Boom finansów zdecentralizowanych (DeFi) wrócił na pełną moc. Same protokoły pożyczkowe chronią teraz ponad 33 miliardy dolarów depozytów rozmieszczonych w sieciach Ethereum, Solana oraz kilkunastu sieciach warstwy 2. To poważny kapitał – odpowiadający PKB średniego kraju – znajdujący się w smart kontraktach, które mogą być wywołane jako margin-call w milisekundy.
Jednak z zyskiem wiąże się także niebezpieczeństwo. 7 kwietnia gwałtowny spadek o 14 procent w XRP i Sol spowodował reakcję łańcuchową, która usunęła z mapy pozycje lewarowane w kryptowalutach o wartości 800 milionów dolarów w jedno popołudnie, przypomnienie, że nawet inwestycje w najlepsze tokeny mogą wywołać kaskady likwidacyjne, gdy rynki dławią się nagłą zmiennością.
Mniejsze nazwy również nie są odporne. Zaledwie w zeszłym tygodniu token Mantra’s OM spadł o ponad 90 procent w ciągu godzin po tym, jak kilka przewymiarowanych pozycji zostało przymusowo zlikwidowanych na kilku placówkach – sam Binance zanotował 65 milionów dolarów – powodując fale uderzeniowe na biurkach handlowych w portalu Telegram.
Czasami zagrożenie jest ukryte na widoku. 20 kwietnia, czołowy pionier pożyczek Ethereum, Aave, ujawnił 120 milionów dolarów zabezpieczenia ETH, które siedzi tuż na swoich 80-procentowym progu likwidacyjnym, co oznacza, że średni spadek poniżej 2500 dolarów spowodowałby wypuszczenie tego etheru na otwarty rynek.
Traderzy obserwujący Radar Ryzyka DeFi opisali to jako "naładowaną pułapkę na myszy", czekającą na jedną niedźwiedzią wiadomość.
Innymi słowy, ryzyko likwidacji nie jest przypadkowym przypisem – to bijące serce największych sukcesów i najbardziej spektakularnych upadków DeFi.
Niezależnie od tego, czy jesteś casualowym rolnikiem dochodowym, czy funduszem prowadzącym księgi na dziewięć cyfr, zrozumienie, jak unikać tych pułapek, nie jest już opcjonalne. To różnica między zwiększaniem zysków w bezwyjątkowej przyszłości a obserwowaniem, jak Twoje zabezpieczenie znika szybciej, niż możesz odświeżyć Etherscan.
Zanim przejdziemy do szczegółów dotyczących unikania lub minimalizowania likwidacji DeFi, najpierw zrozummy, czym jest i jak działa.
Czym jest Likwidacja w DeFi?
W prostych słowach, likwidacja to proces, w którym nie można utrzymać pozycji lewarowanej z powodu braku wystarczających funduszy.
Traderzy krypto spotykają się z likwidacją, gdy nie są w stanie spełnić wymogów dotyczących marginesu dla pozycji lewarowanych, co zasadniczo oznacza, że skończyły im się fundusze na utrzymanie otwartych transakcji. Aby tego uniknąć potrzebne są kluczowe strategie podczas handlu, aby mogli z nich korzystać w przyszłości.
W finansach zdecentralizowanych (DeFi) traderzy uzyskują dostęp do umów pożyczkowych poza tradycyjnymi finansami, oferując aktywa krypto jako zabezpieczenie. Jednak muszą pamiętać o zmiennym charakterze aktywów cyfrowych, które mogą często prowadzić do likwidacji ich umów. W takiej sytuacji traderzy tracą swoje zabezpieczenie, co zwiększa ryzyko zarówno dla przestrzeni DeFi, jak i dla samego tradera.
Likwidacja DeFi następuje, gdy zabezpieczenie pożyczkobiorcy określone w umowie spada poniżej określonego progu, co czyni go ryzykowną pozycją dla obu stron z powodu zmienności rynku krypto. Aby zmniejszyć ryzyko likwidacji DeFi, traderzy muszą utrzymywać margines między pożyczanymi aktywami a ich zabezpieczeniem.
Sposoby Unikania Likwidacji w DeFi
Zmienny charakter rynku krypto sprawia, że trudno jest uwzględnić niewielkie wahania cen, co prowadzi do likwidacji i strat. Aby temu przeciwdziałać i zapewnić, że ryzyko likwidacji DeFi jest ograniczone, traderzy muszą stosować pewne strategie.
Stwórz odpowiedni plan handlowy
Pierwszą i najważniejszą strategią jest planowanie handlu z wyprzedzeniem w celu zmniejszenia szans na likwidację. Obejmuje to opracowanie planu uwzględniającego straty w przypadku likwidacji i odpowiednią strategię wyjścia, gdy rynek spada.
To zapobiegnie impulsywnemu kupowaniu z powodu chciwości lub emocji strachu, usuwając pokusę utrzymywania pozycji zbyt długo. Wszystko to powoduje, że traderzy opuszczają grę wtedy, gdy jest na to czas, ani za wcześnie, bez ryzyka utraty dużych zysków.
Zabezpiecz pozycje handlowe
Rynek krypto jest zawsze gotowy na wahania i mimo najlepszych środków ostrożności cena mogą pójść w niezamierzonym kierunku. Dlatego traderzy muszą dostosować swoje pozycje handlowe do wykresu cen, tak aby mieli strategię wyjścia, która zapobiegnie likwidacji ich pozycji, jeśli rynek pójdzie w przeciwnym kierunku.
Aby to zrobić, traderzy krypto zaznaczają zakres lub poziom, na którym mogą wyjść z transakcji. Jednak to samo w sobie nie wystarczy. Warto zastosować zlecenie stop-loss, aby uczynić plan wyjścia bardziej skutecznym w redukcji strat.
To zlecenie stop-loss to dokładna cena, przy której transakcja automatycznie się zakończy, jeśli cena kryptowaluty spadnie do wcześniejszego poziomu. Jednak zlecenia stop-loss nie są niezawodnym rozwiązaniem chroniącym przed likwidacją. W przypadku, gdy cena likwidacyjna się zmienia, zlecenia stop-loss mogą nie zapobiec likwidacji.
Utrzymuj margines
Jak wspomniano wcześniej, kluczem do ograniczenia ryzyka likwidacji DeFi jest utrzymanie marginesu, który stanowi minimalną kwotę potrzebną do utrzymania otwartej transakcji. Istnieje również saldo marginesowe pokazujące środki dostępne na koncie.
Kiedy saldo marginesowe spada poniżej poziomu marginesu utrzymania, giełda krypto automatycznie zamyka pozycje lewarowane w celu ograniczenia strat. Dlatego traderzy krypto powinni utrzymywać margines, aby uniknąć likwidacji.
Gdy cena znacznie maleje, traderzy muszą utrzymywać wystarczające saldo marginesowe, aby utrzymać otwartą transakcję. Im wyższe saldo marginesowe, tym niższa cena likwidacyjna.
Ćwicz swoje umiejętności handlowe
Traderzy powinni zaznajomić się z symulacjami handlowymi, gdzie testują swoje narzędzia i strategie handlowe oraz zdobywają doświadczenie. Testnety są przydatne w tym zakresie, oferując możliwość ćwiczenia w rzeczywistości bez ryzyka dla kapitału.
Odpowiednie wykorzystanie strategii zarządzania ryzykiem
Zarządzanie ryzykiem to kluczowy aspekt handlu krypto, a jedną z istotnych strategii zarządzania ryzykiem jest ograniczenie ekspozycji na jakąkolwiek konkretną transakcję. Traderzy nie powinni ryzykować więcej niż 1-2% salda ich konta handlowego na pojedynczą transakcję.
Jeśli trader ma na koncie balans 10,000 dolarów, to nie powinien ryzykować więcej niż 100-200 dolarów na transakcję, ponieważ straci tylko niewielką część, jeśli coś pójdzie źle. Idealnie, najlepiej jest stosować lewar 2x-5x i unikać wchodzenia w wiele kontraktów handlowych.
Duże pozycje, w których 1-2 złe transakcje mogą wymazać saldo, najlepiej omijać. Lepiej jest zacząć powoli i opracować metodę handlu, która nie obejmuje dużych pozycji.
Ogranicz kumulowane straty
Traderzy powinni ograniczać inwestowanie w pozycje, które przynoszą straty. Przykładowo, jeśli zainwestowali w kontrakt, którego wartość spada, rozsądnie jest nie inwestować dalej w ten sam kontrakt.
Inwestowanie w tracące pozycje obniża cenę likwidacyjną i zwiększa potencjalność likwidacji. Zamiast tego, traderzy powinni pomyśleć o ograniczeniu strat poprzez zamknięcie tracących pozycji i skupienie się na zmniejszeniu ryzyka. Mogą także unikać likwidacji, dodając więcej kontraktów lub uśredniając stratę.
Unikaj zbyt intensywnego handlu
Nadmierny handel lub ciągłe angażowanie się w zakupy i sprzedaż w celu osiągnięcia zysku często działa jak pułapka na likwidację, ponieważ prowadzi do wysokich kosztów handlowych. Dlatego traderzy muszą opracować odpowiednią strategię handlową i trzymać się jej, aby zapobiec nadmiernemu handlowi i poddawaniu się emocjom rynku.
Unikaj ślepego podążania za gorącymi miejscami
Na koniec, traderzy krypto powinni przeprowadzić własne badania i podążać za planem handlowym zamiast ślepo podążać za gorącymi miejscami i inwestować w popularne transakcje w celu osiągnięcia zysków. To ślepe podążanie za trendami prowadzi do zwiększonego ryzyka, powodując utratę ich racjonalności i zdolności podejmowania wyborów. Zamiast tego, przeprowadź gruntowne badania, aby zidentyfikować możliwości handlowe i opracować odpowiedni plan handlowy, aby osiągnąć zyski.