Token natywny Solany wykazał odporność na krytycznym poziomie ceny pomimo szerszej turbulencji na rynku kryptowalut, ponieważ nowo wprowadzone fundusze giełdowe przyciągają kapitał instytucjonalny, nawet gdy produkty Bitcoin i Ethereum tracą środki.
Piąta co do wielkości kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej handlowała na poziomie około $157 na dzień 6 listopada, utrzymując kluczową strefę wsparcia wokół $145, którą analitycy techniczni uważają za kluczową dla krótkoterminowego kierunku cenowego. Ten poziom utrzymuje się już ponad tydzień, zbiega się z 0,618 zniesieniem Fibonacciego od ostatniego rajdu tokena i reprezentuje wcześniejsze niskie oddanie, które przekształcone zostało w strefę popytu.
Produkty inwestycyjne skoncentrowane na Solanie przeciwstawiały się panującemu trendowi na rynkach aktywów cyfrowych 5 listopada, odnotowując 9,7 miliona dolarów w napływach netto, podczas gdy ETF-y Bitcoina i Ethereum doznały szóstego z rzędu odpływu na sumę 255,6 miliona dolarów. Utrzymujący się popyt na ekspozycję na Solanę oznaczał siedem kolejnych dni handlowych pozytywnych przepływów od debiutu funduszy pod koniec października.
ETF Bitwise'a BSOL przyciągnął 7,5 miliona dolarów z dziennej sumy, podczas gdy produkt GSOL Grayscale'a przyciągnął 2,2 miliona dolarów. Łączne napływy od debutu sięgnęły około 294 milionów dolarów, a całkowite aktywa netto zarządzane wzrosły do 531 milionów dolarów - niezwykłe osiągnięcie dla produktów zaledwie dwa tygodnie na rynku.
Różnica między Solaną a tradycyjnymi aktywami kryptowalutowymi sygnalizuje selektywną pewność instytucjonalną. Podczas gdy Bitcoin ETF firmy BlackRock prowadził odpływy BTC na poziomie 375,5 miliona dolarów, a fundusze Ethereum zanotowały 118,6 miliona dolarów odkupów, Solana utrzymała doskonały przepływ pozytywny, sugerując, że inwestorzy instytucjonalni widzą w blockchainie o wysokiej przepustowości ofertę różnicującą.
Struktura techniczna sugeruje fazę akumulacji
Z technicznego punktu widzenia, akcja cenowa Solany wykazuje cechy zgodne z procesem uformowania dna zamiast dystrybucji. Po wydarzeniu kapitulacji, które skierowało ceny w kierunku regionu $145, wielokrotne odrzucenia niższych cen miały miejsce, każde z długimi niższymi knotami sygnalizującymi agresywne odkupienia na tych poziomach.
Analitycy rynkowi zauważają, że obecna strefa wsparcia jest zgodna z wieloma technicznymi zbieżnościami. Obszar ten reprezentuje zarówno 0,618 poziom zniesienia Fibonacciego, jak i wsparcie wysokiego interwału, które wcześniej służyło jako opór przed jego zdobyciem. Wiele dziennych świec zamknęło się powyżej tego progu, wzmacniając możliwość, że kupujący stopniowo przejmują kontrolę po ostatniej słabości.
Wskaźnik Relative Strength Index znajduje się na poziomie 30,34, unosząc się blisko strefy wyprzedania, ale jeszcze nie wykazując byczej dywergencji. Wskaźnik MACD pozostaje negatywny na poziomie -2,37, chociaż momentum wydaje się stabilizować po gwałtownym spadku w październiku.
Natychmiastowy opór leży na poziomach $180-$200, gdzie 50-dniowa średnia krocząca i wartość obszaru wysokiego się przecinają. Zdecydowane odzyskanie tego zakresu, poparte utrzymanym wolumenem i trwającymi napływami ETF, może wywołać zakupy oparte na momentum w kierunku wyższych poziomów oporu w okolicach $220-$230.
Wręcz przeciwnie, utrata wsparcia na poziomie $145 unieważni konstruktywną technicznie konfigurację, potencjalnie narażając $120-$130 jako kolejny cel spadkowy i podważając nowonarodzoną narrację o odzysku.
Debiuty ETF oznaczają kamień milowy regulacyjny
Utrzymujący się popyt instytucjonalny ma miejsce na tle znaczącego rozwoju regulacyjnego. W lipcu 2025 REX-Osprey Solana + Staking ETF stał się pierwszym notowanym w USA funduszem Solana, który rozpoczął handel, łącząc ekspozycję cenową z dochodem ze stakowania - struktura odróżniająca go od czystych produktów spot.
Zatwierdzenie funduszu zgodnie z ustawą Investment Company Act z 1940 roku zapewniło automatyczne zielone światło, zmuszając Komisję Papierów Wartościowych do działania. Ta sytuacja stworzyła pilność dla innych emitentów szukających podobnych produktów i skłoniła SEC do zażądania zmienionych dokumentacji od wielu aplikantów do końca lipca, sygnalizując przyspieszenie harmonogramów przeglądu dla czystych spot ETF-ów Solana.
Analityk ETF Bloomberg James Seyffart zauważył, że SEC staje przed ostatecznym terminem około 11 października na rozstrzygnięcie aplikacji ETF Grayscale na Solana, chociaż możliwe są dalsze przedłużenia. Rynki predykcyjne na Polymarket obecnie przypisują 85% szans na zatwierdzenie ETF Solana w 2025 roku, odzwierciedlając pewność traderów w eventualne zatwierdzenie regulacyjne.
Na poziomie międzynarodowym, impet regulacyjny nadal rośnie. Hongkong zatwierdził swoje pierwsze spot ETF na Solanę w październiku 2025 roku przez ChinaAMC, podczas gdy Kanada wprowadziła cztery spotowe produkty Solana w kwietniu. Globalne przyjęcie instrumentów inwestycyjnych Solana dodaje wiarygodności procesowi aprobaty w USA oraz pokazuje rosnący komfort instytucji z dojrzałością blockchaina.
Fundamenty wspierają długoterminową tezę
Poza akcją cenową i przepływami funduszy, podstawowe metryki sieci Solany dalej się wzmacniają. Blockchain przetworzył około 2,98 miliarda transakcji w czerwcu, generując 146 milionów dolarów przychodu z aplikacji. Całkowita wartość zablokowana w protokołach DeFi Solany przekracza 17,5 miliarda dolarów, co stawia ją na czołowej pozycji wśród inteligentnych platform kontraktowych.
Aktywność dewelopera pozostaje intensywna, z raportem Electric Capital, że Solana była na drugim miejscu po Ethereum pod względem nowych wpływów deweloperów w 2025 roku, przyciągając ponad 11 500 nowych kontrybutorów — wskaźnik rocznego wzrostu 29,1%. Ten napływ talentu sugeruje utrzymującą się innowację i rozwój aplikacji, które mogą napędzać efekty sieciowe.
Skarby korporacyjne również znacznie zwiększyły ekspozycję. Firmy skarbnikowe aktywów cyfrowych dodały ponad 2 miliardy dolarów do posiadłości Solany tylko we wrześniu, co stanowi wzrost o 230% w salda skarbowych. To instytucjonalne gromadzenie przez firmy takie jak Forward Industries i Helius pokazuje przekonanie doświadczeni uczestników rynku.
Połączenie 7% rocznych zysków ze stakowania oferowanych przez produkty ETF, niskie koszty transakcyjne i wysoka przepustowość sprawiają, że Solana jest atrakcyjną warstwą infrastrukturalną dla zdecentralizowanych aplikacji, protokołów finansowania zdecentralizowanego i tokenizacji aktywów rzeczywistych — przypadki użycia, które mogą napędzać trwały popyt na token podstawowy.
Ostateczne przemyślenia
Jeśli Solana utrzyma obronę poziomu wsparcia $145, podczas gdy napływy ETF będą kontynuowane w obecnym tempie, analitycy sugerują, że krótko-terminowy rajd powrotny w kierunku $180-$200 może zmaterializować się w nadchodzących tygodniach. Siedmiodniowa passa instytucjonalnych wpływów wynoszących prawie 300 milionów dolarów dostarcza paliwa dla takiego ruchu, szczególnie jeśli ogólny sentyment rynku kryptowalut poprawi się.
Jednak inwestorzy powinni pozostać świadomi ryzyk spadkowych. Rynek kryptowalut pozostaje w delikatnej pozycji, z ponad $1,6 miliarda w długich likwidacjach pojawiających się na rynku aktywów cyfrowych 4-5 listopada. Wysoka korelacja Solany z Bitcoinem - wynosząca około 0,89 w ciągu ostatnich 30 dni - oznacza, że utrzymująca się słabość w wiodącej kryptowalucie mogłaby przytłoczyć pozytywne katalizatory specyficzne dla Solany.
Obraz techniczny sugeruje, że trwałe zamknięcie powyżej $160 zwiększy przekonanie o procesie dna, a nieujawnienie wsparcia na poziomie $145 prawdopodobnie spowoduje dodatkową presję spadkową w kierunku $120-$130. Traderzy i inwestorzy powinni uważnie monitorować dane dotyczące przepływów ETF, ponieważ jakikolwiek odwrót w pozytywnym trendzie popytu instytucjonalnego mógłby wywołać nową presję sprzedażową.
Dla długoterminowych posiadaczy, konstelacja czynników - postęp regulacyjny w kierunku zatwierdzenia spot ETF, utrzymujące się napływy instytucjonalne, solidne fundamenty sieci oraz wsparcie techniczne na historycznie znacznych poziomach - prezentuje ostrożnie konstruktywną perspektywę. Nadchodzące tygodnie okażą się kluczowe dla określenia, czy Solana może zbudować na niedawnej odporności, czy też szersze siły rynkowe przytłoczą obecnie działające dynamiki pozytywne specyficzne dla aktywów.