De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) is maandag een inspraakronde van 60 dagen gestart over twee voorgenomen cryptoregels voor handel met hefboom, terwijl de gewone spotmarkt grotendeels buiten haar formele bevoegdheid blijft.
Kernpunten:
- De toezichthouder publiceerde een vooraankondiging voor Regulation CTX en Regulation CAM, een vroege stap vóór een formeel voorstel.
- Beurzen die hefboom of margin aan particuliere klanten aanbieden, kunnen zich registreren als een nieuw type federaal gecontroleerd handelsplatform.
- Onhefboomde spotkryptohandel valt onder staatsrecht, tenzij het Congres ingrijpt.
Nieuwe CFTC-cryptoregels
De toezichthouder publiceerde een “advance notice of proposed rulemaking” voor Regulation Crypto Asset Transactions (Regulation CTX) en Regulation Crypto Asset Markets (Regulation CAM). Voorzitter Michael Selig lichtte het plan toe in een toespraak aan de rechtenfaculteit van Fordham University in New York en verdedigde het in een opiniestuk in de krant.
De kennisgeving gaat vooraf aan elk formeel voorstel en legt voorlopig nog geen bindende verplichtingen op.
Schriftelijke reacties moeten binnen 60 dagen na publicatie in het Federal Register worden ingediend; de CFTC zegt deze te zullen meenemen bij eventuele latere regelgeving. Het kader zou van toepassing zijn op cryptotransacties met hefboomwerking, margin of andere vormen van financiering.
Ook introduceert het een aparte registratietitel: een zogenoemde “crypto asset market”, een smallere variant van de “designated contract market”-status die termijnbeurzen al hebben. Registratie is vrijwillig, maar brengt wel verplichtingen mee op het gebied van marktmisbruikpreventie en een bewijs-van-reservesregime. Platforms die zich aansluiten, zouden onder één federaal regelboek vallen in plaats van onder een lappendeken van staatsvergunningen voor geldtransacties, met geregistreerde futures commission merchants die klantorders afwikkelen.
Ook interessant: Tesla-robotaxi’s krijgen 23.00 uur-avondklok, en Musk moet een huisdierprobleem oplossen
Selig over het spotgat
Het plan laat de spotmarkt grotendeels ongemoeid.
De directe aan- en verkoop van activa zoals Bitcoin (BTC) en Ether (ETH), zonder hefboom, blijft onder de staatswetgeving voor geldtransacties, die niet wordt verdrongen door het federale voorstel.
De CFTC kan daar nog steeds optreden tegen fraude en marktmanipulatie. Selig schrijft echter dat de toezichthouder geen mandaat heeft om cryptoactiva verplicht naar geregistreerde platforms te dwingen zonder een expliciete opdracht van het Congres.
„Wij geven hen een antwoord”, zei Selig in zijn toespraak, doelend op ondernemers die jarenlang in onzekerheid verkeerden of er wel een plek voor hen was op de Amerikaanse markten. Tegelijkertijd erkende hij dat toezichtsinitiatieven de afwezigheid van duidelijke wetgeving niet permanent kunnen compenseren. Analisten waarschuwen dat regels zonder stevig wettelijk fundament kwetsbaar zijn voor rechtszaken of een politieke koerswijziging in Washington.
Nasleep van de Clarity Act
Het Congres had een kans om dat gat te dichten. De Digital Asset Market Clarity Act, die de CFTC expliciete bevoegdheid had moeten geven over spotkryptomarkten, strandde enkele weken geleden in de Senaat, waardoor toezichthouders het nu grotendeels zelf moeten oplossen. De Securities and Exchange Commission beweegt sneller en stelde vorige week nieuwe bewaarregels voor beleggingsinstellingen voor, nadat de SEC en de CFTC Bitcoin en Ether eerder dit jaar gezamenlijk als niet-effecten hadden aangemerkt.
Lees ook: Robinhood, Binance en Coinbase nemen nu orders aan van AI-agents: dit moet u weten
