Voorspellingsmarkt-exploitant Kalshi voert vergevorderde gesprekken om ongeveer $1 miljard op te halen tegen een waardering van circa $40 miljard. Daarmee zou de waarde van het bedrijf in ongeveer vier maanden vrijwel zijn verdubbeld.
Belangrijkste punten:
- Kalshi onderhandelt over een kapitaalronde van circa $1 miljard bij een waardering rond $40 miljard.
- Sequoia Capital en Wellington Management kunnen de ronde leiden; Tiger Global en Dragoneer praten mee.
- De gesprekken volgen vlak na een federale uitspraak die Ohio en Tennessee ruimte geeft om sportcontracten van Kalshi te reguleren.
Financieringsronde Kalshi
Bestaande aandeelhouder Sequoia Capital en vermogensbeheerder Wellington Management praten over het leiden van de ronde, die volgens ingewijden binnen enkele weken zou moeten worden afgerond, zo meldden bronnen aan Reuters. Ook Tiger Global Management en Dragoneer Investment Group zouden willen instappen.
De nieuwe ronde volgt op een Series F-financiering van $1 miljard die Kalshi in mei afronde tegen een waardering van $22 miljard, destijds al een verdubbeling ten opzichte van december.
Sequoia-partner Alfred Lin bezet al een van de vijf zetels in de raad van bestuur van Kalshi. De mogelijke deelname van Tiger Global en Dragoneer was niet eerder naar buiten gekomen. Kalshi en Tiger Global wilden geen commentaar geven; de drie andere betrokken partijen reageerden niet op verzoeken om toelichting.
Lees ook: Sam Altman schuift OpenAI-beursgang na 2026 op omwille van AI-veiligheid
Rivaliteit met Polymarket
De kapitaalinjectie moet Kalshi helpen zijn voorsprong op stadsgenoot Polymarket verder uit te bouwen. Die concurrent kampt met een moeizame lancering van zijn Amerikaanse platform en ligt onder vuur van federale toezichthouders. Ook Polymarket zou werken aan een kapitaalronde van $1 miljard.
Kalshi heeft Polymarket het afgelopen jaar naar verluidt ingehaald qua marktaandeel, blijkt uit data van Dune Analytics.
Het bedrijf bouwt intussen aan een bredere handelsomgeving dan alleen verkiezingen en sport, waarmee het direct concurreert met gevestigde derivatenbeurzen als CME Group en Intercontinental Exchange, de eigenaar van de New York Stock Exchange.
Sommige marktanalisten vinden dat een prijskaartje van $40 miljard alleen houdbaar is als Kalshi zijn populariteit weet om te zetten in een beursachtige infrastructuur met een groot aantal actieve handelaren en stabiele, terugkerende volumes. Striktere beperkingen op de soorten contracten die het platform mag aanbieden, kunnen dat groeipad aantasten.
Juridische risico’s rond Kalshi-waardering
De juridische onzekerheid blijft een belangrijk risico. Een federaal hof van beroep besliste op 25 september dat Ohio en Tennessee hun wetgeving rond sportweddenschappen mogen toepassen op door Kalshi verhandelde sportcontracten. De procureur-generaal van Tennessee, Jonathan Skrmetti, noemde de uitspraak een overwinning voor consumentenbescherming.
Kalshi stelt daarentegen dat uitsluitend de federale toezichthouder op grondstoffenmarkten bevoegd is om toezicht te houden op zijn producten en verwacht dat de uitspraak in verdere beroepsprocedures geen stand zal houden.
De waardering van Kalshi is in hoog tempo gestegen: van $5 miljard bij een kapitaalronde van $300 miljoen in oktober 2025, naar $11 miljard na een ronde van $1 miljard in december. Geruchten over een waardering van $40 miljard doken voor het eerst in juni op, met de verwachting dat een deal al in het derde kwartaal kon worden afgerond. De interesse van Wellington kwam in augustus naar buiten. De huidige ronde zou neerkomen op een waardevermenigvuldiging van acht keer in minder dan een jaar.
Lees verder: BitMine vergroot ETH-reserves terwijl Ethereum cruciale 0,03 BTC-grens nadert
