Wolumen obrotu spot na altcoinach wzrósł do poziomu czterokrotnie wyższego niż na Bitcoinie (BTC), podczas gdy struktura pozycji na rynku terminowym i rosnące wpłaty na giełdy każą pytać, jak długo taka rotacja może się utrzymać.
Kluczowe wnioski:
- Wolumen spot na altcoinach sięgnął czterokrotności obrotu na Bitcoinie – to najwyższa wartość w tym roku.
- Altcoiny odpowiadają za 41% otwartych pozycji na futures, co oznacza powrót do poziomów sprzed ostatniej korekty Bitcoina.
- Rosnące wpłaty na giełdy sugerują narastającą presję podażową, a dane o rezerwach stablecoinów nie rozstrzygają jeszcze losów szerszej rotacji.
Przesunięcie wolumenu z Bitcoina w stronę altcoinów
Około 40‑procentowy rajd Bitcoina w III kwartale pomógł pociągnąć w górę szerszy rynek kryptowalut i odnowił popyt na mniejsze tokeny. Według danych Glassnode wolumen obrotu spot na altcoinach osiągnął obecnie czterokrotność obrotu na Bitcoinie – to najwyższa relacja od początku roku.
Podobną zmianę widać na rynku terminowym. Dane Coinalyze pokazują, że altcoiny stanowią 41% całkowitej wartości otwartych pozycji futures, przy 35% przypadających na Bitcoina i 25% na Ethereum (ETH). Poziom 41% ostatnio notowano w grudniu 2024 r., tuż przed rozpoczęciem korekty na Bitcoinie.
Przesunięcie widoczne jest także w szerszej kapitalizacji rynku. Dane CoinMarketCap wskazują, że jego Altcoin Season Index w połowie września ponownie sygnalizował „sezon altcoinów”, a łączna kapitalizacja altcoinów wzrosła z ok. 1 bln do 1,2 bln dol., czyli o 20%.
Zobacz też: Sam Altman wydłuża oczekiwanie na IPO OpenAI poza 2026 rok ze względu na bezpieczeństwo AI
Sygnały ryzyka z Glassnode
Glassnode komentuje: „Traderzy spot coraz chętniej sięgają po altcoiny. Taki wzrost apetytu na ryzyko często zbiegał się z lokalnymi szczytami $BTC”. Podobne odczyty pojawiały się wokół lokalnych maksimów Bitcoina na początku i w połowie 2025 r., choć sam sygnał nie przesądza, że kolejny szczyt już został uformowany.
Dane CryptoQuant dokładą kolejny element ostrożności, pokazując wzrost napływu altcoinów na giełdy do poziomów ostatnio notowanych w październiku 2025 r. Analityk DarkFrost wskazuje: „Tak naprawdę widzę, że napływy altcoinów gwałtownie rosną, co oznacza, że zwiększa się presja sprzedażowa na te aktywa”. Większe depozyty na giełdach zwykle sygnalizują, że więcej tokenów trafia na platformy, gdzie posiadacze mogą je upłynniać.
Dane o stablecoinach przynoszą jednak mniej niedźwiedzi kontrapunkt: rezerwy stablecoinów na giełdach spadły mimo ostatniego osłabienia Bitcoina. Analitycy interpretują to jako kontynuację akumulacji BTC w trakcie korekty. Silniejsze odbicie Bitcoina mogłoby wciąż pociągnąć altcoiny wyżej, więc obecne cofnięcie samo w sobie nie oznacza jeszcze powrotu „sezonu Bitcoina”.
Historia tłumaczy, dlaczego inwestorzy jednocześnie śledzą oba segmenty rynku. Wybicia wolumenów na altcoinach pokrywały się z lokalnymi szczytami Bitcoina na początku i w połowie 2025 r., a poprzedni 41‑procentowy udział altcoinów w otwartych pozycjach futures w grudniu 2024 r. poprzedził korektę na BTC. To precedensy wskazujące na podwyższone ryzyko, a nie pewny scenariusz.
Przeczytaj następnie: BitMine powiększa skarbiec w ETH, gdy Ethereum zbliża się do kluczowego poziomu 0,03 BTC
