Fundusze na aktywa cyfrowe przyciągnęły w zeszłym tygodniu około 1 miliarda dolarów netto napływów, odwracając five-week $4 billion streak of withdrawals i sugerując przesunięcie uwagi inwestorów z ograniczania ryzyka na oportunistyczną akumulację w głównych tokenach.
Co się stało: przepływy do funduszy się odwracają
Produkty inwestycyjne na aktywa cyfrowe recorded około 1 miliarda dolarów tygodniowych napływów netto, kończąc pięć tygodni skumulowanych odpływów bliskich 4 miliardom dolarów, przy czym pozycjonowanie koncentrowało się na głównych tokenach, takich jak Bitcoin i Ethereum.
James Butterfill, szef działu badań w CoinShares, powiedział, że żadno pojedyncze wydarzenie makroekonomiczne nie zadecydowało o tej zmianie sentymentu. Wskazał zamiast tego na techniczne wybicia, wcześniejszą słabość cen oraz ponowną akumulację ze strony dużych posiadaczy.
Przepływy były spójne geograficznie: produkty z USA odpowiadały za większość kapitału, a istotne napływy pochodziły także z Kanady, Niemiec i Szwajcarii. BlackRock znalazł się wśród największych pojedynczych emitentów w tygodniowych statystykach.
Also Read: Bitcoin Rebounds After Iran Strike Shock As $250M Liquidations Rock Crypto Market
Dlaczego to ważne: kontekst pozycjonowania i ryzyka
Przejście od odpływów do napływów może odzwierciedlać zmianę uczestników rynku z defensywnego pozycjonowania na wyszukiwanie punktów wejścia przy niższych poziomach cen, co sugeruje zmianę apetytu na ryzyko wśród alokatorów instytucjonalnych i detalicznych.
Zmiana ta zachodzi w warunkach szerszej zmienności napędzanej napięciami geopolitycznymi, w których nagłe wahania cen wywoływały likwidacje i testowały odporność głównych tokenów, a mimo to napływy utrzymywały się. Utrzymujące się napływy do głównych tokenów mogą wzmacniać płynność, wspierać odkrywanie cen oraz wpływać na rynki instrumentów pochodnych, a także sygnalizować, że część uczestników postrzega obecne poziomy jako akceptowalne strefy wejścia.
Jak wcześniej informowało Yellow Media, Bitcoin’s options market has shifted into its most defensive positioning od czasu upadku FTX w listopadzie 2022 r., mimo braku porównywalnego szoku systemowego w kryptowalutach lub szerszej gospodarce, zgodnie z cotygodniowym raportem Binance Research opublikowanym w czwartek.
Analiza podkreśla także rosnące rozbieżności między Bitcoinem a rosnącą globalną podażą pieniądza M2, które obecnie przewyższają każdą wcześniejszą lukę w dostępnych danych. Binance przypisuje to trzem nakładającym się strukturalnym zniekształceniom, a nie pojedynczemu zdarzeniu wyzwalającemu.