Midden in de regelgevende druk in Europa heeft Tether (USDT) aangekondigd dat het een nieuwe aan de euro gekoppelde stablecoin lanceert, die zou kunnen voldoen aan de eisen die door de regelgevers in de regio zijn vastgesteld. Dit komt op een moment dat Tether wordt gedeïsteerd omdat het niet voldoet aan de Markets in Crypto Assets (MiCA) regelgeving, het uitgebreide kader van de EU voor digitale activa.
USDT vertegenwoordigt meer dan 70% van de stablecoinmarkt met een marktkapitalisatie van meer dan $100 miljard. Dit zorgt ervoor dat elke beslissing van Tether invloed heeft op de cryptomarkt, met name de stablecoinmarkt.
USDT handhaaft onzeker toekomstperspectief
Het vlaggenschipproduct van Tether, USDT, ziet een onzekere toekomst in Europa naar mate de MiCA-uitvoering nadert. De strenge vereisten voor stablecoin-uitgevers van de regelgeving omvatten het behouden van substantiële reserves en de oprichting van een fysieke aanwezigheid in de EU.
Gegevens van CryptoCompare tonen aan dat Europese USDT-handelsvolumes ongeveer 25% van alle wereldwijde USDT-transacties vertegenwoordigen, wat meer dan $5 miljard in dagelijkse handelsvolumes betekent. De mogelijke impact van naleving van regelgeving heeft zorgen geuit bij Europese crypto-uitwisselingen, waar USDT-paren tot 40% van de handelsactiviteit op grote platforms uitmaken.
EURT, EURQ en USDQ - Welke zal een nieuwe richting bieden?
De aan de euro gekoppelde stablecoin van Tether vertegenwoordigt een poging om zijn Europese aanwezigheid te behouden terwijl het zich aanpast aan regelgevende vereisten. EURT is ontworpen met MiCA-naleving in gedachten, met verbeterde transparantiemaatregelen en strengere reservebeheersprotocollen.
In het licht van nieuwe MiCA-uitdagingen heeft Tether echter aangekondigd zijn steun voor EURT stop te zetten "gezien de evoluerende regelgevende kaders rond stablecoins in de Europese markt". Het bedrijf onthulde dat het zich zal concentreren op andere stablecoins zoals EURQ en USDQ "totdat er een risicomijdender kader is—een die innovatie bevordert en de stabiliteit en bescherming biedt".
Deze nieuwe stablecoins zijn ontwikkeld in samenwerking met het Nederlandse fintechbedrijf Quantoz en ontworpen om te voldoen aan de komende MiCA-regels.
De beslissing van Tether om de uitgifte van EUR₮ stop te zetten volgt de relatieve gebrek aan vraag naar het token, dat momenteel een marktkapitalisatie van slechts $27 miljoen heeft. Ter vergelijking: stablecoins zoals Circle's EURC, met een marktkapitalisatie van $90 miljoen, en Stasis Euro, met $130 miljoen, hebben meer tractie gezien op de Europese markt.
De bestaande euro stablecoinmarkt, gedomineerd door Circle's EURC met een marktkapitalisatie van $300 miljoen, biedt een aanzienlijke kans voor Tether. Industrieanalisten voorspellen dat de euro stablecoinmarkt tot 2025 zou kunnen groeien naar $5 miljard, gedreven door toegenomen institutionele adoptie en eisen voor grensoverschrijdende betalingen.
Eerder op 17 december zei Tether dat het investeert in het in Malta gevestigde stablecoinbedrijf StablR, dat een aan de euro gekoppelde stablecoin StablR Euro (EURR) heeft, en een Amerikaanse dollar gekoppelde stablecoin StablR USD (USDR). Op het moment van de aankondiging had EURR een marktkapitalisatie van $3,4 miljoen, wat ongeveer 1% van de totale op de euro gebaseerde stablecoinmarkt vertegenwoordigt.
Hoe beïnvloedde verleden controverse Tether?
De reis van Tether is gekenmerkt door talrijke controverses. De schikking van $18,5 miljoen van het bedrijf met het kantoor van de procureur-generaal van New York in 2021 loste beschuldigingen op over het verkeerd voorstellen van zijn reserve backing.
Het onderzoek onthulde dat Tether tussen 2017 en 2019 opereerde zonder toegang tot reguliere bankdiensten, en in plaats daarvan vertrouwend op een complex netwerk van derden betaaldiensten aanbieders. Tijdens deze periode groeide de marktkapitalisatie van USDT van $10 miljoen naar meer dan $2 miljard, wat vragen opriep over de bron van deze groei.
Het gehackt van de Paradise Papers blootgelegde nauwe banden tussen Tether- en Bitfinex-managers, leidend tot verdere onderzoeken. Een academische studie uit 2019 suggereerde dat een enkele walvis die USDT gebruikte verantwoordelijk was voor het aansturen van de Bitcoin stierenmarkt van 2017, hoewel Tether deze bevindingen betwistte. Ondanks het alleen houden van een fractie van zijn reserves in contanten - ongeveer 82% in commercieel papier en andere activa volgens hun laatste verklaring - is USDT erin geslaagd zijn dollarpeg door meerdere marktcrashes te behouden.
Zal Tether dominant blijven?
Analisten en crypto-experts zijn van mening dat Tether zijn dominantie in de stablecoinsector zal behouden ondanks recente tegenslagen. Met de lancering van EURQ en USDQ zal het zijn weg banen door Europese regelgeving en de cryptomarkt kijkt angstig toe hoe het zich ontwikkelt.
Het dr vierde kwartaal 2023-attest van het bedrijf toonde aanzienlijke verbeteringen in de reservekwaliteit, waarbij Amerikaanse staatsobligaties nu 85% van de holdings uitmaken, tegen 58% het voorgaande jaar.
De marktgegevens bevestigen de mening van deskundigen, aangezien ze aantonen dat de dominantie van Tether in de stablecoinsector zal blijven groeien, waarbij het marktaandeel van USDT toeneemt van 48% in 2022 naar meer dan 70% in 2024.
Terwijl Tether waarschijnlijk concurrentie zal ondervinden van andere stablecoin-uitgevers en traditionele financiële instellingen, zal het een belangrijke rol blijven spelen in de cryptomarkt. JP Morgan schat dat regelgevende-conforme stablecoins tot $1 biljoen aan transactievolume kunnen halen tegen 2025 en Tether-aanpassing vormt daar een cruciaal onderdeel van.