Firma inwestycyjna stojąca za pierwszym amerykańskim spot ETF-em XRP zgłębia spekulacyjny front kryptowalut, składając nowy wniosek o fundusz ETF śledzący MOG Coin - memecoin inspirowany kulturą internetu i trendami TikTok.
Canary Capital Group przesłała dokumenty rejestracyjne do amerykańskiej komisji SEC w środę dotyczące Canary MOG ETF, który zapewniałby bezpośrednią ekspozycję na MOG przechowywane w funduszu, pomniejszonego o koszty operacyjne. Wniosek stanowi pierwszą próbę wprowadzenia memecoinu na skalę MOG do regulowanego formatu ETF.
„Celem inwestycyjnym Funduszu jest zapewnienie ekspozycji na cenę MOG Coin przechowywanej przez Fundusz, minus wydatki na działanie Funduszu i inne zobowiązania”, według oświadczenia rejestracyjnego SEC Canariego.
Proponowana struktura ETF odzwierciedla podejście stosowane dla spot funduszy Bitcoin i Ethereum, które przyciągnęły miliardy kapitału instytucjonalnego od ich wprowadzenia w 2024 roku. U.S. Bank został wybrany na stróża gotówki, podczas gdy CSC Delaware Trust Company odpowiada za nadzór powierniczy, a U.S. Bancorp Fund Services zarządza funkcjami agencji transferowej.
Co to jest MOG Coin?
MOG działa jako token ERC-20 na blockchainie Ethereum, zaprojektowany wokół kultury internetowego memu "Mog". Wydany w lipcu 2023 roku, token doświadczył eksplozji wzrostu w 2024 roku, osiągając najwyższą wartość 0,00000405 dolara w grudniu zanim uległ załamaniu wraz z słabością szerszego sektora memecoinów.
Obecnie zajmuje 256. miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 136 milionów dolarów, MOG spadł około 91% od swojego szczytu. Token ma w obiegu 390 bilionów monet z maksymalnej podaży 420 bilionów - liczby te odzwierciedlają typową tokenomikę memecoinów, która kładzie nacisk na dystrybucję w społeczności, a nie na niedobór.
W swoim wniosku Canary opisuje MOG jako zarówno "memecoin", jak i "oświadczenie kulturowe", zwracając uwagę na jego korzenie w kulturze memu TikTok, gdzie funkcjonuje jako częściowo cyfrowy kolekcjoner, częściowo marker tożsamości społecznej. Firma przyznaje, że „promotorzy i społeczność związana z MOG nie ogłosili żadnej szczególnej użyteczności opartej na blockchainie dla MOG oprócz jej marki i powiązań kulturowych."
Ponieważ MOG zależy od Ethereum do przetwarzania transakcji, ETF może trzymać do 5% swoich aktywów w ETH aby pokryć opłaty sieciowe i koszty operacyjne.
Agresywna Strategia ETF Canary
Wniosek MOG przedstawia najnowsze posunięcie Canary Capital w ambitnej kampanii mającej na celu ustanowienie produktów krypowalutowych ETF w różnych klasach aktywów. Czas wniosków zbiega się z debiutem spot ETF-u XRP Canary na giełdzie Nasdaq pod tickierem XRPC w czwartek, 13 listopada - czyniąc go pierwszym spot produktem XRP, który handluje na tradycyjnych amerykańskich rynkach.
CEO Canary Steven McClurg przewidywał, że fundusz XRP może potencjalnie przewyższyć debiut ETF Solany, który zanotował 56 milionów dolarów w wolumenie handlowym w pierwszym dniu po uruchomieniu w październiku. Opłata za zarządzanie 0,50% plasuje XRPC wśród innych produktów ETF kryptowalutowych, chociaż konkurenci, tacy jak Bitwise, oferują ekspozycję na XRP za 0,34%.
W zeszłym miesiącu Canary również wypuściło ETF-y śledzące Litecoin i HBAR, tokeny związane z siecią Hedera. To szybkie wprowadzanie produktów odzwierciedla strategię firmy, aby zdobyć przewagę pierwotnego wprowadzenia na rynku w różnych segmentach kryptowalutowych przed dominacją większych zarządców aktywów na rynku.
Podejście to kapitalizuje zaktualizowanymi wytycznymi SEC opublikowanymi w lipcu pod kierunkiem przychylnego kryptowalutom przewodniczącego Paula Atkinsa, które usunęły proceduralne bariery, które wcześniej wymagały długotrwałych przeglądów poszczególnych przypadków dla list ETF kryptowalut. Zarządcy aktywów mogą teraz korzystać z ścieżki „auto-effektywnego” rejestrowania się na mocy Sekcji 8(a) w Securities Act z 1933 roku, co powoduje automatyczne zatwierdzenie, chyba że regulatorzy wyrażą swoje zastrzeżenia w ciągu 20 dni.
Kwestia Memecoinów ETF
Czy SEC zatwierdzi MOG ETF, pozostaje niepewne —i może ustanowić precedens dotyczący traktowania memecoinów w tradycyjnych produktach finansowych przez regulatorów. Podczas gdy agencja zatwierdziła spot ETF-y Bitcoina i Ethereum, jeszcze nie zgodziła się na fundusze śledzące wyłącznie tokeny napędzane przez społeczność bez podstawowej użyteczności.
Fala zgłoszeń przyspieszyła dramatycznie na początku 2025 roku, po inauguracyjnej prezydenturze Donalda Trumpa i jego mianowaniu Atkinsa na przewodniczącego SEC. W ciągu kilku dni od momentu, gdy Trump uruchomił swojego własnego memecoina $TRUMP w styczniu, REX-Osprey i inne firmy złożyły wnioski ETF śledzące jego - wraz z propozycjami dla Dogecoina, BONK i innych memecoinów.
Ponad 92 wnioski ETF dotyczące kryptowalut obecnie czeka na SEC, obejmując tokeny infrastrukturalne jak Solana i XRP do spekulacyjnych memecoinów. Analityk ETF z Bloombergu Eric Balchunas daje ETF-om Dogecoina prawdopodobieństwo zatwierdzenia wynoszące 75%, cytując znacznie dłuższy track record tokena i stosunkowo głębszą płynność w porównaniu do nowszych memecoinów.
MOG ma trudniejsze perspektywy. Z kapitalizacją rynku poniżej 200 milionów dolarów i dziennym wolumenem obrotu około 15 milionów dolarów, token brakuje głębokiej płynności, której regulatorzy zwykle wymagają do zatwierdzenia spot ETF. Prezydent Sklepu ETF Nate Geraci ostrzegł, że nawet przyjaźniejszy SEC może ustanowić twarde linie dla memecoin ETF-ów, zważywszy na ich ekstremalną zmienność i brak podstawowych czynników wartościowych.
Ostateczne myśli
Cena MOG skoczyła o 8,44% w ciągu 24 godzin po ogłoszeniu zgłoszenia Canariego, z wolumenem obrotu rosnącym o 155% gdy spekulanci pozycjonowali się na potencjalne zatwierdzenie. Token pozostaje bardzo zmienny, notując 11 dni wzrostowych z ostatnich 30 z 18,29% zmienności cenowej.
Analitycy techniczni zauważają, że MOG wciąż handluje w spadkowym wzorcu pomimo krótkoterminowych zrywów wokół wydarzeń informacyjnych. Token musiałby odzyskać poziom oporu 0,0000013 dolarów, aby sygnalizować rzeczywistą zmianę trendu, choć większość modeli predykcyjnych cen sugeruje dalszą konsolidację przez 2025 rok.
Dla inwestorów instytucjonalnych i zarządców majątku, dokument zgłoszeniowy MOG stanowi kolejny test apetytu na ekspozycję na ekstremalne ryzyko kryptowalutowe przez regulowane pojazdy. Spot ETF-y Ethereum znacznie gorsze wyniki niż produkty Bitcoinowe pod względem przepływów i zainteresowania, sugerując duży spadek popytu w miarę przesuwania się ETF-ów dalej od ustalonych aktywów kryptowalutowych.
„Nic nie porówna się do bitcoina. Mamy małe powiedzonko w zespole: 'Im dalej się oddalasz od btc, tym mniej aktywów będzie'”, zauważył Balchunas w niedawnym komentarzu na temat fali ETF-ów altcoinów.
Czy gambit MOG Canariego się powiedzie czy nie, ilustruje jak dramatycznie zmienił się krajobraz ETF-ów kryptowalutowych pod obecną administracją. Zarządcy aktywów testują obecnie granice regulacyjne w niespotykanym tempie, składając wnioski o produkty, które jeszcze kilka miesięcy temu zostałyby natychmiast odrzucone pod rządami byłego przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera.
Pytanie teraz nie brzmi czy egzotyczne ETF-y kryptowalutowe ostatecznie wystartują - a które tokeny przebrną przez bariery regulacyjne jako pierwsze, i czy rzeczywisty popyt inwestorów się pojawi, kiedy produkty trafią na giełdy. Dla posiadaczy MOG liczących na legitymację głównego nurtu, nadchodzące miesiące ujawnią, czy kultura memów przekłada się na przepływy kapitału instytucjonalnego, czy pozostaje zamknięta w spekulacyjnych kątach rynków kryptowalutowych.