Een nieuwe vrijstelling van de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) voor de handel in getokeniseerde aandelen via automated market makers (AMM’s) richt opnieuw de aandacht op de native liquiditeitspools van de XRP Ledger, die sinds 2024 live zijn.
Belangrijkste punten:
- De Innovation Exemption van de SEC staat permissioned platforms toe om tot 2031 getokeniseerde Amerikaanse aandelen te verhandelen via AMM‑liquiditeitspools.
- De XRP Ledger beschikt sinds maart 2024 over een native AMM, maar het besluit noemt geen enkele blockchain expliciet.
- XRP zakte op 24 september richting $1,50, maar behield het grootste deel van een weekwinst van bijna 16%.
SEC Innovation Exemption
De SEC publiceerde het besluit op 17 september en verleent daarmee tijdelijke verlichting aan zogeheten Tokenized Securities Venues die in de VS genoteerde aandelen tokeniseren en die tokens verhandelen via permissioned AMM‑liquiditeitspools. Gekwalificeerde handelsplaatsen vallen buiten de juridische definitie van een beurs, terwijl bepaalde liquiditeitsverschaffers niet als dealer worden aangemerkt. Beide vrijstellingen lopen tot 17 september 2031, terwijl de toezichthouder aan permanente regels werkt.
Getokeniseerde aandelen moeten dezelfde economische en stemrechten bieden als de onderliggende stukken, en emittenten krijgen 30 dagen om bezwaar te maken als een derde partij hun aandelen tokeniseert, zo blijkt uit een juridische analyse van het besluit door een advocatenkantoor. Handelsplaatsen moeten bovendien de handel stilleggen zodra de primaire beurs dat doet, hun smart contracts draaien op een publiek, permissionless grootboek en mogen maximaal 75 zogenoemde Tier 1‑aandelen noteren, vooral namen uit de S&P 500.
Die eis van een publiek grootboek is relevant voor netwerken als de XRP Ledger, waarvan de AMM op 22 maart 2024 live ging. De liquiditeitspools zijn geïntegreerd in de gedecentraliseerde exchange op de ledger, en de documentatie stelt dat transacties kunnen worden gerouteerd via orderboeken, AMM‑pools of een combinatie daarvan, afhankelijk van waar de beste prijs ligt. Toch stelt het SEC‑besluit expliciet regels voor handelsvenues en noemt het geen XRP (XRP), Ripple of de ledger zelf.
Lees ook: Zcash stijgt 10% terwijl Bitcoin rond $87.000 blijft bij focus op Amerikaans beleid
Curley wijst op beperkingen
Peter Curley, global head of regulatory affairs bij Ondo Finance, stelde dat de vrijstelling vooral gunstig uitpakt voor custodial modellen waarbij reële aandeelhoudersrechten rechtstreeks worden doorgeschoven naar tokeneigenaren. Hij benadrukte dat zijn bedrijf er niet van uitgaat dat iets automatisch wordt goedgekeurd en dat beleggers uiteindelijk oplossingen zullen eisen die sneller, goedkoper of praktischer zijn dan de bestaande marktinfrastructuur.
Jaewon Kim, hoofd research bij Four Pillars, merkte op dat het besluit tokens met louter synthetische blootstelling uitsluit. Daarmee vallen onder meer de Stock Tokens van Robinhood en de xStocks‑producten van Kraken in hun huidige vorm buiten de boot. SEC‑voorzitter Paul Atkins omschreef de vrijstelling als een tussenstap die moet worden gevolgd door duurzame regelgeving.
Schommelingen in de XRP‑koers
XRP daalde op 24 september volgens marktrapporten met 6,91% in 24 uur en zakte daarmee terug richting $1,50, terwijl de totale cryptomarkt 2,96% aan waarde verloor.
Die correctie snoepte een deel af van een bijna 16% weekwinst, waarbij de token steeg van $1,29 tot een piek van $1,66. Tijdens die klim lag de dagelijkse RSI rond 59 en noteerde de koers circa 16% boven het 50‑daags simple moving average. Ondanks het herstel handelt XRP nog altijd ongeveer 59% onder de all‑time high van $3,65.
Meer lezen: Bitcoin‑ETF’s trekken bijna $1 mrd aan nadat derivatenrally de markt aanjaagt
