Circle, drugi co do wielkości na świecie emitent stablecoinów, ogłosił plany wprowadzenia funkcji odwracalności transakcji dla swoich operacji walut cyfrowych, USDC transferów itp. Firma dąży do ustanowienia mechanizmów umożliwiających zwroty w przypadku oszustw lub sporów, co oznacza znaczące odejście od tradycyjnej zasady niezmienności blockchaina. Prezes Circle, Heath Tarbert, ujawnił te plany podczas ostatnich wywiadów prasowych, uznając wewnętrzne napięcie między ostatecznością transakcji a potrzebą odwracalności.
Co trzeba wiedzieć:
- Circle planuje wdrożyć odwracalne systemy płatności za pośrednictwem swojej nowej blockchain Arc, aby przyciągnąć tradycyjne instytucje finansowe
- Ten ruch kwestionuje podstawową zasadę niezmienności transakcji w kryptowalutach, tworząc podziały wewnątrz społeczności kryptowalut
- Goldman Sachs przewiduje, że wartość rynkowa USDC Circle może wzrosnąć o 77 miliardów dolarów do 2027 roku w warunkach regulacyjnych sprzyjających
Odejście od ortodoksji kryptowalutowej
Ogłoszenie stanowi fundamentalną zmianę w filozofii kryptowalutowej. Technologia blockchain historycznie wyróżniała się niezmiennością transakcji, gdzie potwierdzone transakcje nie mogą być cofnięte po zapisaniu w cyfrowym rejestrze. Ta cecha była uważana za kluczową przewagę nad tradycyjnymi systemami finansowymi.
Tarbert, były przewodniczący Komisji ds. Handlu Towarowymi Kontraktami Futures w USA, wyjaśnił, że choć technologia blockchain oferuje liczne korzyści, niektóre zalety istniejących systemów finansowych nadal są nieobecne w obecnym ekosystemie kryptowalutowym. Obecnie programiści badają, czy określone blockchainy mogą osiągnąć ograniczoną odwracalność transakcji oszustw pod pewnymi warunkami za zgodą wszystkich stron.
Propozycja wywołała napięcia w społeczności kryptowalutowej.
Niektórzy doświadczeni gracze branży nazwali eksplorację Circle heretycką wobec zasad blockchaina. Jeden z czołowych kapitałów podwyższonego ryzyka opisał koncepcję jako „obraźliwą”, kwestionując, czy powstały system nadal można będzie klasyfikować jako blockchain.
Techniczne wdrożenie i koncentrowanie się na instytucjach
Koncepcja odwracalności transakcji Circle będzie działać głównie przez Arc, jej nowy blockchain zaprojektowany dla instytucji finansowych. Firma wyjaśniła, że ten mechanizm nie będzie bezpośrednio cofnięciem lub odwróceniem transakcji blockchain.
Zamiast tego, płatności Arc chain nie mogą być bezpośrednio odwrócone na poziomie protokołu. Circle planuje dodać warstwę protokołu umożliwiającą stronom transakcji inicjowanie „odwróconych płatności” za wzajemną zgodą, podobnie jak procesy zwrotu kart kredytowych. To podejście ma na celu zrównoważenie ostateczności transakcji z możliwościami korygowania błędów.
Chain Arc pozostaje w fazach testów, zaprojektowany aby umożliwić firmom, bankom i zarządzającym aktywami używanie stablecoinów do działalności płatniczej, w tym transakcji wymiany walutowej.
Krytycy argumentowali, że projekt Arc wydaje się nadmiernie scentralizowany, co stoi w sprzeczności z pierwotnym celem technologii blockchain polegającym na ominięciu tradycyjnych pośredników, takich jak banki.
Strategia Circle kontrastuje wyraźnie z podejściem Tether, największego na świecie emitenta stablecoinów. Podczas gdy Tether zdobył dominację na rynku dzięki wysokiej częstotliwości handlu kryptowalutami i alternatywom dolarowym na rynkach wschodzących, Circle koncentruje się na przyciąganiu inwestorów instytucjonalnych i tradycyjnych instytucji finansowych.
Funkcje prywatności i środowisko regulacyjne
Aby sprostać wymaganiom domowych klientów instytucjonalnych dotyczącym poufności informacji finansowych, Circle bada opcje przejrzystości transakcji kontrolowanej przez użytkownika. Na chain Arc adresy portfeli klientów pozostają widoczne, podczas gdy kwoty transferów będą szyfrowane.
„Jeśli jesteś instytucją finansową lub obsługujesz klientów, kiedy przesyłasz środki, niekoniecznie chcesz, aby cały świat widział każdą transakcję, więc stworzyliśmy warstwę poufności, aby ukryć kwoty,” wyjaśniał Tarbert.
Transformacja następuje w sprzyjających warunkach regulacyjnych. Kongres uchwalił przełomową regulację przemysłu stablecoinów w lipcu, podczas gdy raporty sugerują, że administracja Trumpa zdecydowanie wspiera rozwój stablecoinów w celu rozszerzenia wpływów dolara na nowe rynki. Firmy usług finansowych coraz częściej postrzegają technologię stablecoinów jako środek do osiągania szybszych i tańszych płatności międzynarodowych. Obecny globalny obieg stablecoinów wynosi około 280 miliardów dolarów.
Prognozy rynku i dynamika przepływu kapitału
Goldman Sachs przewidział w sierpniu, że branża stoi na początku „gorączki złota stablecoinów”. Bank inwestycyjny oszacował, że sama wartość rynkowa USDC Circle może wzrosnąć o 77 miliardów dolarów do 2027 roku.
Tarbert przyznał niepewność co do źródeł napływu kapitału, ale starał się rozwiać obawy banków dotyczące odpływu depozytów. Zasugerował, że podczas gdy ludzie mogliby przenosić depozyty na żądanie do stablecoinów, środki mogą równie dobrze płynąć z innych klas aktywów lub stanowić zupełnie nowe tworzenie bogactwa.
Zrozumienie technologii stablecoinów
Stablecoiny reprezentują waluty cyfrowe zaprojektowane w celu utrzymania stabilnej wartości w odniesieniu do aktywów referencyjnych, zazwyczaj do dolara amerykańskiego. Te tokeny łączą technologiczne zalety kryptowalut ze stabilnością tradycyjnych walut, co czyni je atrakcyjnymi do przyjęcia przez instytucje.
USDC, główny produkt stablecoin Circle, utrzymuje parytet z dolarem dzięki pełnemu pokryciu rezerwą gotówki i ekwiwalentów gotówkowych. Firma regularnie dostarcza raporty potwierdzające, aby wykazywać właściwe pokrycie, adressując obawy regulacyjne dotyczące stabilności i zdolności do wykupu. Ostateczność transakcji odnosi się do momentu, w którym transakcje kryptowalutowe stają się nieodwracalne i niemożliwe do zmienienia lub anulowania. Tradycyjnie ta cecha była postrzegana jako element bezpieczeństwa, zapobiegający nieautoryzowanym modyfikacjom transakcji lub ich oszukańczym odwróceniom.
Myśli końcowe
Eksploracja odwracalności transakcji stablecoinów przez Circle reprezentuje znaczącą zmianę filozoficzną w przemyśle kryptowalutowym, stawiając priorytetem przyjęcie instytucjonalne nad tradycyjnymi zasadami blockchaina. Sukces takiego podejścia prawdopodobnie wpłynie na ewolucję szerszego rynku stablecoinów w kierunku integracji z głównym nurtem finansowym.