Ripple, het in San Francisco gevestigde blockchainbedrijf dat vooral bekend staat om de cryptocurrency XRP, transformeert snel in een nieuw soort financiële krachtpatser. Het roept de vraag op: Kan een crypto-natief bedrijf zichzelf opnieuw uitvinden als een institutionele financiële zwaargewicht zonder de innovatieve vonk van blockchaintechnologie te verliezen?
In een reeks agressieve acquisities en strategische zetten duwt Ripple de cryptotechnologie in de kern van institutionele financiering. De recente aankoop van $1,25 miljard van Hidden Road, een wereldwijde prime broker, en de snelle groei van zijn eigen stablecoin RLUSD (nu met een marktkapitalisatie van bijna $1 miljard) zijn dubbele mijlpalen die de ambities van Ripple onderstrepen.
Ooit een startup gericht op grensoverschrijdende betalingen, staat Ripple nu op de drempel van het worden van een belangrijke speler in de mainstream financiële markten, met gebruikmaking van zijn oorlogskas om belangrijke financiële infrastructuur op te kopen en crypto-activa te legitimeren in de ogen van het grote geld.
De acquisitie van Ripple's Hidden Road, die eind oktober werd afgerond, markeert de eerste keer dat een cryptobedrijf een wereldwijde multi-asset prime brokerage bezit. De deal, aangekondigd in april en nu afgerond, rebrand Hidden Road als Ripple Prime en embed Ripple onmiddellijk in de dagelijkse machine van Wall Street-stijl handel. Prime brokers staan centraal in institutionele financiering: ze verrekenen transacties, lenen effecten uit, bieden hefboomwerking en beheren risico's voor hedgefondsen en vermogensbeheerders. Door het roer over te nemen van Hidden Road's operaties
- die zich uitstrekken over valuta, derivaten, digitale activa en vastrentende waarden - krijgt Ripple directe invloed op hoe en waar crypto in dit ecosysteem past. De schaal van het platform is aanzienlijk, jaarlijks circa $3 biljoen aan transacties voor meer dan 300 institutionele klanten.
"Het bezitten van een prime broker geeft aan dat crypto zich nestelt in het hart van institutionele financiering," merkte een analyse op, die benadrukt dat prime brokers de poortwachters van professionele handel zijn. Zij beslissen wie toegang krijgt tot lenen, welke activa als onderpand tellen en hoe transacties worden afgerekend. Nu, met Ripple aan het roer van dergelijke poortwachterij, kan het bedrijf ervoor zorgen dat crypto-activa - vooral XRP en RLUSD - gelijkwaardig worden behandeld met aandelen of obligaties, in plaats van als exotische buitenbeentjes. Het is een spel niet alleen voor marktaandeel, maar voor legitimiteit en de macht om industriestandaarden in te stellen, aangezien Ripple blockchain-gebaseerde activa integreert in traditionele financiële pijpleidingen.
De CEO van Ripple, Brad Garlinghouse, beschreef de deal met Hidden Road in historische termen.
Bij de aankondiging van de overname prees hij het als een "once-in-a-lifetime opportunity" om de crypto-economie met traditionele markten te verbinden. Voor Garlinghouse betekent het naar huis brengen van een prime broker dat XRP niet langer slechts een speculatieve digitale token is; het wordt een "kritiek onderdeel van de leidingen" van de wereldwijde financiën. In praktische termen zijn de plannen van Ripple Prime om enkele transacties af te wikkelen op de XRP Ledger (XRPL) blockchain in plaats van via langzamere traditionele banknetwerken.
Door XRP en RLUSD in het afwikkelingsproces te injecteren, wil Ripple demonstreren dat crypto grote sommen snel en betrouwbaar kan verplaatsen voor institutionele doeleinden. "We staan op een keerpunt voor de volgende fase van digitale actieve adoptie," zei Garlinghouse, erop wijzend dat de druk van de Amerikaanse regelgeving is afgenomen en de markt eindelijk volwassen is om een dergelijke integratie te verwelkomen. Merk op dat Hidden Road's Amerikaanse entiteit onlangs een FINRA broker-dealer licentie heeft verkregen, wat Ripple's prime brokerage verder verankert in de gereguleerde financiële arena.
Zoals een analist opmerkte, "Hidden Road is geen flex. Het is infrastructuur. Het is het laatste puzzelstukje - waardoor Ripple een volledig geïntegreerd, razendsnel wereldwijd waardeafwikkelingssysteem krijgt". Kort gezegd, is de prime brokerage onderneming van Ripple ontworpen om crypto te embedden in Wall Street's kern, waarmee de lijn tussen crypto-beginners en gevestigde financiële instellingen vervaagt.
RLUSD: Een Stablecoin treedt in de Schijnwerpers
Centraal in Ripple's strategie staat RLUSD, de U.S. dollar-pegged stablecoin van het bedrijf. Gelanceerd afgelopen jaar te midden van ambities om Tether en USDC uit te dagen, heeft RLUSD snel aan belang gewonnen als een pijler van Ripple's institutionele aanbiedingen.
De deal met Hidden Road verhoogt onmiddellijk de bruikbaarheid van RLUSD: de stablecoin wordt nu gebruikt als onderpand voor prime brokerage producten, en sommige cliënten van Hidden Road's derivaten hebben al begonnen met het aanhouden van saldi in RLUSD in plaats van traditionele dollars.
Door grote handelaren aan te moedigen om transacties af te wikkelen en marge te boeken in RLUSD, probeert Ripple wezenlijk zijn digitale dollar in de leidingen van financiering te invoeren. Dit zou de vraag naar RLUSD kunnen stimuleren naarmate meer instellingen het gebruiken om fondsen te verplaatsen en transacties te beveiligen, in plaats van te vertrouwen op bankoverschrijvingen of andere stablecoins. Jack McDonald, hoofd van stablecoins bij Ripple, meldde dat sinds de aankondiging van de deal de interesse in RLUSD onder institutionele klanten is toegenomen, met balansen die gestaag klimmen.
Ripple heeft grote inspanningen geleverd om RLUSD te positioneren als een "gereguleerde" en betrouwbare stablecoin voor instellingen.
In juli beoordeelde de onafhankelijke ratingfirma Bluechip RLUSD als de #1 stablecoin voor stabiliteit, bestuur en activa-kwaliteit, en gaf het een zeldzame 'A' rating. De stablecoin wordt volledig gedekt door contante stortingen en U.S. staatsobligaties, en Ripple heeft de eerbiedwaardige Bank of New York Mellon aangesteld als de primaire bewaarder van RLUSD's reserves.
Dergelijke maatregelen zijn bedoeld om institutionele gebruikers (en toezichthouders) gerust te stellen dat RLUSD wordt beheerd met dezelfde zorgvuldigheid als een traditioneel geldmarktfonds. "We zijn toegewijd aan het voldoen aan de hoogste verwachtingen van institutionele gebruikers en toezichthouders," verklaarde Ripple bij het onthullen van de rol van BNY Mellon, wat de intentie onderstreept om RLUSD een bank-grade digitaal actief te maken.
Toch is het oordeel van de markt over RLUSD voorzichtig. Van de naar schatting meer dan $300 miljard aan stablecoins die wereldwijd circuleren, is de marktwaarde van RLUSD ongeveer $900 miljoen - waarmee het ongeveer 20e is in omvang. Dat is slechts ongeveer 0,3% van de stablecoin-sector, een druppel op de gloeiende plaat naast giganten als Tether (ruim $80 miljard) of USDC.
Anders gezegd, Ripple's stablecoin heeft nog een lange weg te gaan voordat het een begrip is in de crypto-handel.
Toch is de groei van RLUSD opvallend geweest in de afgelopen maanden.
Volgens de laatste attestatie-rapporten van Ripple is de circulatie van RLUSD meer dan verdubbeld van $400 miljoen in augustus tot bijna $900 miljoen eind oktober. Bedrijfsleiders zeggen dat dit momentum een teken is dat de institutionele vraag naar een conforme, betrouwbare stablecoin toeneemt, vooral naarmate er nieuwe gebruiksmogelijkheden ontstaan. Zo onthulde Ripple dat een bedrijf voor elektrische voertuigen RLUSD begon te accepteren voor betalingen om internationale verkoopafwikkelingen te versnellen.
En in sommige opkomende markten gebruiken fintech-platformen RLUSD voor overmakingen en swaps, aangetrokken door de 1:1 dollarstabiliteit zonder de volatiliteit van XRP. Ripple handhaaft dat RLUSD niet bedoeld is om XRP te vervangen maar om het aan te vullen - door te fungeren als een "liquiditeitsversterker" die traditionele bankieren met het crypto-netwerk kan overbruggen. De echte test voor RLUSD zal zijn of het zijn vroege geloofwaardigheid kan omzetten in bredere adoptie. Als Ripple Prime erin slaagt RLUSD te integreren in prime brokerage diensten, en als partnerschappen zoals de BNY Mellon caretaking vertrouwen inboezemen, zou RLUSD dichter bij de grote competities van stablecoins kunnen komen in de komende jaren.
Een Uitgavewaans voor het Bouwen van een Cryptorijk
De overname van Hidden Road is slechts een onderdeel van Ripple's acquisitiebinge - een agressieve M&A-strategie die het bedrijf de afgelopen twee jaar meer dan $2 miljard heeft gekost om zijn voetafdruk uit te breiden. In plaats van een openbare aandelennotering of organische groei alleen na te streven, heeft Ripple bedrijven opgeslokt die kritische hiaten vullen in zijn visie van een end-to-end crypto-enabled financieel netwerk.
Hidden Road is eigenlijk de vijfde grote overname sinds 2023, als onderdeel van een weloverwogen plan om alle hulpmiddelen te verzamelen die nodig zijn om crypto met institutionele financiering te overbruggen.
"We zijn op dit moment zeker een speler in M&A," zei Ripple President Monica Long eerder dit jaar, aangevend dat het bedrijf privékapitaal aanwendt om snel de mondiale use cases van XRP uit te breiden.
Nog vorige week kondigde Ripple plannen aan om GTreasury, een aanbieder van treasury management software, voor $1 miljard over te nemen. Het platform van GTreasury wordt door bedrijven gebruikt om kas- en investeringen te beheren - een signaal dat Ripple crypto (en RLUSD) wil integreren in bedrijfs treasury operaties en betalingen. Enkele maanden eerder, in augustus 2025, stemde Ripple ermee in om Rail, een in Toronto gevestigd stablecoinbetalingsstartup, voor $200 miljoen te kopen. De technologie van Rail stelt bedrijven in staat om grensoverschrijdende betalingen via stablecoins te sturen, en verwerkt naar verluidt ongeveer 10% van het wereldwijde stablecoin betalingsvolume.
Die deal, waarvan wordt verwacht dat ze tegen het einde van 2025 wordt afgerond, zal het betalingsnetwerk voor stablecoins van Ripple versterken en helpen "de meest uitgebreide stablecoin-betalingsoplossing op de markt" te leveren, zei Monica Long destijds.
Eerdere overnames gericht op de infrastructuur achter digitale activa. In juni 2024 voltooide Ripple de aankoop van Standard Custody & Trust Co., een door New York gereguleerde crypto-bewaarder.
Het verkrijgen van een NYDFS-gereguleerde bewaarder gaf Ripple gewilde licenties en een veilig platform om digitale activa te houden namens institutionele klanten. Het bracht ook de CEO van Standard, Jack McDonald, mee, die nu toezicht houdt op de stablecoin-initiatieven van Ripple - een strategische personeelsverandering evenals een zakelijke.
Verder terug, in mei 2023 deed Ripple zijn eerste grote overname door Metaco, een Zwitserse aanbieder van technologie voor cryptobewaring en tokenisatie, voor $250 miljoen te kopen.
Die stap was gericht op het integreren van geavanceerde bewaarsoplossingen in de aanbiedingen van Ripple, zodat instellingen een veilige manier hebben om hun activa op te slaan. (Content: de crypto-activa die ze gebruiken op het Ripple-netwerk. (Ripple keek zelfs naar de trust business: het stemde ermee in om het in Nevada gevestigde Fortress Trust over te nemen in eind 2023, hoewel die deal naar verluidt werd afgeblazen na due diligence kwesties – een zeldzaam struikelblok in Ripple's anders razendsnelle uitbreiding.)
Al met al ging Ripple's winkelwoede over het bouwen van een uitgebreide crypto-financieringsecostysteem onder één dak. Met betalingen (Rail), bewaring (Metaco, Standard Custody), liquiditeit en handel (Hidden Road), en nu bedrijfskasbeheerhulpmiddelen (GTreasury) assembleert Ripple het functionele equivalent van een traditionele financiële instelling, maar geoptimaliseerd voor blockchain-gebaseerde activa.
Deze aanpak staat in contrast met veel cryptobedrijven die zich focusten op een enkele niche of wachtten op regulatoire duidelijkheid. Ripple, ruim in het geld – versterkt door zijn XRP bezittingen en een baanbrekende juridische overwinning tegen de SEC die duidelijkheid bood voor zijn bedrijfsvoering – gokt dat het bezitten en integreren van deze diverse capaciteiten het een stap voor zal zijn op zowel crypto-concurrenten als mogelijk zelfs enkele banken. Industrieobservatoren merken op dat het hoogst ongebruikelijk is dat een private fintech-onderneming overnames van deze schaal en frequentie doet.
Ter vergelijking, Ripple's deals (die gezamenlijk meer dan $2,5 miljard bedragen) kunnen wedijveren met de investeringen van enkele middelgrote banken. De leiders van het bedrijf beweren dat deze investeringen noodzakelijk zijn om crypto in de ogen van institutionele klanten te legitimeren.
Elke overname bracht niet alleen technologie en klanten met zich mee, maar vaak ook regulatoire licenties of charters die Ripple helpen opereren in gereguleerde markten. Bijvoorbeeld, Hidden Road's makelaarslicenties en Standard Custody's trustcharter breiden Ripple's regulatoire perimeter uit, waardoor het diensten kan aanbieden die veel crypto-startups niet kunnen. Ripple lijkt een nieuw hybride model te creëren: deels crypto-netwerkoperator, deels Wall Street bedrijf.
Wat Het Betekent Voor XRP: De Nieuwe Rol Van Een Token
Deze gedurfde bewegingen hebben natuurlijk de vraag opgeworpen: Wat betekenen ze voor XRP, het digitale activum in het hart van Ripple's ecosysteem? XRP werd oorspronkelijk gecreëerd als een brugvaluta voor grensoverschrijdende betalingen, en jarenlang werd de waarde ervan grotendeels gedreven door speculatieve handel en Ripple's juridische voorspoed.
Nu hint Ripple's evoluerende strategie naar een uitgebreide, meer utilitaire rol voor XRP – een die verbonden is aan de enorme stromen van institutionele financiën in plaats van alleen aan detailhandel cryptospeculatie.
Als Ripple Prime en RLUSD slagen, zou een groot deel van de $3 biljoen aan jaarlijkse transacties die Hidden Road afhandelt langzaam kunnen overschakelen naar het XRP Ledger voor afwikkeling.
In theorie betekent dit dat XRP gebruikt zou kunnen worden om buitenlandse valutahandel, swaps, of andere activa in een mum van tijd af te wikkelen, in plaats van te vertrouwen op trage bankoverschrijvingen of het stil laten staan van kapitaal bij afwikkelhuizen.
Groter gebruik in echte, volume-rijke transacties zou XRP's bruikbaarheid onderstrepen en mogelijk meer vraag naar de token als brugactivum aandrijven (bijvoorbeeld, conversie tussen RLUSD en andere valuta's of crypto-activa op Ripple's netwerk).
Tot nu toe heeft de markt met voorzichtige optimisme gereageerd. In de week dat de overname van Hidden Road werd afgerond, sprong de prijs van XRP met ongeveer 8%, om kort rond de $2,50 te handelen. Handelaren leken de stap te verwelkomen als een positieve ontwikkeling, mogelijk in afwachting van nieuwe use-cases voor XRP. Echter, de prijsbeweging is verre van explosief geweest.
XRP blijft handelen in de lagere enkelcijferige dollars, ver onder zijn hoogste punt ooit, zelfs terwijl Ripple indrukwekkende overwinningen boekt. Sommige analisten interpreteren dit gebrek aan drastische waardestijging als een teken van consolidatie – of zelfs als een weloverwogen strategie door Ripple. Volgens een crypto-analist (bekend onder het pseudoniem Crypto Levi), is XRP's gedempte prijs “geen teken van zwakte maar eerder een strategische zet.” Hij beweert dat Ripple misschien de voorkeur geeft aan het onder de radar blijven van XRP terwijl het bedrijf zijn infrastructuur opbouwt, speculatieve overdaad vermijdend totdat de fundamenten gelegd zijn.
“XRP bij $2 is niet ondergewaardeerd – het is opzettelijk onderdrukt,” suggereerde Levi, stellend dat zodra Ripple's grootse strategie volledig op zijn plaats is, een herwaardering snel zou kunnen plaatsvinden in plaats van geleidelijk.
Dit is natuurlijk één optimistische visie, en het is niet ongewoon in crypto-kringen om veelvuldige voorspellingen te horen. Meer gematigde stemmen in de industrie merken simpelweg op dat echte bruikbaarheid tijd nodig heeft om in marktwaarde om te zetten. Het komende jaar zal testen of institutionele acceptatie van XRP's netwerk duurzame opwaartse druk op de prijs van de token kan creëren, of dat concurrentie en regelgevingshobbels zijn opwaarderingspotentieel beperken.
Ripple's leidinggevenden zijn voorzichtig om de toekomst van XRP te formuleren in termen van bruikbaarheid, niet alleen in prijs.
Door XRP aan Ripple Prime’s diensten te koppelen, streven ze ernaar om de token een onderdeel van de financiële infrastructuur te maken – zodat banken en fondsen mogelijk
gebruik van XRP maken op de achtergrond om trades af te wikkelen of liquiditeit te beheren, zelfs als retailhandelaren niet direct betrokken zijn.
“Voor XRP betekent het een kritisch onderdeel worden van die infrastructuur, niet alleen een speculatief actief,” benadrukte Garlinghouse bij de bespreking van de Hidden Road-deal. De langetermijninzet van het bedrijf is dat, als XRP significante volumes van echte transacties voedt, zijn waarde uiteindelijk de vraag naar die transacties zal weerspiegelen. We zien hier al hints van: Ripple's stablecoin-initiatieven met RLUSD zou XRP's rol kunnen versterken, aangezien een bloeiende RLUSD efficiënte bruggen naar andere valuta's vereist – een rol die XRP kan spelen op de XRP Ledger. Bovendien legt, terwijl Ripple partnerschappen smeden met banken en bewaarders (zoals BNY Mellon voor RLUSD reserves), het mogelijk een soepelere weg voor instellingen om in de toekomst XRP vast te houden en gebruiken.
Toch blijft de concurrentie in de crypto-ruimte hevig. Andere netwerken en stablecoins strijden om de voorkeur te krijgen als de toegewezen afwikkelingslagen voor traditionele financiën.
En hoewel Ripple een voorsprong heeft met zijn acquisities, staat het nu voor de uitdaging om ze te integreren en te bewijzen dat blockchain-efficiënties de bestaande systemen aanzienlijk kunnen verbeteren. Als XRP aanzienlijk in waarde wil stijgen, zal het hoogstwaarschijnlijk moeten tonen dat het grote stromen met snelheid, kostenbesparingen, en betrouwbaarheid kan verwerken – en dat deze voordelen genoeg betekenen voor grote instellingen om op te merken.
Conclusie: Brug Twee Financiële Werelden
Ripple's recente acties komen neer op een gedurfde experiment: Kan een crypto-geboren bedrijf zich opnieuw uitvinden als een institutionele financiële zwaargewicht zonder de innovatieve vonk van blockchain technologie te verliezen?
Door het opkopen van een prime broker, een stablecoin platform, custodians, en meer, bouwt Ripple effectief een brug tussen het Wilde Westen van crypto en de gevestigde snelwegen van de mondiale financiën.
Het is een risicovol avontuur.
Als het succesvol is, zal Ripple niet alleen nieuwe inkomstenstromen hebben veiliggesteld – het kan fundamenteel veranderen hoe geld over de wereld beweegt, en de efficiëntie van crypto-rails in het gangbare gebruik brengen.
Een transactie uitgevoerd via Ripple Prime zou kunnen worden afgewikkeld in seconden via XRP en RLUSD, waar het voorheen dagen duurde via corresponderende banken. De schatkistafdeling van een Amerikaans bedrijf zou crypto liquiditeit kunnen beheren naast fiat in één interface. Een investeringsfonds zou activa kunnen bewaren met Ripple's platforms wetende dat ze regulatoir compliant zijn. Deze scenario’s illustreren waarom Ripple's bondgenoten zijn koers als transformerend beschouwen.
Er zijn natuurlijk geen garanties.
Ripple moet nu het beloofde van deze acquisities leveren, diverse bedrijven en culturen integreren, en voldoen aan de verwachtingen van zowel regelgevers als klanten. De traditionele financiële reuzen zullen nauwlettend toekijken – sommigen met scepsis, anderen misschien met een oog op samenwerking.)