De Zwitserse toezichthouder FINMA heeft dinsdag de gebruikelijke spreidingsregels versoepeld om de eerste Zwitserse spot‑Bitcoin (BTC)‑ETF voor particuliere beleggers goed te keuren. De stap volgt vijf jaar nadat de waakhond een cryptofonds uitsluitend voor gekwalificeerde beleggers had toegelaten.
Belangrijkste punten:
- FINMA heeft de eerste Zwitserse spot‑bitcoin‑ETF opengesteld voor particuliere beleggers, maar maakte de naam van het fonds of de uitgever niet bekend.
- De toezichthouder liet de normale spreidingsvereisten los en wees op bitcoin’s lange handelsverleden en hoge liquiditeit.
- Er gelden strenge eisen rond bewaring, operationeel risico en transparantie, terwijl andere aanbieders inmiddels eigen aanvragen hebben ingediend of aangekondigd.
FINMA‑vrijstelling voor bitcoin
De Zwitserse Financiële Marktautoriteit meldde dat het product het eerste publiek aangeboden fonds onder de Zwitserse beleggingsfondswet is dat rechtstreeks in bitcoin belegt. Juridisch valt het onder de categorie “overige fondsen voor alternatieve beleggingen” met verhoogd risico, en dus niet onder de schuldproduct‑structuur die veel bestaande cryptoproducten gebruiken. Andere fondsaanbieders hebben al vergelijkbare aanvragen ingediend of aangekondigd.
Zwitserse fondswetgeving verplicht vermogensbeheerders normaal om beleggingen breed te spreiden over meerdere activa. FINMA maakt hier een uitzondering en verwijst daarbij naar bitcoin’s lange trackrecord, diepe markt en handelsvolumes die duidelijk boven die van de meeste andere cryptomunten liggen.
Een FINMA‑woordvoerder weigerde de naam van het fonds of die van de uitgever bekend te maken, met de toelichting dat de toezichthouder geen informatie deelt over individuele instellingen. Ook een tickersymbool, beheervergoeding, bewaarpartij, initiële fondsomvang of geplande beursintroductie zijn niet gepubliceerd, zodat de commerciële details van het product voorlopig onduidelijk blijven. Beleggers weten dat het fonds bestaat, maar niet hoe en onder welke voorwaarden zij het kunnen verhandelen.
Zie ook: Revolut‑storing legt kaartbetalingen in meerdere landen plat, link met Google Cloud
Waarschuwingen rond bitcoingrisico
FINMA benadrukte dat de goedkeuring bitcoin niet tot een veilig product maakt, en waarschuwde dat forse koersschommelingen beleggers een aanzienlijk deel van hun inleg kunnen kosten. Beleggers moeten dat risico expliciet meewegen bij de vraag hoeveel zij willen investeren, aldus de toezichthouder.
Onder de voorwaarden van de goedkeuring moeten onder toezicht staande instellingen bewaar‑ en operationele risico’s beperken in lijn met de cryptorichtlijnen die FINMA op 12 januari publiceerde. Fondsdocumentatie moet die risico’s helder en concreet toelichten. Distributeurs van het fonds vallen onder de Financiële‑Dienstverleningswet, die onder meer geschiktheids‑ en passendheidstoetsen vereist, plus duidelijke waarschuwingen over volatiliteit en mogelijke verliezen. Volgens FINMA bieden deze regels op het verkooppunt meer bescherming dan wanneer particulieren rechtstreeks cryptovaluta kopen.
Historie van crypto‑ETP’s in Zwitserland
Het nieuwe fonds verschilt wezenlijk van de cryptoproducten die al op de Zwitserse markt noteren. De bitcoin‑exchange‑traded products op de SIX Swiss Exchange zijn gedekte schuldbewijzen en hebben geen afzonderlijke FINMA‑goedkeuring nodig zoals beleggingsfondsen, terwijl de nieuwe ETF wél onder de fondswet en de bijbehorende beleggersbescherming valt.
SIX begon in 2018 met de notering van cryptogerelateerde producten, waarna in 2019 een product volgde dat zowel bitcoin als Ether (ETH) volgt. FINMA keurde in september 2021 de Crypto Market Index Fund goed, een fonds dat voornamelijk in een mandje digitale activa belegt, maar beperkte dit strikt tot gekwalificeerde beleggers en sloot het grote publiek uit. In september 2025 bracht Bitwise nog eens vijf crypto‑ETP’s naar SIX, waaronder producten die bitcoin, Solana (SOL), XRP (XRP) en een bredere digitale‑assetindex volgen.
Lees verder: OpenAI jaagt op waardering van 1,4 biljoen dollar nu beursdebuut Anthropic op Wall Street nadert