoin te bouwen, elk met onderscheidende technische architecturen en beveiligingsmodellen. Naarmate het ecosysteem volwassen wordt, zal de concurrentie tussen deze benaderingen waarschijnlijk intensiveren, wat verdere innovatie zal stimuleren.
Layer 2-oplossingen
Layer 2-oplossingen bouwen aanvullende protocollagen bovenop de Bitcoin-blockchain, waardoor meer complexe transacties mogelijk zijn zonder de basislaag van Bitcoin te wijzigen. Deze oplossingen gebruiken doorgaans Bitcoin voor afwikkeling, terwijl ze de meeste transacties off-chain uitvoeren, kosten verlagen en de doorvoer verhogen.
Het Lightning Network, hoewel voornamelijk gericht op betalingen in plaats van DeFi, demonstreert het potentieel van layer 2-scalingsoplossingen voor Bitcoin. Andere layer 2-benaderingen speciaal ontworpen voor DeFi zijn nu in opkomst, waaronder de hybride oplossing van Build on Bitcoin.
Sidechains
Sidechains zijn aparte blockchains die parallel aan Bitcoin draaien en een two-way peg hebben met de belangrijkste Bitcoin-blockchain. Dit maakt het mogelijk om Bitcoin heen en weer te verplaatsen tussen chains terwijl meer complexe functionaliteit op de sidechain mogelijk wordt.
Rootstock (RSK) is een prominente voorbeeld van een Bitcoin-sidechain gericht op smart contract functionaliteit. Het is gericht op het brengen van Ethereum-achtige capaciteiten naar het Bitcoin ecosysteem, terwijl het gebruikmaakt van Bitcoin’s beveiliging door middel van merged mining.
Overlay protocollen
Overlay protocollen bouwen aanvullende functionaliteit bovenop Bitcoin-transacties, vaak door gegevens binnen Bitcoin-transacties zelf in te bedden. Deze aanpak benut de bestaande infrastructuur van Bitcoin, terwijl het complexere toepassingen mogelijk maakt.
Het RGB Protocol exemplifieert deze benadering, door gebruik te maken van client-side validatie om complexe slimme contracten mogelijk te maken, terwijl het de beveiliging en privacy-eigenschappen van Bitcoin behoudt.
Toekomstperspectief
Naarmate Bitcoin DeFi groeit, zal de concurrentie om marktaandeel te veroveren intensiveren. De race is begonnen om gebruiksvriendelijke DeFi-producten te ontwikkelen die aantrekkelijk kunnen zijn voor de enorme gebruikersbasis van Bitcoin, waarvan de meeste nog nooit in aanraking zijn gekomen met DeFi-toepassingen.
"Het eerste gedecentraliseerde financiële bedrijf dat een gebruiksvriendelijke suite van producten op Bitcoin lanceert, zal de hele markt winnen," voorspelt Zamyatin. Dit perspectief benadrukt het belang van gebruikerservaring bij het stimuleren van adoptie - technische verfijning alleen zal niet voldoende zijn om de gebruikersbasis van Bitcoin te veroveren.
Bedrijven die in deze ruimte concurreren, moeten verschillende Prioriteiten:
-
Beveiliging: Het handhaven van de stevige beveiligingsgaranties die Bitcoin succesvol hebben gemaakt.
-
Bruikbaarheid: Het creëren van intuïtieve interfaces die geen diepgaande technische kennis vereisen.
-
Functionaliteit: Het aanbieden van aantrekkelijke financiële producten die echte waarde bieden aan gebruikers.
-
Interoperabiliteit: Zorgen voor naadloze integratie met de bestaande Bitcoin-infrastructuur en andere blockchain-ecosystemen.
De bedrijven die deze uitdagingen met succes weten te navigeren, kunnen een enorm marktpotentieel veroveren, wat fundamentele veranderingen kan teweegbrengen in het Bitcoin-ecosysteem en het bredere blockchain-landschap.
Regelgevingsoverwegingen
Naarmate Bitcoin DeFi groeit, zal ook de regelgeving toenemen. Wereldwijd richten regelgevers zich al op de DeFi-sector, met bijzondere aandacht voor stablecoins, leenprotocollen en gedecentraliseerde beurzen.
Bitcoin DeFi brengt unieke regelgevende uitdagingen met zich mee vanwege de gedecentraliseerde aard van Bitcoin en zijn wereldwijde bereik. Protocollen die in deze ruimte bouwen, moeten navigeren door een complex regelgevend landschap dat sterk verschilt per jurisdictie.
Bovendien betekent de status van Bitcoin als een potentieel reserveactief voor centrale banken en staatsinvesteringsfondsen dat regelgevingsbenaderingen voor Bitcoin DeFi kunnen verschillen van die voor andere blockchain-ecosystemen. Deze regelgevende onzekerheid vertegenwoordigt zowel een uitdaging als een kans voor Bitcoin DeFi-protocollen.
Slotgedachten
Het ontstaan van DeFi op Bitcoin vertegenwoordigt een significante evolutie in het cryptocurrency-ecosysteem. Met ongeveer 300 miljoen gebruikers wereldwijd biedt Bitcoin een ongekende kans voor DeFi-adoptie op een schaal die bestaande ecosystemen mogelijk kan overtreffen.
Technische uitdagingen blijven bestaan, met name met betrekking tot de beperkte programmeerbaarheid van Bitcoin en de beveiligingszorgen rond blockchain-bruggen. Innovatieve oplossingen komen echter naar voren om deze uitdagingen aan te pakken, terwijl de kernbeveiligingseigenschappen van Bitcoin behouden blijven.
Naarmate opbrengstgeneratie en de ontwikkeling van stablecoins de eerste adoptie stimuleren, is de race begonnen om gebruiksvriendelijke DeFi-producten te ontwikkelen die kunnen aanspreken tot Bitcoin's enorme gebruikersbasis. De bedrijven die technische, bruikbaarheids- en regelgevingsuitdagingen met succes aanpakken, kunnen een enorm marktpotentieel veroveren en mogelijk de toekomst van gedecentraliseerde financiën herdefiniëren.
De komende jaren zullen waarschijnlijk intense concurrentie zien in de Bitcoin DeFi-ruimte, met verschillende technische benaderingen die strijden om dominantie. Hoewel het DeFi-ecosysteem van Bitcoin momenteel slechts een fractie vertegenwoordigt van de waarde die is vergrendeld in op Ethereum gebaseerde protocollen, suggereert het groeipotentieel van Bitcoin - ondersteund door Bitcoin's ongeëvenaarde gebruikersbasis en marktkapitalisatie - dat Bitcoin DeFi uiteindelijk een dominante rol zou kunnen spelen in het landschap van gedecentraliseerde financiën.