Jito Staked SOL

JitoSOL: token liquid staking Solany z ulepszonym MEV

Jito Staked SOL (jitoSOL) commands ponad 53% rynku liquid stakingu Solany (SOL), z około 17,6 mln SOL zablokowanymi w puli stakingowej.

Przy obecnych cenach represents to kapitalizację rynkową przekraczającą 1,8 mld USD, co czyni go największym tokenem liquid staking na Solanie z wyraźną przewagą nad konkurencją.

Token functions jako pokwitowanie zdeponowanych SOL, którego wartość w czasie rośnie względem aktywa bazowego.

Unlike traditional staking, which renders assets illiquid during the staking period, jitoSOL remains freely transferable and usable across decentralized finance applications while still accruing staking rewards.

To, co distinguishes odróżnia jitoSOL od konkurencyjnych tokenów liquid staking, to integracja nagród z Maximal Extractable Value z dochodem ze stakingu.

Ten dodatkowy strumień przychodów, wynikający z optymalizacji kolejności transakcji w sieci Solana, historycznie added zwiększał standardowe zwroty ze stakingu o 1–3% rocznie, podnosząc całkowitą stopę zwrotu do około 7–8% APY.

Token attracted przyciągnął znaczące zainteresowanie instytucjonalne. W lipcu 2025 Anchorage Digital — jedyny federalnie licencjonowany bank kryptowalutowy w USA — rozpoczął obsługę operacji mintowania i wykupu jitoSOL. W tym samym roku VanEck filed złożył wniosek o pierwszy spotowy ETF na Solanę w pełni zabezpieczony tokenem liquid staking, wykorzystując jitoSOL jako aktywo bazowe.

Od infrastruktury MEV do liquid stakingu

Jito Labs zostało founded założone w 2021 roku przez Lucasa Bruderra i Zanyara Sherwaniego. Bruder, absolwent inżynierii na Carnegie Mellon z doświadczeniem w Tesli i firmach robotycznych, recognized dostrzegł podobieństwa między dynamiką MEV na Ethereum a pojawiającymi się nieefektywnościami w wysokoprzepustowym łańcuchu Solany.

Początkowe działania firmy centered koncentrowały się na infrastrukturze MEV, a nie na liquid stakingu. Bruder i jego zespół developed opracowali klienta walidatora Jito-Solana — fork standardowego klienta Solany, który wprowadził mechanizmy efektywniejszego przechwytywania i dystrybucji MEV.

Pod koniec 2022 roku Jito launched uruchomiło jitoSOL jako sposób na dzielenie się przychodami z MEV ze zwykłymi stakerami, którzy nie mieli technicznych możliwości uruchamiania własnych walidatorów.

The insight was straightforward: if validators were generating additional revenue from transaction ordering, some portion of that value should flow back to the delegators whose stake made the validator's position possible.

Token arrived pojawił się w okresie, gdy penetracja liquid stakingu na Solanie znacząco odstawała od Ethereum. Podczas gdy około 42% stakowanego ETH znajdowało się w protokołach liquid staking, jedynie około 6% stakowanego SOL było ulokowane w podobny sposób. Ta luka represented stanowiła zarówno okazję konkurencyjną, jak i wyzwanie edukacyjne.

Wzrost Jito accelerated znacząco przyspieszył pod koniec 2023 roku, częściowo dzięki programowi punktowemu, który nagradzał użytkowników za trzymanie i używanie jitoSOL w protokołach DeFi.

Do maja 2024 Jito become stało się największym protokołem na Solanie pod względem wartości zablokowanej w sieci (TVL), wyprzedzając uznane projekty z segmentu pożyczek i zdecentralizowanych giełd.

Jak działa mechanizm stakingu

JitoSOL operates działa w modelu stake pool zbudowanym na programie SPL Stake Pool Solany. Gdy użytkownicy deponują SOL w Jito Stake Pool, receive otrzymują tokeny jitoSOL po kursie odzwierciedlającym skumulowane nagrody.

Kurs wymiany między jitoSOL a SOL increases rośnie w sposób ciągły, gdy nagrody ze stakingu i przychody z MEV się kumulują. Zamiast wypłacać nagrody jako osobne płatności, protokół accrues nalicza dochód bezpośrednio w cenę jitoSOL.

A holder who acquires jitoSOL today will find their tokens worth more SOL tomorrow, assuming the stake pool continues generating returns.

Delegacja stake’u odbywa się poprzez zautomatyzowany system StakeNet, który Jito developed opracowało, by zdecentralizować proces wyboru walidatorów.

Program evaluates ocenia walidatorów na podstawie parametrów wydajności w ruchomych oknach epok, automatycznie dostosowując alokacje stake’u na rzecz operatorów o lepszych wynikach przy jednoczesnym zachowaniu ograniczeń związanych z decentralizacją sieci.

Walidatorzy muszą meet spełniać konkretne kryteria, aby otrzymać delegację z puli stakingowej Jito. Muszą korzystać z klienta obsługującego MEV, mieć prowizję na poziomie maksymalnie 10%, nie mogą należeć do supermniejszości sieci i muszą unikać niebezpiecznych modyfikacji konsensusu. Top 200 kwalifikujących się walidatorów receive otrzymuje stake, przy czym rotacja puli jest ograniczona do 7,5% na każde 10 epok, aby zminimalizować zakłócenia w zyskach.

Klient walidatora Jito-Solana runs działa na około 94% stakowanej wagi Solany.

Klient ten introduces wprowadza równoległy mechanizm aukcyjny, w którym użytkownicy i aplikacje licytują „napiwki” (tips) w zamian za gwarancję włączenia transakcji, tworząc dodatkowy strumień przychodów, który częściowo trafia do stakerów.

Ekonomia tokena i akumulacja wartości

JitoSOL nie ma maksymalnej podaży, ponieważ nowe tokeny są mintowane za każdym razem, gdy użytkownicy deponują SOL, i spalane, gdy je wycofują. Czynna podaż około 11,5 mln jitoSOL reflects odzwierciedla bieżące depozyty w puli stakingowej.

Struktura opłat pozostaje relatywnie prosta.

Protokół charges pobiera opłaty za wypłaty oraz opłaty zarządcze, które trafiają do podmiotów pobierających opłaty, choć stanowią one niewielki ułamek całkowitych zwrotów. Dane DeFi Llama indicates wskazują, że posiadacze jitoSOL obecnie nie otrzymują udziału w przychodach z oddzielnego tokena zarządczego JTO.

Sieć konsensusu TipRouter Node Consensus Network, która launched wystartowała w styczniu 2025 roku, wprowadziła nowy wymiar do ekonomii jitoSOL. W tym systemie 6% napiwków z MEV flow trafia do różnych interesariuszy: 5,7% do skarbca Jito DAO, a po 0,15% do stakerów jitoSOL i JTO.

Na podstawie wolumenu napiwków z IV kwartału 2024, który exceeded przekraczał 14,7 mln USD w szczytowe dni, roczne dystrybucje do restakerów jitoSOL mogą reach sięgnąć kilku milionów dolarów.

Te przepływy represent reprezentują realną wartość ekonomiczną wynikającą z popytu na przestrzeń blokową Solany, a nie z inflacji tokena.

Framework restakingu allows pozwala posiadaczom jitoSOL deponować swoje tokeny w skarbcach zabezpieczających sieci Node Consensus, co umożliwia uzyskanie dodatkowej stopy zwrotu ponad podstawowe nagrody ze stakingu. Restaking Jito accounts odpowiada za około 1,56 mln SOL w protokołach takich jak Fragmetric, Renzo i Kyros.

Integracja z DeFi i użyteczność

Około 40% podaży jitoSOL sits jest ulokowane jako zabezpieczenie lub płynność w ekosystemie DeFi Solany. Pozostałe 60% resides znajduje się w portfelach użytkowników, trzymane jako aktywo przynoszące dochód lub oczekujące na wykorzystanie.

Kamino Finance holds posiada największą pozycję w jitoSOL spośród protokołów DeFi, z prawie milionem tokenów rozmieszczonych w zautomatyzowanych skarbcach płynności.

Skarbiec jitoSOL-SOL na Kamino represents reprezentuje największy skarbiec płynności na platformie, umożliwiając deponentom zarabianie na opłatach transakcyjnych przy jednoczesnym utrzymaniu ekspozycji na dochód ze stakingu.

Protokoły pożyczkowe accept akceptują jitoSOL jako zabezpieczenie pod pożyczki w stablecoinach lub innych aktywach. MarginFi, Solend i Kamino Lend wszystkie support obsługują depozyty jitoSOL, oferując konkurencyjne współczynniki LTV, co pozwala użytkownikom uwolnić płynność bez sprzedaży stakowanej pozycji.

Zdecentralizowane giełdy, w tym Orca, Raydium i Meteora, offer oferują pary handlowe i pule płynności z jitoSOL.

Para jitoSOL/SOL na Orca maintains utrzymuje około 30 mln USD zablokowanej płynności, zapewniając infrastrukturę swapów dla użytkowników wchodzących i wychodzących z pozycji.

Drift Protocol holds posiada ponad 392 000 jitoSOL na zaledwie dwóch kontach, co sugeruje wykorzystanie instytucjonalne lub na poziomie protokołu jako zabezpieczenie pod kontrakty perpetual futures.

Ten wzorzec koncentracji pojawia się na kilku platformach, gdzie duzi posiadacze lokują znaczące pozycje w jitoSOL.

Institutional Adoption and ETF Developments

Współpraca Jito Foundation z Anchorage Digital [oznaczała] punkt zwrotny w dostępie instytucjonalnym. Za pośrednictwem Anchorage Digital Bank N.A. oraz Anchorage Digital Singapore, regulowane podmioty mogą teraz przechowywać, mintować i umarzać jitoSOL, korzystając z infrastruktury zgodności porównywalnej z tradycyjną opieką nad aktywami.

Złożenie przez VanEck w sierpniu 2025 formularza S-1 dla ETF-u zabezpieczonego jitoSOL [stanowiło] pierwszą próbę wprowadzenia ekspozycji na Solanę z włączonym stakingiem na rynki regulowane.

Wniosek [nastąpił] po oświadczeniach pracowników SEC z maja i sierpnia 2025, w których doprecyzowano, że staking protokołowy i liquid staking nie stanowią transakcji papierów wartościowych w określonych warunkach.

FalconX, instytucjonalny prime broker aktywów cyfrowych, zaczął akceptować jitoSOL jako zabezpieczenie w lutym 2025. Ta integracja [umożliwia] inwestorom instytucjonalnym wykorzystanie jitoSOL do różnych aktywności tradingowych przy jednoczesnym dalszym uzyskiwaniu nagród ze stakingu.

Ramie krypto Andreessen Horowitz zainwestowało 50 mln USD w Jito poprzez prywatną sprzedaż tokenów w październiku 2025, zapewniając kapitał na rozbudowę infrastruktury i wzmocnienie możliwości MEV.

Inwestycja [zasygnalizowała] zaufanie instytucji do pozycji Jito w stosie infrastruktury Solany.

Zainteresowanie instytucji jitoSOL [odzwierciedla] szersze uznanie, że tokeny liquid stakingu oferują przewagi w zakresie efektywności kapitałowej. Zarządzający aktywami posiadający jitoSOL mogą [uchwycić] około 7% rocznego zysku ze stakingu ponad wszelkie zyski z handlu bazowego, przewyższając równoważne strategie na Ethereum, gdzie zyski ze stakingu wynoszą około 3–4%.

Regulatory Positioning and Legal Arguments

W marcu 2025 Jito Foundation [opublikowała] 24-stronicowy Securities Classification Report, w którym stwierdza, że jitoSOL nie stanowi papieru wartościowego w rozumieniu amerykańskiego federalnego prawa papierów wartościowych. Raport [zastosował] testy Howey i Reves, aby wykazać, że transakcje jitoSOL funkcjonują jako zdecentralizowane narzędzia technologiczne, a nie kontrakty inwestycyjne.

Analiza prawna [podkreśliła] kilka kluczowych punktów: jitoSOL działa niezależnie w łańcuchu bloków bez polegania na wysiłkach zarządczych Jito Labs, nagrody wynikają z mechaniki protokołu, a nie działań promotorów, a użytkownicy zachowują opiekę nad swoimi aktywami dzięki niepowierniczym smart kontraktom.

Rebecca Rettig, radczyni prawna Jito Labs, [określiła] jitoSOL jako „czystą technologię”, argumentując, że token reprezentuje narzędzie technologiczne do dostępu do infrastruktury stakingowej Solany, a nie inwestycję we wspólne przedsięwzięcie.

Oświadczenia pracowników SEC z 2025 roku [zapewniły] korzystną jasność w odniesieniu do liquid stakingu ogólnie.

Wytyczne [wskazały], że przy odpowiedniej strukturze liquid staking nie wiąże się z ofertą ani sprzedażą papierów wartościowych, usuwając istotny ciężar regulacyjny, który ograniczał adopcję instytucjonalną.

SEC nie [oskarżyła] Jito o żadne naruszenia prawa, a proaktywne ujawnienia Fundacji [miały na celu] ustanowienie precedensów mogących przynieść korzyść szerszemu sektorowi liquid stakingu. To, czy te argumenty utrzymałyby się w sporze sądowym, pozostaje niezweryfikowane.

The Mempool Shutdown and MEV Controversy

Relacja Jito z MEV nie obyła się bez kontrowersji. W marcu 2024 Jito Labs [zawiesiło] funkcjonalność mempoola po wzroście liczby ataków typu sandwich, które szkodziły użytkownikom detalicznym na Solanie.

Jito Block Engine [wprowadził] działający poza protokołem mempool, w którym transakcje oczekiwały na potwierdzenie, dając wyszukującym 200-milisekundowe okno na podgląd nadchodzących transakcji.

Sophisticated actors [exploited] this visibility to front-run and sandwich trades, extracting value from ordinary users.

Szczególnie istotny incydent w styczniu 2024 [spowodował], że bot MEV zgarnął 1,8 mln USD w kilka sekund dzięki back-runowi tradera próbującego nabyć memecoina dogwifhat. Takie ekstrakcje [osiągnęły] apogeum podczas manii na memecoiny, a dzienne napiwki MEV przekroczyły 10 000 SOL 8 marca 2024.

Lucas Bruder [przyznał], że zespół próbował rozwiązań inżynieryjnych, aby odrzucać paczki typu sandwich, lecz podejścia te stały się „grą w kotka i myszkę z wyszukującymi MEV”.

Wyłączenie mempoola [oznaczało] znaczną rezygnację z przychodów, ponieważ Jito zatrzymywało 5% wszystkich napiwków wyszukujących.

Od tego czasu [pojawiły się] alternatywne mempoole, które nie mają przejrzystości Jito, przynosząc korzyści wybranym uczestnikom z ekskluzywnym dostępem. Wewnętrzna analiza Jito [wskazuje], że niemal połowa wszystkich ataków typu sandwich na Solanie pochodzi obecnie z jednego programu działającego poprzez te alternatywne kanały.

Competitive Landscape and Market Dynamics

53% udziału rynkowego JitoSOL [przytłacza] jego najbliższego konkurenta. bnSOL od Binance [utrzymuje] około 8,16 mln SOL na drugim miejscu, podczas gdy mSOL od Marinade — niegdyś dominujący token liquid stakingu na Solanie — [spadł] do około 5,28 mln SOL.

Udział rynkowy Marinade [zmalał] z około 60% do około 20%, gdy jitoSOL zyskał na popularności.

Ta zmiana [odzwierciedlała] zarówno przewagę Jito w zakresie zysków z MEV, jak i agresywną strategię integracji z DeFi, która stworzyła pętle płynności wzmacniające pozycję jitoSOL.

jupSOL Jupitera [reprezentuje] inny model konkurencyjny — token liquid stakingu z jednym walidatorem, korzystający z ogromnego ruchu agregatora Jupiter. Z około 3,88 mln SOL, jupSOL [zdobył] znaczący udział, wykorzystując istniejące relacje z użytkownikami zamiast infrastruktury MEV.

Token Infinity od Sanctum [oferuje] zdywersyfikowaną ekspozycję na wiele LST, wychwytując zarówno zyski ze stakingu, jak i opłaty transakcyjne z puli płynności.

To podejście meta-LST [zapewnia] automatyczne rebalansowanie, ale opiera się na strategiach składowych LST, a nie bezpośrednich relacjach z walidatorami.

Krytycy [twierdzą], że centralizacja liquid stakingu wokół dominujących dostawców tworzy ryzyko systemowe.

Choć protokół StakeNet Jito [stara się] dystrybuować stake na ponad 200 walidatorów, koncentracja udziału rynkowego liquid stakingu w jednym protokole rodzi pytania o odporność sieci.

Technical and Economic Risks

Ryzyko smart kontraktów pozostaje nieodłącznym elementem każdego protokołu liquid stakingu. Pula stake’ów JitoSOL opiera się na programie SPL Stake Pool, który [funkcjonuje] bez większych exploitów, lecz dzieli klasy podatności typowe dla całej infrastruktury DeFi. Błąd lub exploit w kontraktach stakingowych mógłby [wpłynąć] na środki użytkowników lub stabilność powiązania z SOL.

Ograniczenia płynności mogą [pojawiać się] podczas stresu rynkowego. Choć jitoSOL utrzymuje głęboką płynność w normalnych warunkach, gwałtowne wydarzenia delewarowania mogą sprawić, że token będzie handlowany poniżej swojej teoretycznej wartości w SOL.

Natywny staking wiąże się z okresem odwiązania wynoszącym około 2–3 dni i to właśnie to ograniczenie ostatecznie stoi za całą płynnością pochodnych liquid stakingu.

Stacked protocolexposure risk dla użytkowników wdrażających jitoSOL w wielu aplikacjach DeFi. Posiadacz jitoSOL, który deponuje tokeny w skarbcu Kamino, pożycza pod zastaw tej pozycji na MarginFi i ponownie wdraża pożyczone aktywa, faces ryzyko kaskadowej likwidacji w kilku systemach smart kontraktów.

Solana network reliability remains a factor.

Podczas gdy sieć maintained 100% nieprzerwanej pracy w 2025 r., wcześniejsze przestoje disrupted zarówno operacje stakingowe, jak i aktywność DeFi. Każdy dłuższy przestój sieci zamroziłby możliwość wykupu jitoSOL i mógłby wywołać zakłócenia na rynku wtórnym.

Niewystarczająca wydajność walidatorów affects zwroty nawet przy braku zdarzeń slashingu. Jeśli walidatorzy w puli stakingowej Jito często tracą bloki lub działają nieefektywnie, nagrody ze stakingu maleją. Program StakeNet próbuje to ograniczyć poprzez zautomatyzowaną, opartą na wydajności delegację, ale jakość walidatorów pozostaje zmienna.

Ewolucja infrastruktury i rozwój protokołu

TipRouter NCN represents najistotniejszą ewolucję infrastruktury Jito od czasu uruchomienia jitoSOL. Dzięki decentralizacji dystrybucji napiwków z MEV poprzez Node Consensus Network, Jito shifted z modelu dystrybucji opartego na pozwoleniach na przejrzysty, weryfikowalny konsensus w zakresie alokacji nagród.

W nowej architekturze operatorzy nodów reach konsensus w sprawie korzeni Merkle, które determinują dystrybucję napiwków.

Bezpieczeństwo ekonomiczne z restakowanego jitoSOL i JTO stanowi fundament sieci, przy czym operatorzy otrzymują nagrody za uczciwy udział i ponoszą ryzyko slashingu w przypadku złośliwego działania.

Framework restakingu enables protokołom uruchamianie Node Consensus Networks, które wykorzystują istniejącą infrastrukturę stakingową Solany jako zabezpieczenie ekonomiczne. Takie podejście mirrors model EigenLayer na Ethereum, gdzie restakowane aktywa zabezpieczają aktywnie weryfikowane usługi wykraczające poza warstwę bazową.

Rynek Block Assembly Jito aims do poprawy egzekucji transakcji i ograniczenia szkodliwego MEV.

Rynek generates około 3,6 mln USD dziennych napiwków (stan na 2025 r.), co pokazuje utrzymujący się popyt na optymalizację wykorzystania przestrzeni blokowej Solany.

Priorytety rozwojowe na przyszłość include rozszerzenie ekosystemu NCN tak, aby obsługiwał zróżnicowane przypadki użycia wykraczające poza dystrybucję napiwków. Sieci wyroczni, mosty międzyłańcuchowe i inne elementy infrastruktury wymagające bezpieczeństwa ekonomicznego mogłyby build na platformie restakingowej Jito, tworząc nowy popyt na jitoSOL jako główne aktywo zabezpieczające.

Co determinuje dalszą istotność

Przyszła trajektoria jitoSOL depends od kilku czynników wykraczających poza jego obecną pozycję rynkową. Ogólny rozwój Solany bezpośrednio wpływa na propozycję wartości — jeśli Solana straci znaczenie na rzecz konkurencyjnych ekosystemów warstwy 1 lub warstwy 2, użyteczność jitoSOL zmaleje niezależnie od realizacji roadmapy protokołu.

Dynamika MEV na Solanie pozostaje nieprzewidywalna.

Wyłączenie mempoola demonstrated, że infrastruktura MEV ewoluuje w odpowiedzi zarówno na presje techniczne, jak i społeczne. Przyszłe zmiany w przetwarzaniu transakcji na Solanie lub na rynkach opłat mogą zmienić ekonomię, która obecnie sprzyja podwyższonym zwrotom z jitoSOL.

Klarowność regulacyjna, choć rosnąca, pozostaje niepełna.

Oświadczenia pracowników SEC provided pomocne wskazówki, ale formalne tworzenie przepisów jeszcze nie nastąpiło. Zmiany administracji lub priorytetów egzekwowania prawa mogą wprowadzić nową niepewność co do traktowania liquid stakingu w świetle przepisów o papierach wartościowych.

Konkurencja ze strony LST-ów wspieranych przez giełdy oraz nowych protokołów optymalizacji zysków może erode udział jitoSOL w rynku. bnSOL od Binance grew szybko dzięki scentralizowanym kanałom dystrybucji, a kolejne giełdy mogą pójść w ich ślady.

Proces zatwierdzania ETF represents zarówno szansę, jak i ryzyko.

Udane uruchomienie ETF-u zabezpieczonego jitoSOL skierowałoby znaczący kapitał do protokołu, ale odrzucenie regulacyjne mogłoby stworzyć negatywne precedensy dla całego sektora liquid stakingu.

JitoSOL has established się jako kluczowa infrastruktura w ekosystemie Solany. Jego dominacja w obszarze liquid stakingu, głęboka integracja z DeFi oraz dzielenie przychodów z MEV stworzyły efekty sieciowe, które konkurentom trudno zreplikować. To, czy pozycja ta okaże się trwała, zależy od egzekucji w środowisku, w którym zarówno technologia, jak i regulacje nadal ewoluują.