The Open Network (TON) is een gedecentraliseerd, open internetplatform dat is gebouwd om een schaalbare en veilige blockchain-infrastructuur te bieden. Met de capaciteit om miljoenen transacties per seconde (TPS) te verwerken, streeft TON naar brede adoptie door cross-chain interoperabiliteit te bieden in een zeer veilige omgeving. Het netwerk maakt gebruik van meerdere componenten, including de TON Blockchain, TON DNS, TON Storage en TON Sites, die allemaal bijdragen aan het bredere TON-ecosysteem.

TON is ontworpen als een gedecentraliseerd, multifunctioneel platform dat een breed scala aan diensten en applicaties kan verwerken en zo fungeert als een soort “superserver” voor het gedecentraliseerde internet. De architectuur is gebaseerd op de volgende kerncomponenten:

• TON Blockchain: De centrale component, ontworpen als een flexibel multi‑blockchainplatform dat miljoenen transacties per seconde kan verwerken. TON Blockchain ondersteunt Turing-complete smart contracts en biedt een robuuste infrastructuur voor gedecentraliseerde applicaties. Het introduceert verschillende nieuwe functies, zoals het zelfherstellende verticale blockchainmechanisme en Instant Hypercube Routing, waardoor het systeem niet alleen schaalbaar is, maar ook zeer efficiënt en zelfvoorzienend.

• TON DNS: TON DNS stelt gebruikers in staat om leesbare namen toe te wijzen aan blockchainaccounts, diensten en knooppunten in het netwerk. Dit maakt het voor gebruikers eenvoudiger om met gedecentraliseerde applicaties te communiceren zonder lange, cryptografische adressen te hoeven onthouden.

• TON Storage: Dit is een gedistribueerd bestandsopslagsysteem dat toegankelijk is via het TON-netwerk, ontworpen voor het opslaan van archiefkopieën van blocks en snapshots van statusdata. Het kan ook worden gebruikt voor willekeurige bestandsopslag, waardoor gebruikers torrent‑achtige toegang tot opgeslagen gegevens krijgen.

• TON Sites: Een gedecentraliseerd platform voor het hosten van websites en diensten. Door gebruik te maken van TON’s veilige en schaalbare blockchainarchitectuur bieden TON Sites een manier voor gebruikers om gedecentraliseerde websites te bouwen en te benaderen zonder afhankelijk te zijn van traditionele webhostingdiensten.

Deze componenten zijn ontworpen om naadloos samen te werken en zo een veilige, gebruiksvriendelijke ervaring te bieden voor zowel gebruikers als ontwikkelaars. TON’s nadruk op gedecentraliseerde diensten, flexibiliteit van smart contracts en cross‑chain communicatie zorgt ervoor dat het platform een breed scala aan toepassingen aankan, van micropayments tot complexe DeFi‑systemen.

Productoverzicht

Lanceringdatum

TON werd gelanceerd in november 2019.

Kernprobleem

Een van de belangrijkste problemen die TON wil oplossen is het schaalbaarheidsprobleem dat inherent is aan bestaande blockchainnetwerken zoals Ethereum en Solana. Beide platformen hebben moeite om grote hoeveelheden transacties efficiënt te verwerken, vooral wanneer de vraag piekt. Ethereum kan bijvoorbeeld slechts ongeveer 15 transacties per seconde (TPS) verwerken, wat leidt tot netwerkcongestie en hoge gas fees tijdens drukke periodes. Solana is weliswaar schaalbaarder dan Ethereum, maar vertrouwt nog steeds op een monolithische structuur die de mogelijkheid om effectief op te schalen beperkt en tot prestatieknelpunten kan leiden, zoals blijkt uit de frequente netwerkstoringen.

TON pakt dit probleem aan met asynchrone smart contract‑uitvoering en een dynamisch shardingmechanisme. Door toe te staan dat transacties tussen smart contracts asynchroon worden verwerkt, vermindert TON de netwerkcongestie drastisch. Het self-healing vertical blockchain mechanism van het platform zorgt er bovendien voor dat problemen zoals ongeldige blocks kunnen worden opgelost zonder dat een netwerkbrede rollback nodig is, wat de schaalbaarheid verder verhoogt.

Daarnaast zorgt TON’s innovatieve Instant Hypercube Routing ervoor dat berichten en transacties snel tussen verschillende shardchains kunnen reizen, wat zowel schaalbaarheid als snelheid vergroot. Dit systeem stelt TON in staat om miljoenen transacties per seconde (TPS) te verwerken en positioneert het als een haalbaarder alternatief voor drukbezochte dApps en DeFi‑platformen.

Marktfit

TON’s marktfit is met name sterk in domeinen waar schaalbaarheid en lage transactiekosten cruciaal zijn. Decentralized finance (DeFi), non‑fungible tokens (NFT’s), gedecentraliseerde exchanges (DEX’s) en gamingplatformen vormen kernsectoren die de hoge throughput vereisen die TON biedt. Dankzij de cross‑chain interoperabiliteit is TON goed gepositioneerd als ruggengraat voor applicaties die interactie tussen meerdere blockchain‑ecosystemen nodig hebben.

Bovendien geeft TON’s unieke vermogen om miljarden gebruikers en transacties te ondersteunen het een aanzienlijk voordeel in sectoren als social media, gedecentraliseerde opslag en zelfs cloud computing, waar grootschalige, gedecentraliseerde infrastructuur nodig is. In tegenstelling tot Ethereum, dat vaak moeite heeft om voorbij de huidige gebruikersbasis te schalen vanwege hoge kosten en trage transactietijden, is TON vanaf de basis ontworpen om de volgende generatie internet‑schaalapplicaties te ondersteunen.

Ontwikkelaars en ondernemingen die schaalbare, gedecentraliseerde applicaties willen bouwen, zullen TON bijzonder aantrekkelijk vinden vanwege de Turing-complete smart contracts, lage kosten en gebruiksvriendelijke diensten zoals TON DNS en TON Storage. De architectuur van het platform is ontworpen om complexe applicaties met hoge throughput te accommoderen die veilige, gedecentraliseerde infrastructuur vereisen zonder in te leveren op prestaties.

Concurrentievoordeel

TON heeft verschillende competitive advantages die het positioneren als een next‑generation blockchainplatform dat zowel Ethereum als Solana kan overtreffen:

• Asynchrone smart contracts: In tegenstelling tot Ethereum, waar smart contracts synchroon moeten worden uitgevoerd, gebruikt TON een asynchronous model, waardoor niet alle transacties in hetzelfde block verwerkt hoeven te worden. Dit maakt TON veel schaalbaarder en geschikter voor applicaties met hoge vraag.

• Schaalbaarheid en dynamische sharding: TON’s dynamische shardingsysteem splitst en voegt shardchains automatisch samen op basis van de transactievraag. Hierdoor kan TON efficiënt opschalen zonder dezelfde prestatieknelpunten te bereiken als monolithische blockchains zoals Solana.

• Cross‑chain interoperabiliteit: De architectuur van TON is gebouwd om naadloze communicatie tussen verschillende blockchain‑ecosystemen te faciliteren. Dit is cruciaal voor gedecentraliseerde applicaties die toegang tot meerdere blockchains nodig hebben en maakt TON tot een flexibeler platform voor ontwikkelaars.

• Goedkope transacties: Met zijn huur‑gebaseerde fee‑model houdt TON de transactiekosten laag door dApps te laten betalen voor de resources die ze gebruiken, in plaats van gebruikers op te zadelen met hoge gas fees. Dit maakt TON aantrekkelijker voor zowel gebruikers als ontwikkelaars.

• Gebruiksvriendelijke diensten: TON DNS en TON Storage bieden een gebruiksvriendelijkere interface voor interactie met blockchainapplicaties. Deze toegankelijkheid, gecombineerd met TON’s krachtige backend, maakt het een levensvatte optie voor ontwikkelaars die dApps voor de massamarkt willen bouwen.

• Instant Hypercube Routing: Deze innovatie maakt vrijwel directe routering van berichten en transacties tussen shardchains mogelijk, wat de latency aanzienlijk vermindert en de gebruikerservaring verbetert. Het vergroot ook de algehele schaalbaarheid van het netwerk.

• Zelfherstellend mechanisme: Het verticale blockchainsysteem van TON zorgt ervoor dat elke ongeldige block kan worden gecorrigeerd zonder de hele netwerkgeschiedenis terug te draaien. Deze functie verhoogt de betrouwbaarheid en veiligheid van het platform en maakt het aantrekkelijker voor zakelijke toepassingen.

Gebruikersindrukken

De indrukken van gebruikers over TON zijn over het algemeen positief, vooral vanwege de gebruiksvriendelijkheid, snelle transacties en lage kosten. De gebruiksvriendelijke aard van het platform en de naadloze wallet‑integraties maken het toegankelijk voor zowel nieuwe gebruikers als ervaren cryptohandelaren. Het ecosysteem van TON bevindt zich echter nog in een vroeg stadium, en bredere adoptie zal afhangen van verdere ontwikkeling en strategische partnerships.

Marktgrootte

TAM: Niet beschikbaar

Product/Market Fit: TON heeft een sterke product‑market fit in sectoren die hoge schaalbaarheid en lage transactiekosten vereisen. De architectuur van de blockchain is specifiek ontworpen om gedecentraliseerde applicaties (dApps) te ondersteunen die grote volumes transacties snel en efficiënt moeten verwerken. De mogelijkheid om over meerdere chains te opereren maakt het bovendien aantrekkelijk voor dApps die cross‑chain functionaliteit nodig hebben.

Daarnaast bieden TON’s gedecentraliseerde opslag‑ en DNS‑diensten waardevolle infrastructuur voor ontwikkelaars die web3‑applicaties bouwen. Deze functies verminderen de noodzaak van gecentraliseerde tussenpersonen en verbeteren de algehele beveiliging en privacy van applicaties die op het TON‑ecosysteem worden gebouwd.

De groeiende vraag naar schaalbare, gedecentraliseerde applicaties, in combinatie met TON’s technische voordelen, positioneert het als een sterke kandidaat voor brede adoptie in de komende jaren.

Implementatie: Het implementeren van TON vereist een grondig begrip van het asynchrone smart contract‑model en de FunC‑programmeertaal, die specifiek is ontwikkeld voor de TON Blockchain. In tegenstelling tot Ethereum’s Solidity stelt FunC ontwikkelaars in staat flexibelere smart contracts te schrijven die niet worden beperkt door de synchrone beperkingen van eerdere blockchains.

Voor ontwikkelaars is de eerste stap bij het bouwen van oplossingen op TON om zich vertrouwd te maken met FunC en het unieke asynchrone verwerkingsmodel van TON. Daarnaast kunnen ontwikkelaars gebruikmaken van de ingebouwde diensten van TON, zoals TON DNS en TON Storage, om gedecentraliseerde applicaties te creëren die zowel schaalbaar als gebruiksvriendelijk zijn.

De fee‑structuur van TON is een ander belangrijk aspect van de implementatie. In tegenstelling tot Ethereum, waar gebruikers gas fees betalen voor elke transactie, is het fee‑model van TON huur‑gebaseerd. Dit betekent dat dApps op TON zelf verantwoordelijk zijn voor hun opslag‑ en resourcekosten, in plaats van dat gebruikers deze rechtstreeks betalen. deze kosten door te berekenen aan gebruikers. Dit model is duurzamer voor grootschalige toepassingen en helpt de gebruikskosten laag te houden.

Concurrentieanalyse

SWOT-analyse

Sterktes

• TON is zeer schaalbaar en kan miljoenen transacties per seconde verwerken.
• Het gebruikt asynchrone smart contracts, wat netwerkcongestie vermindert.
• TON maakt naadloze cross-chain-interoperabiliteit tussen verschillende blockchains mogelijk.
• Het huurgebaseerde vergoedingensysteem zorgt voor lage transactiekosten voor gebruikers.
• Dynamische sharding maakt efficiënte schaalvergroting mogelijk op basis van de netwerkvraag.

Zwaktes

• Het ecosysteem bevindt zich nog in een vroeg stadium, met minder dApps dan meer gevestigde platforms.
• Ontwikkelaarstools en -ondersteuning voor TON zijn beperkt, wat de adoptie kan vertragen.
• De FunC-taal van het platform vormt een steile leercurve voor ontwikkelaars die bekend zijn met Solidity.
• TON mist een duidelijke en zichtbare strategie voor marktpenetratie.
• De regulatoire omgeving rond blockchain en crypto blijft onzeker, wat risico’s met zich mee kan brengen.

Kansen

• TON heeft een sterk groeipotentieel in de sectoren van decentralized finance (DeFi) en non-fungible tokens (NFT’s). De focus op cross-chain-interoperabiliteit maakt het goed gepositioneerd voor uitbreiding in een multi-chain-ecosysteem.
• De lage transactiekosten van TON maken het ideaal voor adoptie in opkomende markten waar hoge transactiekosten een barrière vormen.
• Integratie met het Web3-ecosysteem en de groeiende metaverse biedt aanzienlijke kansen voor TON.

Bedreigingen

• Concurrentie van gevestigde blockchains zoals Ethereum en Solana kan het marktaandeel van TON beperken.
• Regulatoire risico’s, met name op gebieden zoals DeFi, kunnen de adoptie en groei van TON beïnvloeden.
• TON wordt geconfronteerd met potentiële netwerkbeveiligingsrisico’s, waaronder kwetsbaarheden in smart contracts en hackingpogingen.
• Economische volatiliteit in de bredere cryptomarkt kan de waarde van TON-tokens en investeringen in het ecosysteem beïnvloeden.

Concurrentievergelijkingen

TRON: TRON is een blockchainplatform dat tot doel heeft een gedecentraliseerd internet op te bouwen en de eenvoudige creatie van gedecentraliseerde applicaties (dApps) mogelijk te maken. Het is zeer schaalbaar, biedt snelle transactiesnelheden en ondersteunt smart contracts en high-throughput-infrastructuur.

Solana: Solana is een high-performance-blockchain die snelle, goedkope transacties ondersteunt en vaak wordt geprezen om zijn schaalbaarheid zonder decentralisatie op te offeren. Het is bijzonder populair in decentralized finance (DeFi) en non-fungible token (NFT)-projecten vanwege de transactiesnelheid en ondersteuning van grootschalige gebruikers.

Ethereum: Ethereum is de meest gebruikte blockchain voor gedecentraliseerde applicaties (dApps) en smart contracts. Het vermogen om complexe financiële instrumenten en applicaties te ondersteunen heeft het tot de ruggengraat van de DeFi- en NFT-ecosystemen gemaakt, hoewel het te kampen heeft met schaalbaarheidsproblemen in vergelijking met nieuwere platforms.

TVL-vergelijkingen van Ethereum, Solana, TRON en TON (Bron: https://defillama.com/compare?chains=TON&chains=Tron&chains=Ethereum&chains=Solana)

Team en adviseurs

Oprichters en kernleden van TON en de bijbehorende entiteiten

TON Founders Pavel Durov: Oprichter
Nikolai Durov: Oprichter

TON Labs Alexander Filatov: Medeoprichter, CEO
Mitja Goroshevsky: Medeoprichter, CTO
Dmitry Malyugin: Medeoprichter, Operations and Finance
Pavel Prigolovko: Medeoprichter, Strategy and Governance
Cyril Paglino: Partner, Business Development

TON Foundation Steve Yun: Voorzitter van de Foundation Council
Barbara Schüpbach: Lid van de Foundation Council
Manuel Stotz: Lid van de Foundation Council

The Open Platform (TOP) Andrew Rogozov: Oprichter en CEO

Financiële kerncijfers

Recente kapitaalrondes en investeerders

Toncoin raises and backers 10-12 nov 2021: Launchpool (OKX Jumpstart) - 1.000.000 TON toegewezen, 100% ontgrendeling
17 nov 2022: Niet-openbaar gemaakte investeringsronde (DWF Labs (Lead)) - $10 miljoen
16 mei 2023: Niet-openbaar gemaakte investeringsronde (Mask Network) - N/B
04 okt 2023: Niet-openbaar gemaakte investeringsronde (MEXC) - N/B
28 nov 2023: Niet-openbaar gemaakte investeringsronde (Animoca Brands) - N/B
01 dec 2023: Niet-openbaar gemaakte investeringsronde (KuCoin Ventures) - N/B
06 mrt 2024: Niet-openbaar gemaakte investeringsronde (Mirana Ventures) - $8 miljoen
02 mei 2024: Niet-openbaar gemaakte investeringsronde (Pantera Capital) - N/B
11-18 jul 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 2.000 TON toegewezen, 100% ontgrendeling
15 aug - 03 sep 2024: Launchpool (Binance) - 7.650.000 TON toegewezen, 100% ontgrendeling
04-09 sep 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 1.200 TON toegewezen, 100% ontgrendeling
09-19 sep 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 0% allocatie, CATI naar TON-pools
18 sep 2024: Strategische investeringsronde (Foresight Ventures, Bitget) - $30 miljoen

TON Foundation $90 million ecosystem fund
Backers
apr 2022: Investeerders in het ecosysteemfonds van $250 miljoen - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund

Donations
apr 2022: Ter waarde van meer dan $1 miljard, 18 donaties boven 10M TON, 37 donaties boven 4M TON - Grote houders (176 donaties)

Total Value Locked (TVL)

De TVL van TON bedroeg op 08.10.24 $404,02 miljoen.

TVL van TON (per 22.01.25) (Bron: https://defillama.com/chain/TON)

Inkomsten en uitgaven

TON heeft historisch gezien meer uitgaven dan inkomsten. In de afgelopen 30 dagen genereerde het $973,33k aan inkomsten, terwijl de uitgaven 15 keer zo hoog waren, op $14,72 miljoen.

Vergelijking van inkomsten en uitgaven van TON (Bron: https://tokenterminal.com/explorer/projects/the-open-network?sourceType=chart&v=YWZhNzQyNGFmOWQwNjAyNGQ4ODI3MmFl)

Tokendistributie

TON maakte aanvankelijk gebruik van een Initial Proof-of-Work (IPoW)-mechanisme van juli 2020 tot juni 2022 en schakelde daarna over op een Proof-of-Stake (PoS)-model. De totale initiële tokenvoorraad was vastgesteld op 5 miljard TON, waarvan 1,45% (72,5 miljoen TON) aan het team werd toegewezen. De resterende 98,55% (ongeveer 4,93 miljard TON) werd vooraf gemined.

Pre-mined distributie

• 85,8% van de IPoW-geminede tokens werd gemined door een kleine groep onderling verbonden miners die verbonden zijn aan de TON Foundation.
• 1,081 miljard TON van 171 accounts werd weggestemd om voor 48 maanden te worden bevroren. Deze genesis-accounts hebben nog geen transacties uitgevoerd.

Geblokkeerde TON

• Het TON Believers Fund stelde houders in staat om hun tokens voor vijf jaar te vergrendelen, met een cliff van twee jaar gevolgd door een lineaire vrijgave over drie jaar. 1,033 miljard TON werd in deze periode vergrendeld, in totaal 1,317 miljard TON inclusief beloningen.
• Vanaf oktober 2025 zal ongeveer 37 miljoen TON elke 30 dagen in omloop komen over 36 termijnen.

Deze mechanismen hebben effectief ongeveer 2,4 miljard TON uit het circulerende aanbod verwijderd voor de nabije toekomst.

Staking-beloningen Onder het PoS-systeem:

• De masterchain voegt 1,7 TON per blok toe.
• Elke shardchain voegt 1 TON per blok toe.
• Deze beloningen worden aan het einde van elke epoch verdeeld onder validators en nominatoren.

TON-houders hebben ook de mogelijkheid om beloningen te verdienen via liquid staking, waarbij ze hun tokens kunnen staken terwijl ze liquiditeit behouden.

Het aantal TON dat liquid is gestaked (rechts) en door node operators (links) (Bron: https://www.tonstat.com/)

Belangrijke kerncijfers

TVL en transactiedynamiek

TON TVL (Bron: https://defillama.com/chain/TON?tvl=true)

Aantal gebruikers

Accounts op TON verwijzen naar elk type smart contract op het netwerk. Dit omvat wallets, NFT’s, stakingcontracten en andere soortgelijke entiteiten.

Accounts op TON per 22.01.25 (Bron: https://www.tonstat.com/)

Ontwikkelaarsactiviteit

Kernontwikkelaars van TON (Bron: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=false&tvl=false)

Ontwikkelaarscommits voor TON (Bron: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=true&tvl=false)

On-chain-metrics

Aantal transacties

Transacties per dag, volume in één jaar per 07.10.24 (Bron: https://www.tonstat.com/)

Transactiewaarde

De transactiekosten op TON worden bepaald door het aantal gas units dat nodig is voor verschillende operaties. In tegenstelling tot andere blockchains hanteert TON vaste gasprijzen die in de netwerkconfiguratie zijn vastgelegd, en gebruikers kunnen deze niet aanpassen. De kosten bestaan uit meerdere componenten, waaronder opslag-, reken- en forwardingkosten.

Structuur van gasvergoedingen
Gasprijs per unit

• Basechain: 400 nanotons (0.0000004 TON)
• Masterchain: 10.000 nanotons (0.00001 TON)

Gemiddelde transactiekosten

• Basechain: ~0,005 TON

Gemiddelde transactiekosten
TON versturen: 0,0055
Jettons versturen: 0,037
Een NFT minten: 0,08
1 MB data voor 1 jaar opslaan: 6,01

Formule voor het berekenen van vergoedingen

Opslagkosten (Storage Fees): Kosten voor het opslaan van smart contracts op de blockchain.
Inward Forwarding Fees: Kosten voor het importeren van externe berichten.
Computation Fees: Kosten voor het uitvoeren van smart contract-code.
Action Fees: Kosten voor uitgaande berichten en contractupdates.
Outward Forwarding Fees: Kosten voor het verzenden van berichten naar off-chain services.

Dit toont aan dat TON een zeer transparante manier heeft om gasprijzen vast te leggen, aangezien deze worden bepaald door netwerkconsensus. Hierdoor kunnen gebruikers deze niet wijzigen. Het netwerk heeft ook zeer lage transactiekosten (~0,005 TON). Bovendien blijven de kosten laag, zelfs bij een stijging van de TON-waarde. TON biedt validators daarnaast de mogelijkheid om prijzen indien nodig aan te passen, wat veel vrijheid in het gebruik geeft.

Betaalde vergoedingen

Totale vergoedingen die tot nu toe door gebruikers van TON zijn betaald (Source: https://www.tonstat.com/)

Stakinggegevens

Het aantal validators voor TON is 392. De totale hoeveelheid Toncoin (TON) die door validators is gestaked, is 697.374.916. De validators zijn verspreid over 30 landen.

_Stakinggegevens (Source: https://www.tonstat.com/) _

Tokenomics

Huidige prijs en marktkapitalisatie

Huidige prijs: $5 (20.01.2025)
Marktkapitalisatie: $12,465 miljard

Huidige prijs van TON (Source: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true)

Nut

TON-tokens spelen een veelzijdige rol binnen het TON-ecosysteem. Ze functioneren in de eerste plaats als betaalmiddel, gebruikt voor verschillende diensten zoals transactiekosten, gedecentraliseerde applicaties (dApps), DNS-diensten, opslagoplossingen, advertenties, proxies en cross-chain-activiteiten. Daarnaast worden TON-tokens ook gebruikt als stakingtoken voor validators en nominators, waardoor essentiële prikkels worden geboden om het netwerk te beveiligen en de continue werking ervan te waarborgen.

Daarnaast hebben TON-tokens een bestuurlijke rol. Hoewel de governance momenteel gecentraliseerd is onder de TON Foundation, stelt het ton.vote-platform TON-houders en validators in staat om deel te nemen aan de besluitvorming door te stemmen over voorstellen. Het is echter belangrijk op te merken dat deze stemmen adviserend van aard zijn en dat de resultaten niet wettelijk bindend zijn.

Vesting-tijdlijn en investeerdersverdeling

(Source: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

_Vesting-schema (Source: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting) _

Investeerdersverdeling

_(Source: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517) _

Allocatie (Source: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Belangrijke indicatoren en ratio’s

NVT-ratio (Network Value to Transactions)

NVT-ratio = 1,79

• Marktkapitalisatie (circulerend): $12,91 miljard
• Token-handelsvolume (30d): $7,21 miljard

Een Network Value to Transactions (NVT)-ratio van 1,79 suggereert dat de marktkapitalisatie 1,79 keer zo groot is als het transactievolume. Dit wijst op relatief hogere speculatie in vergelijking met daadwerkelijk gebruik.

MVRV-ratio (Market Value to Realized Value)

MVRV-ratio = 1.090,88

• Marktwaarde (circulerende marktkapitalisatie): $12,91 miljard
• Gerealiseerde waarde (geannualiseerde omzet): $11,84 miljoen

Een MVRV-ratio van 1.090,88 suggereert dat de marktwaarde aanzienlijk hoger is dan de gerealiseerde waarde. Dit wijst op een zeer speculatieve markt, waarin de tokenprijs veel hoger wordt gewaardeerd dan de daadwerkelijke omzetgeneratie.

Stock-to-Flow-model

Stock-to-Flow-ratio = 183,82

• Circulerend aanbod: 89,38 miljoen
• Geannualiseerde productie (token-minting): 487.500

De hoge Stock-to-Flow-ratio geeft aan dat TON schaars is, met een beperkt aantal nieuwe tokens dat wordt geïntroduceerd ten opzichte van het bestaande aanbod. Deze schaarste suggereert een sterke langetermijnwaarde.

Risicoanalyse

Volatiliteit

Het TON-ecosysteem vertoont, net als veel andere blockchainprojecten, aanzienlijke koersvolatiliteit. Zoals te zien is aan de schommelingen in het handelsvolume van de token en de veranderingen in de marktkapitalisatie (met een stijging van 3,05% in de afgelopen 30 dagen), wijst dit erop dat externe factoren zoals marktsentiment, macro-economische omstandigheden en het gedrag van investeerders tot substantiële prijsschommelingen kunnen leiden. Investeerders in TON moeten voorbereid zijn op hoge volatiliteit, die zowel kansen kan bieden als risico’s kan vergroten, vooral tijdens bearish marktcycli.

Regelgevingsrisico’s

Het regelgevingslandschap rond cryptocurrencies is voortdurend in ontwikkeling. TON opereert wereldwijd, wat betekent dat het te maken kan krijgen met uiteenlopende en veranderende regelgeving in verschillende rechtsgebieden. Overheden of financiële autoriteiten kunnen beperkingen of juridische vereisten opleggen aan blockchainprojecten, wat mogelijk invloed heeft op de activiteiten van TON, de markttoegankelijkheid en de tokenwaarde. Gezien de gedecentraliseerde aard van TON, maar de gecentraliseerde governance-structuur (onder de TON Foundation), is er een inherent risico op nalevingsuitdagingen, vooral bij toenemende controle op blockchainprojecten.

Marktrisico’s

De cryptomarkt bevindt zich nog in een vroeg stadium en is daardoor sterk vatbaar voor marktcorrecties, door sentiment gedreven koersbewegingen en bredere macro-economische factoren zoals inflatie of renteverhogingen. Ondanks de aanzienlijke marktkapitalisatie van TON kan een bredere marktneergang of een verschuiving in de interesse van investeerders naar andere blockchainprojecten leiden tot een daling van de vraag naar TON-tokens. Bovendien maakt de afhankelijkheid van TON van adoptie en de blijvende interesse van ontwikkelaars en gebruikers in het ecosysteem het kwetsbaar voor veranderingen in het concurrentielandschap, waaronder de opkomst van concurrerende blockchainplatforms.

Beveiligingsrisico’s

TON neemt beveiliging serieus en biedt een uitgebreid bug bounty-programma dat ontwikkelaars en hackers aanmoedigt om kritieke kwetsbaarheden te vinden. Dit omvat bugs in de kernblockchain, wallets, smart contracts en bridges. Een beloning tot $100.000 in Toncoins wordt aangeboden, wat zorgt voor voortdurende verbetering van de integriteit van het systeem. Deze proactieve aanpak beperkt veel voorkomende blockchainbeveiligingsrisico’s, zoals diefstal of verlies van fondsen.

Daarnaast gebruikt TON TON Connect voor veilige wallet-interacties, wat de beveiliging versterkt door gegevens tussen wallets en apps te versleutelen. Dit zorgt ervoor dat gebruikers expliciete controle hebben over gedeelde gegevens, waardoor het risico op datalekken wordt verkleind. Bovendien heeft TON Connect 2.0 sterkere cryptografische authenticatiesystemen geïntroduceerd, wat de beveiliging voor gedecentraliseerde applicaties (dApps) verder versterkt en meer gestroomlijnde en veilige gebruikersinteracties mogelijk maakt.

Ondanks deze proactieve maatregelen bestaat er altijd een risico op manipulatie van governance door grote houders, zoals te zien is bij de gecentraliseerde besluitvormingsstructuur van TON. Daarnaast kan de mogelijkheid om smart contracts te updaten, hoewel nuttig voor toekomstige ontwikkelingen, risico’s opleveren als dit niet transparant en veilig wordt beheerd. Continue audits, een actief bug bounty-programma en gerenommeerde ontwikkelingsteams zijn essentieel om de veiligheid van het netwerk te waarborgen.

Liquiditeits- en marktrisico’s

Hoewel TON een hoge circulerende marktkapitalisatie van $13,25 miljard heeft en verschillende backers (zoals DWF Labs en Animoca Brands), kan liquiditeit een probleem worden tijdens periodes van hoge volatiliteit of een marktdaling. Het relatief lage handelsvolume in verhouding tot de marktkapitalisatie ($10,44 miljard, een daling van 50,1% in handelsvolume) roept zorgen op over de liquiditeit in tijden van stress. Bovendien vergroot de afhankelijkheid van de token van gecentraliseerde exchanges zoals KuCoin en MEXC voor liquiditeit de kwetsbaarheid voor beurs-specifieke risico’s, zoals regelgevende acties, hacks of delistings. Deze factoren kunnensignificant belemmeren om gebruikers in staat te stellen grote hoeveelheden TON te kopen en verkopen zonder slippage of tegen eerlijke prijzen.

Community Engagement

TON heeft een enorme aanhang op X met 2,5 miljoen volgers.

De Open Network-community op Telegram heeft ook 10 miljoen abonnees.

De TON Foundation op LinkedIn heeft bijna 11K volgers.

Op GitHub heeft TON 4k volgers.

Op CoinMarketCap staat Ton op 624K watchlists.

Conclusies en Aanbevelingen

The Telegram Open Network (TON) toont een goed uitgebalanceerd blockchain-ecosysteem met een unieke benadering om grote schaalbaarheidsproblemen op te lossen, met name via de innovatieve asynchrone uitvoering van smart contracts en dynamische sharding-mechanismen. De hoge verwerkingscapaciteit en cross-chain interoperabiliteit positioneren het goed voor toepassingen in decentralized finance (DeFi), non-fungible tokens (NFT’s) en gedecentraliseerde opslag, waardoor het zeer relevant is voor de volgende generatie gedecentraliseerde applicaties.

Toch bevindt TON zich, ondanks de sterke technische fundamenten, nog in een vroeg stadium van ecosysteemontwikkeling. Het wordt geconfronteerd met aanzienlijke uitdagingen, waaronder regelgevende onzekerheid en de noodzaak van verdere ontwikkelaarsadoptie en toolcreatie. Om zijn sterke punten optimaal te benutten, zou TON zich moeten blijven richten op het uitbreiden van het ecosysteem via betrokkenheid van ontwikkelaars, het stimuleren van strategische partnerschappen en het waarborgen van naleving van veranderende regelgeving.

Investeerders die op zoek zijn naar een blockchainproject met hoog potentieel, gericht op schaalbaarheid en lage transactiekosten, zullen TON aantrekkelijk vinden. Zij moeten zich echter bewust blijven van de inherente risico’s van het project, vooral op het gebied van veiligheid, liquiditeit en marktvolatiliteit.

Samenvatting van Sterke Punten

• Schaalbaarheid: TON’s vermogen om miljoenen transacties per seconde te verwerken geeft het een aanzienlijk voordeel ten opzichte van legacy-platforms zoals Ethereum en nieuwere concurrenten zoals Solana.

• Cross-chain interoperabiliteit: TON is ontworpen om naadloos te verbinden met andere blockchain-ecosystemen, een cruciale eigenschap voor gedecentraliseerde applicaties die cross-chain functionaliteit vereisen.

• Lage transactiekosten: TON’s huur-gebaseerde vergoedingsmodel zorgt voor minimale transactiekosten, wat het platform aantrekkelijk maakt voor zowel ontwikkelaars als gebruikers.

• Asynchrone smart contracts: TON’s asynchrone uitvoeringsmodel vermindert netwerkcongestie en verhoogt de schaalbaarheid, waardoor het geschikt is voor gedecentraliseerde applicaties met hoge vraag.

• Robuuste infrastructuur: De gedecentraliseerde diensten van TON, zoals TON DNS en TON Storage, bieden gebruiksvriendelijke toegang tot de blockchain en verhogen de algehele bruikbaarheid van het ecosysteem.

• Proactieve veiligheidsaanpak: Een uitgebreid bug bounty-programma, samen met veilige wallet-interacties via TON Connect 2.0, versterkt de beveiligingsarchitectuur van het netwerk.

Geïdentificeerde Uitdagingen

• Regelgevende onzekerheid: Zoals bij de meeste blockchainprojecten is TON blootgesteld aan het risico van veranderende regelgeving in verschillende rechtsgebieden, wat impact kan hebben op de operaties, markttoegang en adoptie.

• Developer tooling en adoptie: De FunC-taal vormt een steile leercurve voor ontwikkelaars die bekend zijn met Solidity. Beperkte ontwikkelaarstools en -ondersteuning kunnen de groei en adoptie van het platform vertragen.

• Marktvolatiliteit: TON heeft aanzienlijke prijsvolatiliteit ervaren, wat risico’s oplevert voor zowel investeerders als gebruikers. De afhankelijkheid van gecentraliseerde exchanges voor liquiditeit vergroot bovendien de blootstelling aan exchange-specifieke risico’s.

• Rijpheid van het ecosysteem: Hoewel TON een enorm potentieel laat zien, bevindt het ecosysteem zich nog in een vroeg stadium. Er zijn minder gedecentraliseerde applicaties (dApps) dan op meer gevestigde platforms, en verdere uitbreiding is nodig om de adoptie te stimuleren.

Toekomstperspectief

TON is goed gepositioneerd om te profiteren van de groeiende vraag naar schaalbare, goedkope blockchain-infrastructuur. Het vermogen om miljoenen transacties per seconde te verwerken, in combinatie met cross-chain interoperabiliteit, maakt het een aantrekkelijk platform voor ontwikkelaars die high-throughput gedecentraliseerde applicaties willen bouwen. De adoptie van het platform in kernsectoren zoals DeFi, NFT’s en gedecentraliseerde opslag kan toekomstige groei stimuleren, mits het de huidige uitdagingen weet te overwinnen.

De komende ontwikkelingen van TON, zoals verdere gedecentraliseerde governance via de TON DAO en de voortdurende strategische investeringen van grote backers, zullen een cruciale rol spelen bij het bepalen van het toekomstige succes. Daarnaast wijzen de proactieve veiligheidsmaatregelen van TON, waaronder het bug bounty-programma en de introductie van TON Connect 2.0, op de focus van het platform op het behouden van langdurige stabiliteit en veiligheid.

Investeringsperspectief

Vanuit investeringsperspectief biedt TON een aantrekkelijke kans voor wie geïnteresseerd is in next-generation schaalbare blockchainplatforms. Met een hoge Network Value to Transactions (NVT)-ratio van 1,79 en een Stock-to-Flow-ratio van 5.128,21 toont het asset aanzienlijke schaarste en langetermijngroeipotentieel.

De uitzonderlijk hoge Market Value to Realized Value (MVRV)-ratio van 1.090,88 wijst echter op een zeer speculatieve marktwaardering, wat suggereert dat de huidige prijs de omzetgenererende capaciteit aanzienlijk overstijgt.

Investeerders moeten het groeipotentieel van het platform zorgvuldig afwegen tegen de inherente risico’s van marktvolatiliteit en regelgevende onzekerheid. Hoewel de innovatieve technologie en het uitbreidende ecosysteem van TON sterke pluspunten zijn, kunnen uitdagingen zoals de afhankelijkheid van gecentraliseerde exchanges voor liquiditeit en de steeds competitievere blockchainmarkt de langetermijnontwikkeling beïnvloeden. Uiteindelijk biedt TON een investering met hoog rendement maar ook hoog risico, wat het vooral geschikt maakt voor degenen die bereid zijn de onzekerheden van vroege blockchainprojecten te navigeren.