Bitcoin (BTC) begint mogelijk toe te treden tot hetzelfde financiële systeem dat hypotheken, door effecten gedekte leningen en gestructureerde kredietmarkten aandrijft, volgens cryptolener Ledn, dat nu voorspelt dat door bitcoin gedekte consumentenkredieten in de komende tien jaar kunnen uitgroeien tot een industrie van $1 biljoen, naarmate de institutionele financiële sector zich steeds comfortabeler voelt bij het behandelen van BTC als onderpand in plaats van speculatie.
De prognose volgt op wat Ledn beschrijft als de eerste investering-grade, door bitcoin gedekte, door activa gedekte effecten-deal eerder dit jaar, een uitgifte van $200 miljoen die een BBB–rating van S&P Global kreeg.
Volgens Ledn worden de obligaties nu ongeveer 5% krapper verhandeld op de secundaire markten dan bij uitgifte, wat wijst op groeiend institutioneel vertrouwen in door bitcoin gedekte kredietstructuren.
“Die transitie is al aan de gang,” zei Mauricio Di Bartolomeo, medeoprichter en CSO van Ledn, tegen Yellow.com toen hem werd gevraagd of bitcoin evolueert van een speculatief bezit naar eersteklas financieel onderpand.
“Bitcoin wordt aangehouden door tientallen miljoenen mensen, bijna 200 beursgenoteerde bedrijven en meer dan een dozijn overheden,” zei Di Bartolomeo. “S&P beoordeelde Ledn’s door bitcoin gedekte ABS eerder dit jaar als investment grade, en die obligaties worden nu ongeveer 5 procent krapper verhandeld dan bij de uitgifte.”
Ledn zegt dat vertrouwen, niet technologie, bitcoin‑leningen tegenhoudt
De prognose van het bedrijf is gebaseerd op wat het een enorme “demand-to-adoption gap” noemt.
Een nieuw onderzoek in opdracht van Ledn en uitgevoerd door Protocol Theory stelde vast dat 88% van de cryptobezitters in de Verenigde Staten en Australië zou overwegen te lenen met hun digitale activa als onderpand, terwijl slechts 14% dat momenteel doet.
Ledn stelt dat dit verschil een grote onontgonnen markt vertegenwoordigt die uiteindelijk in vergelijkbare orde van grootte zou kunnen uitgroeien als door effecten gedekte leningen of hypotheekmarkten in de traditionele financiële sector.
Het bedrijf gelooft dat de belangrijkste hindernis niet langer toegang of technische infrastructuur is, maar vertrouwen.
“Het gaat vooral om vertrouwen, en het vertrouwensdeficit heeft een specifieke oorsprong,” zei Di Bartolomeo.
“Celsius, BlockFi en nu de DeFi‑instortingen hebben een generatie cryptobezitters geleerd dat het verkeerde platform je bitcoin permanent kan laten verdwijnen.”
De cryptoleningsector kreeg catastrofale klappen tijdens de marktneergang van 2022, waarbij miljarden aan klanttegoeden werden weggevaagd en het vertrouwen in gecentraliseerde cryptoleners zwaar werd beschadigd.
Recente exploits in gedecentraliseerde finance hebben die angsten verder versterkt.
“De Kelp DAO‑exploit van afgelopen maand is een frisse herinnering aan waarom mensen zenuwachtig zijn,” zei Di Bartolomeo. “Elk dergelijk voorval zet de vertrouwensklok voor de volledige categorie van gedecentraliseerde leenprotocollen weer op nul.”
Ook lezen: Ronin Proved Web3 Gaming Can Scale, But Can It Still Lead The Next Cycle?
Bitcoin‑kredietmarkten gaan steeds meer lijken op traditionele finance
Ledn’s bredere stelling is dat bitcoin‑leningen geleidelijk naar traditionele, onderpand‑gedekte financiering toe groeien in plaats van deze te vervangen.
Het bedrijf vergelijkt door bitcoin gedekt lenen met al lang bestaande vermogensbeheerpraktijken waarbij beleggers lenen met aandelen, vastgoed of goud als onderpand, in plaats van hun langetermijnposities te liquideren.
Uit het onderzoek bleek dat 72% van de respondenten het ermee eens is dat door crypto gedekte leningen handige liquiditeit bieden zonder beleggers te dwingen hun bitcoinposities te verkopen.
Di Bartolomeo stelde dat de institutionalisering van door bitcoin gedekte securitisatie het mechanisme kan worden dat de markt uiteindelijk opschaalt naar honderden miljarden.
“De markt bereikt die omvang wanneer de rest van het financiële systeem de tools heeft om bitcoin op standaardvoorwaarden, op schaal, via vertrouwde structuren te beoordelen,” zei hij.
Ledn gelooft dat operationele volwassenheid, en niet speculatief enthousiasme, zal bepalen of door bitcoin gedekte leningen institutionele schaal bereiken.
Het bedrijf zei dat respondenten risicobeheerpraktijken, reputatie, duidelijkheid van voorwaarden en operationele staat van dienst hoger rangschikten dan rentes of productkenmerken bij het kiezen van leenplatformen.
Institutionele acceptatie kan de financiële rol van bitcoin herdefiniëren
De opkomst van door bitcoin gedekte kredietproducten met investment‑grade kan ook veranderen hoe de traditionele financiële sector naar bitcoin zelf kijkt.
Terwijl bitcoin historisch vooral is gepositioneerd als waardeopslag of speculatief technologie‑asset, introduceert onderpandstelling een meer praktische, institutionele use‑case.
“Bitcoin blijft digitaal goud,” zei Di Bartolomeo. “Onderpandstelling voegt daar een functie bovenop.”
Dat onderscheid is belangrijk omdat mondiale onderpandmarkten een groot deel van de moderne financiële sector ondersteunen, van hypotheken en door effecten gedekte leningen tot repomarkten en gestructureerd krediet.
Als bitcoin in toenemende mate deze systemen binnentreedt als erkend onderpand, kan zijn rol binnen de financiële sector zich veel verder uitstrekken dan alleen beurshandel of treasuryreserves.
De prognose van Ledn blijft zeer ambitieus in verhouding tot de huidige marktomvang. Galaxy Research schatte dat de gehele cryptoleningmarkt over gedecentraliseerde finance, gecentraliseerde leners en institutionele platformen gezamenlijk bij de vorige piek in 2025 ongeveer $73,6 miljard bereikte.
Toch stelt Ledn dat het bredere traject steeds zichtbaarder wordt naarmate de institutionele infrastructuur rond bitcoin‑kredietmarkten volwassen wordt.
Lees hierna: Hyperliquid Now Clears More Perp Volume Than Most Centralized Exchanges