In 2025 was de totale marktkapitalisatie van stablecoins meer dan $480 miljard over alle grote activa. De afgelopen weken is er een ongekende golf van institutionele adoptie geweest, waarbij grote banken hun eigen stablecoin-producten lanceerden en betalingsgiganten deze tokens in hun wereldwijde netwerken integreerden.
First Abu Dhabi Bank (FAB) aangekondigd op 18 april de ontwikkeling van een dirham-gedekte stablecoin in samenwerking met Abu Dhabi's International Holding Company en Abu Dhabi Developmental Holding. De token, voorlopig UAED genoemd, zal opereren op het ADI-netwerk en wacht op definitieve goedkeuring van de centrale bank van de VAE. Deze stap vertegenwoordigt de eerste grote bank-geïnitieerde stablecoin in het Midden-Oosten, met een initiële circulatiedoelstelling van $1 miljard equivalent.
Vrijwel tegelijkertijd onthulden de Amerikaanse Custodia Bank en Vantage Bank Avit, een ERC-20-stablecoin die tokenized demand deposits vertegenwoordigt. Custodia CEO Caitlin Long benadrukte dat Avit "volledig wordt gedekt door klantendeposito's" en "onmiddellijke afwikkeling met finaliteit" voor transacties biedt. De banken meldden dat er meer dan $320 miljoen aan Avit-tokens binnen twee weken na lancering zijn uitgegeven.
Betalingsnetwerken hebben ook de integratie van stablecoins versneld. Op 28 april kondigde Mastercard een samenwerking aan met de crypto-uitwisseling OKX waarmee uitgaven met stablecoins via gekoppelde debetkaarten in 93 landen mogelijk zijn. Dit werd snel gevolgd door de aankondiging van Visa op 30 april van steun voor betalingen met stablecoins in zes Latijns-Amerikaanse landen via een samenwerking met Stripe en Bridge.
Ondertussen bevestigde Tether - uitgever van USDT, de grootste stablecoin met een marktkapitalisatie van $140 miljard - plannen om een VS-specifieke versie van zijn dollar-gekoppelde token te lanceren. CEO Paolo Ardoino verklaarde in een interview in april dat deze binnenlandse uitgave "verbeterde reserve-transparantie en compliance-kaders" zou hebben om eerdere regelgevende zorgen aan te pakken.
Deze ontwikkelingen vallen samen met aanzienlijke regelgevingsvoortgang. De Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulering van de Europese Unie is nu volledig van kracht in alle 27 lidstaten, terwijl een verenigd kader voor de uitgifte en controle van stablecoins wordt gecreëerd. In de Verenigde Staten gaan de STABLE- en GENIUS-wetten door het Congres, wat wijst op een groeiende politieke acceptatie van gereguleerde stablecoin-infrastructuur.
De Evolutie van Stablecoins
Stablecoins zijn dramatisch geëvolueerd sinds hun ontstaan in 2014 met de lancering van Tether (USDT). Aanvankelijk ontworpen om traders een manier te bieden om uit volatiele crypto-posities te stappen zonder te converteren naar fiatvaluta, dienen stablecoins nu meerdere functies in zowel traditionele als gedecentraliseerde financiën.
De totale stablecoin-markt is gegroeid van ongeveer $5 miljard in begin 2020 tot meer dan $480 miljard vandaag, wat een toename van 9.500% in slechts vijf jaar vertegenwoordigt. Deze groei weerspiegelt zowel de toenemende activiteit op de cryptomarkt als de bredere acceptatie van stablecoins voor niet-speculatieve gebruikssituaties zoals overboekingen, grensoverschrijdende betalingen en digitaal bankieren. Content: fiat at the point of sale, allowing merchants to accept crypto payments without directly handling digital assets. Transaction data indicates that stablecoin-linked card usage has grown 340% year-over-year, with particularly strong adoption in regions experiencing currency volatility.
Visa's Latin American stablecoin initiative takes a more targeted approach, focusing on markets where dollar-denominated payments serve practical economic needs. By enabling stablecoin transactions in Argentina, Colombia, Ecuador, Mexico, Peru, and Chile, Visa is addressing specific pain points around currency stability and cross-border payments.
"In regions experiencing 20-30% annual inflation, stablecoins aren't just a crypto experiment - they're a practical financial tool," notes Eduardo Coello, Visa's Regional President for Latin America and the Caribbean. "Our integration allows people to hold value in stable digital dollars while maintaining seamless access to the local economy."
Stripe's acquisition of Bridge, a stablecoin payment network, has further accelerated this convergence. The company now processes over $12 billion in monthly stablecoin transactions for e-commerce platforms, SaaS businesses, and marketplace companies - demonstrating the growing role of stablecoins in commercial payments beyond consumer applications.
Politieke dimensies van stablecoin-adoptie
De opkomst van USD1, een op de dollar gesteunde stablecoin gelanceerd door World Liberty Financial met connecties met de Trump-familie, benadrukt de toenemend politieke aard van digitale innovatie in valuta. Gelanceerd in maart 2025 heeft USD1 snel een marktkapitalisatie van $2 miljard opgebouwd, gepromoot als een "pro-Amerikaans" alternatief voor bestaande stablecoins.
Deze ontwikkeling roept belangrijke vragen op over de samenkomst van politieke invloed en financiële innovatie. Sommige wetgevers hebben zorgen geuit over potentiële belangenconflicten, vooral gezien de rol van de regering in het vormgeven van stablecoin-regulering. Anderen beschouwen het als een natuurlijke uitbreiding van privésector-innovatie in een open markt.
Het USD1-fenomeen weerspiegelt een bredere trend van stablecoins als uitdrukking van monetaire soevereiniteit en nationale strategische belangen. Terwijl digitale valuta's van centrale banken (CBDC's) in sommige rechtsgebieden op politieke weerstand stuiten, kunnen door particulieren uitgegeven maar nationaal gealigneerde stablecoins zich ontwikkelen als alternatieve voertuigen voor digitale implementatie van fiatvaluta.
"Wat we zien met politiek verbonden stablecoins is de erkenning dat geld fundamenteel gaat over vertrouwen en gemeenschap," zegt Dr. Eswar Prasad, professor economie aan Cornell University en auteur van "The Future of Money." "In een gefragmenteerde politieke omgeving kunnen we meerdere concurrerende 'smaken' van digitale dollars zien ontstaan, elk afgestemd op verschillende politieke achterbannen."
Overwegingen over marktstructuur en financiële stabiliteit
Naarmate stablecoins steeds meer integreren met traditionele financiële systemen, worden vragen over marktstructuur en financiële stabiliteit prominenter. De Financial Stability Board (FSB) en Bank for International Settlements (BIS) hebben beiden begin 2025 bijgewerkte richtlijnen voor stablecoin-regulering uitgegeven, met een speciale focus op het beheer van systeemrisico's.
Een belangrijk punt van zorg is het potentieel voor stablecoin-runs - scenario's waarbij snelle terugkoopverzoeken de liquidatie van onderpandactiva zouden kunnen afdwingen, wat mogelijk bredere financiële markten beïnvloedt. Om dit risico aan te pakken, eisen toezichthouders steeds vaker dat uitgevers van stablecoins zeer liquide reserves aanhouden en inwisselpoorten of vergoedingen implementeren tijdens periodes van marktstress.
Ook de samenstelling van de reserves is onder de loep genomen. Terwijl vroege stablecoins vaak aanzienlijke commerciële papieren en bedrijfsleningen aanhielden, heeft regelgevende druk uitgevers naar schatkistpapier, centrale bankdeposito's en andere zeer liquide instrumenten gedwongen. De laatste verklaring van Tether toont aan dat 85% van de reserves nu in schatkistpapier en contante equivalenten zit, vergeleken met ongeveer 40% in 2021.
"De stablecoin-industrie is aanzienlijk gegroeid in haar risicobeheerpraktijken," merkt Jennifer Liu, digitaal activaleider bij het wereldwijde adviesbureau Accenture, op. "Grote uitgevers onderhouden nu reserves die aan traditionele banknormen voldoen, sommige overtreffen zelfs de typische kapitaaleisen."
Interoperabiliteit tussen stablecoin-ecosystemen vertegenwoordigt een andere grens voor marktontwikkeling. Projecten als het Universal Digital Payments Network (UDPN) streven naar het creëren van gestandaardiseerde protocollen voor stablecoin-overboekingen over verschillende blockchains en banksystemen. Als deze initiatieven succesvol zijn, zouden ze de fragmentatie kunnen verminderen en de kapitaalefficiëntie over het stablecoin-landschap kunnen verbeteren.
De institutionalisering van programmeerbaar geld
De ontwikkelingen van begin 2025 markeren een beslissende verschuiving in het stablecoin-verhaal - van experimentele crypto-assets naar institutioneel geaccepteerde financiële infrastructuur. Deze transformatie weerspiegelt een bredere erkenning van de efficiëntiewinsten die mogelijk zijn via programmeerbaar, getokeniseerd geld.
Naarmate banken hun eigen stablecoins uitgeven, betalingsnetwerken bestaande tokens integreren en regelgevers formele toezichtraamwerken creëren, positioneert de technologie zichzelf als een brug tussen traditionele en digitale financiële systemen. In plaats van de bestaande bancaire infrastructuur te vervangen, versterken stablecoins deze steeds meer door programmeerbaarheid, 24/7-operatie en naadloze grensoverschrijdende functionaliteit toe te voegen.
De uitdagingen die voor ons liggen blijven aanzienlijk. Vragen over interoperabiliteit, marktfragmentatie en de relatie tussen stablecoins en toekomstige digitale valuta's van centrale banken zullen de evolutie van deze sector vormgeven. De koers is echter duidelijk: stablecoins verplaatsen zich van de periferie naar het centrum van financiële innovatie.
Voor bedrijven, particulieren en financiële instellingen creëert deze verschuiving zowel kansen als noodzaak. Naarmate stablecoins worden ingebed in betalingssystemen, bankdiensten en grensoverschrijdende handel, zal begrip van hun mogelijkheden en beperkingen essentieel zijn voor het navigeren van de toekomst van geld.