Chainlink – natywny token spadł o ponad 5% do $18,41 we wtorek, mimo że S&P Global Ratings ogłosiło, że opublikuje oceny ryzyka stablecoinów bezpośrednio na sieciach blockchain za pośrednictwem infrastruktury Chainlink. Spadek pokazuje na rozbieżność między sentymentem rynkowym a adopcją instytucjonalną, ponieważ agencja ratingowa przystępuje do zapewniania przejrzystości w łańcuchu dla sektora stablecoinów o wartości 305 miliardów dolarów.
Co warto wiedzieć:
- S&P Global opublikuje oceny stabilności stablecoinów na publicznych blockchainach przez DataLink Chainlink, co oznacza pierwszy przypadek, gdy główna agencja ratingowa dostarcza dane ryzyka w czasie rzeczywistym bezpośrednio w łańcuchu
- Oceny oceniane są dla 10 głównych stablecoinów w skali od 1 (bardzo mocny) do 5 (słaby), przy czym Tether otrzymuje ocenę 4 ("ograniczony") ze względu na obawy dotyczące niestabilności kursu podczas stresu rynkowego
- Rynek stablecoinów wzrósł do 305 miliardów dolarów z 173 miliardów rok temu, częściowo napędzany przez GENIUS Act, który ustanowił federalne ramy regulacyjne
S&P wprowadza analizę kredytową do sieci Blockchain
S&P Global Ratings udostępni swoje oceny stabilności stablecoinów za pośrednictwem usługi DataLink Chainlink, umożliwiając platformom zdecentralizowanych finansów oraz inwestorom instytucjonalnym dostęp do danych ryzyka kredytowego, nie opuszczając sieci blockchain.
Oceny oceniają, jak niezawodnie każdy stablecoin utrzymuje swój kurs do dolara amerykańskiego, bazując na jakości rezerw, przejrzystości, zgodności regulacyjnej i wynikach rynkowych. Teraz inteligentne kontrakty mogą integrować te oceny bezpośrednio w zautomatyzowane procesy podejmowania decyzji.
Wstępne wprowadzenie obejmuje 10 głównych stablecoinów, w tym USDT Tethera i USD Coin Circle'a. Każdy otrzymuje punktacje liczbowe odzwierciedlające jakość aktywów, struktury zarządcze, status regulacyjny, poziomy płynności oraz odporność na zmienność rynku. Chainlink ogłosiło partnerstwo w oświadczeniu zauważając, że S&P Global jest "wiodącą agencją ratingową zaufaną przez 95% z 20 największych inwestorów instytucjonalnych na świecie."
Oceny zostały uruchomione na Base, warstwie 2 sieci Ethereum Coinbase, z potencjalnym rozszerzeniem na inne blockchainy. Protokóły DeFi, zarządcy aktywów i oficerowie ryzyka mogą korzystać z danych do oceny ekspozycji na stablecoiny, dostosowania alokacji kapitału oraz spełniania wymogów regulacyjnych.
Chuck Mounts, główny oficer DeFi w S&P Global, powiedział, że krok ten odzwierciedla "nasze zaangażowanie w spełnianie oczekiwań klientów," umożliwiając uczestnikom rynku "dostęp do naszych ocen płynnie z wykorzystaniem istniejącej infrastruktury DeFi."
Wzrost rynku spotyka jasność regulacyjną
Sektor stablecoinów prawie się podwoił w ostatnim roku, osiągając 305 miliardów dolarów z 173 miliardów. Rozszerzenie nastąpiło po przyjęciu ustawy GENIUS, która stworzyła pierwsze federalne ramy regulacyjne dla stablecoinów w Stanach Zjednoczonych. Jaśniejsze zasady dały inwestorom instytucjonalnym większą pewność w integracji technologii blockchain przy jednoczesnym przestrzeganiu standardów zgodności.
Chainlink przetwarza ponad 25 bilionów dolarów w transakcjach DeFi i zabezpiecza około 100 miliardów dolarów wartości w zdecentralizowanych sieciach.
Infrastruktura firmy działa jako pomost danych między tradycyjnymi systemami finansowymi a aplikacjami blockchainowymi. Decyzja S&P o wykorzystaniu tej sieci wskazuje na rosnącą akceptację instytucjonalną zdecentralizowanych źródeł danych.
W swoich publicznych ocenach S&P przypisało Tetherowi ocenę 4, oznaczoną jako "ograniczony," przytaczając potencjalną niestabilność w utrzymywaniu swojego kursu do dolara podczas okresów stresu rynkowego. Oceny są aktualizowane okresowo, umożliwiając protokołom i funduszom inwestycyjnym szybkie reagowanie na zmieniające się warunki rynkowe lub rozwój regulacji. Przejrzystość rozwiązuje długoletnie obawy dotyczące zabezpieczenia i składu rezerw, które nękają sektor stablecoinów.
Zrozumienie kluczowych pojęć
Stablecoiny to waluty cyfrowe zaprojektowane, by utrzymywać stałą wartość względem tradycyjnych aktywów, zazwyczaj dolara amerykańskiego. Służą jako most między konwencjonalnym pieniądzem a rynkami kryptowalutowymi, umożliwiając szybkie przemieszczanie środków bez konwersji z powrotem na walutę wydaną przez rząd.
Sieci warstwy 2, takie jak Base, przetwarzają transakcje szybciej i taniej niż główny blockchain Ethereum, pakując wiele operacji razem.
Platformy zdecentralizowanych finansów działają bez tradycyjnych pośredników, takich jak banki czy biura maklerskie. Inteligentne kontrakty wykonują transakcje automatycznie po spełnieniu z góry określonych warunków. Dane w łańcuchu odnoszą się do informacji zapisywanych bezpośrednio na blockchainie, co czyni je publicznie weryfikowalnymi i odpornymi na manipulacje.
Ratingi kredytowe oceniają prawdopodobieństwo, że instrument finansowy utrzyma swoją wartość lub wypełni zobowiązania. Tradicionalne agencje, takie jak S&P Global, oceniają wszystko, od obligacji rządowych po dług korporacyjny. Stosowanie tych metod do stablecoinów stanowi próbę wprowadzenia ustalonych praktyk oceny ryzyka na rynki kryptowalutowe.
Ostateczne przemyślenia
Partnerstwo między S&P Global a Chainlink oznacza przesunięcie w kierunku infrastruktury klasy instytucjonalnej w zdecentralizowanych finansach. Oceny kredytowe w czasie rzeczywistym dostępne bezpośrednio na sieciach blockchain mogą przyśpieszyć adopcję przez inwestorów unikających ryzyka, którzy dotychczas unikali rynków kryptowalutowych z powodu obaw o przejrzystość. Czy to przetłumaczy się na szersze zaufanie rynku, pozostaje niepewne, jak pokazuje spadek ceny Link mimo ogłoszenia.